《证券投资学》课程习题集
【说明】：本课程《证券投资学》共有单选题，多项选择题，论述题，计算题,简答题，判断题等多种试题类型. 一、单选题
1. 收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合,它追求（ ）
A、资本利得 B、资本收益 C、资本升值 D、基本收益
2。 以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合属于( ）
A、收入型证券组合 B、平衡型证券组合 C、避税型证券组合 D、增长型证券组合
3。 一般地讲,认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（ ）
A、市场指数型证券组合 B、收入型证券组合 C、平衡型证券组合 D、有效型证券组合
4。 《证券组合的选择》一文被认为是投资组合理论的奠基之作，它的作者是（ )A、马柯威茨 B、索罗斯 C、艾略特 D、凯恩斯
5。 股东有权参加公司经营管理的股票属于（ ）
A、成长股 B、 蓝筹股 C、普通股 D、累积优先股
6. 普通股具有如下基本特点（ ）
A、优先认股权 B、优先清偿 C、股息优先 D、有限表决权
7。 投资基金的单位资产净值是( ）
A、经常发生变化的 B、不断上升的 C、不断减少的 D、一直不变的
8. 下述对股票特征的表述哪一个是错误的（ )
A、高风险性 B、可流通性 C、潜在高收益性 D、返还性
9. 投资基金的单位资产净值是( ）
A、经常发生变化的 B、不断上升的 C、不断减少的 D、一直不变的
10。 在深交所上市的用港币购买的人民币特种股票是（ ）
A、A股 B、B股 C、H股 D、N股
11。 在上交所上市的用美元购买的人民币特种股票是（ ）
A、A股 B、B股 C、H股 D、N股
12。 公用事业、药品等行业的股票属于( ）
A、周期性股票 B、防御性股票 C、投机性股票 D、蓝筹股票
13. 按股东的权利和义务，可将股票分为（ ）
A、普通股和优先股 B、A股和B股
C、H股和N股 D、记名股票和无记名股票
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14. 在我国，B股的转让是在哪里进行的（ ）
A、香港证交所 B、台湾证交所 C、国内的证交所 D、纽约证交所
15. 甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,估算该股票的价格（ ）
A、15元 B、13元 C、20元 D、25元
16。 贴水出售的债券的到期收益率与该债券的票面利率之间的关系是（ )
A、到期收益率等于票面利率 B、到期收益率大于票面利率 C、到期收益率小于票面利率 D、无法比较
17。 反映普通股获利水平的指标是( ）
A、普通股每股净收益 B、股息发放率 C、普通股获利率 D、股东权益收益率
18. 某投资者有资金10万元,准备投资于为期3年的金融工具若投资年利率为8%,请分别用
单利和复利的方法计算其投资的未来值（ )
A、单利:12。4万元复利：12。6万元 B、单利:11。4万元复利：13。2万元 C、单利：16.5万元复利：17.8万元 D、单利：14.1万元复利：15。2万元
19. 按道琼斯分类法，大多数股票被分为（ ）
A、制造业、建筑业、邮电通信业 B、制造业、交通运输业、工商服务业 C、工业、商业、公共事业 D、公共事业、工业、运输业
20。 甲股票的每股收益为0。6元，市盈率水平为15，估算该股票的价格（ )
A、9元 B、13元 C、20元 D、25元
21. 按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值与预期现金流的贴现值的关系是
（ ）
A、不等于 B、等于 C、肯定大于 D、肯定小于
22。 甲股票的每股收益为1元，市盈率水平为15，估算该股票的价格( ）
A、15元 B、13元 C、20元 D、25元
23. 能够用来判断公司生命周期所处阶段的指标是( ）
A、股东权益周转率 B、主营业务收入增长率 C、总资产周转率 D、存货周转率
24. 下列财务指标中属于长期偿债能力分析的指标主要有（ ）
A、流动比率 B、速动比率 C、存货周转率 D、股东权益比率
25. 用以衡量公司偿付借款利息能力的指标是（ ）
A、利息支付倍数 B、流动比率 C、速动比率 D、应收账款周转率
26。 一般地说,在投资决策过程中,投资者应选择在行业生命周期中处于( ）阶段的行业
进行投资（ ）
A、初创 B、成长 C、成熟 D、衰退
27. 一般地说，在投资决策过程中,投资者应选择（ )型的行业进行投资
A、初创 B、周期 C、防御 D、增长
28. 基本分析流派对股票价格波动原因的解释是（ ）
A、对价格与所反映信息内容偏离的调整 B、对市场心理平衡状态偏离的调整 C、对价格与价值偏离的调整 D、对市场供求均衡状态偏离的调整
29。 反映每股普通股所代表的股东权益额的指标是（ )
A、每股净收益 B、股东权益收益率 C、本利比 D、每股净资产
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30. 反映公司在某一特定时点财务状况的静态报告是( ）
A、资产负债表 B、损益表 C、利润及利润分配表 D、现金流量表
31. （ ）财政政策将使过热的经济受到控制,证券市场将走弱.
