《证券投资学》题库试题及答案

导 论

二、单项选择题

1、很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为______。A 支出 B 储蓄 C 投资 D 消费答案：C

2、 证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门，因此通常又被称

为______。

A 间接投资 B 直接投资 C 实物投资 D 以上都不正确答案：B

3、直接投融资的中介机构是______。

A 商业银行 B 信托投资公司 C 投资咨询公司 D 证券经营机构答案：D

三、多项选 择题

1、投资的特点有_______。

A 投资是现在投入一定价值量的经济活动 B 投资具有时间性 C 投资的目的在于得到报酬 D 投资具有风险性答案：ABCD

2、证券投资在投资活动中占有突出的地位，其作用表现在______促进经济增长等方面。

A 使社会的闲散货币转化为投资资金 B 使储蓄转化为投资C 促进资金合理流动 D 促进资源有效配置 答案：ABCD

3、间接投资的优点有______。

A 积少成多 B 续短为长 C 化分散为集中 D 分散风险答案：ABCD

二、单项选择题

1、进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的______。A 主体 B 客体 C 工具 D 对象答案：A

2、由于______的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。

A 边际收入递减规律 B 边际风险递增规律 C 边际效用递减规律 D 边际成本递减规律答案：C

3、通常，机构投资者在证券市场上属于______型投资者。A 激进 B 稳定 C 稳健 D 保守答案：C

4、商业银行通常将______作为第二准备金，这些证券䠠 ??______为主。

A 长期证券 长期国债 B 短期证券 短期国债 C 长期证券 公司债 D 短期证券 公司债答案：B

5、购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为______。

A 投机者 B 机构投资者 C QFII D 战略投资者答案：D

6、有价证券所代表的经济权利是______。

A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权答案：D

7、按规定，股份有限公司破产或解散时的清偿顺序是______。A 支付清算费用－支付工资、劳保费用－支付股息－缴纳所欠税款B 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳所欠税款－支付股息C缴纳所欠税款－支付清算费用－支付工资、劳保费用－支付股息D支付工资、劳保费用－支付清算费用－缴纳所欠税款－支付股息答案：B

8、在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是______。A 优先股票 B 后配股 C 混合股 D 特别股答案：B

9、圠 ?实行累积投票制的情况下，假如某位股东持有100股股票，本次股东大会拟选出董事12人，那么这位股东总共有______票可用来选举他认为合适的一位或数位董事人选。A 1000 B 1100 C 1200 D 1300答案：C

10、最普遍、最基本的股息形式是______。

A 现金股息 B 股票股息 C 财产股息 D 负债股息答案：A

11、具有杠杆作用的股票是_____。

A 普通股票 B 优先股票 C B股股票 D H股股票答案：B

12、我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是______。A A股 B N股 C S股 D H股答案：A

13、债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的______关系。A 债权 B 所有权 C 债务 D A和C答案：D

14、以下被称为“金边债券”的是______。A 国债 B 市政债券 C 金融债券 D 公司债券答案：A

15、没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称“指数债券”的是______。

A 附息债券 B 贴玠 ?债券 C 浮动利率债券 D 零息债券答案：C

16、不是面向公众投资者，而是向与发行人有特定关系的投资者发行的债券是______。

A公募债券 B 私募债券 C 记名债券 D 无记名债券答案：B

17、发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是______。

A 扬基债券 B 武士债券 C 外国债券 D 欧洲债券 答案：C

18、证券投资基金由_______托管，由______管理和操作。A 托管人 管理人 B 托管人 托管人

C 管理人 托管人 D 管理人 管理人答案：A

19、证券投资基金是一种______的证券投资方式。A 直接 B 间接 C 视具体的情况而定 D 以上均不正确答案：B

20、投资者作为公司的股东，有权对公司的重大投资决策发表意见，进行表决的是______。

A 公司型投资基金 B 契约型投资基金 C 股票型投资基金 D 货币市场基金答案：A

21、以下关于封闭型投资基金的表述不正确的是______。A 期陠 ?一般为10－15年 B 规模固定

C 交易价格不受市场供求的影响 D 交易费用相对较高答案：C

22、主要投资目标在于追求最高资本增值的基金是______。A 积极成长型基金 B 成长型基金 C 平衡型基金 D 收入型基金答案：A

23、以下不属于债券基金的是______。

A 政府债券基金 B 市政债券基金 C 公司债券基金 D 指数基金答案：D

24、负责运用和管理基金资产的是______。

A 基金发起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承销人答案：B

25、证券中介机构可分为______。

A 证券经营机构和证券咨询机构 B 证券咨询机构和证券服务机构 C 证券服务机构和证券经营机构 D 以上均不正确答案：C

26、承销商与发行人之间是一种买卖关系，而不是代理关系，且由承销商承担全部发行风险的证券承销方式是______。A 承购包销 B 代销 C 定额包销 D 余额包销答案：A

27、我国对从事经纪业务的证券公司采 取的管理办法是______。A 登记制度 B 特许制度 C 注册制度 D 以上均不正确答案：B

28、没有证券交易所会员资格，不能进入交易所，只能在场外交易市场进行交易的证券商，是场外做市商的是_______。

A 交易所自营商 B 零股自营商 C 场外自营商 D 以上均不正确答案：C

29、以下属于证券经营机构传统业务的是______。A 证券承销业务 B 私募发行 C 基金管理 D 风险基金答案：A

30、专门为证券发行与证券交易办理登记、存管、过户和资金结算交收业务的中介机构是______。

A 信用评级机构 B 证券登记结算公司 C 证券信息公司 D 按揭证券公司答案：B

3、 多项选择题

1、证券投资主体包括______。

A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构答案：ABCD

2、个人投资者的投资目的主要有：______。

A 本金安全 B 收入稳定 C 资本增值 D 维持流动性 答案：ABCD

3、机构投资者的特点主要有：______。

A 投资资金数量大 B 建立的资产组合规模较大 C 注重资产的安全性 D 投资活动对市场影响较大 答案：ABCD

4、参加证券投资的金融机构主要有：______。A 证券经营机构 B 商业银行和信托投资公司 C 保险公司 D 证券投资基金答案：ABCD

5、证券投机活动的积极作用表现在______。A 平衡价格 B 增强证券的流动性

C 分散价格变动风险 D 对价格变动起推波助澜的作用答案：ABC

6、根据证券所体现的经济性质，可分为______。A 股票 B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券 答案：BCD

7、股票的特征表现在______。

A 期限上的永久性 B 决策上的参与性 C 责任上的无限性 D 报酬上的剩余性 答案：ABDE

8、股票按股东的权益分为______。

A 普通股票 B 优先股票 C 后配股 D 混合股答案：ABCD

9、普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有：______。A 经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩余财产删 ?配权 D 优先认股权答案：ABCD

10、股份公司股息分配应遵循的原则是______。

A 股息优先原则 B 纳税优先原则 C 公积金优先原则 D 无盈余无股利原则 E 同股同利原则答案：BCDE

11、优先股票的特征有______。A 领取固定股息 B 按面额清偿

C 无权参与经营决策 D 无权分享公司利润增长的收益答案：ABCD

12、我国的股票按投资主体分为______。

A 国家股票 B 法人股票 C 社会公众股票 D 外资股票 答案：ABCD

13、债券的特点是：______。

A 期限性 B 安全性 C 收益性 D 流动性

答案：ABCD

14、市政债券主要种类有______。

A 一般契约债券 B 有限契约债券 C 收益担保债券 D 住宅公债答案：ABCD

15、按计息方式不同，债券可分为______等。

A 单利债券 B 复利债券 C 定息债券 D浮动利率债券答案：ABCD

16、债券按偿还期限可分为______。

A短期债券 B 中期债券 C 长期债券 D零息债券答案：ABC

17、债券按市 场所在地可分为______。

A国内债券 B 外国债券 C 欧洲债券 D 注册债券答案：ABC

18、证券投资基金在证券市场上是______。

A 投资客体 B 投资主体 C 投资中介 D 投资工具答案：ABCD

19、证券投资基金的特征有______。

A 由专家运作管理 B 具有组合投资分散风险的优势 C 是一种间接的证券投资方式 D 费用低、流动性强答案：ABCD

20、证券投资基金按组织形式可分为______。A 公司型投资基金 B 契约型投资基金 C 封闭型投资基金 D 开放型投资基金

答案：AB

21、开放型投资基金与封闭型投资基金相比，具有______优点。A 随时可按净值兑现 B 流动性强 C 投资风险小 D 安全便利答案：ABCD

22、证券投资基金按投资收益风险目标可分为______。A 积极成长型 B 成长型 C 平衡型 D 收入型答案：ABCD

23、以下属于股票基金的是______。

A 优先股票基金 B 普通股票基金 C 指数基金 D 认股权证基金答桠 ?：AB

24、参与证券投资基金运作的有______。

A 基金发起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承销人 答案：ABCD

25、证券经营机构按从事证券业务的不同可分为______。

A 证券经纪商 B 证券承销商 C 证券自营商 D 证券投资咨询机构答案：ABC

26、证券承销方式可分为______。

A 承购包销 B 代销 C 助销 D 招标发售答案：ABC

27、证券经纪业务的特点是______。

A 属于二级市场的委托买卖业务 B 经纪商与客户之间是委托代理关系 C 经纪商承担的风险相对较小 D 收入来源于佣金

答案：ABCD

28、在国外，证券自营商一般分为______。

A 交易所自营商 B 零股自营商 C 场外自营商 D 二级自营商答案：ABC

29、随着金融自由化和一体化的发展，证券经营机构的经营范围更为扩大，现已开拓的新业务有______。A 私募发行 B 兼并收购 C 基金管理 D 风险基金 E 金融衍生工具交易答案：ABCDE

30、在我国， 律师事务所从事证券法律业务的内容主要有______。A 为公开发行和上市股票的公司出具法律意见书 B 验证招股说明书

C 参与起草、审查、修改、制作公司的创立文件等法律文件D 核查、验证法律意见书，并承担相应责任答案：ABCD

证券市场的运行与管理

二、单项选择题

1、以下关于证券发行市场的表述正确的是______。A 有固定场所 B 有统一时间

C 证券发行价格与证券票面价 格较为接近 D 证券发行价格与证券票面价格差异很大答案：C

2、发行程序比较复杂，登记核准的时间较长，发行费用较高的发行方式是______。

A 私募发行 B 公募发行 C 直接发行 D 间接发行 答案：B

3、由公司的发起人认购公司发行的全部股票的公司设立形式是______。

A 发起设立 B 登记设立 C 募集设立 D 注册设立答案：A

4、股份公司以增发股票吸收新股份的方式增资，认购者必须按股票的发行价格支付现款才能获取股票的发行方式是______。A 有偿增资发行 B 无偿增资发行

C 有偿无偿并行发行 D 有偿无偿搭配发行答案：A

5、以下关于绿鞋（green shoe）表述不正确的是_____。

A 又称为超额配售 B 主承销商按不超过包销数额120％的股份发售 C 平衡市场供求 D 稳定市价答案：B

6、股份公司溢价发行股票所收到的溢价收益应计入公司的______。A 股本 B 资本公积金 C 法定公积金 D 法定公益金答案：B

7、在股票发行制度中，生效期后发行公司才可销售股票的制度是______。

A 核准制 B 注册制 C 登记制 D 审批制答案：B

8、以下关于发行债券筹资的表述不正确的是______。

A 成本较低 B 期限稳定 C 比较灵活 D 风险较大答案：D

9、债券投资者按债券票面额和约定的应收利息的差价买进债券，债券到期偿还是按票面额收回本息的计息方式是_______。A 单利计息 B 复利计息 C 贴现计息 D 累进计息答案：C

10、我国的国家重点建设债券、财政债券等国债均采用_______方式发行。

A 定向发售 B 承购包销 C 直接发售 D 招标发行答案：A

11、规定在债券到期后，投资者有权按原定的利率延长偿还期至某一指定日期的偿还方式是______。

A到期偿还 B定期偿还 C 展期偿还 D随时偿还答案：C

12、我国上海、深圳证券交易所均实行______。A 公司制 B 注册制 C 登记制 D 会员制筠 ?案：D

13、以下关于证券上市的表述不正确的是_______。A 发行上市的证券即是交易上市的证券 B 证券上市有利于发行公司规范治理结构C 公司上市的资格不是永久的 D 证券上市能减少投资者的风险答案：A

14、以下不属于证券交易所的交易系统组成部分的是______。A 撮合主机 B 通信网络 C 交易监控 D 柜台终端答案：C

15、我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过______。

A 5％ B 10％ C 15％ D 20％答案：B

16、在证券行情表中，成交量采用______计算方法，成交额采用_______计算方法。

A 单向 双向 B 双向 单向 C 双向 双向 D 单向 单向答案：D

17、一般情况下，股价循环______商业循环而发生。A 先于 B 后于 C 无关于 D 不确定于答案：A

18、参与场外交易市场的证券商主要是_______ 。A 佣金经纪商 B 场外经纪商 C 自营商 D 场内经纪商答案：C

19、场外交易市场的交易对象以_______为主，证券交易所的交易对象以_______为主。

A 基金 股票 B 债券 股票 C 股票 股票 D 债券 债券答案：B

20、场外交易市场与证券交易所的区别表现在_______。A 采取经纪制 B 对投资者限制少

C 有严格的交易时间 D 交易程序复杂答案：B

21、享有“高科技企业摇篮”美誉的证券市场是_______。A 证券交易所 B 第二板市场 C 第三市场 D 第四市场答案：B

22、以下不属于证券监管主要手段的是______。A 法律手段 B 经济手段 C 行政手段 D 他律手段答案：D

23、以下国家中对证券市场采取法定机构监管模式代表的是_______。A 美国 B 日本 C 英国 D 荷兰答案：A

24、我国发展证券市场的八字方针中______是核心。A 法制 B 监管 C 自律 D 规范答案：D

25、我国的股票发行实行______。

A核准制 B 注冠 ?制 C 审批制 D 登记制答案：A

26、我国对证券经营机构的管理实行________。A 特许制 B 注册制 C 登记制 D 审批制答案：D

27、以下关于自律组织的表述不正确的是______。A 一般实行会员制

B 对会员公司每年进行一次例行检查C 对会员的日常业务活动进行监管 D 一般实行注册制答案：D

3、 多项选择题

1、证券发行市场的特征是_______。A 无固定场所 B 无统一时间

C 证券发行价格与证券票面价格较为接近 D 证券发行价格与证券票面价格差异很大答案：ABC

2、证券发行按有无发行中介可分为______。

A 私募发行 B 公募发行 C 直接发行 D 间接发行 答案：CD

3、股票发行的目的主要有______。

A 为新设立的股份公司而发行 B 增资、扩大规模 C 调整财务结构 D 巩固公司经营权答案：ABCD

4、股票增资发行可分为______。A 有偿增资发行 B 无偿增资发行

C 有偿无偿并行发行 D 有偿无偿搠 ?配发行答案：ABCD

5、股票发行全额预缴款方式分为______阶段。A 申购 B 冻结 C 验资配售 D 余额即退

答案：ABCD

6、按发行价格与股票面值的关系分类，股票发行可分为______。A 平价发行 B 溢价发行 C 折价发行 D 协商定价发行答案：ABC

7、股票首次公募发行的程序包括______。

A 准备阶段 B 申请阶段 C 促销阶段 D 发售阶段答案：ABCD

8、公司发行债券的主要目的有______。A 筹集长期稳定资金 B 减低筹资成本 C降低筹资风险 D 维持对公司的控制 答案：ABCD

9、影响债券发行总额的因素主要有______等。A发行者的资金需要 B 发行者的资信状况 C 发行者还本付息能力 D 市场的承受能力 答案：ABCD

10、债券的发行方式主要有______。

A 定向发售 B 承购包销 C 直接发售 D 招标发行答案：ABCD

11、债券偿还方式主要有______。

A 到期偿还 B 期中偿还 C 分期偿还 D 展期偿还答案：ABD

12、会员堠 ??证券交易所的特征有______。

A 有固定的交易场所 B 交易者是会员证券公司

C 交易对象是合乎一定标准的上市证券 D 交易量集中、效率高 E 管理严格、市场秩序化答案：ABCDE

13、证券上市对发行公司的意义表现在_______。A 推动发行公司建立、规范治理结构 B 提高发行公司的声誉和影响

C 有利于发行公司进入资本快速、连续扩张的通道D 行情公布迅速、规范答案：ABCD

14、证券交易所的运行系统包括______。

A 交易系统 B 结算系统 C 信息系统 D 监察系统答案：ABCD

15、证券交易所的主要交易规则有______等。A 交易时间 B 交易单位 C 价位 D 报价方式 答案：ABCD

16、以下关于市价总额的表述正确的是______。A 按当市价格计算

B 综合反映证券市场各类相关信息 C 是描述证券市场规模大小的重要标准 D 按面额计算答案：ABC

17、证券交易所的功能有_______。

A 提供证券交易的圠 ?所 B 形成较为合理的价格 C 引导资金的合理流动 D 预测、反映经济动态答案：ABCD

18、场外交易市场的特征是______。

A 分散、无固定场所 B 投资者可直接参与 C 以交易商报价为驱动的市场 D 管理比较宽松答案：ABCD

19、场外交易市场的参与者包括_______。A 自营商 B 店头证券商 C 会员证券商 D 证券承销商 E 机构投资者和个人投资者答案：ABCDE

20、场外交易市场的功能主要有______。A 债券发行的重要场所

B 为已发行但未上市的证券提供流通转让的机会C 是二级市场的重要组成部分 D 是证券交易所的必要补充答案：ABCD

21、NASDAQ市场的特征是_______。

A 报价驱动型市场 B 采用多个做市商制度

C 是电子化的市场 D 上市费用低、上市标准也低答案：ABCD

22、证券市场监管的目标在于________。

A 保护投资者利益 B 保障合法的证券交易活动

C 监督证券中介机构依法经营 D 维持证券 市场的正常秩序答案：ABCD

23、各国的证券市场发育程度不同，故监管模式也不尽相同，大致可分为______。

A 法定机构监管模式 B 政府监管模式 C 自律模式 D 行业协会监管模式答案：ABC

24、我国证券市场的发展必须坚持_______。A 法制 B 监管 C 自律 D 规范答案：ABCD

25、世界各国对证券发行审核的方式主要有_______。A 注册制 B 核准制 C 审核制 D 保荐人制度答案：AB

26、对证券经营机构的设立监管主要有______。A 特许制 B 注册制 C 登记制 D 承认制答案：AB

27、证券交易所对证券市场的监管包括______。A 对证券交易活动的监管 B 对会员的监管

C 对上市公司的监管 D 对在交易所内进行交易的投资者的监管答案：ABC

单项选择题

1、证券公司和在堠 ??户之间的是______的法律关系。

A 委托代理关系 B 抵押关系 C 信托关系 D 无任何法律关系答案：A

2、 投资者和证券经纪商当面以书面形式办理委托手续是______委托方

式

A 电话委托 B 递单委托 C 自助终端委托 D 传真委托答案：B

3、 证券市场的市场属性集中体现在______。

A 委托 B 结算 C 过户登记 D竞价成交答案：D

4、 每个交易日结束后对每家证券公司当日成交的证券数量与价款分别

予以轧抵，对证券和资金的应收应付净额进行计算和处理的过程是指______。

A 证券交割 B 交收 C 结算 D 证券清算答案：D

5、 大多数国家证券交易市场采取的交割时间安排是______。

A 当日交割、交收 B 次日交割、交收 C 例行日交割、交收 D 特约日交割、交收答案：C

6、 市价委托指令的特点是______。

A 委托价格固定化

B 成交价格理想，投资者可事先确定投资成本

C 委托人不限定价格，经纪人可挠 ?市场价格变化灵活掌握，随机应变

D 有一定的委托有效期限制答案：C

7、 投资者在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出

证券使用的是______委托。

A 市价委托指令 B 限价委托指令

C 停止损失委托指令 D 停止损失限价委托指令答案：C

8、 证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算的交易

方式是指______。

A 现货交易方式 B 信用交易方式 C 期货交易方式 D 期权交易方式

答案：A

9、 当货币供应量偏多、通货膨胀严重、经济过热、证券市场投机过盛

时，中央银行会______。

A 降低信用交易的法定保证金比率 B 增加货币供应量C 提高信用交易的法定保证金比率 D 放大信用答案：C

10、 使用保证金交易方式买进股票，在股票价格上升的情况下，投资

者可以用与现货交易

一样数量的本金，获得______。

A 更小的盈利 B 更大的盈利 C 盈利不变 D导致亏损 答案：B

11、 保证金卖空交易的投资者向证券经纪商借入证券也要缴存一定数

量的保证金，缴存保证

金数量计算公式是______。

A 所借证券卖出时的市场价值×保证金最低维持率B 所借证券买回时的市场价值×保证金最低维持率C 所借证券卖出时的市场价值×法定保证金率D 所借证券买回时的市场价值×保证金最低维持率答案：C

