Excel在证券投资决策中的应用汇总

开发经验

６１

Excel在证券投资决策中的应用

潍坊学院

证券投资是企业投资的重要组成部分，科学地进行证券投资管理，能增加企业收益，降低风险，有利于财务管理目标的实现。

张敏

次幂计算。Ｅｘｃｅｌ函数ＰＶ（ｒａｔｅ，ｎｐｅｒ，ｐｍｔ，ｆｖ，ｔｙｐｅ）返回固定期间间隔的等额收付款项的现值。ｒａｔｅ为各期利率，ｎｐｅｒ为收付款期数，ｐｍｔ为各期应收付的固定金额，ｆｖ为未来值，ｔｙｐｅ为０（可省略）或１，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末。如果按复利计息，则债券估价一般公式为“ＰＶ（市场利率，期数，面值＊票面利率，面值，０）”。当折价发行对债券估计时，将ＰＶ中的参数ｒａｔｅ设为０。当利随本清且按单利计息时，将ＰＶ中的参数ｐｍｔ设为０，ｆｖ为“面值＊

ｆｒｅｑｕ－ｅｎｃｙ，ｂａｓｉｓ）用于计算定期付息债券的收益率，其中ｓｅｔｔｌｅｍｅｎｔ是在发行日之后，购买债券的日期，ｍａｔｕｒｉｔｙ为债券的到期日。ｒａｔｅ为债券年息票利率，ｐｒ为面值￥１００的债券的价格，ｒｅｄｅｍｐｔｉｏｎ

为面值￥１００的债券清偿价格，ｆｒｅｑｕｅｎｃｙ为年付息次数，ｂａｓｉｓ为日计数类型，一般为１。如果首期付息日或末期付息日不固定，则可以使用ＯＤＤＦＹＩＥＬＤ、ＯＤＤＬＹＩＥＬＤ函数计算收益率。

例如：某公司２００１年２月１日以９２４

１计算证券投资收益率

１．１

短期证券收益率

短期证券期限短，一般不考虑时间价值因素，按单利计息，收益率公式是：收益率＝（售价－购价＋收益额）／购价。在Ｅｘｃｅｌ中只要输入相关数据及公式即可求得。

例如，某人于２００５年２月１日以９００

元购买一张面值为１０００元的债券，票面（１＋票面利率＊期数）”。因此，债券估价可

每年２月１日付息一次，债券分为两类：计复利的债券估价和计单利的元购入一张面值１０００元，票面利率６％，利率为９％，

按面值收回本金，债券估价。每年付息一次的债券，并于２００６年２月１到期日２

００６年１月３１，日以９５０元的市价售出。计算该债券的收益率。在Ｅｘｃｅｌ中建立短期证券收益率计算表如图１所示，其中Ｂ６中输入公式“＝（Ｂ４－Ｂ３＋Ｂ５）／Ｂ３”。输入已知数据，即可自动求得收益率为１２．２％。

Ａ

１２３４５６７８１０１１１２１３１４１５１６１７１８２０

短期证券收益率证券面值购价售价利息或股利收益率每１００元面值债券利率购买日期到期日期每年付息次数债券收益率购价第１年股利第２年股利股票收益率

长期股票收益率

－５１０５０６０６８０１７．１％

长期债券收益率

１００９２．４９％２００１－２－１２００６－１－３１

１１１．１％１０００９００９５０６０１２．２％Ｂ

求该债券收益率。在Ｅｘｃｅｌ制作长期债券收其中Ｂ１４中的输入“＝ＹＩＥＬＤ（Ｂ１１，Ｂ１２，Ｂ１０，Ｂ９，Ｂ８，Ｂ１３，１）”，Ｅｘｃｅｌ自动计算出该债券的收益率是１１．１％。

②股票投资收益率。股票投资一般每年定期支付股利，但股利是变动的，可使用Ｅｘｃｅｌ函数ＩＲＲ（ｖａｌｕｅｓ，ｇｕｅｓｓ），它返回由ｖａｌ－ｕｅｓ指定的按时间顺序排列、收付间隔相率。Ｅｘｃｅｌ使用迭代法计算ＩＲＲ。从ｇｕｅｓｓ开始，ＩＲＲ进行循环计算，直至结果精度达到０．００００１％，ｇｕｅｓｓ值省略时为０．１（１０％）。

例如：华光公司在２００１年４月１日投资５１０元购买某种股票１００万股，在２００２年、２００３年和２００４年的３月３１日每股分得现金０．５元、０．６元和０．８元，并于２００４计算该项投资的收益率。在Ｅｘｃｅｌ中建立长期股票收益率计算表并输入相关数据如图，则求得该股票收益率１７．１％。Ｂ１９）”