A、紧缩性 B、扩张性 C、中性 D、弹性
32。 反映公司运用所有者资产效率的指标是( ）
A、固定资产周转率 B、存货周转率 C、总资产周转率 D、股东权益周转率
33。 当社会总需求大于总供给时，中央银行会采取( ）货币政策以减少总需求。
A、松的 B、紧的 C、中性 D、弹性
34。 基本分析主要适用于（ ）
A、周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求高的领域 B、短期的行情预测
C、预测精确度要求高的领域
D、周期相对比较短的证券价格预测
35。 在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰,说明经
济变动处于( )阶段。
A、繁荣 B、衰退 C、萧条 D、复苏
36。 基本分析的优点主要有（ )
A、能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单 B、同市场接近，考虑问题比较直接 C、进行证券买卖见效快 D、获得利益的周期短
37. 能使过热的经济受到控制的财政政策是 （ ）
A、紧缩性财政政策 B、扩张性财政政策 C、中性财政政策 D、弹性财政政策
38. 改变政府的转移支付水平的方法属于（ ）
A、货币政策 B、黄金政策 C、外汇政策 D、财政政策
39。 一般地说,稳健的投资者应选择在行业生命周期的哪一阶段进行投资（ ）
A、 初创期 B、成长期 C、成熟期 D、衰退期
40. 转移支付属于( )
A、 货币政策 B、财政政策 C、金融政策 D、微观政策
41。 从宏观经济、行业生命周期等因素入手进行分析的方法属于（ ）
A、基本分析 B、技术分析 C、实证分析 D、一般分析
42。 与财政政策相比，货币政策对证券市场的影响（ ）
A、间接而缓慢 B、更积极 C、直接而迅速 D、更消极
43. 技术分析的优点是（ )
A、同市场接近考虑问题比较直接 B、能够比较全面地把握证券价格的基本走势 C、应用起来相对相对简单 D、进行证券买卖见效慢、获得利益的周期长
44。 表示市场相对强弱状态的技术指标是( )
A、PSY B、BIAS C、RSI D、WMS%
45. 与头肩顶形态相比，三重顶形态更容易演变成（ ）
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A、反转突破形态 B、圆弧顶形态 C、持续整理形态 D、其他各种形态
46。 按照收入的资本化定价方法，一种资产的内在价值( ）预期现金流的贴现值。
A、不等于 B、等于 C、肯定大于 D、肯定小于
47。 属于持续整理形态的有（ ）
A、菱形 B、钻石形 C、旗形 D、W形态
48. 描述股价与股价移动平均线相距的远近程度的指标是( ）
A、PSY B、BIAS C、RSI D、WMS％
49. 技术分析适用于（ )
A、短期的行情预测 B、周期相对比较长的证券价格预测 C、相对成熟的证券市场 D、适用于预测精确度要求不高的领域
50。 表示市场处于超买还是超卖状态的技术指标是( ）
A、 PSY B、 BIAS C、RSI D、WMS%
51. 一般来说，当移动平均线出现多头排列时，股价会( ）
A、下跌 B、盘整 C、上涨 D、暴跌
52. 当短期均线上穿长期均线时，是什么信号（ ）
Ａ、卖出信号 Ｂ、买入信号 Ｃ、持有不动信号 Ｄ、观望信号
53。 描述股价与股价移动平均线相距的远近程度的指标是( )
A、PSY B、BIAS C、RSI D、WMS%
54. 三重顶形态属于（ ）
A、反转突破形态 B、向上突破形态 C、持续整理形态 D、多方占优势形态
55。 技术指标与股价走势不一致的现象被称作（ ）
A、转折 B、死叉 C、背离 D、徘徊
56. 葛兰维8法是下面哪一种技术指标的应用法则( ）
A、能量潮 B、 腾落指数 C、移动平均线 D、布林带
57。 能过滤少数大盘股拉抬或打压股价虚假信息的技术指标是( ）
A、PSY B、BOLL C、RSI D、ADL
58. 根据成交量的变化来预测股价未来走势的技术指标是（ ）
A、ADR B、PSY C、OBV D、KDJ
59. “填权”就是指股价除权后的（ ）
A、上涨 B、盘整 C、做空 D、下跌
60. 证券投资分析师与律师、会计师在执业特点上不同的是（ ）
A、对既往事实进行研判，并得出结论 B、没有自律性组织
C、利用既有信息，对未来趋势进行分析预测 D、结论具有确定性、唯一性
61. 下列说法是正确的（ ）
A、分散化投资使系统风险减少 B、分散化投资使因素风险减少
C、分散化投资使非系统风险减少 D、分散化投资既降低风险又提高收益
62. 下列说法哪个是正确的( ）
A、分散化投资使系统风险减少 B、分散化投资使资本要素风险减少 C、分散化投资使非系统风险减少 D、分散化投资的收益最高
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63. 马柯威茨关于投资组合的奠基之作是（ ）
A、均值方差模型 B、证券组合的选择 C、资本定价模型 D、论有效边界
64. 可以通过投资组合予以消除的风险是（ ）
A、系统风险 B、市场风险 C、非系统风险 D。经济周期风险
二、多项选择题
65. 股份公司最基本、最典型的形式是( )
A、股份有限公司 B、股份无限公司 C、两合公司 D、股份两合公司 E、有限责任公司
66. 2．股份公司的内部组织机构主要有（ ）
A、 工会 B、董事会 C、股东大会 D、监事会 E、党委会
67。 上市公司股本增加的形式主要有( ）
A、送股 B、转增股 C、配股 D、合并 E、回购
68。 证券投资者的收益要求包括三部分（ ）
A、真实收益率 B、风险溢价 C、预期通货膨胀率 D、贴现率 E、委托理财收益
69. 证券投资分析的资料收集与整理阶段的主要工作包括( )
A、证券投资分析信息资料的收集 B、信息资料的分类 C、信息资料的保存和使用管理 D、案头研究
70. 下面（ ）属于影响债券定价的内部因素.