12、 国际市场上最早出现的期货品种是______。

A 外汇期货 B 黄金期货 C 谷物期货 D 石油期货答案：C

13、 套期保值者的目的是______。

A 在期货市场上赚取盈利 B 转移价格风险C 增加资产流动性 D 避税答案：B

14、 从理论上说，期货价格应稳定地反映现货价格加上______。

A 期货交易的手续费 B 消费税C 特定交割期的持有成本 D 运输费答案：C

15、 在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过______来

结束交易。

A 投机 B 对冲 C 交收 D 主动放弃筠 ?案：B

16、 ______交易的保证金是买卖双方履行其在合约中应承担义务的财

力担保，起履约的保证作用。

A 信用 B 期货 C 现货 D 以上皆非答案：B

17、 以下可以作为短期利率期货的基础金融工具的有______。

A 中长期商业银行票据 B 商业银行定期存款证C 中长期市政债券 D 短期国库券答案：D

18、 股票价格指数是以______为“商品”的期货合约。

A 股票价格 B 股票价格指数 C 商品价格指数 D 通货膨胀指数答案：B

19、 根据现货需要保值的期限选择期货合约的期限，应尽可能使

______。

A 期货交割月在现货保值期结束时间半年之后B 现货交割月紧跟在期货保值期结束时间之后C 期货交割月等于现货保值期结束时间

D 期货交割月紧跟在现货保值期结束时间之后答案：D

20、 对套期图利者来说，最重要的是______。

A 期货合约的价格走势 B 期货合约的价格水平

C 现货价格的走势 D 两种朠 ?货合约价格关系的变动答案：D

21、 期权交易是对______的买卖。

A 期货 B 股票指数 C 某现实金融资产 D 一定期限内的选择权答案：D

22、 只能在有效期的最后一天执行的期权，称为______。

A 美式期权 B 欧式期权 C 亚式期权 D 中式期权答案:B

23、 期货期权的履约规则是______。

A 现货与现款交割程 B 股票与现款交割

C 以现金结算差价 D 将双方的契约关系由期权转变为期货答案：D

24、 看涨期权买方购买基础金融工具的最高买价是______。

A 协议价减去期权费 B 协议价加上期权费C 协议价 D 基础金融工具的市场价格答案：B

25、 期权交易还可为买方转嫁风险。对做保证金交易的投资者来说，

为了将亏损限制在

一定范围内，投资者可通过______的办法将一部分风险转嫁出去。

A 保证金买入和买入看涨期权 B 保证金买入和买入看跌期权C 只买入看涨期权 D 保证金买空和买入看跌期权 答案：B

3、 多项选择题

1、证券交易方式可以分为______。

A 现货交易 B 信用交易 C 期货交易 D 期权交易答案：ABCD

2、 委托方式指投资者为买卖证券向证券公司发出委托指令的传递方

式，有______。

A 递单委托 B 电话委托 C 传真委托和函电委托D 自助终端委托 E 网上委托答案：ABCDE

3、 证券市场上竞价的方法有______。

A 相对买卖 B 绝对买卖 C 拍卖招标 D 公开申报竞价答案：ACD

4、 证券结算业务环节包括______。

A 清算 B 交割 C 交易 D 交收答案：ACD

5、 在我国，证券登记的类型有______。

A 托管登记 B 发行登记 C 注册登记 D 过户登记答案：ABD

6、 市价委托的优点是______。

A 指令下达后成交速度快 B 成交率高 C 比限价委托优先 D 成本低廉

答案：ABC

7、 停止损失委托指令的优点有______。

A 保住既得利益 B 弥补投资决策的错误C 限制可能遭受的损失 D 固定委托价格答案：AC

8、 以证 券交易从订约到履行合约的期限关系作为划分依据，证券交

易方式基本上可分为______。

A 现货交易方式 B 信用交易方式 C 期货交易方式 D 期权交易方式

答案：ABCD

9、 以保证金资产有多种形式，保证金可以是______。

A 现金 B 房屋 C 股票 D 债券答案：ABCD

10、 当保证金账户上有了超额保证金时，投资者可以______。

A 提取超额保证金 B 偿还证券公司的贷款C 以此再追加购买股票 D 以此申请银行贷款答案：AC

11、 保证金卖空作为一种信用交易方式被一些发达的证券市场所采用,

主要被用来______。

A 投机者利用融资后的高卖低买牟取投机利润

B 套利者往往通过利用两个不同市场的证券价差在高价市场上卖空

C 一些长期投资者为防止自己持有的证券价格下跌通过卖空同类证券，达到既继续拥有证券，又避免损失的目的

D 一部分投资者为平均所得税负担，通过保证金交易将高收入幠?份所得税转移到低收入年份，以降低纳税率答案：ABCD

12、 期货交易是发达国家金融创新的主要品种，将期货交易引入证券

市场可以______。

A 增加了交易的品种 B 提高了交易量

C 拓展了证券市场功能 D 提供了规避风险的手段答案：ABCD

13、 按参加期货交易的目的不同，可将期货交易的参加者分为

______。

A 长期投资者 B 套期保值者 C 投机者 D 做市商答案：BC

14、 期货交易最主要的功能是______。

A 风险转移 B 长期投资 C 价格发现 D 销售商品答案：BD

15、 期货交易所会员有几类，包括______。

A 一般会员，又称自营商 B 投机商 C 个人投资者 D 全权会员答案：AD

16、 期货交易的保证金可以是______。

A 现金 B 房地产 C 国债 D 有价证券答案：ACD

17、 以有价证券作为期货合约基础金融工具的金融期货有______。

A 利率期货 B 股票价格指数期货 C 外汇期货 D 股票期货答案：ABD

18、 股票价 格指数期货的品种有______。

A 标准普尔５００种股票指数期货合约 B 金融时报100指数期货C 韩国KOSPI200股指期货 D 香港恒生指数期货答案：ABCD

19、 确定套期保值结构时需要作______考虑。

A选择期货合约的种类 B选择期货交割月份

C确定期货合约的数量 D期货合约的相对价格答案：ABCD

20、 套期图利又称差价交易，套利交易，它可分为______。

A 跨月套期图利 B 跨商品套期图利C 跨公司套期图利 D 跨市场套期图利答案：ABD

21、 以下关于期权交易的说法，正确的是______。

A 期权交易的买方有义务在期权到期时，买入期权中的标的物B 期权交易的卖方有义务在期权到期时，卖出期权中的标的物C 期权交易的买方需要向卖方支付一定的期权费D 期权交易的卖方需要向卖方提供标准化的期权合约答案：BCD

22、 在期权合约的有效期限内，期权的买方可以______。

A 行使买进或卖出期权 标的物的权利B 让期权到期自动失效C 提前终止合同

D 以一定价格让渡这一权利或在他认为行使权利对自己不利时放弃这一权利答案：ABD

23、 期权交易与期货交易的区别有______。

A 交易对象不同

B 交易双方的权利和义务不同

C 交易双方承担的风险和可能得到的盈亏不同D 缴付的保证金不同答案：ABCD

24、 在看涨和看跌期权的基础上，可以通过买卖两个、三个甚至四个

不同的期权，组成______。

A 垂直型期权 B 水平型期权 C 蝶式期权 D 兀鹰式期权答案：ABCD

25、 期权交易对期权买方的功能有______。

A 期权的买方可利用其杠杆作用获利

B 期权交易有风险防范功能和风险转嫁功能C 期权的买方可获得稳定的投资收益

D 期权交易对已经取得的账面盈利有保值功能答案：ABD

2、 单项选择题

1、债券投资中，通常投资者在投资前就可确定的是_____。A债券年利息 B资本利得 C债券收益率 D 债券风险 答案：A

2、 以下关于债券发行价格与交易价格的说法不正确的是_____。

A 发行价格是债券一级市场的价格B 交易价格是债券二级市场的价格

C 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将低于票面利率D 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将高于票面利率答案：D

3、 有关计算债券收益率的现值法，下列说法不正确的是_____。

A 砠 ??值法可以精确计算债券到期收益率B 现值法利用了货币的时间价值原理

C 现值法公式中的折现率就是债券的到期收益率

D 现值法还是一种比较近似的办法答案：D

4、 年利息收入与债券面额的比率是_____。

A 直接收益率 B 到期收益率 C 票面收益率 D 到期收益率答案：C

5、 某债券面额为100元，期限为5年期，票面利率时12％，公开发行价

格为95元，那么某投资者在认购债券后并持有该债券到期时，可获得的直接收益率为和到期收益率分别为_____。A 11.55％ 14.31％ B 12.63％ 13.33％C 13.14％ 12.23％ D 15.31％ 13.47％答案：B

6、 以下不属于股票收益来源的是_____。

A 现金股息 B 股票股息 C 资本利得 D 利息收入答案：D

7、 以下关于股利收益率的叙述正确的是_____。

A 股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率B 股份公司以股票形式派发的股息与股票市场价格的比率C 股份公堠 ??发放的现金与股票股息总额与股票面额的比率D股份公司发放的现金与股票股息总额与股票市场价格的比率答案：A

8、 某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金

股息为0.5元，则该投资者的股利收益率是_____。A 4% B 5% C 6% D 7%答案：B

9、 以下关于资产组合收益率说法正确的是_____。

A 资产组合收益率是组合中各资产收益率的代数和B 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均数C 资产组合收益率是组合中各资产收益率的算术平均数D 资产组合收益率比组合中任何一个资产的收益率都大答案：B

10、 以下关于系统风险的说法不正确的是_____。

A 系统风险是那些由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动

B 系统风险是公司无法控制和回避的

C 系统风险是不能通过多样化投资进行分散的D 系统风险对于不同证券收益的影响程度是相同的答 案：D

11、 以下关于市场风险的说法正确是的_____。

A 市场风险是指由于证券市场长期趋势变动而引起的风险

B 市场风险是指市场利率的变动引起证券投资收益的不确定的可能性

C 市场风险对于投资者来说是无论如何都无法减轻的D 市场风险属于非系统风险答案：A

12、 以下关于利率风险的说法正确的是_____。

A 利率风险属于非系统风险

B 利率风险是指市场利率的变动引起的证券投资收益不确定的可能性

C 市场利率风险是可以规避的

D 市场利率风险是可以通过组合投资进行分散的答案：B

13、 以下关于购买力风险的说法正确的是_____。

A 购买力风险是可以避免的

B 购买力风险是可以通过组合投资得以减轻的

C 购买力风险是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来的实际收益水平下降的风险

D 购买力风险属于非系统风险答案：C

14、 以下各种方法中，可以用来减轻利率风险皠 ?是_____。

A 将不同的债券进行组合投资

B 在预期利率上升时，将短期债券换成长期债券C 在预期利率上升时，将长期债券换成短期债券D 在预期利率下降时，将股票换成债券答案：C

15、 以下关于信用风险的说法不正确的是_____。

A 信用风险是可以通过组合投资来分散的

B 信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险

C 信用评级越低的公司，其信用风险越大D 国库券与公司债券存在同样的信用风险答案：D

16、 以下关于经营风险的说法不正确的是_____。

A 经营风险可以通过组合投资进行分散

B 经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平变化从而

产生投资者预期收益下降的可能

C 经营风险无处不在，是不可以回避的D 经营风险可能是由公司成本上升引起的 答案：C

17、 以下关于预期收益率的说法不正确的是_____。

A 预期收益率栠 ??投资者承担各种风险应得的补偿B 预期收益率＝无风险收益率＋风险补偿

C 投资者承担的风险越高，其预期收益率也越大D 投资者的预期收益率由可能会低于无风险收益率答案：D

18、 对单一证券风险的衡量就是_____。

A 对该证券预期收益变动的可能性和变动幅度的衡量B 对该证券的系统风险的衡量C 对该证券的非系统风险的衡量D 对该证券可分散风险的衡量答案：A

19、 投资者选择证券时，以下说法不正确是_____。

A 在风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券B在风险相同的情况下，投资者会选择收益较高的证券

C 在预期收益相同的情况下，投资者会选择风险较小的证券D 投资者的风险偏好会对其投资选择产生影响答案：A

20、 以下关于无差异曲线说法不正确的是_____。

A 无差异曲线代表着投资者对证券收益与风险的偏好

B 无差异曲线代表着投资者为承担风 险而要求的收益补偿

C 无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度

D 无差异曲线上的每一点反映了投资者对证券组合的不同偏好答案：D

21、 假设某一个投资组合由两种股票组成，以下说法正确的是_____。

A 该投资组合的收益率一定高于组合中任何一种单独股票的收益率

B 该投资组合的风险一定低于组合中任何一种单独股票的风险C 投资组合的风险就是这两种股票各自风险的总和

D 如果这两种股票分别属于两个互相替代的行业，那么组合的风险要小于单独一种股票的风险答案：D

22、 当某一证券加入到一个资产组合中时，以下说法正确的是_____。

A 该组合的风险一定变小B 该组合的收益一定提高

C 证券本身的风险越高，对资产组合的风险影响越大D 证券本身的收益率越高，对资产组合的收益率影响越大答案：D

23、 以下关于组合中证券间的相关系数，说法正确的是__ ___。

A 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，但变动程度不同

B 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是不一致的，但变动程度相同

C 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率的变动方向是一致的，并且变动程度也是相同的

D 当两种证券间的相关系数等于1时，这两种证券收益率之间没有什么关系

答案：C

24、 在通过“Y＝a+bX”回归分析得到β值时候，以下说法错误的是

_____。

A β值等于回归出来的系数b的值B Y代表某证券的收益率C X代表市场收益率

D β值等于回归出来的常数项a的值答案：D

三、多项选择题

1、以下形成债券投资收益来源的是_____。

A 债券的年利息收入 B 将债券以高于购买价格卖出C 将债券以低于购买价格卖出水平 D 债券的本金收回答案：AB

2、 以下关于债券收益率与票面利率关糠 ?的说法，正确的是_____。

A 其他条件相同的情况下，债券的票面利率越高，其收益率越高B 其他条件相同的情况下，债券的票面利率越低，其收益率越高C 当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将低于票面利率D 当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将高于票面利率答案：AC

3、 利用现值法计算债券收益率的时候，需要知道的变量是_____。

A 债券的未来收益 B 债券的面值C 债券的期限 D 债券的当前市场价格答案：ABCD

4、可以表示附息债券未到期就出售的债券收益率是_____。A 直接收益率 B 持有期收益率 C 到期收益率 D 赎回收益率

答案：BD

5、以下对于各种债券的实际收益率与票面收益率之间的关系，说法正确的是_____。

A 对于一次付息债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率B 对于附息债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率

C 对于附息债券，叠 ?行价格小于面额的时候，实际收益率会高于票面利率

D 对于贴现债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率答案：CD

6、股票投资收益的来源有_____。

A 现金股息 B 资本利得 C 送股 D 配股答案：ABC

7、以下关于股利收益率说法正确的是_____。A 股利收益率是现金股息与股票市场价格的比率B 股利收益率的高低与股份公司的股利政策有关系C 股利收益率不可能等于0

D 股利收益率对于投资者和股份公司来说都是越高越好答案：AB

8、股份公司发生以下几种情况，对发生前的持有期收益率一定会造成影响的是_____。

A 拆股 B 送股 C 配股 D 增加现金股息答案：BCD

9、以下对于资产组合收益率的说法正确的是_____。A 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均和

B 资产组合收益率应该高于组合中任何一个资产的收益率C 资产组合收益率不可能高于组合中任何一个资产的攠 ?益率D 资产组合收益率有上限也有下限答案：AD

10、以下可能导致证券投资风险的有_____。A 公司经营决策的失误 B 市场利率的提高C 投资者投资决策的失误 D 通货膨胀的发生答案：ABCD

11、以下关于不同证券行情下，股价的变动规律说法正确的是_____。A 在看涨市场中，股价是表现出直线上升的，不会有下跌的可能B 在看涨市场中，股价并非表现出直线上升，而是大涨小跌C 在看跌市场中，股价表现出一直下跌，不会有上升的可能D 在看跌市场中，股价并非表现出直线下跌，而是小涨大跌答案：BD

12、以下可以用来减轻利率风险的措施有_____。A 增加对固定利率债券的持有B 增加对浮动利率债券的持有C 进行适当的证券资产组合

D 增加普通股的持有，减少优先股的持有答案：BCD

13、以下关于购买力风险，说法正确的是_____。A 购买力风险属于系统风险

B 购买力风险堠 ??以通过资产组合进行规避C 投资者无法减轻购买力风险的影响D 购买力风险就是通货膨胀带来的风险

答案：AD

14、以下对于非系统风险的描述，正确的是_____。A 非系统风险是不可规避的风险

B 非系统风险是由于公司内部因素导致的对证券投资收益的影响C 非系统风险是可以通过资产组合方式进行分散的D 非系统风险只是对个别或少数证券的收益产生影响答案：BCD

15、以下关于信用风险的说法，正确的是_____。A 信用风险属于非系统风险

B 信用风险是指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险

C 信用风险是不可以避免的

D 普通股票由于没有还本要求，所以普通股票没有信用风险答案：AB

16、以下对于经营风险的说法，正确的是_____。

A 经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平改变，从而产生投资者预期收益下降的可能B 经营风险堠 ??于非系统风险

C 由于公司都存在经营风险，所以投资者无法回避经营风险D 公司的盲目扩大有可能引起经营风险答案：ABD

17、以下对于证券收益于证券风险之间的关系，理解正确的是_____。A 证券的风险越高，收益就一定越高

B 投资者对于高风险的证券要求的风险补偿也越高

C 投资者预期收益率与其对于所要求的风险补偿之间的差额等于无风险

利率

D 无风险收益可以认为是投资的时间补偿答案：BCD

18、对于证券风险的衡量，以下说法正确的是______。

A 风险的衡量就是对预期收益变动的可能性和变动幅动的衡量B 风险的衡量是将证券未来收益的不确定性加以量化的方法C 对证券组合风险的衡量需要建立在单一证券风险衡量的基础上D 单一证券风险的衡量涵盖了证券一切风险，包括投资者决策的风险答案：ABC