注意，ＩＲＲ是计算净现值为０时的收益率，所以收入的款项为正值，付出的款项为负值。

为减少手工输入，在Ｅｘｃｅｌ中建立的估方法是在Ｅｘｃｅｌ的Ｓｈｅｅｔ２工作表Ａ１：Ａ２区域依次输入“计复利的债券估价”和“计单利的债券估价”，然后选中Ａ１：Ａ２区域，选择菜单“插入→名称→定义”命令，定义该区域名称为“债券类型”，以便后面引用。

在Ｅｘｃｅｌ的Ｓｈｅｅｔ１工作表中制作债券估价模型，如图２所示。选中Ｂ２，选择菜单允许值为“序列”，在“来源”中输入“＝债券类型”，确认后Ｂ２即可使用下拉列表选择债券类型。在Ｂ７中输入“＝ＩＦ（Ｂ１＝”计复利的债券估计“，ＰＶ（Ｂ６，Ｂ５，Ｂ３＊Ｂ４，Ｂ３），ＰＶ（Ｂ６，Ｂ５，０，Ｂ３＊（１＋Ｂ４）））”。

例如：某债券面值１０００，票面利率为１０％，期限为５年，要对之进行投资，当前能进行投资。则在债券估价表中输入相关数据，自动计算出债券估价为－９２７．９０元，价值时，才可购买。２．２

股票估价

一般，投资者投资股票，不仅希望得到股利收入，还希望在未来出售股票时从股

益率计算表并输入相关数据，如图１所示，价表尽可能使用“下拉列表选择输入法”。

等、值可以不等的一组现金流的内部收益“数据→有效性”命令，在其对话框中设置

９每１００元面值购价

年３月３１日以每股６元的价格全部售出。市场利率为１２％，问债券价格为多少时才

，即当债券价格低于该估１所示，其中Ｂ２０中插入函数“＝ＩＲＲ（Ｂ１６：（负值表示支出）

１９第３年股利及售价

２证券投资的估价

企业或个人进行证券投资，或发行证券，必须对证券进行估价，以便决定是否购买或能否顺利发行。

１

Ａ

Ｂ

债券估价模型

１０００１０％５１２％￥９２７．９０

预期收益率股票估价

０．１￥３４．６７

Ｃ

Ｄ股票类型第１年股利股利增长率

Ｅ长期股票估价

２０．０４

股票估价模型

图１１．２

证券投资收益率的计算

长期证券收益率

长期证券投资因期限比较长，要考虑

２证券类型计复利的债券估价３证券面值４票面利率５证券期数６市场利率７证券估价

时间价值因素，即按复利计息，手工计算收

益率时需要查表甚至插值计算，非常麻烦。２．１债券估价

而利用Ｅｘｃｅｌ函数，计算简单，操作方便。一般情况下，按复利

①债券投资收益率。Ｅｘｃｅｌ函数ＹＩＥＬＤ计息对债券进行估价，用（ｓｅｔｔｌｅｍｅｎｔ，ｍａｔｕｒｉｔｙ，ｒａｔｅ，ｐｒ，ｒｅｄｅｍｐｔｉｏｎ，

人工计算，则需要进行高

第２股票估价模型

开发经验

Ａｕｔｈｏｒｗａｒｅ多媒体开发中交互功能的实现技巧

河南质量工程职业学院

Ａｕｔｈｏｒｗａｒｅ是Ｍａｃｒｏｍｅｄｉａ公司著名的多媒体开发软件。它不但继承了可视化集成开发环境的优点，流程线加图标的设计方法简化了编程的复杂性，尤其令人称道的是其丰富的交互功能，Ａｕｔｈｏｒｗａｒｅ的１１种交互方式为设计出丰富多彩的多媒体产品提供了强大的支持。

下面结合我们的开发实践，介绍两个非常实用的多媒体交互技巧。

图２

设置文字提示交互属性

刘东红牛军涛

前”。单击“确定”按钮。

第三步，在“第一章简介”分支的群组图标里拖放显示图标，然后打开显示图标，输入本章核心内容的简介文字。另外根据现当鼠标指在第一章时，有相应的文字介绍，点击能够进入第一章内容。以此类推，

图３设置静音的交互属性

，ＭｅｄｉａＰａｕｓｅ（ＩｃｏｎＩＤ＠“背景音乐”ＴＲＵＥ）

第五步，在交互图标后再添加一个热区域响应分支。打开“属性：交互”对话框，分支一样。如图４所示。

１有文字提示的热区域响应

在进行多媒体产品开发时，经常要实

现这样的功能：当鼠标指向某个对象或某个区域时，屏幕出现提示文字，当鼠标离开时，提示文字消失。

需要把背景也设置好，这样我们就可以实“激活条件：其他设置同前一”输入ｐｌａｙ：＝１，

例如开发一个交互式多媒体课件时，把后面的章节依次做好。

值得指出的是，以上功能如果不使用一般是把目录做成按钮响应、热区域响应或者是热对象响应，点击后进入各个章节（如图１所示）。如果在用户点击进入相应章节前，鼠标指向目录时就能够看到相关内容的介绍，会方便用户的学习。