A、债券期限长短 B、票面利率 C、提前赎回规定 D、税收待遇 E、流通性
71. 下面哪些项目是计算投资基金单位资产净值所需知道的条件（ )
A、基金申购价格 B、基金赎回价格 C、基金资产总值 D、基金的各种费用 E、基金单位数量
72。 投资基金有哪些特征（ ）
A．组合投资、分散风险 B．专业管理 专家操作 C．利益共享、风险共担 D．集中投资蓝筹股 E、集中投资成长股
73。 债券的特征有（ ）
A、偿还性 B、 流动性 C、 安全性 D、收益性 E、内控性
74。 按其组织形式和法律地位，可将证券投资基金划分为（ ）
A、封闭式基金 B、契约型基金 C、开放式基金 D、公司型基金 B、保本基金
75. 按发行主体分类，债券可分为（ ）
A、政府债券 B、附息债券 C、贴现债券 D、金融债券 E、公司债券
76. 确定股票发行价格的主要方法有（ ）
A、净资产倍率法 B、市盈率法 C、估价法 D、竞价确定法 E、借鉴法
77。 股票的承销方式有（ ）
A、代销 B、行销 C、包销 D、自销 E、热销
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78. 证券承销商包销证券的业务分为两种形式（ ）
A、全额包销 B、协助包销 C、余额包销 D、集团包销 E、个人包销
79. 股票投资的收益主要来源于三个方面（ ）
A、股息(红利）收益 B、 资产增殖收益
C、股票交易中的价差收益 D、印花税 E、增殖税
80. 已知某公司今年的营业收入额、主营业务收入额、利润总额、主营业务利润额以及所
得税率.根据这些数据可以计算（ ）
A、主营业务利润率 B、股息支付率 C、流动比率 D、营业净利率
81。 反映公司偿债能力的指标有( ）
A、流动比率 B、速动比率 C、利息支付倍数 D、应收账款周转率和周转天数 E、股东权益比率
82. 通常，利率水平的变化主要影响着人们的( ）行为.
A、储蓄 B、就业 C、投资 D、消费
83. 经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标一般分为
（ )
A、先行性指标 B、同步性指标 C、滞后性指标 D、超前性指标
84。 根据现金来源的不同，现金流量表主要分为（ ）等几个部分。
A、经营活动的现金流量 B、投资活动的现金流量 C、销售活动的现金流量 D、筹资活动的现金流量
85。 宏观经济运行对证券市场的影响通常通过（ )等途径。
A、公司经营效益 B、居民收入水平 C、资金成本 D、投资者对股价的预期
86. 基本分析的内容主要包括（ )
A、宏观经济分析 B、行业分析 C、公司分析 D、行情数据分析 E、区域分析
87. 垄断竞争型产品市场的特点包括（ ）
A、生产者众多且各种生产资料可以流动 B、技术密集程度高 C、生产者对其产品的价格有一定的控制能力 D、生产的产品同种但不同质
E、垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量
88。 受经济周期影响较为明显的行业有（ ）
A、耐用消用品 B、钢铁 C、生活必需品 D、公用事业
89。 在区域分析中，我们可以通过（ ）等方面来进行上市公司的区位分析。
A、区位内的比较优势 B、区位内政府的产业政策
C、区位内的其他相关经济支持 D、区位内的自然条件和基础条件 E、区位的地理位置
90。 反映公司财务状况的指标有（ )
A、资产负债率 B、资本化比率 C、固定资产净值率 D、资本固定化比率 E、净资产倍率
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91。 基本分析流派的主要理论假设是（ )
A、劳动创造价值 B、股票的价值决定价格 C、股票的价格围绕价值波动 D、证券市场是强式有效市场 E、证券市场遵循随机游走假说
92. 反映公司资本结构的指标有（ ）
A、股东权益比率 B、资产负债比率 C、长期负债比率 D、股东权益与固定资产比率 E、股东权益周转率
93. 影响股票投资价值的因素包括( ）
A、公司净资产 B、行业因素 C、公司盈利水平 D、公司股份分割 E、公司资产重组
94。 衡量公司盈利能力的指标有( ）
A、销售毛利率 B、销售净利率 C、资产收益率 D、股东权益收益率 E、主营业务利润率
95。 衡量公司经营效率的指标有（ )
A、存货周转率和周转天数 B、固定资产周转率 C、总资产周转率 D、股东权益周转率 E、主营业务收入增长率
96。 上市公司增发新股后，下面（ ）几个财务指标是下降的.