19、以下对于证券风险量的衡量，说法正确的是______。A 衡 量风险可以用方差与标准差

B 风险是未来可能收益对期望收益的离散程度

C 方差越小，说明证券未来收益离散程度越小，也就是风险越小D 风险的量化只是对证券系统风险的衡量答案：ABC

20、以下属于无差异曲线的特征的是______。A 无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度B 无差异曲线具有正的斜率

C 投资者更偏好于位于左上方的无差异曲线D 不同的投资者具有不同类型的无差异曲线答案：ABCD

21、以下对于资产组合效应，说法正确的是______。A 资产组合后的收益率必然高于组合前各资产的收益率B 资产组合后的风险必然低于组合前各资产的风险C 资产组合的系统风险较组合前不会降低

D 资产组合的非系统风险可能会比组合前有所下降，甚至为0答案：CD

22、当两种证券间的相关系数计算为0时，以下说法正确的是______。A 这两种证券间的收益没有任何关系B分散 投资于这两种证券没有任何影响

C分散投资于这两种证券可以降低非系统风险D分散投资于这两种证券可以降低系统风险答案：AC

23、以下关于组合风险的说法，正确的是______。A 组合风险的计算就是组合种各资产风险的代数相加B 组合风险有可能只包括系统风险C 组合风险有可能只包括非系统风险

D 组合风险有可能既包括系统风险，又包括非系统风险答案：BD

24、以下关于β值的说法，正确的是______。 A β值衡量的是证券的全部风险B β值衡量的只是证券的系统风险

C β值衡量的风险与标准差所衡量的风险是一致的

D β值用于衡量一种证券的收益对市场平均收益敏感性的程度答案：BD

2、 单项选择题

1、以下各种债券中，通常认为没有信用风险的是_____。A 中央政府债券 B 公司债券 C 金融债券 D 垃圾债券

答案：A

2、 以下关于投资于地方政府债券的表述，说法不正确的是_____。

A 地方政府债券往往会给投资者带来税收优惠

B 地方政府债券可以作为金融机构进行资本结构优化的投资选择C 地方政府债券没有任何风险

D 地方政府债券的收益率一般高于国债收益率答案：C

3、 以下关于公司债券的说法，不正确的是_____。

A 公司债券的收入稳定性高于股票B 公司债券的收益率高于政府债券C 公司债券的流动性好于政府债券D 公司债券的收益要受信用风险的影响答案：C

4、以下不属于决定债券价格的因素是_____。A 预期的现金流量 B 必要的到期收益率C 债券的发行量 D 债券的期限答案：C

5、 以下可以作为债券定价原理的是_____。

A 将债券的预期现金流量进 行代数相加B 将债券的利息总额与本金相加

C 将债券的预期现金流量序列加以折现D 将债券的面值乘以一个百分比答案：C

6、 关于债券票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响，

说法不正确的是_____。

A 债券票面利率等于市场利率时，债券采取平价发行的方式发行B 债券票面利率高于市场利率时，债券采取折价发行的方式发行C 债券票面利率低于市场利率时，债券采取折价发行的方式发行D 债券票面利率高于市场利率时，债券采取溢价发行的方式发行答案：B

7、 以下关于市场利率与债券价格以及债券收益率之间的关系，判断正

确的是_____。

A 市场利率上升，债券的价格也会跟着上升B 市场利率上升，债券的收益率将下降C 市场利率下降，债券的价格将上升

D 市场利率下降，对债券的收益率没有影响答案：C

8、 当预期市场利率将上升时，对债券投资的正 确决策是_____。

A 若已经持有债券，应该继续买入债券B 若已经持有债券，应该卖出手中持有债券C 若尚未投资债券，应该买入债券D 若已经持有债券，应该继续持有债券答案：B

9、 某一附息债券的票面金额为100元，期限为3年，票面利率为5％。

投资者认为该债券的必要收益率为8％，计算该债券的内在价值为_____。

A 92.27 B 93.28 C 95 D 100答案：A

10、 以下各证券中，不需要进行信用评级的是_____。

A 地方政府债券 B 普通股票 C 金融债券 D 公司债券

答案：B

11、 以下关于利率期限结构的说法，有误的是_____。

A 利率期限结构仅与有固定偿还期限的债务性证券有关B 股票不存在收益率的期限结构

C 利率期限结构是在假设除期限以外其他因素都相同的前提下得到的

D 利率期限结构只是针对债券的，对于其他货币市场以及资本市场工具都不适用答案：D

12、 认为利率期限结构是由䠠 ??们对未来市场利率变动的预期决定的

理论是_____。

A 期限结构预期说 B 流动性偏好说 C 市场分割说 D 有效市场说答案：A

13、 以下能够反映股票市场价格平均水平的指标是_____。

A 股票价格指数 B GDP

C 某蓝筹股票的价格水平 D 银行存款利率答案：A

14、 股份公司股本项的总额是以下哪个值与发行总股数的乘积_____。

A 股票的面值 B 股票的市场价格 C 股票的内在价值 D 股票的净值

答案：A

15、 引起股价变动的直接原因是_____。

A 公司资产净值 B 宏观经济环境 C 股票的供求关系 D 原材料价格变化

答案：C

16、 以下关于股票价格指数样本股的选择，说法有误的是_____。

A 样本股的市值要占上市股票总市值的大部分

B 样本股价格变动趋势能够反映市场股票价格变动的总趋势C 样本股一经选定就不再变化D 样本股必须在上市股票中挑选答案：C

17、 有 X、Y、Z三种股票，某日收盘价 为每股8元、6元、4元，次日Y

股进行拆股，一股拆成2股，若不考虑市价变化，则按照调整股价法计算的修正的算术平均股价为_____。A 6元 B 5元 C 8元 D 4元答案：A

18、 派许指数指的是下列哪个指数_____。

A 简单算术股价指数 B 基期加权股价指数C 计算期加权股价指数 D 几何加权股价指数答案：C

19、 除去交易中股票领取股息的权利是_____。

A 除息 B 除权 C 除股 D 除利答案：A

20、按照时间先后顺序，以下各时间排在最后的是_____。A 宣布日 B 派息日 C 股权登记日 D 除息日答案：B

21、通常所说的道·琼斯指数是指它的_____。

A 工业股价平均数 B 运输业股价平均数C 公用事业股价平均数 D 股价综合平均数答案：A

22、香港的红筹股指数指的是_____。A 香港恒生指数 B 香港恒生中国企业指数C 恒生香港中资企业指数 D 香港创业板指数答案：C

23、具有优先认股权的是_____。

A 公司 债务人 B 公司原有股东 C 公司债权人 D 公司独立董事答案：B

24、认股权证属于以下哪种期权_____。

A 短期的股票看跌期权 B 长期的股票看跌期权C 短期的股票看涨期权 D 长期的股票看涨期权答案：D

25、假设某公司发行的认股权证，规定认股价格为12元，现在该公司股票价格为14元，每张认股权证可以购买到0.5份股票，则计算此时该认股权证的价值为_____。

A 2元 B 1.5元 C 1 元 D 0元答案：C

26、可转换证券属于以下哪种期权_____。A 短期的股票看跌期权 B 长期的股票看跌期权C 短期的股票看涨期权 D 长期的股票看涨期权答案：D

27、某可转换债券的面值为100元，规定转换比例为20，则转换价格为_____。

A 100元 B 50元 C 25元 D 5元答案：D

28、某一可转换债券，面值为100元，票面利率为6％，转换比例为20，转换期限为2年，若当前该公司的普通股股价为6元一股，则转换价值为_____ 。

A 100元 B 110元 C 120元 D 130元答案：C

29、某一可转换债券，面值为100元，票面利率为6％，转换比例为20，转换期限为2年，若当前该公司的普通股股价为6元一股，投资者要求的必要收益率为8％，则该债券为一般债券的投资价值为_____。A 95.64元 B 96元 C 96.43元 D 97.12元答案：C

多项选择题

1、以下关于中央政府债券，说法正确的是_____。A 中央政府债券几乎没有信用风险B 中央政府债券具有流动性强的特点C 中央政府债券不受公司经营风险的影响D 中央政府债券不受利率风险的影响答案：ABC

2、 关于地方政府债券的说法，正确的是_____。

A 地方政府债券的信用风险要高于中央政府债券B 地方政府债券的收益率一般高于中央政府债券C 地方政府债券需要地方政府进行财产担保D 地方政府债券的流动性与中央政府债券相同答案：AB

3、 以下关于公司债券的说法，正确的是_____ 。

A 公司债券的信用风险要高于政府债券B 公司债券的收益率因为公司的不同而不同

C 同一公司的公司债券因为期限长短而表现出收益率的不同

D 公司债券只受公司特有风险的影响，不受市场风险等宏观经济风险的影响答案：ABC

4、 以下属于决定债券价格因素的是_____。

A 投资预期的现金收入流量 B 必要的到期收益率C 债券面值 D 债券期限答案：ABD

5、 在货币政策各项工具中，会导致债券价格上升的是_____。

A 央行提高存款准备金率B 央行降低存款准备金率C 央行降低再贴现率

D 央行在公开市场上购入债券答案：BCD

6、 以下有关市场利率与债券票面利率关系对债券发行价格的影响，说

法正确的是_____。

A 市场利率高于票面利率时，债券采取折价发行

B 市场利率高于票面利率时，债券采取溢价发行C 市场利率等于票面利率时，债券采取平价发行D 市场利率低于票面利率栠 ??，债券采取折价发行答案：AC

7、 关于市场利率与债券价格的关系，以下说法正确的是_____。

A 市场利率与债券价格是负相关的B 市场利率与债券价格是正相关的C 市场利率与债券价格之间没有关系D 市场利率变动对债券价格有重要影响答案：AD

8、 以下各项债券定价定理，正确的是_____。

A 债券的市场价格与到期收益率呈反方向变动

B 若债券的收益率在整个有效期内不变，则折价或溢价的大小将随到期日的临近而逐渐增大

C 债券收益率的下降会引起债券价格上升

D 债券的息票率越高，由收益率变化引起的债券价格变化的百分比就越小答案：ACD

9、 可以作为投资者投资债券决策参考的变量是_____。

A 债券的内在价值 B 债券的市场价格C 债券的到期收益率 D 债券的必要收益率答案：ABCD

10、 以下债券在国内金融市场发行时需要经过信用评级的是_____。

A 中央政府债券 B 地 方政府债券 C 金融债券 D 公司债券答案：BCD

11、 关于研究利率期限结构的限制性条件，以下正确的是_____。

A 利率期限结构只与具有固定偿还期限的债务性证券有关

B 利率期限结构是用来说明其他条件都相同，而只有期限不同的债券利率之间的关系

C 利率期限结构只同权益性证券有关

D 利率期限结构只适用于研究不同期限政府债券票面利率之间的关系答案：AB

12、 解释利率期限结构的理论主要有_____。

A 有效市场假说 B 期限结构预期说 C 流动性偏好说 D 市场分割说

答案：BCD

13、 股票具有价值，主要原因是_____。

A 股票是现实资产所有权的证明B 股票能够为持有人带来股息C 股票能够为持有人带来资本利得D 股票是债权的凭证答案：ABC

14、 以下有关股票价值的指标，需要计算才得到的是_____。

A 票面价值 B 内在价值 C 账面价值 D 清算价值答案：BCD

15、 以下对股票价格 有影响的因素是_____。

A 发行公司经营发展状况 B 宏观经济发展状况C 一国政治态势 D 投资者心理因素

答案：ABCD

16、 编制股票价格指数时,样本股的选择标准为_____。

A 样本股的市值需要占上市股票市值的绝大部分B 样本股必须是高成长企业的股票

C 样本股价格的变动趋势要能反映市场股价的变动趋势D 选择股价水平较高的股票作为样本股答案：AC

17、 在用加权平均股价法计算股价指数时，可以作为权重的变量有

_____。

A 股票成交量 B 股票总市值 C 股票的发行量 D 股票的换手率答案：AC

18、 简单算术股价指数的计算方法有_____。

A 相对法 B 总和法 C 修正除数法 D 调整股票数量法答案：AB

19、 以下哪些情况下，要对股价进行除息处理_____。

A 发放现金股息 B 送股加发放现金股息C 配股 D 公司发行债券

20、 以下关于除息基准价的说法，正确的是_____。

A 除息基准价等于除息 日前一天的收盘价减去现金股息B 除息日的开盘价一定高于除息基准价C 除息日的开盘价一定低于除息基准价

D 除息日的开盘价可能高于、低于或等于除息基准价答案：AD

21、 道琼斯指数包括_____。

A 工业股票价格平均指数 B 运输业股票价格平均指数C 公用事业股票价格平均指数 D 综合股票价格平均指数答案：ABCD

22、 下列采用派许加权方法计算的股价指数有______。

A 上证综合指数 B 上证成分股指数C 上证50指数 D 深圳成分股指数答案：ABCD

23、 以下关于优先认股权的理解，正确的是_____。

A 优先认股权是普通股股东的一种特权

B 持有优先认股权的股东可以在公司在发股融资时，优先以优惠价认购新股

C 优先认股权实际上是一种长期的股票看涨期权D 优先认股权作为一种权利可以进行交易答案：ABD

24、 以下关于优先认股权与认股权证的比较，正确的是_____。

A 优先认股 权是短期的股票看涨期权；认股权证是长期的股票看涨期权

B 优先认股权产生于公司发行普通股时；认股权证产生于公司发行债券或优先股时

C 优先认股权是对原股东的优惠；认股权证是对债权人和优先股股东的优惠

D 优先认股权可以进行单独交易；认股权证不能进行单独交易答案：ABC

25、 关于认股权证的价值，以下说法正确的是_____。

A 认股权证一经发行，对于持有该认股权证的投资者就具有一定的价值

B 认股权证在发行开始没有价值，只有到股票市场价格上涨到大于认股权证规定的认股价格时，才有价值

C 认股权证的价值实际上就是其作为股票的长期看涨期权的价值D 认股权证的价值对于认股权证的交易价格有一定的影响答案：BCD

26、 以下关于公司发行可转换证券的好处，说法正确的是_____。

A 可以增强对投资者的吸引力B 可以节约公司的融资成本

C 可以使公堠 ??在资本市场低迷时融得资金D 不需要公司偿还任何本金答案：ABC

27、 发行可转换债券的公司为了促使投资者尽快将可转换债券转换成

股票，可以采取的方法有_____。 A 转换期内转换比例逐渐递减B 转换期内转换比例逐渐递增C 制订赎回条款D 制订回售条款答案：AC

28、 以下属于可转换证券特点的是_____。

A 可转换证券既具有债券和优先股票的特性，又具有普通股票的特点

B 可转换证券的形式和持有者的身份随着证券的转换而相应转换C 可转换证券实际上是一种普通股票的看涨期权D 可转换证券在到期之前必须转换成普通股票

答案：ABC

29、关于可转换债券的理论价值，以下理解正确的是_____。

A 若市场不具备转换条件，可转换债券的理论价值等同于作为普通债券的理论价值

B 若投资者将可转换债券进行转换，可转换债券的价值为债息现金流的折现与转换价值折现之咠 ?

C 转换价值越高，投资者进行转换时可转换债券的理论价值越高D 转换价值越高，投资者未进行转换的可转换债券的理论价值越低答案：ABC

2、 单项选择题

1、全国证券期货市场的主管部门是_____。

A 中国证监会 B 财政部 C 中国䠠 ??民银行 D 国资委答案：A

2、 负责制定和发布证券交易业务规则和业务细则的是_____。

A 中国证监会 B 中国人民银行 C 国资委 D 证券交易所答案：D

3、 可以用来衡量全社会投资规模的指标是_____。

A 社会消费总额 B 固定资产投资C 财政总支出 D 社会经济发展速度

答案：B

4、 一定时期通过市场提供给消费者的商品和劳务的供应量属于

_____。

A 消费需求 B 消费供给 C 消费对象 D 消费支出 答案：B

5、 在对经济周期进行分析中，属于先导性指标的是_____。

A 货币政策指标 B 个人收入 C 失业率 D 商品库存答案：A

6、 以下各种增加政府财政收入的方法中，对于宏观经济影响最小的是

_____。

A 增加税收 B 发行政府债券 C 向中央银行借款 D 增加短期外债答案：B

7、 在利率市场化的条件下，对货币资金供求关系反应灵敏的经济变量

是_____。

A 利率 B 汇率 C 国民生产总值 D 外汇储备答案 ：A

8、 为调节国际收支, 以下选项中可供政府选择的主要项目是_____。

A 有形贸易 B 服务贸易 C 国际资本流动 D 外汇储备答案：D

9、 对宏观经济运行状况反映最灵敏指标是_____。

A 外汇储备量 B 国民生产总值 C 国内存贷款总额 D 物价指数答案：D

10、 关于行业分析的作用，下列说法中正确的是_____。

A 行业分析为证券投资提供了背景条件

B 行业分析为证券投资提供了投资对象的行业信息C 行业分析为证券投资提供了投资对象的内部信息D 行业分析为证券投资提供了投资对象的公司信息答案：B

11、 以下属于增长型行业的是_____。

A 建筑材料业 B 金融业 C 食品业 D 电子通讯业答案：D

12、 以下属于行业开拓阶段的特点的是_____。

A 企业销量稳定，利润也比较稳定之处 B 企业研发成本很高，销量很小C 企业间竞争加强，产品价格下降 D 企业产量下降，利润下降答案：B

13、 抠 ?术进步导致行业的变化表现在_____。

A 新兴行业的出现 B 落后行业的出现

C 行业与行业之间的竞争 D 行业与行业的统一答案：A

14、 对于受经济周期影响较大的行业，投资者在投资时应该注意的是

_____。

A 避免在经济复苏阶段投资 B 避免在经济稳定阶段投资C 避免在经济繁荣阶段投资 D 避免在经济衰退阶段投资答案：D

15、 行业中的主导性公司指的是_____。

A 销售额在行业中领先的公司地位 B 对外融资在行业中领先的公司

C 净利润在行业中领先的公司 D 固定资产投资在行业中领先的公司 答案：A

16、 公司营业利润与销售收入的比率是_____。

A 投资收益率 B 销售净利率 C 毛利率 D 营业收益率答案：C

17、在公司行政管理的三个层次中，对公司的发展前途起决定性作用的是_____。

A 管理层 B 决策层 C 操作层 D 以上都是答案：B

18、普通股股东在对公司进行财务分析时，关心皠 ?是_____。A公司的经营效率确 B公司的偿债能力

C公司当前的盈利水平以及未来的发展潜力 D公司的融资的成本答案：C

19、反映企业在某一特定时点财务状况的报表是_____。A 资产负债表 B 损益表 C 成本明细表 D 现金流量表答案：A

20、反映一个企业在某一时期生产成果和经营业绩的报表是_____。A 资产负债表 B 损益表 C 现金流量表 D 成本明细表答案：B

21、反映公司在一定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流入和现金流出情况的报表是_____。

A 资产负债表 B 损益表 C 现金流量表 D 成本明细表答案：C

22、将税后净利润总数除以发行在外的普通股股数，这种分析方法属于_____。

A 结构分析法 B 单位化法 C 趋势分析法 D 标准比较法答案：B

23、财务指标中的流动比率是指_____。A 全部流动资产与全部负债的比率B 全部资产与全部负债的比率

C 全部流动资产 与全部流动负债的比率D 全部资产与全部流动负债的比率答案：C

24、某公司的财务报表显示，公司资产总额位1000万，负债总额为600万，则该公司的股东权益比率是_____。A 60％ B 100％ C 40％ D 无法计算答案：C

