作者机构： [1]石家庄工程职业学院,河北石家庄050061出版物刊名： 财会通讯页码： 67-71页年卷期： 2020年 第10期
主题词： 创业板;高管大股东减持;短期股价效应;长期财务绩效
摘要：本文收集了2010年12月至2017年12月共487家创业板上市公司高管和大股东减持的相关数据,运用统计分析方法,分析高管与大股东减持状况及减持的短期市场反应与长期财务绩效反应。实证结果得到:创业板上市公司高管和大股东减持行为会导致企业短期股价负效应,且这种负效应主要来自减持公告信息,创业板上市公司高管和大股东减持存在\"时机选择\收益率达到最高,在减持后股价收益率显著下降。此外,高管和大股东减持对企业长期财务绩效也产生负反应,并且这种负效应主要来自机构投资者的\"用脚投票\"机制。
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