A、资本固定化比率 B、股东权益比率 C、资本化比率 D、资产负债率 E、固定资产净值率
97. 公司分析的侧重点主要包括（ ）
A、公司竞争能力分析 B、公司盈利能力分析 C、公司经营管理能力分析 D、发展潜力和潜在风险分析 E、财务状况和经营业绩分析
98. 衡量公司经营效率的财务比率指标有（ ）
A、存货周转率和周转天数 B、2*销售收入/(年初固定资产+年末固定资产) C、净资产倍率 D、股东权益总额/固定资产总额
99。 初级产品市场、制成品市场分别属于（ ）
A、完全垄断型市场 B、不完全竞争型市场 C、完全竞争型市场 D、寡头垄断型市场
100. 政府促进行业发展的手段主要有（ ）
A、补贴 B、政府投资 C、优惠税法
D、限制外国竞争的关税 E、保护某一行业的附加法规
101. 分析行业一般特征的主要内容包括（ )
A、行业经济结构的分析 B、行业文化的分析
C、行业生命周期的分析 D、行业与经济周期关联程度的分析
102. 反映投资收益的指标有（ )
A、普通股每股净收益 B、股息发放率 C、普通股获利率 D、本利比 E、市盈率
103。 基本分析的内容主要包括（ )
A、宏观经济分析 B、行业分析 C、公司分析 D、行情数据分析 E、区域分析
104. 货币政策的主要工具有（ ）
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A、法定准备金 B、国家税收 C、再贴现率 D、公开市场业务 E、转移支付
105。 在下列k线图中，开盘价等于最高价的有（ )
A、 光头光脚的阴线 B、带有上影线的光脚阳线 C、十字星k线图 D、T字形k线图
106. 一般说来，技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。
具体表现是（ ）
A、认同程度小，成交量大 B、认同程度小，成交量小 C、价升量增，价跌量减 D、价升量减，价跌量增
107. 下列形态属反转突破形态的是（ ）
A、双重顶（底) B、三重顶（底) C、头肩顶（底） D、圆弧顶（底）
108. 趋势的方向包括（ ）
A、上升方向 B、下降方向 C、水平方向 D、无趋势方向
109. 按道氏理论的分类，趋势分为（ ）等类型。
A、主要趋势 B、次要趋势 C、短暂趋势 D、无趋势
110。 技术分析流派的主要理论假设是（ ）
A、市场行为包含一切信息 B、市场总是错误的 C、价格沿趋势移动 D、历史会重复 E、市场是弱有效的
111。 属于技术分析理论的有（ )
A、随机漫步理论 B、切线理论 C、相反理论 D、道琼斯理论
112. （ ）属持续整理形态。
A、菱形 B、旗形 C、楔形 D、三角形
113. 在分红派息前夕，股东一般要注意哪几个重要日期( ）
A、分配方案公布日 B、股权登记日 C、除权（除息）日 D、 填权日 E、派息日
114。 下属理论哪些属于技术分析理论( ）
A、K线理论 B、切线理论 C、形态理论 D、波浪理论 E、行业生命周期理论
115. 移动平均线的特点有（ )
A、 趋势性 B、助涨助跌性 C、 滞后性 D、安全性 E、 跳跃性
116. 下列形态属反转突破形态的是（ ）
A、旗形 B、三重顶（底） C、头肩顶(底） D、圆弧顶（底) E、双重顶（底）
117。 在下列k线图中，无上影线的有( ）
A、 光头光脚的阳线 B、开盘即涨停直至收盘的一字线 C、十字星k线 D、T字形k线 E、射击之星
118. 技术指标的应用法则主要是通过以下几方面进行（ ）
A、指标的背离 B、指标的交叉 C、指标的高位和低位 D、指标的徘徊 E、指标的转折
三、计算题
119. 假设某证券市场计算股价指数时包含4种股票,报告期价格分别为每股10元、15元、
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20元、25元,基期股价平均为每股7元，基期指数为100,它们在报告期的权数分别为250、200、150、100,试用加权平均法计算股价指数。
120. 某投资者用952元购买了一张面值为1000元的债券，票面利率10%，每年付息一次,
市场利率10％，距到期日还有3年，试计算其到期收益率?
121. 某债券面值100元，每年付息一次,利息8元，债券期限为5年，若市场利率为10%，
一投资者在持有该债券4年后转让，问转让理论价格是多少?
122。 假设某公司股票当前的市场价格是每股80元，该公司上一年末支付的股利为每股
1元，以后每年的股利以一个不变的增长率2％增长,该公司下一年的股息发放率是25%，试计算该公司股票下一年的市盈率?
123. 某人投资三只股票，组成一证券组合，经多方分析研究，他认为在不同时期，三个
股票有可能获得的收益率以及相对应的每一结果可能发生的概率如下表,
不同时期 市场极其火爆 市场条件较好 市场箱形盘整 市场情况糟糕 出现概率 0．2 0．4 0．3 o．1 各股收益率 A 22％ 20％ 10% 5％ B 18％ 15％ 8％ 6％ C 20% 16％ 7％ 4％ (1）计算A、B、C各股的预期收益率；
(2)如果三个股票在证券组合中的权重分别为20％、40％、40％，求该投资者的证券组合预期收益率。
124. 假设某股票2003年的分配方案为每股分红1元,每10股送5股配3股,配股价为每
股6元。该股票股权登记日收盘价为每股9元。请计算该股票的除权价。
125. 甲股票2002年的分配方案为每股分红0。5元,每10股送5股转增2股配3股，配股价为
每股12元。该股票股权登记日收盘价为每股18元。请计算该股票的除权价。
126。 某酒类上市企业2003年的分配方案为每股分红0。6元，每10股送5股转增2股
配3股，配股价为每股12元.该股票股权登记日收盘价为每股16元。请计算该股票的除权价。该股票以除权价开盘后即大幅填权，第十天收盘时填权幅度为20%，问该股票这天的收盘价是多少？
127。 某软件上市公司2003年的分配方案为每股分红0．4元，每10股送4股转增3股
配3股，配股价为每股6元。该股票股权登记日收盘价为每股9．4元。请计算该股票的除权价格。该股票以除权价开盘后即大幅贴权，第三天收盘时贴权幅度为12％,问该股票这天的收盘价是多少?