25、如果一个公司的存货周转率很高，那么该公司的_____。A经营效率高 B获利能力强 C负债能力强 D融资能力强答案：A

26、某公司年度销售收入为1000万，销售成本为600万，销售费用为200万，则该公司的毛利率为_____。A 60％ B 40％ C 20％ D 100％

答案：B

27、计算公司普通股票每股净收益时，其中的净收益为_____。A 本年净利润减去普通股股息 B 本年净利润减去盈余公积C 本年净利润减去优先股股息 D 本年净利润减去未分配利润答案：C

3、 多项选择题

1、所谓质因分析，指的是_____。

A 宏观经济状况分析 B 国际环境分析 C 行业状况分析 D 公司状况分析答案：ACD

2、 有 关国家宏观经济发展状况，应该注意分析该国_____。

A 宏观经济的发展应该符合该国的国情 B经济结构和比例关系是否协调

C经济效益的提高 D经济增长的方式答案：ABCD

3、 对固定资产投资状况，应注意分析_____。

A 全年固定资产投资规模是否恰当力 B 固定资产的投资结构是否合理

C 固定资产的投资方向是否正确 D 固定资产投资的受益情况答案：AB

4、 消费分析主要从以下哪几个方面进行_____。

A 消费对象 B 消费需求 C 消费供给 D 消费结构

答案：BC

5、 以下用于分析经济周期的指标中，属于先导性指标的是_____。

A 货币政策指标 B 证券价格指数 C 国民生产总值 D 个人收入答案：AB

6、 对财政收支状况，主要是分析_____。

A 财政收入 B 财政支出 C 收支差额 D 财政政策答案：ABC

7、 以下属于货币数量指标的是_____。

A 货币供应量 B 金融机构存贷款余额 C 外汇储备 D 金融资产总量

8、 对于国际资本流动的分析应注意_____。

A 国内配套人民币资金是否能跟上 B 吸引外资能否形成现实生产能力

C 吸引外资能否形成经济效益 D 直接投资与间接投资的比例关系答案：ABCD

9、 对物价状况分析，应注意_____。

A 对物价上涨和下跌的原因要作具体分析B 物价的上涨和回落有一定的时滞作用C 表示物价水平的物价指数的构成D 物价的未来变动趋势答案：ABD

10、 根据各行业中企业的数量、产品的属性、价格控制程度等因素，

可将行业分成_____。

A 完全竞争行业 B 不完全竞争行业 C 寡头垄断行业 D 完全垄断行业

答案：ABCD

11、 根据经济周期与行业发展的相互关系，可以将行业分为_____。

A 增长型行业 B 周期型行业 C 防守型行业 D 开放型行业答案：ABC

12、 行业的生命周期可以分为_____阶段。

A 开拓 B 扩展 C 稳定 D 成熟 答案：ABCE

13、 影响行业兴衰的主要因素有_____。

A 技术进步、产品更新换代 B 政府政策扶持C 社会习惯的改变 D 行业的周期更替答案：ABC

14、 在选择投资的行业时，投资者应该选择在增长循环中处于_____。

A 增长型的行业 B 扩展阶段的行业C 稳定阶段的行业 D 开拓阶段的行业答案：ABC

15、 对公司的分析应该包括_____。

A 该公司竞争地位的分析 B 该公司盈利能力的分析C 该公司经营能力的分析 D该公司管理能力的分析答案：ABCD

16、 投资者在分析公司的竞争实力时，应该考虑的原则是_____。

A 该公司应该在其所在行业中占主导地位

B 该公司应该可以获得较多的再融资机会

C 该公司的销售额增长率应该高于行业平均增长率

D 该公司的主营业务和其他产品都在各自所在行业中具有一定的竞争实力答案：ACD

17、 以下用于对公司经营管理能力分析的指标是________。

A 公司行政管理人员的素质和能力分析 B 经营效率分析C 多种砠 ??营和新产品开发能力分析 D 公司销售额的分析答案：ABC

18、 以下属于财务分析对象的是_____。

A 资产负债表 B 损益表 C 现金流量表 D 成本明细表答案：ABC

19、 反映企业经营成果和财务状况的财务报表主要有_____。

A 资产负债表 B 损益表 C 现金流量表 D 成本明细表答案：ABC

20、 损益表对于投资者的作用，以下正确的是_____。

A 它是投资者分析投入企业的资本是否完整的依据B 它是投资者判断企业盈利能力大小的依据C 它是投资者判断企业经营能力大小的依据D 它是投资者判断企业经营效益好坏的依据答案：ABD

21、 现金流量表可以用来反映一个公司的_____。

A 偿债能力 B 支付股利的能力

C 产生未来现金流的能力 D 生产经营效率

答案：ABC

22、 财务报表的分析方法有_____。

A 单位化法 B 结构分析法 C 趋势分析法 D 横向比较法 答案：ABCD

23、 以下可用于分析公司偿债能力的挠 ?标有_____。

A 流动比率 B 速动比率 C 现金比率 D 长期负债比率答案：ABC

24、 用于对公司资本结构进行分析的指标有_____。

A 资产负债比率 B 股东权益比率C 长期负债比率 D 应收帐款周转率

25、 关于存货周转率的作用，下列说法正确的是_____。

A 它是反映企业的存货由销售转为应收帐款的速度的指标B 它是分析公司销售能力的强弱的重要指标C 它是分析存货是否过量的重要指标

D 它是衡量企业产供销效率的重要参考依据答案：ABCD

26、 对公司的毛利率产生影响的因素是_____。

A 公司的主营业务收入 B 公司的主营业务成本C 公司的投资收益 D 公司的其他业务收入答案：AB

27、对每股净收益有影响的因素是_____。A 税后净收益 B 优先股股息

C 发行在外的普通股股票总股数 D 往年累积的未分配利润

答案：ABC

2、 单项选择题

1、技术分析的理论基础是______。

A 道氏理论 B 缺口理论 C 波浪理论 D 江恩理论答案：A

2、 技术分析作为一种分析工具，其假设前提是______。

A 市场行为涵盖了一部分信息B 证券的价格是随机运动的

C 证券价格以往的历史波动不可能在将来重复D 证券价格沿趋势移动答案：D

3、 道氏理论的主要分析工具是______和______。

A 道琼斯公用事业股价平均数 标准普尔综合指数B 道琼斯工业股价平均数 道琼斯公用事业股价平均数C 道琼斯工业股价平均数 道琼斯运输业股价平均数 D 标准普尔综合指数 道琼斯综合指数答案：C

4、 股价图形删 ?析的基础是______。

A 股价走势图 B 股票成交量时序图 C K线图 D OX图答案：A

5、在技术分析中，画好股价趋势线的关键是______。

A 选择两个具有决定意义的点 B 找出具有重要意义的一个点

C 不要画得太陡峭 D 找出具有重要意思的三个点答案：A

6、通常股价突破中级支撑与阻力，可视为______反转信号。A 长期趋势 B 中级行情 C 次级行情 D 水平轨道答案：A

7、在股价已达快速变动的终点，即将进入一个反转或整理形态时的缺口叫做______。

A 逃逸缺口 B 突破缺口 C 竭尽缺口 D测量缺口答案：C

8、在头肩顶形态中，当股票的收盘价突破颈线幅度超过股票市价______时为有效突破。

A 30％ B 10％ C 3％ D 50％答案：C

9、与楔形最相似的整理形态是______。A 菱形 B 直角三角形 C 矩形 D 旗形答案：D

10、日线属于______股价移动平均线。A 短期 B 中期 C 长期 D 远期答案：B

11、当计算周 期天数少的移动平均线从下向上突破天数较多的移动平均线时，为______，

A 持有信号 B 等待信号 C 买入信号 D 卖出信号 答案：C

12、在技术分析中，如果乖离率为______，则表示风险较小，可以买入股票。

A ＋7％ B ＋3％ C 0 D －6％答案：D

13、波浪理论认为一个完整的价格循环周期由______个上升波浪和______个下降波浪组成。A 4 4 B 3 5 C 5 3 D 6 2答案：C

14、牛市的第五浪的涨幅通常______第三浪。A 超过 B 等于 C 不及 D 远远超过答案：C

15、牛市中的______浪是跌势凶险、跌幅深、时间持久的一浪。A A浪 B 2浪 C C浪 D 4浪答案：C

16、技术分析中，OBV（能量潮）主要计算______。A 累计成交量 B 累计价格 C 平均成交量 D 平均价格答案：A

17、量价的基本关系是成交量与股价趋势______。A 同步同向 B 同步反向 C 异步同向 D 异步反向答案：A

18、成交量比率（volume ratio）低于60％时是___ ___。A 调整期 B 超买期 C 超卖期 D 下降期答案：C

19、在技术分析中，RSI的最大功能在于______。A 定量分析 B 定性分析 C 预测功能 D 图形研判答案：D

20、在技术分析中，腾落指标是______。

A 将每日股票上涨家数减去下跌家数的累积余额B 上涨家数的累积余额C 下跌家数的累积余额

D 将每日股票上涨家数加上下跌家数的累积余额答案：A

21、在技术分析中，涨跌比率小于0.5时，处于______状态。A 超买 B 盘整 C 超卖 D 反转答案：C

22、在技术分析中，当威廉指标进入0－20区间时，处于______状态。A 超买 B 盘整 C 超卖 D 反转答案：A

23、在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标,AR指标选择______为均衡价格。

A 每一交易日的收盘价 B 每一交易日的开盘价C 每一交易日的平均价 D 前一交易日的收盘价答案：B

24、在技术分析中，停损点转向操作系统（stop and reverse）的堠??形和运用与______非常相似。

A KD线 B 威廉指标 C 移动平均线 D VR线

答案：C

25、趋势投资法的依据是______。

A 道氏理论 B MACD C 波浪理论 D 趋势指标答案：A

26、分级投资法适用于______环境。A 牛市 B 熊市 C 盘整 D 转折点答案：C

3、 多项选择题

1、证券价格的变动趋势一般分成______。

A 上升趋势 B 下降趋势 C 突破趋势 D 盘整趋势答案：ABD

2、技术分析作为一种投资工具，它的基本假设前提是______。A 市场行为涵盖一切信息B 证券价格沿趋势移动C 证券价格围绕价值波动D 历史会重复答案：ABD

3、经典的道氏理论，将股价运行的趋势分成哪几类______。A 上升趋势 B长期趋势 C中期趋势 D 日常波动答案： BCD

4、K线图又称蜡烛线，是目前普遍使用的图形，其基本种类有______。A 阳线 B 阴线 C 十字线 D 阴阳线

答案：ABC

5、股价趋势从其运动方向看，可分为______。A 长期趋势 B 上涨趋势 C 水平趋势 D 下跌趋势答案：BCD

6、股价运动在某个价位水平附近形成支撑和阻力，其形成的依据有______。

A 股价运动历史上的成交密带不是 B 百分之五十原则C 过去出现过上的最高点和最低点 D 开盘价或收盘价附近答案：ABC

7、缺口的类型有很多种，除了常见的普通缺口，还有______。A 突破缺口 B 持续缺口 C 终止缺口 D 岛形缺口答案：ABCD

8、下列有关反转形态的说法正确的有______。

A 反转形态的出现表现股价运动将出现方向性的转折

B 反转形态出现的前提条件是确实存在着股价上升或下降的趋势C 通常反转形态的规模越大，则反转后价格变动的幅度将越大D 通常反转形态的规模越大，则反转后价格变动的幅度将越小答案：ABC

9、整理形态的类型很多，除了三角形外，还有______等形态。 A 矩形 B 旗形 C 菱形 D 楔形答案：ABD

10、移动平均线的计算方法有____ __。A 简单算术移动平均线 B 加权移动平均线

C 预期移动平均线 D 平滑移动指数（EMA）答案：ABD

11、短期移动平均线有______。

A 5日线 B 10日线 C 20日线 D 30日线答案：AB

12、移动平均线特征为______。

A 在一段持续的上涨行情和下跌行情中，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距会拉大

B 涨势或跌势趋于缓慢时，短期移动平均线与长期移动平均线会相互接近甚至交叉

C 在一段持续的上涨行情和下跌行情中，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距会相互接近甚至交叉

D涨势或跌势趋于缓慢时，短期移动平均线与长期移动平均线之间的差距会拉大答案：AB

13、波浪理论的重要内容有______。

A 波浪的形态 B 波幅比率 C 波浪数量 D 持续时间答案：ABD

14、调整浪的一般形态有______。

A 之字形 B 平缓形 C 三角形 D 双三形与三三形答案：ABCD

15、价量分析可以从______角庠 ?分析。

A 股价与成交量 B 股价指数与成交总额 C 平均成交量 D 成交笔数答案：ABCD

16、能量潮理论成立有______依据。

A 交易双方对股票价格的评价越不一致，成交量越大，因此可用成交量来判断市场人气的兴衰

B 股价上升需要的能量大，因而要以成交量放大伴随

C 股价波动有惯性可循，但变动到某一点后，总会改变方向D 股票价格走势是可以预测的答案：ABC

17、量价线可以表现______形态。

A 上升局面 B 平衡局面 C 下降局面 D 循环局面答案：ACD

18、若发生ＴＡＰＩ与加权股价指数背离现象，是提示买卖时机，如______。

A 若指数上涨，TAPI下降，是卖出信号B 若指数下跌，TAPI上升，是卖出信号C 若指数上涨，TAPI下降，是买进信号D 若指数下跌，TAPI上升，是买进信号答案：AD

19、若将RSI线与K线等配合分析，可以发现RSI线图形能现出清晰的______形状。

A 头肩形 B 头肩底 C 三角形 D M头答案：ABCD

20、腾落指标的研判要点有______。

A当腾落指标与股价指数走势一致时，可进一步确认大势的趋势

B 当腾落指标与股价指数走势背离时，预示股市可能向相反方向变化C 腾落指标的变化往往领先于股价指数

D 股价在高价圈腾落指标先形成Ｍ头，或股价在底部腾落指标先形成Ｗ底，是卖出买进的信息答案：ABCD

21、OBOS指标有______的缺陷，所以一般仅作为辅助性工具。A 有较大的随机性 B 无移动性特征

C 逐日移动计算有一定的滞后性 D 会受某些偶然因素的干扰答案：AC

22、价差分析指标有______。

A 威廉指标 B 随机指标 C 人气指标 D 买卖意愿指标答案：ABCD

23、描述多空双方力量对比的指标有______。A AR指标 B BR指标 C CR指标 D KD线答案：ABC

24、停损点转向操作系统（stop and reverse）是利用______功能随时调整停损点位

置的技术分析方法。

A 价格变动 B 交 易量变动 C 时间变动 D 趋势变动答案：AC

25、证券投资方法实际上是根据市场变动规律而设计的选择证券买卖时机的防守性的投资

策略，主要分为______类。

A 趋势投资法 B 百分之十投资法 C 定式法 D 追涨杀跌法答案：AD

26、定式法有______方法。

A 平均成本法 B 固定金额法 C 可变比率法 D 固定比率法答案：ABCD

二、单项选额题

1、现代证券投资理论的出现是为解决______。A 证券市场的效率问题 B 衍生诠 ?券的定价问题

C 证券投资中收益－风险关系 D 证券市场的流动性问题答案：C

2、20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展了现代证券投资理论。A 套利定价模型 B 资本资产定价模型 C 期权定价模型 D 有效市场理论答案：B

3、 证券组合理论由______创立，该理论解释了______。

A 威廉·夏普；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合

B 威廉·夏普；有效市场上证券组合的价格是如何决定的

C 哈里·马柯维茨；投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合

D 哈里·马柯维茨；有效市场上证券组合的价格是如何决定的答案：C

4、 收益最大化和风险最小化这两个目标______。

A 是相互冲突的 B 是一致的

C 可以同时实现 D 大多数情况下可以同时实现答案：A

5、 某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的 预期收益率分别为

10%、16%、20%，它们在组合中的比例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为______。A 15.3% B 15.8% C 14.7% D 15.0%答案：B

6、 在传统的证券组合理论中，用来测定证券组合的风险的变量是

______。

A 标准差 B 夏普比率 C 特雷诺比率 D 詹森测度答案：A

7、 有效组合满足______。

A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险

B在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险

C在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险

D在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险答案：A

8、 投资者在有效边界中选择最优的投资组合取决于______。

A 无风险收益率的高低 B 投赠 ?者对风险的态度

C 市场预期收益率的高低 D 有效边界的形状答案：B

9、 下列说法不正确的是______。

A 最优组合应位于有效边界上

B 最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个C 投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个

D 投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择答案：B

11、 下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法不正确的是______。

A CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的

B CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与被称为夏普比率的风险值相关联

C CAPM从理论上探讨 了风险和收益的关系，说明资本市场上风险证券的价格会在风险和预期收益的联动关系中趋于均衡

D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响

答案：B

12、 无风险资产的特征有______。

A 它的收益是确定的 B 它的收益率的标准差为零C 它的收益率与风险资产的收益率不相关 D 以上皆是答案：D

13、 引入无风险贷出后，有效边界的范围为______。

A 仍为原来的马柯维茨有效边界B 从无风险资产出发到T点的直线段

C 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边界在T点

上方的部分

D 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线答案：C

14、 CAPM的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合T中

的比例______。A 相等 B 非零

C 与证券的预期收益率成正比 D 与证券的预期收益率成反比答案：B

15、 如果用图描述资本市场线(CML)，则坐标平面上 ，横坐标表示

______，纵坐标表示______。

A 证券组合的标准差；证券组合的预期收益率B 证券组合的预期收益率；证券组合的标准差C 证券组合的β系数；证券组合的预期收益率D 证券组合的预期收益率；证券组合的β系数答案：A

16、 资本市场线______。

A 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也说明了非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系

B 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系

C 描述了非有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明有效证券组合的收益与风险之间的特定关系

D 既没有描述有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，也没有说明非有效证券组合的收益与风险之间的特定关系答案：B

17、 β系数表示的是______。

A 市场收益率的单位变化 引起证券收益率的预期变化幅度B 市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度C 无风险利率的单位变化引起证券收益率的预期变化幅度D 无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度答案：A