热区域响应，而用热对象响应也同样能实现，但是使用热区域响应更加灵活，效果也更好。

２声音循环播放和开关控制

在多媒作过程中经常要用到声音

图４

背景音乐控制流程图

如背景音乐，那么如何实现音乐的循环播放和“有声”“静音”、的控制呢？下面给出一种实现方法的具体步骤：

图１

目录流程图

第六步，打开群组图标，拖放一个计算图标，输入以下代码：

ｐｌａｙ：＝０

ＭｅｄｉａＰｌａｙ（ＩｃｏｎＩＤ＠“背景音乐”）这样带有背景音乐而且能实现开关控制的程序就编好了。

第一步，在流程线上拖放一个声音图标，名称为“背景音乐”，导入一首ＭＰ３作背景音乐。

第二步，在流程线上拖放一个交互图标，使用群组图标为交互图标添加一个热区域分

支。打开“属性：交互”对话框，在交互选项卡中选中“永久”复选框，“激活条件：”为ｐｌａｙ＝０，“分支：”下拉列表框中选择

使用Ａｕｔｈｏｒｗａｒｅ的热区域响应可以方便地实现文字提示。操作步骤和技术要点如下：

第一步，如图１所示把所有的章节列出后，再在后面拖放和前面一样多的分支数，分别命名“第一章简介”……“第四章简介”，交互类型全部采用“热区域响应”。

３总结

Ａｕｔｈｏｒｗａｒｅ作为一款多媒作工具，其图像处理功能不如ＰＨＯＴＯＳＨＯＰ，平面动画功能比ＦＬＡＳＨ更是差得很远，然而Ａｕｔｈｏｒｗａｒｅ的价值不仅在于其集成性，能

。如图３所示。第二步，让“第一章”和“第一章简介”“返回”够非常方便地集成文本、图像、声音、动画、第三步，在热区域选项卡中，“匹配：”视频等多媒体信息，而且在于其强大的交的热区域重合，双击打开“第一章简介”热

“单击”，鼠标指针为小手。区域，弹出属性对话框如图２所示。在“热选择互功能，深入研究并且在开发实践中巧妙第四步，打开群组图标，拖放一个计算地利用Ａｕｔｈｏｒｗａｒｅ的交互功能，可以方便区域”选项卡“匹配：”处选择“指针处于指输入以下代码：定区域内”“鼠标指针：，”为小手。在“交互”图标，ｐｌａｙ：＝１选项卡“擦除：”处选择“在下一次输入之票价格上涨中获得好处。股利一般定期支

率为０。因此股票估价可分为两种：短期股

地实现开发者的设计思想，开发出优秀的多媒体作品。

３年股利”）”。然后在Ｅ７中输入“＝ＩＦ（Ｅ２＝／（Ｅ６－Ｅ４））”，Ｅｘｃｅｌ根据不同的股票类型使用不同的估价计算方法。

例如：某人想投资某公司的股票，该股票上年利率为２元，预计以后每年以４％的增长率增长，若想得到１０％的收益率，计算该股票的价格。只要在股票估价模型表中设置或输入相关数据，即可得到股票估计价格为３４．６７元。

!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

付，在预计持有股票期数和投资人要求的如果每期股利相等，可以使用ＰＶ函数，当

必要收益率的情况下，考虑时间价值因素，的Ｂ１：Ｂ２区域并根据２．１中介绍的方法定

义Ｂ１：Ｂ２区域名称为股票类型。

在Ｅｘｃｅｌ中创建股票估价模型表如图２所示，其中Ｅ２按２．１中介绍的方法设置允许值为“序列”、来源为“＝股票类型”。在Ｄ４中输入公式“＝ＩＦ（￥Ｅ￥２＝“长期股票估价”“股利增长率”，“第，２年股利”）”，在Ｄ５中输入“＝ＩＦ（￥Ｅ￥２＝“长期股票估价”“，”“第，

票和长期股票。将这两种类型输入Ｓｈｅｅｅｔ２“短期股票估价”，ＮＰＶ（Ｅ６，Ｅ３：Ｅ５），Ｅ３＊（１＋Ｅ４）

股利不固定时，可以使用ＮＰＶ（ｒａｔｅ，ｖａｌｕｅ１，ｖａｌｕｅ２，．．．）函数，返回指定贴现率下按时间顺序定期收（正值）付（负值）款项的净现值。若股票长期持有，使用公式“股利＊（１＋股利增长率）／（预计的收益率－股利增长率）”估价。当股利率每期稳定不变时，增长