四、简答题
128。 述证券市场监管的目的和原则？ 129。 筒述国际游资对证券市场的利弊? 130。 简述证券信用评级的功能与局限性？
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131。 证券投资的风险有哪些种类? 132。 证券交易市场有哪些特点？
133。 契约型投资基金和公司型投资基金有哪些区别？ 134。 基金管理的特征是什么？
135. 开放型投资基金和封闭型投资基金的区别？ 136. 常见的股票分类有哪些？
137。 债券有哪些主要分类？（要求回答出任4种主要分类） 138。 投资基金有哪些特征？
139. 简述通货膨胀对证券市场的影响？
140. 什么是货币政策?货币政策的主要工具有哪些？ 141。 公司财务分析的主要内容是什么？ 142. 公司财务分析有哪些基本方法？
143。 什么是财政政策？财政政策的主要手段有哪些？ 144。 简述道氏理论的主要内容? 145. 简述述波浪理论内容的要点? 146. 何谓有上下影线的阳线？
147. 简述股价均价线系统多头排列? 148。 简述股价均价线系统空头排列？
五、判断题
149。 开放型基金发行的基金单位数额是不固定的。
A．正确 B．错误
150。 投资基金起源于英国，盛行于美国。
A．正确 B．错误
151. 股票的承销方式主要包括包销和代销两类。
A．正确 B．错误
152。 封闭型基金发行的基金单位数额是不固定的。
A．正确 B．错误
153。 扬基债券是在日本发行的一种外国债券.
A．正确 B．错误
154。 市盈率是股票的市场价格和与每股盈利的比率。
A．正确 B．错误
155。 本利比是每股市价与每股税后净利的比率。
A．正确 B．错误
156。 债券价格的易变性与债券的票面利率无关。
A．正确 B．错误
157。 长期负债比率是长期负债与负债总额的比率。
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A．正确 B．错误
158。 市盈率又称价格收益比率，其计算公式是每股收益除以每股价格。
A．正确 B．错误
159. 根据现值求未来值的过程，被称为贴现.
A．正确 B．错误
160。 如果债券的市场价格高于其面值，则债券的到期收益率高于票面利息率。
A．正确 B．错误
161。 如果一种债券的市场价格下降，其到期收益率必然提高。
A．正确 B．错误
162。 普通股获利率是每股净收益与每股市价的百分比。
A．正确 B．错误
163. 一般情况下,利率上升，股价下跌；利率下降，股价上涨。
A．正确 B．错误
164。 可转换证券有两种价值，即纯债券价值（理论价值）和转换价值。
A．正确 B．错误
165. 国际上主要的股价指数都是以全部上市股票为样本股计算出来的.
A．正确 B．错误
166. 道琼斯工业股价指数是以纽约证交所全部上市股票为样本股计算出来的。
A．正确 B．错误
167。 如果净现值大于零，意味着这种股票被低估价格，因此购买这种股票可行。
A．正确 B．错误
168. 基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测。
A．正确 B．错误
169。 公司分析分为基本分析和财务分析两大部分。
A．正确 B．错误
170. 一般来说,应收账款周转率越高,平均收账期越短，说明应收账款的收回越慢.
A．正确 B．错误
171. 公用事业是政府实施管理的主要产业之一。
A．正确 B．错误
172. 从总体上说，松的货币政策将使证券市场价格下跌,紧的货币政策将使证券市场价格
上扬。
A．正确 B．错误
173. 在产业生命周期的成长阶段，企业的利润增长很快，竞争风险非常大，破产率与被
兼并率相当高.
A．正确 B．错误
174。 有时候,当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。
A．正确 B．错误
175. 通常认为正常的速动比率是2，低于2的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。
A．正确 B．错误
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176。 基本分析适用于短期的行情预测.
A．正确 B．错误
177。 一般而言，只要利息支付倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。
A．正确 B．错误
178。 一般而言，股东权益与固定资产比率越大,企业的资本结构越稳定。
A．正确 B．错误
179. 资产负债表是反映公司在某一特定时点财务状况的动态报告。
A．正确 B．错误
180。 在产业生命周期的成熟阶段，行业的利润水平很高，而风险较低。
A．正确 B．错误
181. 如果财政赤字过大，就会引起社会总供给的膨胀和社会总供求的失衡.
A．正确 B．错误
182. 处于产业生命周期初创阶段的企业更适合投机者而非投资者。
A．正确 B．错误
183. 目前我国对人民币实行贸易项目和资本项目的严格控制.
A．正确 B．错误
184。 当中央银行采取紧的货币政策时，股价将下跌。
A．正确 B．错误
185. 中央银行降低再贴现率，将使货币供应量减少。
A．正确 B．错误
186. 一般地说，如果主营业务收入增长率超过8％,说明公司产品处于成长期，将继续保
持较好的增长势头.
A．正确 B．错误
187. 中央银行在公开市场上卖出有价证券，证券价格将上涨。
A．正确 B．错误
188. 投资者应避免投资于生命周期初创期的行业。
A．正确 B．错误
189. 周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关,即当经济处于上升时期,这些行业会收
缩;当经济衰退时，这些行业会扩张。 A．正确 B．错误
190. 净利在我国会计制度中是指税前利润。
A．正确 B．错误
191. 基本分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。基本分析的缺点是考虑问题的
范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断. A．正确 B．错误
192. 通货膨胀会使股票价格上涨，绝对对证券市场有利。
A．正确 B．错误
193。 一般来说，行业因素是影响股票投资价值的外部因素。
A．正确 B．错误
第 12 页 共 24 页
194. 调整再贴现率属于财政政策。
A．正确 B．错误
195. 经济运行具有周期性，股票价格能同步反映经济周期的变化.