18、 在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切的知道市场证券组合的

构成，因此一般用______来代替。A 部分证券 B 有效边界的端点

C 某一市场指数 D 预期收益最高的有效组合答案：C

19、 假设某证券组合由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例

分别为40%和60%，它们的β系数分别为1.2和0.8，则该证券组合的β系数为______。

A 0.96 B 1 C 1.04 D 1.12答案：A

20、 如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示，那么它的斜率为

______。A 无风险利率

B 市场证券组合的预期收益率C 市场证券组合的预期超额收益率D 所考察证券或证券组合的预期收益率答案：C

21、 证券市场线用于_ _____，证券特征线用于______。

A 估计一种证券的预期收益；估计一种证券的预期收益

B 估计一种证券的预期收益；描述一种证券的实际收益C 描述一种证券的实际收益；描述一种证券的实际收益D 描述一种证券的实际收益；估计一种证券的预期收益答案：B

22、 证券特征线的水平轴测定______。

A 证券的β系数 B 市场证券组合的预期收益率

C 市场证券组合的实际超额收益率 D 被考察证券的实际超额收益率

答案：C

23、 随着证券组合中证券数目的增加，证券组合的β系数将______。

A 明显增大 B 明显减小 C 不会显著变化 D 先增大后减小答案：C

24、 下列关于单一因素模型的一些说法不正确的是______。

A 单一因素模型假设随机误差项与因素不相关B 单一因素模型是市场模型的特例

C 单一因素模型假设任何两种证券的误差项不相关

D 单一因素模型将证券的风险分为因素风险和非因砠 ??风险两类答案：B

25、 多因素模型中的因素可以是______。

A 预期GDP B 预期利率水平 C 预期通货膨胀率 D 以上皆是答案：D

26、“纯因素”组合的特征不包括______。A 只对某一因素有单位灵敏度B 只对一个因素有零灵敏度

C 除了有单位灵敏度的因素外，对其他因素的灵敏度为零D 非因素风险为零答案：B

27、下列关于APT与CAPM的比较的说法不正确的是______。

A APT分析了影响证券收益的多个因素以及证券对这些因素的敏感度，而CAPM只有一个因素和敏感系数

B APT比CAPM假设条件更少，因此更具有现实意义C CAPM能确定资产的均衡价格而APT不能

D APT的缺点是没有指明有哪些具体因素影响证券收益以及它们的影响程度，而CAPM却能对此提供具体帮助答案：C

3、 多项选额题

1、1990年，______因为在现代证券投资理论方面做出了卓越贡献而获得了诺贝尔经济学奖。

A 哈里·马柯维茨 B 威堠 ??·夏普 C 莫顿·米勒 D 史蒂芬·罗斯

答案：ABC

2、 下列关于资本资产定价模型(CAPM)的一些说法正确的是______。

A CAPM是由夏普等经济学家在20世纪60年代提出的B CAPM论述了资本资产的价格是如何在市场上决定的C CAPM使证券理论由实证经济学进入到规范经济学范畴

D CAPM的主要特点是指出一种资产的预期收益要受以夏普比率表示的市场风险的极大影响答案：AB

3、 下列关于证券组合理论的一些说法正确的是______。

A 证券组合理论由哈里·马柯维茨创立

B 证券组合理论解释了投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合

C 证券组合理论量化了单一证券和证券组合的预期收益和风险

D 证券组合理论证明了分散投资可以在保证一定预期收益的情况下尽可能的降低风险答案：ABCD

4、 下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是______。

A 系统风险对所有证券的影堠 ??差不多是相同的B 系统风险不会因为证券分散化而消失

C 非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券毫无关联

D 非系统风险可以通过证券分散化来消除答案：ABCD

5、 假设X、Y、Z三种证券的预期收益率分别为10%，15%，20%，A、B、

C、D是四个投资于这三个证券的投资组合，三种证券在这四个组合中的相对比例各不相同，则这四个证券组合的预期收益从高到低排列依次为______。

A X、Y、Z的比例分别为30%、30%、40%B X、Y、Z的比例分别为20%、60%、20%C X、Y、Z的比例分别为50%、25%、25%D X、Y、Z的比例分别为40%、15%、45%答案：ADBC

6、 假定证券组合由X、Y两种证券组成，X的标准差为15%，Y的标准差

为20%，X、Y在组合中所占的比例分别为40%和60%，当X和Y间的相

关系数变化时，下列四种情况中组合的风险从低到高的排列依次为______。

A X和Y之间的相关系数为0.8B X和Y之间的相兠 ?系数为－0.8C X和Y之间的相关系数为0D X和Y之间的相关系数为0.2答案：BCDA

7、 有效组合满足______。

A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率B 在各种风险条件下，提供最小的预期收益率

C 在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险D 在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险答案：AC

8、 证券组合理论中的无差异曲线的特性有______。

A 同一无差异曲线上的点代表相同的效用B 无差异曲线的斜率为正

C 投资者更偏好位于左上方的无差异曲线D 无差异曲线一般是凸形的答案：ABCD

9、 最优证券组合的选择应满足______。

A 最优组合应位于有效边界上

B 最优组合应位于投资者的无差异曲线上

C 最优组合是唯一的，是无差异曲线与有效边界的切点D 上述三条件满足其中之一即可答案：ABC

10、 马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个步骤，其排列的顺序

依次丠 ?______。

A 计算证券组合的收益率、方差、协方差

B 利用无差异曲线与有效边界的切点确定对最优组合的选择C 考虑各种可能的证券组合

D 通过比较收益率和方差决定有效组合答案：CADB

11、 下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法正确的是______。

A CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的

B CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与被称为夏普比率的风险值相关联

C CAPM从理论上探讨了风险和收益之间的关系，说明资本市场上风险证券的价格会在风险和预期收益率的联动关系中趋于均衡D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响

答案：ACD

12、 无风险资产的特征有______。

A 它的收益是确定的 B 它收益的标准差为零

C 它的收益率与风险资产的收益率之间的协方差为零 D 是长期资产

答案：ABC

13、 引入无风险贷出后，有效组合可能位于______。

A 纵轴上代表无风险赠 ?产的点上B 从无风险资产出发到T点的直线段上C 切点组合T上

D 原马柯维茨有效边界位于T点右上方的曲线段上

答案：ABCD

14、 在市场均衡状态下，______。

A 预期收益率最高的证券在切点组合T中有非零的比例B 预期收益率最低的证券在切点组合T中有非零的比例C 风险最小的证券在切点组合T中有非零的比例D 风险最大的证券在切点组合T中有非零的比例答案：ABCD

15、 如果用图表示资本市场线(CML)，则______。

A 横坐标表示证券组合的标准差B 横坐标表示无风险利率

C 纵坐标表示证券组合的预期收益率D 纵坐标表示证券组合的标准差答案：AC

16、 下列说法正确的是______。

A 资本市场线描述了有效证券组合的预期收益率和风险之间的均衡关系

B 资本市场线没有说明非有效证券组合价格的决定C 市场证券组合消除了所有的非系统风险D 市场证券组合的总风险就是它的系统风险砠 ??案：ABCD

17、 单项证券的收益率可以分解为______的和。

A 无风险利率 B 系统性收益率

C 受个别因素影响的收益率 D 市场证券组合的收益率答案：ABC

18、 如果要代表上海和深圳证券市场的市场组合，可以分别用______

来代替。

A 上证180指数 B 上证综合指数 C 深圳成份指数 D 深圳综合指数

答案：BD

19、 如果要计算某个证券的β系数，那么知道______就可以了。

1、该证券与市场证券组合的相关系数2、该证券的标准差

3、市场证券组合的标准差

4、该证券与市场证券组合的协方差A 1、2、3 B 3、4 C 2、3 D 2、4答案：AB

20、 假设无风险利率为6%，某证券的β系数为1.2，则______。

A 当市场预期收益率为10%时，该证券的预期收益率为18%B 当市场预期收益率为10%时，该证券的预期收益率为10.8%C 当市场预期收益率为15%时，该证券的预期收益率为24%D 当市场预期收益率为15%时，该证券的预期攠 ?益率为16.8%答案：BD

21、 下列关于证券市场线和证券特征线的说法正确的是______。

A 证券市场线一般用于描述一种证券的实际收益B 证券市场线一般用于估计一种证券的预期收益C 证券特征线一般用于描述一种证券的实际收益D 证券特征线一般用于估计一种证券的预期收益答案：BC

22、 证券特征线表明，某证券的预期收益率由______组成。

A 该证券的α系数 B 该证券的β系数

C 市场证券组合预期超额收益率

D 市场证券组合预期超额收益率与该证券β系数的乘积答案：AD

23、 分散投资能实现证券组合总风险减少是因为______。

A 证券组合系统风险的相互抵消 B 证券组合系统风险的平均化C 证券组合非系统风险的相互抵消 D 证券组合非系统风险的平均化

答案：BC

24、 下列关于套利定价模型(APT)的一些说法正确的是______。

A APT是由史蒂芬·罗斯于1976年提出的B APT是一个决定资产 价格的均衡模型

C APT认为证券的实际收益不只是受市场证券组合变动的影响，而是要受市场中更多共同因素的影响

D 在APT中，证券分析的目标在于识别经济中影响证券收益的因素以及证券收益率对这些因素的不同敏感性答案：ABCD

25、 多因素模型中的因素可以是______。

A 预期国内生产总值 B 预期利率水平 C 预期通货膨胀率 D 市场指数预期收益率答案:：ABCD

26、 “纯因素”证券组合的特征有______。

A 只对某一因素有单位灵敏度B 只对某一因素没有灵敏度

C 不存在非因素风险

D 对有单位灵敏度的那个因素以外的其他因素没有灵敏度答案：ACD

27、 下列关于APT与CAPM的比较的说法正确的是______。

A APT和CAPM都是确定资产均衡价格的经济模型

B APT分析了影响证券收益的多种因素以及证券对各个因素的敏感程度

C CAPM只有一个因素，即市场证券组合，一个敏感系数，即证券的β系数

D 如果市场证券组合为唯一因素，CAPM就变成了APT答案：ABC

第9章 证券投资管理

二、单项选择题

1、证券投资管理步骤中的第一步是______。A 确定投资目标 B 制定投资政策

C 选择投资组合策略 D 构建和修正投资组合答案：A

2、 投资政策将决定______，即如何将资金在投资对象之间进行分配。

A 投资目标决策 B 投资绩效评估 C 资产分配决策 D 单䠠 ??证券的选择答案：C

3、 下列哪一种行为不属于积极的投资组合策略范畴______。

A 预测股票未来的收益B 预测未来的利率

C 按上证50指数权重购入50个样本股D 预测未来的汇率答案：C

4、 构建投资组合不包括______。

A 资产配置 B 业绩评价 C 资产选择 D 组合修正

5、以上海股票市场的股票为投资对象的证券投资基金的业绩评价基准是______。

A 上证综合指数 B 无风险利率 C 深证成份指数 D 上证基金指数答案：A

6、股票管理策略的选择主要取决于两个因素，其中一个是______。A 投资者对股票市场有效性的看法B 投资者对股票市场流动性的看法C 投资者对股票市场风险的看法D 投资者对股票市场稳定性的看法答案：A

7、有效市场理论是描述______的理论。

A 资本市场价格决定 B 衍生产品定价 C 指数构建 D 资本市场定价效率

答案：C

8、如果认为市场半强式有效的，则能以______为 基础获取超额收益。A 历史数据、公开信息和内幕信息 B 公开信息和内幕信息C 内幕信息 D 以上皆非答案：C

9、下列分析方法不属于技术分析方法的是______。A EVA分析 B 波浪理论 C 过滤器规则 D 趋势线分析答案：A

10、以基本分析为基础策略所使用的方法有______。

A K线分析 B 财务报表分析 C 移动平均线分析 D 事件分析答案：B

11、下列有关低市盈率效应的说法不正确的是______。

A 低市盈率效应是指低市盈率股票组合比高市盈率股票组合表现差B 低市盈率效应对半强式有效市场提出了挑战

C 如果市场存在低市盈率效应，那么利用这一规律可以获得超额收益D 低市盈率表明公司价格有被低估的可能答案：A

12、最常见的股票投资风格分类方法是将股票分为______和______两类。

A 增长型 价值型 B 大盘股 小盘股C 绩优股 绩差股 D 进攻型 防御型答案：A

13、消极的股票投资管琠 ?策略认为______。A 市场是无效的 B 市场可能无效也可能有效C 市场是有效的 D 市场有时无效有时有效答案：C

14、债券价格波动的基本特征是______。

A 债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动B 债券的价格与它所要求的收益率呈正方向变动C 利率上升，债券价格上涨

D 利率下降，债券价格下跌答案：A

15、债券的持续期的概念由______于1938年提出。A 威廉·夏普 B 马柯维茨 C 麦考莱 D 法玛答案：C

16.其他条件相同时，下列债券凸性最大的是______。A 到期收益率为6% B 到期收益率为8%C 到期收益率为10% D 到期收益率为12%答案：A

17、积极的债券投资管理策略通常要考虑______。A 市场利率水平的变化 B 收益率曲线形状的变化C 某一债券收益率的变化 D 以上皆是答案：D

18、债券的收益率曲线体现的是______和______的关系。A 债券价格 收益率 B 债券期限 收益砠 ??

C 债券期限 债券价格 D 债券持续期 债券收益率答案：B

19、当经济紧缩时，国债与非国债之间的信用利差将______。A 扩大 B 缩小 C 不变 D 都有可能答案：A

20、通常辨认债券估价是否发生偏离的依据是______。A 某一债券的收益率是否高于相应信用等级的债券

B 某一债券的收益率是否低于相应信用等级的债券

C 某一债券的预期收益率是否因债券的信用等级将得到改善从而将下降D 以上皆是答案：D

21、使用杠杆策略的基本原则是______。A 借入资金的投资收益大于借入成本

B 借入资金占全部投资资金的比率不能大于50%C 借入资金的投资收益大于无风险利率D 借入资金的成本小于无风险利率答案：A

22、采用指数化债券投资策略时，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含______的指数。

A 公司债 B 地方政府债 C 短期国债 D 长期国债答案：A

23、对于准备以债券投资收益堠 ??付未来到期债务的机构投资者而言，将面临______。

A 再投资风险 B 信用风险 C 提前赎回风险 D 以上皆是答案：D

24、多时期免疫组合策略除了必须满足单一免疫组合策略的要求外，还需要满足______。

A 单一组合的持续期分布必须比债务分布有更小的范围B 单一组合的持续期分布必须和债务分布有相同的范围C 单一组合的持续期分布必须比债务分布有更大的范围D 单个债券的持续期必须一一对应每笔债务的期限答案：C

25、不同的业绩评估指数是以______为基础的。

A 不同的业绩基准 B 不同的关于投资组合风险的假设C 不同的评价期限 D 不同的计量单位答案：B

26、特雷诺业绩指数以______为基础。

A 资本市场线 B 证券市场线 C 有效边界 D 可行边界答案：B

27、詹森业绩指数以______为基础。

A 资本市场线 B 证券市场线 C 有效边界 D 可行边界答案：B

28、夏普业绩指数和特雷蠠 ??业绩指数的区别在于______。A 两者对风险的计量不同

B 两者对无风险利率的选择不同C 两者对收益率标准差的计算不同

D 依据这两者对基金进行排序，其结果正好相反答案：A

3、 多项选择题

1、证券投资过程的五个步骤依次排列为确定投资目标、______。A 选择投资组合策略 B 评估投资业绩C 制定投资政策 D 构建和修正投资组合答案：CADB

2、来自个人投资者自身主体的投资限制因素有______。

A 收入水平 B 财务状况 C 投资期限 D 所处的生命周期答案：ABCD

3、下列哪些属于积极的股票投资策略______。A 预测股票未来的收益 B 预测股票未来的股利C 买入指数成份股组合并持有 D 分析技术指标答案：ABD

4、构建投资组合涉及______。

A 选择业绩基准 B 资产配置 C 具体资产的选择 D 必要的修正答案：BCD

5、下列基金的业绩基准相同的是______。

A 天同上证180指数基金 B 华安上证1 80指数基金C 易方达上证50指数基金 D 融通深证100指数基金答案：AB

6、积极的股票投资管理策略的顺序是______。

A 将资金按比例配置在股票、债券和现金之间 B 评价宏观经济C 个股选择 D 行业配置答案：BADC

7、如果市场是弱式有效的，那么______。A 股票价格反映了所有历史信息

B 投资者不能从历史信息中发掘错误定价的股票 C 技术分析没有价值

D 如果只研究历史数据，股价表现为随机漫步形式答案：ABCD

8、下列说法正确的是______。

A 如果市场是无效的，能利用历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额收益

B 如果市场是弱式有效的，不能从历史信息中发掘错误定价的股票 C 如果市场是半强式有效的，能利用非公开的信息赚取超额收益D 如果市场是强式有效的，只能利用技术分析赚取超额收益答案：ABC

9、下列关于技术分析的说法正确的是______。A 技术分析的 基础是股票市场的历史交易数据

B 技术分析能开发一些简单的交易规则，这些规则能指明买入和卖出股票的时机

C 技术分析是以道氏理论为依据的D 在有效市场中，技术分析是无效的答案：ABCD

10、下列属于基本分析范畴的是______。

A 宏观经济分析 B 行业分析 C 财务报表分析 D 波浪理论答案：ABC

11、基于事件研究的投资策略主要有______。

A 低市盈率效应 B 小公司效应 C 被忽略的公司效应 D 日历效应答案：ABCD

12、按市净率的高低可以将股票分为______和______。A 低价股 B 高价股 C 价值型 D 增长型答案：CD

13、下列关于购买并持有的策略的说法正确的是______。

A 购买并持有策略属于积极的投资策略范畴

B 购买并持有策略要按照某些标准建立一个充分分散化的投资组合 C 购买并持有策略的投资组合一旦确定，就不会频繁交易D 购买并持有策略比指数化策略的绩效要好答案 ：BC

14、影响债券价格波动的主要因素有______。

A 债券价格指数 B 票面利率 C 到期期限 D 到期收益率答案：BCD

15、关于债券的持续期的说法正确的是______。A 债券的持续期又称久期

B 债券的持续期由马柯维茨提出

C 债券的持续期是一种测度债券发生现金流平均期限的方法D 债券的持续期可以测度债券组合价值的利率敏感性答案：ACD

16、债券的凸性具有的性质是______。A 凸性与债券的到期收益率呈正方向变化

B 给定到期期限和到期收益率，凸性与债券的票面利率呈反方向变化C 其他条件相同，期限越长的债券，其凸性也越大D 其他条件相同，持续期越长的债券，其凸性越小答案：BC

17、债券投资的收益主要来自于______。

A 利息收入 B 资本利得 C 再投资收入 D 红利收入答案：ABC

18、下列关于收益率曲线(策略)的说法正确的是______。

A 收益率曲线策略是指通过预期国债收 益率曲线形状的变化来调整投资组合的头寸

B 债券的收益率曲线描述了债券的收益率和价格之间的关系C 债券收益率曲线的变动可分为平行移动和非平行移动

D 债券收益率曲线的非平行移动是指所有期限的收益率变动的基点相同答案：AC

19、收益利差策略是基于某种相同类型中的不同债券之间收益差额的预期变化而建立组合头寸的方法，这里的相同类型可以是______相同。A 发行主体 B 信用等级 C 到期收益率 D 到期期限答案：ABD

20、采用单一债券选择策略时，当发现某一债券定价错误时，投资管理人会以一种______相同但收益率略高或略低的债券来替换该债券。A 息票利率 B 期限 C 持续期 D 信用等级答案：ABD

