上市的成本

一、企业在国内上市的成本

我国发行上市的证券承销费一般不超过融资金额的3%，整个上市成本一般不会超过融资金额的5%，具体如下表：

项目 改制设立 上市辅导 发行 上市及其他 费用名称 改制费用 辅导费用 承销费用 会计师费用 律师费用 评估费用 审核费用 上网发行费用 上市初费 股票登记费 信息披露费 印刷费 差旅费 收费标准 参照行业标准由双方协商确定 参照行业标准由双方协商确定 承销金额1.5%～3%，约1000万 参照行业标准由双方协商确定,约130万 参照行业标准由双方协商确定，约75万 参照行业标准由双方协商确定 20万 发行金额的0.35% 3万元 流通部分为股本的0.3%，不可流通部分为股本的0.1%。 视实际情况而定 以中小板为例，截至2005年6月30日，中小板50家上市公司融资总额120亿元，平均融资规模2.4亿元；总发行规模13.8亿股，平均发行规模2752万股；发行后总股本45.6亿股，平均总股本9116万股。平均市盈率23.75倍。 上市过程中，证券公司的承销费平均1001.63万元，占融资总额的3.7%；律师费77.92万，占0.38%；会计师费133.05万，占0.68%，合共1212.6万，占融资总额的6.41%。

二、企业在海外上市的成本 （一）联交所发行上市费用。

1、保荐人（主理行）顾问费：150～200万港元。 2、公司律师费用：80～150万港元。

3、保荐人（主理行）律师：80～150万港元。 4、中国律师：40～80万元人民币。 5、会计师：180～220万港元。

6、评估师：10万港元。 7、公关宣传费：40万港元。 8、其它(上市、印刷)：110万港元。 9、承销费用：融资金额的2.5～4%。

10、合计：不含承销费的固定费用大概为人民币800～1000万元。连承销费在内总费用可能达到筹资金额的20%左右。

11、注意事项：中介机构一般按40%～50%收取上市所须的前期费用,余额待企业成功挂牌上市后收取。

（二）创业板发行上市费用。

1、 保荐人顾问费：约100万至200万港元。 2、 上市顾问费：约120万至150万港元。 3、 公司法律顾问费：约130万至150万港元。 4、 保荐人法律顾问费：约80万至100万港元。

5、 会计师及核数师费用(视账目复杂程度)：约70万至150万港元等。 6、 承销费与分销费：融资金额的2%～4%。

7、 合计：连承销费在内总费用大约需要1500万港元左右，一般为融资金额的10%～15%。

8、 另外，企业上市之后每年的维持费用，小公司要100多万港元，大公司需要两三百万港元。

（三）新加坡发行上市费用。

1、保荐人（主理行）顾问费：35～45万新元。 2、公司律师费：18～20万新元。 3、中国律师费：RMB30～80万元。 4、会计师费：35～40万新元。 5、评估师费：2～5万新元。

6、公关宣传费：5～10万新元。

7、其它(上市、印刷)费用：15～20万新元。 8、承销费用：占融资金额的2.5～3.5%。

9、合计：如果募集资金为1500万美元，则在新加坡初次上市的总成本大概为人民币800～1000万元，比在上市为低。 （四）美国NASDAQ市场上市费用。

以企业分别发行募集2500万美元和5000万美元为例，在美国NASDAQ市场的发行上市成本占总融资成本的约10%，下表为各项预估费用： 发行额 发行股票数 承销折扣和佣金 SEC收费 NASD收费 印刷费用 会计师费用 律师费用 蓝天法费用 杂项支出 NASDAQ上市费用 登记费用 2500万美元 588万股(预计费用) 175万美元① 9914美元② 3375美元③ 10万美元 16万元 20万美元 1.5万美元 3.42万美元 63725美元④ 0.5万美元 5000万美元 588万股 (预计费用) 350万美元① 19828美元② 6250美元③ 10万美元 16万美元 20万美元 1.5万美元 3.42万美元 63725美元④ 0.5万美元 总计 约234万美元 约410万美元 ① 均值，可以议价 ② 发行总额（不包括超额发行部分）的百分之一的1/29 ③ 发行额（不包括超额发行）的千分之一再加500美元，但总额不超过30500美元 ④ 包括一次性收取5000美元和按588万股计算的年费