A．正确 B．错误
196. 与货币政策相比，财政政策对证券市场的影响缓慢而持久。
A．正确 B．错误
197. 与财政政策相比，货币政策对证券市场的影响直接而迅速。
A．正确 B．错误
198. 调整再贴现率属于货币政策.
A．正确 B．错误
199。 股价随着成交量的递增而上涨,为市场行情的正常特性，此种量增价涨关系，表示
股价将继续上升。
A．正确 B．错误
200。 根据行业变动和经济周期变动的关系程度，可对行业类型进行划分。
A．正确 B．错误
201。 经济运行具有周期性，股票价格能同步反映经济周期的变化。
A．正确 B．错误
202. 只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。
A．正确 B．错误
203. 只有在上升行情中才有压力线，只有在下跌行情中才有支持线。
A．正确 B．错误
204。 集合竞价是按照价格优先原则,而不是按照时间优先的原则进行的。
A．正确 B．错误
205. 技术指标的“盲点”就是指看不到指标提供的数据。
A．正确 B．错误
206. 一般来说，当移动平均线出现多头排列时，股价还会下跌一段时间。
A．正确 B．错误
207. “市场行为涵盖了一切信息”是技术分析的理论基础之一。
A．正确 B．错误
208. 当股价走势出现圆弧底时，预示股价将进入盘整阶段。
A．正确 B．错误
209。 “贴权\"就是指股价除权后下跌，以低于参考开盘价的价格收盘。
A．正确 B．错误
210. 当股价走势出现头肩底时，预示股价可能进入上升阶段。
A．正确 B．错误
211. “填权\"就是指股价除权后下跌。
A．正确 B．错误
212。 “历史会重演”是技术分析的理论基础之一。
A．正确 B．错误
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213. 一般来说,当移动平均线出现多头排列时，股价还会下跌一段时间。
A．正确 B．错误
214. 当股价走势出现旗形形态时，表示股价已进入盘整阶段。
A．正确 B．错误
215. 制成品的市场类型属于垄断竞争市场类型。
A．正确 B．错误
216。 初级产品的市场类型较相似于垄断竞争市场。
A．正确 B．错误
217。 货币的未来值是指使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的。
A．正确 B．错误
218。 当GDP持续、稳定、高速增长时，证券价格也呈上升走势。
A．正确 B．错误
219. 证券投资分析只限于二级市场上的投资分析与建议。
A．正确 B．错误
220. 证券投资分析师可以包括经济学家、基金管理人、投资组合管理人。
A．正确 B．错误
221。 发展中国家为保持经济增长速度应尽量扩大固定资产投资规模。
A．正确 B．错误
六、论述题 （略)……
答案
一、单选题 1。 d 2. d 3. a 4. a 5. c 6。 d 7. a
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8. d 9。 a 10. b 11. b 12。 b 13。 a 14. c 15. a 16。 b 17。 c 18. a 19. d 20. a 21. b 22. a 23。 b 24. d 25. a 26。 b 27. d 28. c 29. d 30. a 31. a 32. d 33. b 34。 a 35. a 36. a 37. a 38. d 39。 c 40。 b 41。 a 42。 c 43. a 44. c 45。 a 46。 b
第 15 页 共 24 页
47。 a 48。 b 49。 a 50。 d 51。 c 52。 b 53. b 54. a 55. c 56。 c 57。 d 58. c 59. a 60. c 61。 c 62。 c 63. b 64. c
二、多项选择题65. ae 66. bcd 67. abc 68. abc 69. abc 70。 abc 71。 cde 72. abc 73. abcd 74。 bd 75. ade 76。 abd 77。 ac 78. ac 79。 abc 80。 ad 81. abc
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82. ac 83. abc 84. abd 85. abcd 86. abce 87。 ace 88。 ab 89. abcde 90。 abde 91. bc 92。 abcd 93. abcde 94. abc 95。 abcd 96。 ade 97。 abcde 98。 ab 99。 cb 100。 abce 101. acd 102。 bc 103. abce 104. acd 105. ad 106。 bc 107。 abcd 108. abc 109。 abc 110。 acd 111。 abcd 112。 ad 113. abce 114. abcd 115。 abc 116. bcde 117。 abd 118. abcde
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三、计算题
119。 股价指数=（10＊250+15*200+20＊150+25*100）＊100/7＊（250+200+150+100)=225
120。 3 1000*10％ 1000
到期债券收益的现值NPV= Σ ━━━━ + ━━━━━ =1066。24
t 3
t=1（1+0。1）(1+0。1)
到期收益率= (1066. 24-952 )/ 952 =12％
121。 8 100
P= ──── + ───── = 98。18元 （1+10%） (1+10%)
122。 下一年的股利=1＊（1+2％）=1。02元
下一年的净利=1。02/25%=4.08元 下一年的市盈率=80/4。08=19.61
123。 (1）A股票的预期收益率＝0．2×22％+0．4×20％+0．3×10％+0．1×5％
＝15．9％（3分)
B股票的预期收益率＝0．2×18％+0．4×15％+0．3×8％+0．1×6％
＝12．6％（3分)
C股票的预期收益率＝0．2×20％+0．4×16％+0．3×7％+0．1×4％
＝12．9%(2分)
（2)证券组合预期收益率＝20%×15．9％+40％×12．6％+40%×12．9％
＝13．38％（2分)
124。 PE +PD*RD 9—1+6*0.3