21、下列关于使用杠杆的说法正确的是______。

A 使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本

B 如果借入资金的收益率高于借入的成本，在杠杆的作用䠠 ??，投资收益会以一定的倍率放大

C 使用杠杆可以放大收益缩小风险

D 借入资金占本金的比率越大，杠杆作用越大答案：ABD

22、采用消极的债券投资管理策略，其目的可能是______。A 战胜某一业绩基准 B 实现某一基准指数的收益

C 满足未来单一负债的现金需求 D 满足未来负债流中每一负债现金需求

答案：BCD

23、对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的投资者来说，面临的风险有______。

A 投资期内市场利率上升 B 投资期内市场利率下降C 债券发行人违约 D 债券发行人以前赎回债券答案：ABCD

24、用于满足多种债务流的债券投资策略有______。

A 杠铃策略 B 子弹策略 C 多时期免疫策略 D 现金流配比策略答案：CD

25、投资业绩评估的主要内容是______。

A 分析投资组合是否实现了超额收益 B 评价业绩基准的可靠性C 分析组合收益的来源 D 分析组合收益的实现原因答案：AC D

26、下列关于特雷诺业绩指数的一些说法正确的是______。A 特雷诺业绩指数是1965年由J·特雷诺提出的B 特雷诺业绩指数以资本市场线为基础

C 特雷诺业绩指数以β系数作为风险衡量标准

D 特雷诺业绩指数由每单位总风险获得的风险溢价来计算答案：AC

27、詹森业绩指数涉及的变量有______。A 无风险利率 B 投资组合的收益率

C 市场组合的期望收益率 D 投资组合的β系数答案：ABCD

28、下列关于夏普业绩指数和特雷诺业绩指数的比较的说法正确的是______。

A 夏普业绩指数以标准差衡量组合的风险，特雷诺业绩指数以β系数衡量组合的风险

B 夏普业绩指数以系统风险为依据，特雷诺业绩指数以总风险为依据C 特雷诺业绩指数隐含着投资组合已经充分分散化，而夏普业绩指数没有

D 夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中的某一组合答案：ACD

第1章 证券概述

一、单选题

１、证券按其性质不同，可以分为 （Ａ ）。 Ａ.凭证证券和有价证券 Ｂ.资本证券和货券 Ｃ.商品证券和无价证券 Ｄ.虚拟证券和有券

２、广义的有价证券包括 （ Ａ）货币证券和资本证券。 Ａ.商品证券 Ｂ.凭证证券 Ｃ.权益证券 Ｄ.债务证券

３、有价证券是（Ｃ ）的一种形式。 Ａ.商品证券 Ｂ.权益资本 Ｃ.虚拟资本 Ｄ.债务资本

４、证券按发行主体不同，可分为公司证券、（Ｄ ）、政府证券和国

际证券。

Ａ.银行证券 Ｂ.保险公司证券 Ｃ.投资公司证券 Ｄ.金融机构证券

５、证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是（Ｃ ） 。

Ａ.买卖差价 Ｂ.利息或红利

Ｃ.生产经营过程中的价值增值 Ｄ.虚拟资本价值

６、投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，

收益是对风险的补偿，风险与收益成（Ａ ）关系。 Ａ.正比 Ｂ.反比 Ｃ.不相关 Ｄ.线性

2、 多选题

１、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（ＢＣ）。

Ａ.商业汇票 Ｂ.证据证券 Ｃ.凭证证券 Ｄ.资本证券

2、 广义的有价证券包括很多种，其中有（ＡＣＤ ）。

Ａ.商品证券 Ｂ.凭证证券 Ｃ.货币证券 Ｄ.资本证券

3、 货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证

券。属于货币证券的有（ＡＢＣＤ ）。

Ａ.商业汇票 Ｂ.商业本票 Ｃ.银行汇票 Ｄ.银行本票

4、 下列属于货币证券的有价证券是（ＡＢ ）。

Ａ.汇票 Ｂ.本票 Ｃ.股票 Ｄ.定期存折

5、 资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的

证券，持券人对发行

人有一定收入的请求。这类证券有（ＢＣＤ ）。 Ａ.银行证券 Ｂ.股票 Ｃ.债券 Ｄ.基金证券

6、 未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（ＡＢ

Ｃ ）。

Ａ.非挂牌证券 Ｂ.非上市证券 Ｃ.场外证券 Ｄ.场内证券

一、１、Ａ ２、Ａ ３、Ｃ ４、Ｄ ５、Ｃ ６、Ａ

二、１、ＢＣ ２、ＡＣＤ ３、ＡＢＣＤ ４、ＡＢ ５、ＢＣＤ ６、ＡＢＣ

第2章 债券

一、单选题

１、债券是由（Ｃ ）出具的。 Ａ.投资者 Ｂ.债权人 Ｃ.债务人 Ｄ.代理发行者

２、债券代表其投资者的权利，这种权利称为（Ａ ）。 Ａ.债权 Ｂ.资产所有权

Ｃ.财产支配权 Ｄ.资金使用权

３、债券根据（Ｄ ）分为政府债券、金融债券和公司债券。 Ａ. 性质 Ｂ.对象 Ｃ.目的 Ｄ.主体

４、计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为（ Ｂ）。

Ａ.贴现债券 Ｂ.复利债券 Ｃ.单利债券 Ｄ.累进利率债券

５、贴现债券的发行属于（Ｃ ）。 Ａ.平价方式 Ｂ.溢价方式 Ｃ.折价方式 Ｄ.都不是

６、债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是（Ａ ） 。 Ａ.券面形态 Ｂ.发行方式 Ｃ.流通方式 Ｄ.偿还方式

７、公债不是（Ｄ ）。 Ａ.有价证券 Ｂ.虚拟资本 Ｃ.筹资手段 Ｄ.所有权凭证

８、安全性最高的有价证券是（Ｂ ）。 Ａ.股票 Ｂ.国债 Ｃ.公司债券 Ｄ.金融债券

９、公司不以任何资产作担保而发行的债券是（Ａ ）。 Ａ.信用公司债 Ｂ.承保公司债 Ｃ.参与公司债 Ｄ.收益公司债

１０、公司以其金融资产抵押而发行的债券是（Ｃ ）。 Ａ.承保公司债 Ｂ.不动产抵押公司债

Ｃ.证券抵押信托公司债 Ｄ.设备信托公司债

二、多选题

１、债券票面的基本要素有（ＡＢＣＤ ）。 Ａ.债券票面价值 Ｂ.债券偿还期限 Ｃ.债券利率 Ｄ.债券发行者名称

２、影响债券利率的因素主要有（ＡＢＤ ） 。 Ａ.银行利率水平 Ｂ.筹资者资信 Ｃ.债券票面金额 Ｄ.债券偿还期限

３、影响债券偿还期限的因素主要有（ＢＣＤ ）。Ａ.债券票面金额 Ｂ.债务人资金需求时限 Ｃ.市场利率变化 Ｄ.债券变现能力

４、根据债券券面形态，国债可以分为（ＡＢＣ ）Ａ.实物国债 Ｂ.凭证式国债 Ｃ.记帐式国债 Ｄ.附息票国债

５、债券的性质可以概括为（ＡＣ ）。 Ａ.属于有价证券 Ｂ.是一种真实资本 Ｃ.是债权的表现 Ｄ.是所有权凭证

。

第3章

6、 债券的特征可以表现为（ＡＢＣＤ ）。

Ａ.偿还性 Ｂ.安全性 Ｃ.收益性 Ｄ.流动性

7、 按计息方式分类，债券可以分为（ＡＢＣＤ ）。

Ａ.单利债券 Ｂ.复利债券 Ｃ.贴现债券 Ｄ.累进利率债券

８、国际债券的特点有（ＡＢＣＤ ）。 Ａ.资金来源的广泛性 Ｂ.计价货币的通用性 Ｃ.发行规模的巨额性 Ｄ.汇率变化的风险性

答案：

一、１、Ｃ２、Ａ ３、Ｄ ４、Ｂ ５、Ｃ ６、Ａ ７、Ｄ ８、Ｂ ９、Ａ１０、Ｃ

二、１、ＡＢＣＤ ２、ＡＢＤ ３、ＢＣＤ ４、ＡＢＣ ５、ＡＣ ６、ＡＢＣＤ

７、ＡＢＣＤ ８、ＡＢＣＤ

第4章 股票

一、单选题

１、设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（Ｄ ）。

Ａ.２０% Ｂ.２５% Ｃ.３０% Ｄ.３５%

２、股份有限公司的最高权力机构是（Ｃ ） 。 Ａ.董事会 Ｂ.监事会 Ｃ.股东大会 Ｄ.理事会

３、监事由（Ａ ）选举产生。 Ａ.股东大会 Ｂ.职工代表大会 Ｃ.董事会 Ｄ.上级任命

４、股票体现的是（Ａ ）。 Ａ.所有权关系 Ｂ.债券债务关系 Ｃ.信托关系 Ｄ.契约关系

５、蓝筹股通常指（Ｂ ） 的股票。 Ａ.发行价格高 Ｂ.经营业绩好的大公司 Ｃ.交易价格高 Ｄ.交易活跃

二、多选题

１、普通股票股东享有的权利主要是（ＡＢＣＤ ）。 Ａ. 公司经营决策的参与权 Ｂ. 公司盈余分权 Ｃ. 剩余资产分配权 Ｄ. 优先认股权

２、按照投资者承担风险和享受权利的不同股票分为（ＡＢ ）。Ａ.普通股股票 Ｂ.优先股股票 Ｃ.记名股票 Ｄ.不记名股票

３、普通股股票的优先认股权的处理方法有（ＡＢＤ ）。 Ａ.行使此权利来认购新发行的普通股票

Ｂ.将该权利转让给他人，从中获得一定的报酬

Ｃ.将公司分配的优先认股权向公司兑现 Ｄ.不行使此权利而听任其过期失效

４、上市股票的市场价格受诸多因素的影响，这些因素包括（ＡＢＣＤ）。

Ａ.公司经营状况 Ｂ.宏观经济因素 Ｃ.行业因素 Ｄ.投资者心理因素

答案：

一、１、Ｄ ２、Ｃ ３、Ａ ４、Ａ ５、Ｂ

二、１、ＡＢＣＤ ２、ＡＢ ３、ＡＢＤ ４、ＡＢＣＤ

第5章 证券投资基金

1、 单选题

１、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（Ｃ ）管理和运用。

Ａ.基金托管人 Ｂ.基金承销公司 Ｃ.基金管理人 Ｄ.基金投资顾问

2、 证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（Ａ ）托管 。

Ａ.基金托管人 Ｂ.基金承销公司 Ｃ.基金管理人 Ｄ.基金投资顾问

3、 契约型基金反映的是（ Ｄ）。

Ａ.产权关系 Ｂ.所有权关系 Ｃ.债权债务关系 Ｄ.信托关系

4、 证券投资基金的资金主要投向（Ｃ ）。

Ａ.实业 Ｂ.邮票 Ｃ.有价证券 Ｄ.珠宝

5、 开放式基金的基金单位是直接按（Ｃ ）来计价的 。

Ａ.市场供求 Ｂ.基金资产总值 Ｃ.基金单位资产净值 Ｄ.基金收益

6、 在计算基金资产总额时，基金拥有的上市股票、认股权证是以计算

日集中交易市场的（ Ｂ）为准 。

Ａ.开盘价 Ｂ.收盘价 Ｃ.最高价 Ｄ.最低价

7、 在计算基金资产总额时，基金拥有的上市债券，是以计算日集中交

易市场的（Ｂ ）为准 。

Ａ.开盘价 Ｂ.收盘价 Ｃ.最高价 Ｄ.最低价

8、 基金在美国的称谓是（Ａ ）。

Ａ.共同基金 Ｂ.互助基金

Ｃ.单位信托基金 Ｄ.证券投资信托基金

2、 多选题

１、作为证券市场一种重要的投资方式，证券投资基金具备的明显特点是（ＡＣＤ ）。 Ａ.集合投资 Ｂ.较高收益 Ｃ.分散风险 Ｄ.专家管理

2、 按基金设立后能否赎回或能否追加投资，基金可分为（ ＢＣ）。

Ａ.收入型基金 Ｂ.封闭型基金 Ｃ.开放型基金 Ｄ.成长型基金

3、 根据组织形式的不同，投资基金可分为（ＣＤ ）。

Ａ.封闭型基金 Ｂ.开放型基金 Ｃ.契约型基金 Ｄ.公司型基金

４、货币市场基金的投资工具包括（ＢＣＤ ）。 Ａ.股票 Ｂ.银行票据 Ｃ.商业票据 Ｄ.短期国债

５、开放式基金的交易价格取决于基金每单位净资产值的大小，具体是（ＢＣ ）。

Ａ.申购价一般是基金单位净资产值减去一定的首次购买费 Ｂ.赎回价一般是基金单位净资产值减去一定的赎回费 Ｃ.申购价一般是基金单位净资产值加上一定的首次购买费 Ｄ.赎回价一般是基金单位净资产值加上一定的赎回费

６、根据投资风险与收益的目标不同，可将投资基金划分为（ＡＢＣＤ）。

Ａ.成长型基金 Ｂ.收入型基金

Ｃ.成长及收入型基金 Ｄ.平衡型基金

答案：

一、１、Ｃ ２、Ａ ３、Ｄ ４、Ｃ ５、Ｃ ６、Ｂ ７、Ｂ ８、Ａ

二、１、ＡＣＤ ２、ＢＣ ３、ＣＤ ４、ＢＣＤ ５、ＢＣ ６、ＡＢＣＤ

第6章

金融衍生工具 一、单选题

１、１９７５年１０月２０日率先开办政府国民抵押协会的抵押债券期

货，标志着利率期货

的正式产生的交易所是（ Ｂ ）。

Ａ.芝加哥商业交易所 Ｂ.芝加哥期货交易所 Ｃ.纽约证券交易所 Ｄ.美国堪萨斯农产品交易所

2、 １９８２年２月率先开办堪萨斯价值线综合指数期货，标志着股价

指数期货的正式产生的交易所是（Ｄ ）。

Ａ.芝加哥商业交易所 Ｂ.芝加哥期货交易所 Ｃ.纽约证券交易所 Ｄ.美国堪萨斯农产品交易所

3、 先在期货市场买进期货，以便将来在现货市场买进时不致因价格上

涨而造成经济损失的

期货交易方式是（Ａ ）。

Ａ.多头套期保值 Ｂ.空头套期保值 Ｃ.交叉套期保值 Ｄ.平行套期保值

4、 先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时，以期货市场的盈利弥

补现货市场的损失从

而达到保值的期货交易方式是（Ｂ ）。

Ａ.多头套期保值 Ｂ.空头套期保值 Ｃ.交叉套期保值 Ｄ.平行套期保值

5、 看涨期权的买方具有在约定期限内按（ Ｄ）价格买入一定数量金融

资产的权利。

Ａ.市场价格 Ｂ.买入价格 Ｃ.卖出价格 Ｄ.协议价格

6、 金融期货的交易对象是（Ｃ ）。

Ａ.金融商品 Ｂ.金融商品合约 Ｃ.金融期货合约 Ｄ.金融期权

７、可转换证券实际上是一种普通股票的（Ａ ）。

Ａ.长期看涨期权 Ｂ.长期看跌期权 Ｃ.短期看涨期权 Ｄ.短期看跌期权

８、认股权证的认购期限一般为（Ｂ ）。

Ａ.２-１０年 Ｂ.３-１０年 Ｃ.两周到３０天Ｄ.两周到６０天

二、多选题

１、金融期货的类型主要有（ＡＣＤ ）。

Ａ.外汇期货 Ｂ.股票期货 Ｃ.利率期货 Ｄ.股价指数期货

２、金融期权的种类主要有（ＡＢＣＤ ）。

Ａ.金融期货合约期权 Ｂ.外汇期权 Ｃ.利率期权 Ｄ.股票期权

３、可转换证券的特点是（ＡＢＤ ）。

Ａ.有事先规定的转换期限 Ｂ.持有者的身份随证券的转换而相应转换 Ｃ.可转换成优先股 Ｄ.可转换成普通股

４、认股权证的三要素是（ＡＢＣ ）。

Ａ.认股价格 Ｂ.认股期限 Ｃ.认股数量 Ｄ.认股方式

５、金融期货的特征之一就是其金融商品的特有性质，其主要表现在（ＡＢＣ ）。

Ａ.金融商品的同质性 Ｂ.金融商品的耐久性 Ｃ.金融商品价格的易变性 Ｄ.金融商品的复杂性

６、金融期货的功能主要有（ＣＤ ）。

Ａ.投资功能 Ｂ.筹资功能 Ｃ.套期保值功能 Ｄ.价格发现功能

７、期货交易中套期保值的基本类型有（ＡＢ ）。

Ａ.多头套期保值 Ｂ.空头套期保值 Ｃ.交叉套期保值 Ｄ.平行套期保值

８、可转换公司债券的特征是（ＡＢＣ ）。

Ａ.具有公司债券和股票的双重特征 Ｂ.投资者可自行选择是否转股 Ｃ.转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权 Ｄ.转债持有人拥有是否实施赎回条款的选择权 答案：

一、１、Ｂ ２、Ｄ ３、Ａ ４、Ｂ ５、Ｄ ６、Ｃ ７、Ａ ８、Ｂ

二、１、ＡＣＤ ２、ＡＢＣＤ ３、ＡＢＤ ４、ＡＢＣ ５、ＡＢＣ６、ＣＤ

７、ＡＢ ８、ＡＢＣ

第7章 证券投资的宏观经济分析

一、单选题

1、 高通货膨胀下的ＧＤＰ增长必将导致证券价格的（Ｃ ）。

Ａ.上涨 Ｂ.剧烈波动 Ｃ.下跌 Ｄ.不确定

2、 以下不属于一般性货币政策工具的是（Ｄ ）。

Ａ.法定存款准备金 Ｂ.再贴现政策 Ｃ.公开市场业务 Ｄ.直接信用控制

3、 （Ｃ ）是影响股票市场供给的最直接、最根本的因素。

Ａ.宏观经济环境 Ｂ.制度因素 Ｃ.上市公司质量 Ｄ.行业大环境

4、 下列何种类型的股票在经济周期的下跌末期能发挥较强的抗跌能

力。（ Ａ）

Ａ.公共事业 Ｂ.能源 Ｃ.设备 Ｄ.房地产

5、 宏观经济分析的意义不包括（Ｄ ）。

Ａ.把握证券市场的总体变动趋势 Ｂ.判断整个证券市场的投资价值 Ｃ.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向 Ｄ.个别证券的价值与走势

6、 宏观经济运行对证券市场的影响通常不通过以下途径（Ｄ ）。

Ａ.公司经营效益 Ｂ.居民收入水平

Ｃ.投资者对股价的预期 Ｄ.通货膨胀和国际收支等

7、 关于经济周期变动与股价波动的关系，以下表述错误的是（Ａ ）。

Ａ.经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济相应的波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动不是永恒的

Ｂ.景气来临之时一马当先上涨的股票往往在衰退之时首当其冲下跌Ｃ.能源、设备类股票在上涨初期将有优异表现，但其抗跌能力差 Ｄ.公用事业、消费弹性较小的日常消费部门的股票则在下跌末期发挥较强的抗跌能力

8、 实施积极财政政策对证券市场的影响不包括（Ｃ ）。

Ａ.减少税收、降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨

Ｂ.扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格自然上扬

Ｃ.减少国债发行（或回购部分短期国债）缩小财政赤字规模，推动证券价格上扬

Ｄ.增加财政补贴，使整个证券价格的总体水平趋于上涨

2、 多选题

１、宏观经济分析的意义包括（ＡＢＣ ）。

Ａ.把握证券市场的总体变动趋势 Ｂ.判断整个证券市场的投资价值 Ｃ.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向 Ｄ.个别证券的价值与走势

2、 以下措施属于紧缩的货币政策的有（ＡＣＤ ）。

Ａ.提高利率 Ｂ.降低利率 Ｃ.减少货币供应量 Ｄ.加强信贷控制

3、 下列哪些行为会推动股票价格的上涨（ＡＢＣ ）。

Ａ.降低法定存款准备金率 Ｂ.降低再贴现率 Ｃ.央行大量购买国债 Ｄ.控制信贷规模

4、 以下属于汇率上升可能带来的结果的是（ＡＣＤ ）。

Ａ.出口型企业股价上涨 Ｂ.导致外资流入，证券价格上涨

Ｃ.国内物价上涨，导致通货膨胀 Ｄ.国家回购国债，国债市场价格上扬

5、 宏观经济运行对证券市场的影响通常通过以下途径（ＡＢＣＤ ）。

Ａ.公司经营效益 Ｂ.居民收入水平 Ｃ.投资者对股价的预期 Ｄ.资金成本

6、 关于经济周期变动与股价波动的关系，以下表述正确的是（ＡＢＣ

Ｄ ）。

Ａ.经济总是处在周期性运动中，股价伴随经济相应的波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的

Ｂ.景气来临之时一马当先上涨的股票往往在衰退之时首当其冲下跌Ｃ.能源、设备类股票在上涨初期将有优异表现，但其抗跌能力差 Ｄ.公用事业、消费弹性较小的日常消费部门的股票则在下跌末期发挥较强的抗跌能力