除权价PT =——-——- =————————=5。44（元） 1+ RD +RS 1+0。5+0.3
125。 股权登记日收盘价－股利+配股价＊配股比例
除权价计算公式＝― ——-—————-—————-—-—— ― ― １+送股比例+配股比例
１８-０.５+１２*０。３
＝—-———--———－―――――
１＋０.７+０.３
＝１０.５５（元）
答：该股票的除权价为10。55元。
126. （１）、先计算除权价：
股权登记日收盘价－股利+配股价*配股比例
除权价＝―-————-———————-————
１+送股比例+配股比例
16—０。6+12*０。３ ＝-—-———————
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１＋０。5+０。2＋０．３
＝9．5（元）（5分）
答:该股票的除权价格为9。5元．（1分）
(2）、计算股票第十天的收盘价：(4分）
9.5×(１＋０．２)＝11.4（元)
答:该股票第十天的收盘价为11。4元
127。 （１）、先计算除权价：
股权登记日收盘价－股利+配股价*配股比例
除权价＝―-————-——-—-———————
１+送股比例+配股比例
９.４—０.４+６*０.３ ＝——--——————
１＋０.４+０。３＋０.３
＝５。４（元）(5分）
答：计算该股票的除权价格为５.４元(1分）
（2）、计算股票第三天的收盘价：（4分)
５.４×（１－０.１２)＝４.７５（元）
答:该股票第三天的收盘价为４。７５元．
四、简答题
128。 目的：1）保护投资者利益；2）维护证券市场正常秩序；3)健全证券市场体系。（4
分）
原则：1）公开原则;2)公平原则;3）公正原则.（3分）
129。 1)国际游资具有独特的市场作用；它的操作策略为金融市场注入了新的交易理念，
活跃了国际金融市场的交易,促进了金融衍生品市场的繁荣发展，同时国际游资的口益壮大要求国际金融体系作出相应改革(4分）。2）国际游资的弊端;导致证券投资功能异化,过度投机误导国际资本配置，破坏实质经济发展；违背货币流通规律,破坏国际收文平衡；制造市场虚假繁荣，破坏价格均衡机制;引发外汇价格波动，破坏外汇市场稳定（3分)。
130. 证券信用评级就是对证券发行人自身信誉以及所发行特定证券的质量进行全面、综
合和权威的评估。（2分)
信用评级的功能体现在：A．降低投资风险；B．降低筹资成本;C．有利于规范交易与管理。（2分）
信用评级的局限：A．信用评级资料的局限性；B．信用评级不代表投资者的偏好；C．信用评级对管理者的评价薄弱；D．信用评级的自身风险。（3分）
131. 证券投资风险的种类主要有：
（1）、经济周期风险（1分）(2）、市场利率风险（1分）(3)、购买力风险(1分）（4）、财务风险(1分）（5）、经营风险(1分）。
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132。 证券交易市场的特点主要有：
（1)、市场主体的广泛性（2分)（2)、价格的不确定性（3分)（3）、资金运用的规模大，速度快(2分）。
133。 A)基金的法人资格不同。契约型基金不是法人，不受公司法约束.公司型基金
属于股份公司，具有法人资格，其资金运用依据是公司法。两者资金运用依据不同。（4分) B)基金投资者的地位有区别.契约型基金发行的是收益凭证,投资者即受益人，是契约中的当事人.公司型基金发行的是股票，投资者即股东。（3分）
134。 1）分散投资：把一定规模的资金分散投资于多种金融资产上能够降低甚至消
除单个证券的独特风险（2分）；2)专家经营；由一批既懂经营管理，又具备产业知识的高级人才专门管理(2分）；3)经营分开：基金管理公司都与保管公司相分离，可以提高工作效率，确保投资者利益（2分）；4）流通变现：指基金具有较高的流动性（1分）。
135。 1）基金规模可变性不同。封闭型基金在存续期限内不能赎回,只能按市场价
格转让，基金规模固定.开放型基金在存续期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（3分）
2）基金单位交易价格不同。封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性,或溢价或折价交易。开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响.(2分）
3）基金投资比例及投资方式不同.封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则须留下备付金，无法全部投入长场或长线投资，必然影响经济效益。（2分）
136. ① 普通股和优先股（或普通股、优先股和后配股票)（2分）
②有面值股票和无面值股票（2分） ③记名股票和不记名股票（1分） ④表决权股票和无表决权股票（2分）
137。 （ 要求答出任4种主要分类）
按发行主体分为：政府债券、金融债券、公司债券；（2分) 按利息支付方式分为：附息债券和贴现债券；（2分） 按有无担保分:信用债券和担保债券；（1分） 按发行方式分为:公募债券和私募债券；(2分）
138。 投资基金的特征主要有:
（1)、投资基金是一种集合投资制度（2分）（2）、投资基金由专家理财（1分)（3)、投资基金以组合投资分散风险（1分)(4)、投资基金实行资产经营与保管相分离的制度（1分）（5)、投资基金实行“利益共享,风险共担\"的分配制度（1分）（6）、投资基金以纯粹的投资为目的（1分）。
139. 一般来说，通货膨胀会对经济的长期发展带来不良影响（2分）.尽管通货膨胀在短
期中也有利于经济繁荣，就业增加,证券市场交投两旺的效应,但是，在长期中，过高的价格一定会跌下来，就业还会回到自然失业率的水平上,证券市场仍会低迷(1分）.讨论通货膨胀对证券市场的影响要区分不同阶段、不同程度的通货膨胀的影响。通货膨胀的发展阶段有早期、中期、晚期之分。早期的通货膨胀还处于经济较为繁荣时期，所以证券市场的交易势头十分旺盛,当通货膨胀随着供需比例的严重失调，各种价格已经明显超过均衡价
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格的水平,企业处于头部的证券价格立即呈下跌形态,有些证券甚至下跌破位，投资者再也没有信心去涉足证券市场，而逐步将资金撤离。经过急剧下挫,证券市场交易清淡，其价格也一蹶不振，这是因为通货膨胀已经处于晚期，市场的经济恢复仍需要通过一个较长时期的休整，投资者对前景不持乐观态度，证券价格因此也十分低迷（2分）.
温和、稳定的通货膨胀对证券价格上扬有推动作用.但是严重的通胀则是非常危险的,因为此时的价格被严重扭曲，货币不断大幅度贬值，人们为资金保值而囤积商品,购买房产,资金相应流出资本市场，证券价格随之下跌（2分）。
140. 货币政策是政府为实现一定宏观经济调控目标而制定的调节社会货币供应量,制约
货币流通组织活动的基本原则和方法的总称。（4分） 货币政策工具主要有：（1）、法定存款准备金;(1分)（2）、再贴现率；（1分)(3)、公开市场业务；（1分）
141。 公司财务分析的主要内容有： 对公司持续经营条件的分析（2分）; 对公司获利
能力的分析（2分）；对公司管理能力的分析（2分); 对公司成长性的分析（1分）。
142。 公司财务分析的基本方法有：比率分析法（3分）;比较分析法(2分）；趋势分析法
（2分)。
143. （１） 财政政策是通过财政收入和财政支出的变动来影响宏观经济活动的经济政策。
（4分）；（2）财政政策的主要手段有三个：(3分）一是改变政府购买水平；二是改变政府转移支付水平;三是改变税率。
144。 道氏理论创立于十九世纪末，是美国投资者预测股票市场价格涨落最常用的方法，
也是最古老、最著名的技术分析理论之一。其基本原理由查尔斯·道创立,并由纳尔逊和汉密尔顿等人加以补充和发展。(4分)
道氏理论利用道.琼斯工业股价平均数和铁路股价平均数的分析与解释来判断股价的波动和走势。道氏理论认为证券市场上同时存在着主要运动、次要运动和日常运动三种运动,它们相互影响，共同决定着股价的走势。作为一种系统性的股价分析理论，道氏理论曾被人们广泛应用于股市长期趋势的预测，取得过理想的效果。道氏理论的许多分析方法也被广泛借鉴，融会在其他许多分析方法中。（3分）
145。 1）一个完整的循环包括八个波浪，五上三落.
2）波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。 3）跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪.
4）１、３、５三个推浪中，第３浪不可以是最短的一个波浪.
5）假如三个推动论中的任何一个浪成为延伸浪,其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。
6）调整浪通常以三个浪的形态运行.
7)黄金分割率奇异数字组合是波浪理论的数据基础。
8）经常遇见的回吐比率为０．３８２、０．５及０．６１８。 9）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。
10）波浪理论包括三部分：型态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。 11）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。
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146. 这是最为普遍的一种K线形状.这种形状说明多空双方争斗很激烈。双方一度都占据
优势，把价格抬到最高价和压到最低价,但是,都被对方顽强地拉回，只是到了结尾时，多方才把优势勉强保住.对多方与空方优势的衡量,主要依靠上下影线和实体的 长度来确定.一般说来，上影线越长,下影线越短,实体越短， 越有利于空方占优,而不利于多方占优;上影线越短,下影线越长,实体越长，越有利于多方占优,而不利于空方占优。上影线和下影线相比的结果,也影响多方和空方取得优势.上影线长于下影线,利于空方；反之，下影线长于上影线,利于多方。
147. 短期均价线在上，中期均价线在下，长期均价线在最下边，趋势向上排列。
148。 短期均价线在最下边，中期均价线在上，长期均价线在最上边，趋势下上排列。
五、判断题 149。 a 150。 a 151. a 152. b 153。 b 154. a 155. a 156. b 157. a 158。 b 159。 b 160. b 161. a 162. a 163. a 164。 a 165. b 166。 b 167. a 168。 a 169. a 170。 b 171. a 172。 b 173。 b 174. a
第 22 页 共 24 页
175. a 176。 b 177。 a 178. b 179。 b 180. b 181。 b 182。 a 183。 b 184. a 185。 b 186. a 187. b 188。 a 189。 b 190。 b 191. b 192。 b 193. a 194. b 195。 b 196。 a 197。 a 198。 a 199. a 200。 a 201. b 202。 b 203. b 204. b 205。 b 206. b 207。 a 208. b 209。 a 210. a 211. b 212。 a 213. b
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214. a 215。 a 216。 b 217。 a 218. a 219。 b 220. a 221。 a 六、论述题（略)……
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