7、 实施积极财政政策对证券市场的影响包括（ＡＢＣＤ ）。

Ａ.减少税收、降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨

Ｂ.扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格自然上扬

Ｃ.减少国债发行（或回购部分短期国债），推动证券价格上扬 Ｄ.增加财政补贴，使整个证券价格的总体水平趋于上涨

8、 货币政策对证券市场的影响是（ＡＢＣＤ ）。

Ａ.利率下降时，股票价格就上升，而利率上升时，股票价格就下降Ｂ.中央银行大量购进有价证券推动股票价格上涨；反之，股票价格将下跌

Ｃ.中央银行提高法定存款准备金率，证券行情趋于下跌

Ｄ.中央银行货币政策通过贷款计划实行总量控制的前提下，对不同行业和区域采取区别对待的方针 答案：

一、１、Ｃ ２、Ｄ ３、Ｃ ４、Ａ ５、Ｄ ６、Ｄ ７、Ａ ８、Ｃ 二、１、ＡＢＣ ２、ＡＣＤ ３、ＡＢＣ ４、ＡＣＤ ５、ＡＢＣＤ６、ＡＢＣＤ

７、ＡＢＣＤ ８、ＡＢＣＤ

第11章 影响证券运行的行业状况分析

一、单选题

１、行业分析属于一种（Ｂ ）。

Ａ.微观分析 Ｂ.中观分析 Ｃ.宏观分析 Ｄ.三者兼有 ２、我国现行的国民经济行业分类采取（Ｃ ）。 Ａ.点分类法 Ｂ.面分类法 Ｃ.线分类法 Ｄ.产业分类法

３、上证指数分类法将上市公司分为（Ｂ ）类。 Ａ.４ Ｂ.５ Ｃ.６ Ｄ.７

４、完全竞争的根本特点是（Ａ ）。 Ａ.产品无差异 Ｂ. 生产资料完全流动

Ｃ.生产者自由进出市场 Ｄ.消费者自由进出市场

５、下列行业中属于典型的周期性行业的是（Ａ ）。 Ａ.耐用品制造业 Ｂ. 计算机业 Ｃ.食品业 Ｄ.公用事业

６、在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比，

不能够做出如下判断（Ｄ ）。 Ａ.确定该行业是否属于周期性行业

Ｂ.比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率 Ｃ.计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重 Ｄ.该行业内的市场结构

７、防守型行业不具有的特点是（Ａ ）。 Ａ.这些行业受经济处于衰退阶段的影响

Ｂ.对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资

Ｃ.有时候，当经济衰退时，防守型行业或许会有实际增长

Ｄ.食品业和公用事业属于防守型行业，因为需求的弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定

８、政府实施管理的主要行业都是直接服务于公共利益，或与公共利益有密切联系的。如（Ｄ ）。

Ａ.信息产业 Ｂ.食品行业 Ｃ.微电子产业 Ｄ.金融部门

2、 多选题

１、道.琼斯分类法将大多数股票分为（ ＡＣＤ）。 Ａ.工业 Ｂ.农业 Ｃ.运输业 Ｄ.公用事业

2、 深交所将上市公司分为（ＡＢＤ ）。

Ａ.工业、商业 Ｂ.金融业、地产业 Ｃ.运输业、地产业 Ｄ.公用事业、综合类

3、 行业通常可分为（ ＡＢＣＤ）这几种市场结构。

Ａ.完全竞争 Ｂ.垄断竞争 Ｃ.完全垄断 Ｄ.寡头垄断

4、 不完全竞争市场的特点有（ＢＣ ）。

Ａ.各种生产资料可以完全流动 Ｂ. 产品之间存在差异

Ｃ.生产者对产品有一定的控制能力 Ｄ.生产的产品属于不同的种类

5、 根据行业与经济周期的关系，可以将行业分为以下几类（ＡＢＤ

）。

Ａ.增长型行业 Ｂ.周期型行业 Ｃ.主动型行业 Ｄ.防守型行业

6、 行业的生命周期分为（ＡＢＣＤ ）。

Ａ.幼稚期 Ｂ.成长期 Ｃ.成熟期 Ｄ.衰退期

7、 影响行业兴衰的主要因素有（ＢＣＤ ）。

Ａ.社会进步 Ｂ.技术进步 Ｃ.政府政策 Ｄ.产业组织创新

8、 下列行业中，属于政府管理，受政府影响的行业有（ＡＢＣＤ ）。

Ａ.公用事业 Ｂ.金融业特别是银行 Ｃ.交通运输业 Ｄ.高科技领域

9、 衡量增长型行业的常用方法有（ＡＢ ）。

Ａ.行业增长与国民经济增长比较 Ｂ.利用历史数据分析预测未来发展趋势

Ｃ.利用市场约定俗成的有关分析 Ｄ.参考国际经验数据

10、 我国证券市场的行业划分是（ＡＣ ）。

Ａ.上证指数分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类。深证指数分为六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类。

Ｂ. 上证指数分为六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类。深证指数分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类。

Ｃ. 上证指数、深证指数分类的区别是深证指数分类有金融业。 Ｄ. 上证指数、深证指数分为六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类。 答案：

一、１、Ｂ ２、Ｃ ３、Ｂ ４、Ａ ５、Ａ ６、Ｄ ７、Ａ ８、Ｄ 二、１、ＡＣＤ ２、ＡＢＤ ３、ＡＢＣＤ ４、ＢＣ ５、ＡＢＤ６、ＡＢＣＤ

７、ＢＣＤ ８、ＡＢＣＤ ９、ＡＢ １０、ＡＣ

第12证券投资公司因素分析 章 三、单项选择题

1、_____是企业战略思想的集中体现，是企业经营范围的科学规定，同时又是制定规划的基础。

A 品牌战略 B 治理结构 C 投资战略 D 经营战略 答案 D

2、 反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是_____。

A 资产负债表 B 利润表 C 现金流量表 D 利润分配表 答案 B

3、 _____是用来衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率。

A 负债比率 B 盈利能力比率 C 变现能力比率 D 资产管理比率 答案 D

4、 反映企业应收帐款周转速度的指标是_____。

A 固定资产周转率 B 存货周转率 C 股东权益周转率 D 总资产周转率 答案 B

5、 资产负债率可以衡量企业在清算时保护_____利益的程度。

A 大股东 B 中小股东 C 经营管理者 D 债权人 答案 D

6、 _____主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析。

A 股票获利率 B 市盈率 C 每股收益 D 每股净资产 答案 A

7、 在比较分析本企业连续几年的利息支付倍数指标时应选择_____的

数据作为标准。

A 最高指标年度 B 最接**均指标年度 C 最低指标年度 D 上年度 答案 C

8、 公司营业利润与销售收入的比率是_____。

A 投资收益率 B 销售净利率 C 毛利率 D 营业收益率 答案 C

9、 上市公司定期公告的财务报表中不包括_____。

A 资产负债表 B 损益表 C 成本明细表 D 现金流量表 答案 C

10、 以下各资产项中，流动性最强的是_____。

A 流动资产 B 长期资产 C 固定资产 D 无形资产 答案 A

11、 公司的每股净资产越大，可以判断_____。

A 公司股票的价格一定越高 B 公司的内部资金积累越多 C 股东的每股收益越大 D 公司的分红越多 答案 B

四、多项选择题 1、公司的相关利益者包括公司的_____等。 A 员工 B 债权人 C 顾客 D 供应商 答案 ABCD

12、 上市公司必须遵循财务公开的原则，定期公开自己的财务报表，

它包括_____。

A 资产负债表 B 利润表 C 财务状况变动表 D 现金流量表 答案 ABD

13、 对一个公司的分析应该要包括_____。

A 该公司竞争地位的分析 B 该公司盈利能力的分析 C 该公司经营能力的分析

D 该公司管理能力的分析 E 该公司融资能力的分析 答案 ABCD

14、 在对公司进行盈利分析时，应该剔除的产生公司盈利的因素是

_____。

A 正常因素 B 偶然因素 C 临时因素 D 异常因素 答案 BCD

15、 以下属于构成资产负债表中流动资产的有_____。

A 现金 B 应收帐款 C 累积折旧 D 存货 答案 ABD

16、 现金流量表将企业的活动分为_____。

A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动 D 生产活动 答案 ABC

17、 可以用来证明公司股息支付能力的指标是_____。

A 股息发放率 B 每股经营活动净现金流量 C 支付现金股息的经营净现金流量 D 本利比 答案 ABC

18.以下各指标中，用于对公司资本结构进行分析的指标有_____。 A 资产负债比率 B 股东权益比率 C 长期负债比率 D 应收帐款周转率

E 固定资产周转率 答案 ABC

第13章 证券投资技术分析概述

三、单项选择题

1、技术分析的理论基础是______。

A 道氏理论 B 缺口理论 C 波浪理论 D 江恩理论 答案：A

2、 技术分析理论认为市场过去的行为______。

A 完全确定未来的趋势 B 可以作为预测未来的参考

C 对预测未来的走势无帮助 答案：B

3、 证券价格是技术分析的基本要素之一,其中______是技术分析最重要

的价格指标。

A 开盘价 B 收盘价 C 最高价 D 最低价 答案：B

4、 与基本分析相对，技术分析的优点是______。

A 能够比较全面的把握证券价格的基本走势 B 同市场接近，考虑问题比较直观

C 考虑问题的范围相对较窄 D 进行证券买卖比较慢，获得利益的周期长 答案：B

4、 多项选择题

1、技术分析作为一种分析工具，其广泛地运用于______。 A 证券市场 B 外汇市场 C 期货市场 D 期权市场 答案：ABCD

2、 股价趋势从其运动方向看，可分为______。

A 长期趋势 B 上涨趋势 C 水平趋势 D 下跌趋势 答案：BCD

3、 市场行为最基本的表现______。

A 成交价 B 资金量 C 股指涨跌幅度 D 成交量 答案：AD

4、 如果股市处于______阶段，则宜做空头。

A 价涨量稳 B 价稳量缩 C 价跌量缩 D 价涨量缩 答案：BC

第14章 技术分析理论与方法

三、单项选择题

1、当开盘价正好与最高价相等时出现的 K 线被称为______。 A 光头阳线 B 光头阴线 C 光脚阳线 D 光脚阴线 答案：A

2、 K 线图中十字线的出现，表明______。

A 买方力量还是略微比卖方力量大一点 B 卖方力量还是略微比买方力量大一点 C 买卖双方的力量不分上下

D 行情将继续维持以前的趋势，不存在大势变盘的意义 答案：C

3、 在上升趋势中，将______连成一条直线，就得到上升趋势线

A 两个低点 B 两个高点 C 一个低点，一个高点 答案：A

4、与楔形最相似的整理形态是______。 A 菱形 B 直角三角形 C 矩形 D 旗形 答案：D

5、波浪理论认为一个完整的价格循环周期由______个上升波浪和______个下降波浪组成。 A 4 4 B 3 5 C 5 3 D 6 2

答案：C

6、当开盘价和收盘价分别与最高价和最低价相等出现的 K 线被称为______。

A 光头光脚阳线 B 光头光脚阴线 C 十字型 D 一字型 答案：B

7、趋势线被突破后，这说明______。

A 股价会上升 B 股价走势将反转 C 股价会下降 D 股价走势将加速 答案：B

8、头肩顶形态的形态高度是指______。

A 头的高度 B 左、右肩连线的高度 C 头到颈线的距离 D 颈线的高度 答案：C

9、出现在顶部的看跌形态是______。 A 头肩顶 B 旗形 C 楔形 D 三角形 答案：A

10、在双重顶反转突破形态中，颈线是______。 A 上升趋势线 B 下降趋势线 C 支撑线 D 压力线 答案：C

4、 多项选择题

1、趋势的方向有三种：______。

A 上升方向 B 下降方向 C 主要方向 D 水平方向 答案：ABD 2、 K 线图又称蜡烛线，是目前普遍使用的图形，其基本种类有

______。

A 阳线 B 阴线 C 十字线 D 阴阳线 答案：ABC

3、 属于技术分析理论的有______。

A 随机漫步理论 B 切线理论 C 相反理论 D 道氏理论 答案：ABCD

4、 缺口的类型有很多种，除了常见的普通缺口，还有______。

A 突破缺口 B 持续缺口 C 终止缺口 D 岛形缺口 答案：ABCD

5、 整理形态的类型很多，除了三角形外，还有______等形态。

A 矩形 B 旗形 C 菱形 D 楔形 答案：ABD

6、 光头光脚大阳线的出现说明______。

A 多方占优势 B 股价涨了 C 市场波动很大 D 空方占优势 答案：AC

7、 按道氏理论的分类，趋势分为______等类型。

A 主要趋势 B 次要趋势 C 短暂趋势 D 无趋势 答案：ABC

8、 三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为

______。

A 对称三角形 B 等边三角形 C 上升三角形 D 下降三角形 答案：ACD

第15主要的技术分析指标 章

三、单项选择题

1、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数，______职能用于综合指数。

A ADR B PSY C BIAS D WMS

答案：A

2、 描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是______。

A PSY B BIAS C RSI D WMS 答案：B

3、 BR 选择的市场均衡价值（多空双方都可以接受的暂时定位）是前

日的______。

A 开盘价 B 收盘价 C 中间价 D 最高价 答案：B

4、表示市场处于超买或超买状态的技术指标是______。 A PSY B BIAS C RSI D WMS 答案：D

5、CR 指标选择多空双方均衡点时，采用了______。 A 开盘价 B 收盘价 C 中间价 D 最高价 答案：C

4、 多项选择题

1、______属于趋势型指标。

A RSI B MACD C MA D WMS 答案：BC

2、 以下指标只能用于综合指数，而不能用于个股的是______。

A ADR B ADL C OBOS D WMS 答案：ABC

3、 使用技术指标 WMS 的过程中，人们总结出一些经验性的结论。这

些结论包括______。

A WMS 是相对强弱指标的发展

B WMS 在盘整过程中具有较高的准确性

C WMS 在高位开始回头而股价还在继续上升，则是卖出的信号 D 使用 WMS 指标应从 WMS 取值的绝对数值以及 WMS 曲线的形状两方面考虑 答案：BCD

4、 ______属于能量型指标。

A KDJ B PSY C BIAS D BR 答案：BD

第十六章 证券投资组合管理

三、单项选择题

1、现代证券投资理论的出现是为解决______。 A 证券市场的效率问题 B 衍生证券的定价问题

C 证券投资中收益－风险关系 D 证券市场的流动性问题 答案：C

2、20 世纪 60 年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为______的新理论，发展了现代证券投资理论。

A 套利定价模型 B 资本资产定价模型 C 期权定价模型 D 有效市场理论 答案：B

3、 对证券进行分散化投资的目的是______。

A 取得尽可能高的收益 B 尽可能回避风险

C 在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险 D 复制市场指数的收益 答案：C

4、收益最大化和风险最小化这两个目标______。 A 是相互冲突的 B 是一致的

C 可以同时实现 D 大多数情况下可以同时实现 答案：A

5、投资者的无差异曲线和有效边界的切点______。 A 只有一个 B 只有两个 C 至少两个 D 无穷多个 答案：A

6、无风险资产的特征有______。

A 它的收益是确定的 B 它的收益率的标准差为零 C 它的收益率与风险资产的收益率不相关 D 以上皆是 答案：D

7、当引入无风险借贷后，有效边界的范围为______。 A 仍为原来的马柯维茨有效边界

B 从无风险资产出发到 T 点的直线段

C 从无风险资产出发到 T 点的直线段加原马柯维茨有效边界在 T 点上方的部分

D 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线 答案：D

8、CAPM 的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合 T中的比例______。 A 相等 B 非零

C 与证券的预期收益率成正比 D 与证券的预期收益率成反比 答案：B

9、下列说法不正确的是______。

A 具有较大β系数的证券具有较大的非系统风险 B 具有较大β系数的证券具有较高的预期收益率 C 具有较高系统风险的证券具有较高的预期收益率

D 具有较高非系统风险的证券没有理由得到较高的预期收益率 答案：A

10、某证券的α系数为正，说明______。

A 它位于 SML 下方 B 它的实际收益率低于预期收益率 C 它的β系数大于 1 D 它的价格被低估 答案：D

四、多项选择题

1、现代证券投资理论建立在______和______的框架之上。 A 有效市场理论 B 资产组合理论 C 资本资产定价理论 D 期权定价理论 答案：BC

2、下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是______。 A 系统风险对所有证券的影响差不多是相同的 B 系统风险不会因为证券分散化而消失

C 非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券无关 D 非系统风险可以通过证券分散化来消除 答案：ABCD

3、有效组合满足______。

A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率 B 在各种风险条件下，提供最小的预期收益率

C 在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险 D 在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险 答案：AC

4、最优证券组合的选择应满足______。 A 最优组合应位于有效边界上

B 最优组合应位于投资者的无差异曲线上

C 最优组合是唯一的，是无差异曲线与有效边界的切点 D 上述三条件满足其中之一即可

答案：ABC

5 、CAPM 假设投资者对证券的______有相同的预期。 A 预期收益率 B 流动性 C 方差 D 协方差 答案：ACD

6、 引入无风险借贷后，______。

A 所有投资者对风险资产的选择是相同的 B 所有投资者选择的最优证券组合是相同的 C 线性有效边界对所有投资者来说是相同的

D 所有投资者对证券的协方差的估计变得不同了 答案：AC

7、 资本市场线方程中所包含的参数有______。

A 市场证券组合的β系数 B 无风险利率 C 市场证券组合的预期收益率 D 市场证券组合的标准差 答案：BCD

8、 单项证券的收益率可以分解为______的和。

A 无风险利率 B 系统性收益率 C 受个别因素影响的收益率 D 市场证券组合的收益率 答案：ABC

9、 下列说法正确的是______。

A 具有较大β系数的证券组合具有较大的系统风险 B 具有较大β系数的证券组合具有较大的预期收益率 C 存在较高系统风险的证券组合具有较大的预期收益率 D 市场不会为投资者承担非系统风险而提供报酬 答案：ABCD

10、 下列关于β系数的说法正确的是______。

A β系数大于 1 的证券的系统风险大于市场证券组合的系统风险 B β系数小于 1 的证券的系统风险小于市场证券组合的系统风险 C β系数等于 1 的证券的系统风险等于市场证券组合的系统风险 D β系数等于 0 的证券没有系统风险 答案：ABCD

1．就单枝K线而言,反映空方占据绝对优势的K线形状是 (C)A.大十字星 B.带有较长上影线的阳线C.光头光脚大阴线 D.光头光脚大阳线

2． 基本分析法认为股票价格总是围绕 (C)波动的A.股票面额 B.股票账面价值 C.内在价值 D.发行价格

3．MACD是 (B)

A.移动平均线 B.平滑异同移动平均线C.异同平均数 D.正负差

4．一条上升趋势线是否有效，需要经过（A）的确认。A.第三个波谷点 B.第二个波谷点C.第三个波峰点 D.第二个波峰点

5．当股票价格持续上升时，这种股价走势被称为(A)A.看涨市场 B.空头市场 C.看跌市场 D.交易市场

6.乖离率是股价偏离移动平均线的(C)。A．距离 B．数值 C．百分比值 D．大小

7.在股市下跌行情期间，平均线一般居于股价的(B)。A．下方 B．上方 C．不一定 D．相交一点

8.M头股价向下突破颈线的（C），反转确立。A．3% B．6% C．10% D．1%

9.第二个低点出现后即开始放量收阳线是（D）的特征。A．M头 B．圆弧底 C．V型底 D．W底

10.下列（C）不是圆弧底特征。

A．在清淡气氛中形成 B．耗时数月或更长

C．成交量也显示圆底形 D．股价下跌低位，成交量放大

二、 多项选择题（每小题3分，选出所有正确答案，少选、多选或错选不得分，共30分）

1．道氏原理将股价运行趋势按级别划分为（A\\B\\D\\E）。

A．主要趋势 B．次级趋势 C．短暂趋势 D．上升趋势 E．下降趋势

2．在下列技术指标中，（B）在股价盘整徘徊阶段几乎丧失测市功能。

A．KD指标 B．威廉指标 C．MACD D．移动平均线

3．股票技术分析中的日K线图，是根据每天股票价格绘制而成的，由实体、上影线、下影线构成一条柱状线。构成某日K线图的价格形式有：（A\\B\\C\\D）

A.开盘价 B、收盘价 C、最高价 D、最低价 E、最新价

4．技术分析所基于的假设前提是（A\\B\\C\\D）

A．价格对价值的偏离终究会被市场所纠正 B．市场反映一切C．价格变动是有规律的 D．历史会重演 E．市场中不存在摩擦

5.买卖双方对价格走势的认同程度大时会出现（A\\D）。A．价升量增 B．价升量减 C．价跌量减 D．价跌量增

6.波浪理论主要研究的问题包括（A\\B\\C\\D）。

A．价格走势所形成的形态 B．价格走势图中高点和低点所处的相对位置

C．波浪运行中各阶段成交量的变化 D．完成某个形态所经历的时间长短

7.波浪理论的数浪规则包括（B\\C）。

A．第三浪是最短的一浪 B．第一浪与第四浪不可重叠C．所有的波浪形态几乎都是交替和轮流出现的D．第四浪的浪底比第一浪的浪顶要低

8．属于反转突破形态的是（A\\B\\D）A．W底 B.M顶 C.圆弧形态 D.V形态

9．在下列关于旗形形态的陈述中，正确的陈述有(A\\C\\D)。A．旗形出现之前，一般应有一个旗杆

B．旗形持续的时间越长，股价保持原来趋势的能力越强C．旗形形成之前，成交量较大D．旗形形成之后，成交量较小

10.如果股市处于(C\\D)阶段，则宜做空头。

A．价涨量稳 B．价稳量缩 C．价跌量缩 D．价涨量缩

证券投资学复习资料

1、 名词解释

债券市场：债券市场是发行和买卖债券的场所。

系统风险：系统风险指的是总收益变动中由影响所有证券价格的因素引起的那一部分变 动。

金叉：小参数的短周期MA曲线从下向上穿过大参数的长周期MA曲线,呈现多头排列的型态，后市一般应看好

投资基金：投资基金是一种受益证券， 是通过发行单位基金证券，募集社会公众

投资者资金，再分散投资于各种有价证券，所获收益按单位基金份额分配给公众投资者的一种投资工具。

阳线：当收盘价较开盘价高时，称为阳线，一般用红色表示。

股票市场：股票市场是以股票为发行和交易对象的市场，属于长期资本市场。

德尔裴法是20世纪40年代由美国兰德公司研究人员设计的一种信息调查法，以希腊名城阿波罗神殿所在地德尔裴命名。 这一方法的基本特点是以问卷的形式向众多的 专家个别征求对某事的看法，在此基础上作出决策。

空头市场当每一个次级波动的底部比前一个次级波动的底部都要低， 而每一个次级弹升的高点都比前一个次级弹升的高点都来得低，这就表明， 主要趋势是下降的，那么，这个市场可称为空头市场，也称为熊市。

对冲基金：对冲基金是一种利用对冲投资技巧进行投资的投资基金，也称避险基金。

证券是多种经济权益凭证的统称，可以概括为用来证明持券人有权按其券面

所载内容取得应有权益的书面证明。市盈率表示投资者为获取每1元的盈余， 必须付出多少代价， 也称为投资回报年数， 即现在付出的投资代价， 需要经过多少年，才能收回。其计算公式为：市盈率＝股票市价／每股盈余。

多头市场道氏理论认为，只要后一个上升的高点超过前一个上升的高

点， 而每一个次级下跌的底部都比前一个次级下跌的底部来得高，那么， 主要趋势便是上升的，这个市场可称为多头市场，也称为牛市。契约式基金：契约型基金是指依据信托契约， 通过发行受益凭证而组建的投资基金。

公司型基金是按照公司法成立， 以营利为目的，通过发行基金股份将聚集

的资金投资于有价证券的基金。

阴线：当收盘价较开盘价低时，称为阴线，一般用黑色表示。

2、 简答题

1、 简述证券交易所功能

答：证券市场的功能有以下几个方面:

答：

①提供证券交易场所；②形成与公告价格；

③集中各类社会资金积极参与投资； ④披露公司信息，引导资金合理流；

⑤制定交易规则，对交易者进行严格监控。

2、 简述债券和股票异同答：

①债券和股票都是有价证券；②股票与债券同是虚拟资本；

③债券与股票所代表的经济关系不同，权利与义务关系也有区别，债券代表的是借贷关系，股票代表的是所有权关系.3、 简述葛兰威尔买卖法则四条买进信号

1，当平均线从下降逐渐转为盘局或上升，而股票价格从平均线下方突破平均线时，此为买进信号。

2，当移动平均线仍为上升趋势，股票价格虽然破平均线，但又立刻回升到平均线上方，此为买进信号。

3，移动平均线仍为上升趋势，股票价格下跌却并未跌破平均线且立刻反转上升，是买进信号。

4，当股票价格突然暴跌，跌破且远离平均线，而且移动平均线为下降趋势，则极有可能止跌反弹，为买进时机！

四条卖出法则

　　卖1，移动平均线从上升转为平缓，并有转下趋势，而股价线也从其上方下落，跌破了移动平均线，这是第一个卖出讯号。

　　卖2，股价线和移动平均线均很令人失望地下滑，这时股价线自下方上升，并突破了仍在下落的移动平均线后，又掉头下落，这是第二个卖出讯号。

　　卖3，问题是稍现反弹的股价线更加软弱，刚想突破移动平均线却无力突破，这是第三个卖出讯号。要注意的是卖3与买1不同，买1是移动平均线自跌转平，并有升迹象，而卖3，平均线尚处下滑之中。　卖4，则股价一路暴涨，远远超过了虽也在上升的移动平均线，暴涨之后必有暴跌，所以此处是第四个卖出讯号，以防止暴跌带来的不必要的损失

4、 简述投资基金特点答：

①组合投资，分散风险； ②小额投资，资用较低； ③专业管理，专家经营；④流动性高，变现力强；⑤种类繁多，投资灵活。

5、 简述债券票面要素

答：构成债券的票面要素有以下几方面：

①面值； ②还本和付息期限； ③票面利率； ④赎回条款； ⑤偿

债基金。

6、 简述公司因素分析主要内容

答：①公司一般因素分析；②公司的竞争能力分析；③公司经营管理能力分析

7、 简述证券市场功能

答：证券市场的功能有以下几个方面:

　　（1）融通资金。证券市场的首要功能是融通资金。市场经济条件下社会再生产的顺利进行， 要求市场主体能够迅速地筹集到所需的长期、巨额资金。 证券直接融资更有利于资金的供需双方明确债权、 债务关系， 并且给不同需求的市场主体提供了多种可选择的投融资工具，特别是给中小投资者提供了便利的投资渠道， 所筹资金具有期限长、相对稳定、成本低的优点。

　　（2）配置资源。现代市场经济中最重要的资源是资金，证券市场配置资源主要是对资金进行有效配置，发挥资金导向的作用。

　　（3）转换机制。股份公司的组织形式是社会化大生产和现代市场经济发展的产物， 这种企业组织形式对企业所有权和经营权进行了分离，并且有一系列严格的法律、法规对其进行规范， 使企业能够自觉地提高经营管理水平和资金使用效率。

　　（4）宏观调控。证券市场是国民经济的晴雨表，它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向，为经济分析和宏观调控提供依据。

（5） 分散风险。证券市场不仅为投资者和融资者提供了丰富的投融资

渠道，而且还具有分散风险的功能。 对于上市公司来说，通过证券市场融资可以将经营风险部分地转移和分散给投资者， 公司的股东越多，单个股东承担的风险就越小。

8、 简述证券市场构成要素

答：证券市场的构成要素包括投资者、发行人、交易所、证券商、其他中介机构、监管机构和自律组织等。

9、 简述趋势线有效突破的确认标准（1）收盘价突破趋势线时。

（2）穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。

（3）穿越趋势线后，在趋势线另一方停留的时间越长，突破越有效。　

（4）趋势线延续的时间越长，突破时可靠性越强。

（5）股价多次触及趋势线而没被突破，表明该趋势线的支撑或阻力作用较强，一旦突破其可靠性越强。

（6）向上突破下降趋势需要大的成交量配合，向下突破则无此要求。（7）趋势线越陡峭，表明股价波动的幅度较大，趋势线的支撑或阻力较弱，易被突破，因

此被突破时的可靠性就较差。趋势线越平缓，不易突破，突破时可靠性越强。

10、简述投资基金性质

答：①投资基金是一种金融市场的媒介物；②投资基金是一种金融信托形式；③投资基金本身属于有价证券的范畴。

11、简述风险管理基本程序

答：风险管理的基本程序是风险识别、风险估测、风险评价、选择风险管理技术和风险管理效果评价的循环过程。

3、 论述题

1、 试述波浪的基本形态

答：按照艾略特波浪理论的阐述，股市波动如费波纳契神奇数列那样，基本形态是由一个主升浪和一个调整浪构成的。 一个主升浪由5个浪组成，调整浪由3个浪（a，b，c）组成。 因此，这8个浪便形成一个完整的艾略特波浪周期。艾略特波浪理论认为， 主升浪的5个浪还可以分出21个小浪，调整浪（a，b，c）的3个浪也可以分出13个小浪再细分下去，就会出现一个由144个小浪构成的完整的大周期。 由此可见，艾略特波浪可以由一个超级大波浪一级一级细分出无数的小波浪，由这些小浪组成股市的一个完整周期。

2、 试述宏观形态对证券市场的影响

答：宏观经济形势的好坏， 对股票价格的波动有重要的影响。 首先，

宏观经济形势是呈周期性波动的。一个经济周期一般分为复苏、繁荣、衰退和萧条四个阶段，股票价格也因此而上升、高涨、下降和低迷盘整。为了更好地分析股票价格的波动趋势，就必须认清目前的经济发展状况和预测经济未来可能发展的趋势。其次，我们必须对一些衡量经济发展状况和趋势的经济指标进行分析。（1）国民生产总值。 国民生产总值是反映一个国家或地区在一定时间内（通常为一年）国民经济所生产的全部商品和劳务的市场价值的一种常用指标，是衡量国民经济活动水平高低的最重要的综合性指标，也是分析整个国民经济状况和预测国民经济发展的最基本的工具。一般来说，股票价格的波动是与国民生产总值的变化相一致的。（2）经济行情指标。 在实务分析中，我们常用国民生产总值的变动来预测宏观经济的发展状况，而在分析目前宏观经济运行状况时，则较多地运用一系列经济行情指标。经济行情指标由同步指标、先行指标和后行指标三种指标组成。

3、 试述影响股价波动的经济型因素

答：影响股价波动的经济性因素主要有以下几个方面:

（1）经济增长与经济景气循环。 国民收入的增长反映了一国在一定时期内经济发展和增长的综合水平。预计国民收入是增长还是下降，以及国民收入的增长速度，是影响股价上升或下降的一个重要因素，而经济的景气循环又影响到股价的周期波动。

　　（2）物价。一般来说，物价上涨，即通货膨胀(流通中的货币量超过实际需要量而引起的货币购买力下降，使得一般商品物价持续上升)，会使股价具有上升趋势。这是因为在通货膨胀期间，由于银行存款利率往往低于通货膨胀率，对于手持现金的投资者而言，存款无异于货币贬值，造成资金亏损，这样必然将储蓄转而投向其他能保值增值的对象。

4、 试述开放型基金和封闭型基金区别

答：开放型基金与封闭型基金区别有以下几个方面:

　　（1）开放型基金购回时， 其赎回价格主要是参照基金净资产值而定，封闭型基金的交易价格则是依市场供需情况而定，并不一定反映基金的净资产值。

　　（2）开放型基金赎回手续费较高， 适宜长线投资；封闭型基金交

易价格受市场供求影响大，价格起落较大，而且交易费用较低，因此投机性交易较浓。

（3）开放型基金投资灵活性大，容易满足证券市场对资金的需求，但必须有一定比例的现金资产以备投资者赎回受益凭证，所以在投资效益上受到牵制，并因此对基金管理公司提出了更高的要求；封闭型基金的基金管理公司由于没有赎回受益凭证的压力，故资金可充分利用，以更好贯彻投资策略，追求较高的投资效益。

5、 试述影响股价波动财政金融性因素

答：（1）利率。 利率的高低与股价具有密切的关系。一般来说，利率上升，股价下降；利率下降，股价上升。利率与股价之间具有反比关系。

（2） 汇率。 如果汇率上升，即本国货币升值，这不利于出口，而有

利于进口。由于增加了出口的难度，所以对于出口导向型企业是不利的，这些公司的股价将会下降。如果汇率下降，即本国货币贬值，这不利于进口，而有利于出口，另外也有利于吸引国外的投资，有利于本国经济发展，从而导致股价上涨。

（3） 信用。 当信用扩张时，银根松动，货币供给量增加，市场上游

资充足，大量的闲散资金把股市作为投资或投机的目标，使得股市投机繁荣，股价亦不断上升。而当信用收缩时，银根抽紧，货币供给量减少，许多公司为筹集资金，卖出股票，换成现金， 这会使股市资金不断退出，从而导致股价不断下降。

（4）税收。 政府对公司征税 ，对股票交易征税，会影响股票投资者买卖股票的意愿，从而影响股票的价格。当政府对上市公司加税时，上市公司的所缴税金增加，利润减少；政府对股票交易征税时，使投资者投资股票的所得减少，从而影响投资者对股票的投资的意愿，这样，股价就会下跌；反之，政府减税时，上市公司的所缴税金减少，利润增加；对股票交易减免税，使投资者股票投资的所得增加，从而增加对股票的投资，这样，股价就会上升。6、 试述道氏理论的基本思想

答：（1）道氏理论的主要观点是： 股票价格虽然是变化多端的，但总是遵循着一定的趋势而发展变化的。这个一定的发展变化的趋势，可以从股票市场上某些有代表性的股票价格的变动中找到。认识了这种趋

势，投资者就可以通过研究这些股票价格过去的变动轨迹，来预测股票市场上股票价格的变动趋势。（2）道氏理论认为， 股票市场中股票价格变动的各种状态可以归结为三种，即主要趋势、次级波动及日常波动。这三种运动在股市中同时发挥作用。其中，最重要的是主要趋势的变动。主要趋势所表现出的上涨趋势或下跌趋势通常要持续一年或一年以上。在主要趋势中，股票价格的价位，一般要涨升或下跌20％以上。在主要趋势的发展中，有时会被相反方向的次级波动所打断。而次级波动又是由不重要的短期变化或日常波动所组成的。

4、 计算题

1、假定： 在某一会计年度内，甲公司的税后利润为 500万元，股本总额为5000万元。乙公司的税后利润为100万元，股本总额为500万

元。 假如两家公司都决定用 50％的税后利润派发股息，试计算每股盈余并判断投资哪家公司更有利？

2、一张面值10元的股票，预计每年可以领取6%的股息，同期银行利率3%，求该股票的价格？六、计算题

1、解：甲公司每股股票所获股息为：500万×50%÷5000万股=0.05元/股乙公司每股股票所获股息为：100万×50%÷500万股=0.1元/股乙公司更有利。

2、 解：股票价格=10×6%÷3%=20元

七、案例分析

（1）A股份公司宣布2004年股息分配方案，4月24日为股息发放日，每股发放0.60元的现金股息。4月13日为登记日，4月14日为除息日。4月13日该公司股票收盘价20元/股。计算4月14日的除权报价？解：（1）Pd=Pt-Dc=20-0.6=19.40元

（2）若以10：6的比例分配股票股息来代替派发现金股利，其他条件不变，计算4月14日的除权报价？

（2）Pr=Pt÷(1+Rd)=20÷(1+0.6)=12.50元

（3） A股份公司9月3日宣布了2004年的增资方案，向全体股东以10：4

的比例配股，每股认购价10.18元，9月8日是股权最后登记日，9月9日是除权日，9月8日收盘价11.98元。求9月9日该股的除权报价？

(3）Pr=(Pt + Pa×Rd)÷(1+Rd)=

(11.98+10.18×0.4)÷(1+0.4)=11.47元

（4）该公司9月3日同时宣布2004年股息分配和增资方案，每股派息0.60元，并以10：2的比例送股票股息，以10：4的比例转赠股票，另以10：4的比例配售新股，配售价10.18元，除权日为9月9日，除权日前一天的收盘价为20元。计算9月9日的除息除权报价？（4）PRrd=(Pt-Dc+Pa×Rd)÷(1+Rd+Rd)=(20-0.6+10.18×0.4)÷(1+0.2+0.4+0.4)=11.74元

选择练习题

证券投资习题

练习一

一、单项选择题

1.把证券分为政府证券、金融证券和公司证券，是按（B ）划分的。A.构成内容 B.发行主体 C.是否有价 D.是否上市

2.把证券分为财务证券、货币证券和资本证券，是按（A ）划分的。A.构成内容 B.发行主体 C.是否有价 D.是否上市

3.证券市场分为发行市场和流通市场，是按（A ）划分的。A.市场职能 B.交易对象 C.市场组织形式 D.交易目的

4.证券市场分为股票市场、债券市场和基金市场，是按（B ）划分的。

A.市场职能 B.交易对象 C.市场组织形式 D.交易目的

5.证券市场最主要的功能是（A ）。

A.融通资金 B.配置资源 C.转换机制 D.分散风险

6.目前世界各国弥补财政赤字的最主要手段是（C ）。

A.提高税收收入 B.增加货币供给量 C.发行政府债券 D.扩大对外贸易

7.反映证券本质特性的是（A ）。

A.权益性 B.流通性 C.机会性 D.风险性

8.有“金边债券”之称的是（D ）。

A.金融债券 B.公司债券 C.国际债券 D.国家债券一、单项选择题（参考答案）1B 2A 3A 4B 5A 6C 7A 8D二、多项选择题

1.证券的基本特征包括（AB ）。

A.法律特征 B.书面特征 C.财务特征 D.货币特征 E.资本特征

2.证券按构成的内容不同，可以分为（ABC ）。

A. 财务证券 B.货币证券 C.资本证券 D.无价证券 E.有价证券

3.以下属于无价证券的有（ABCDE ）。

A. 收据 B.借据 C.提单 D.保险单 E.购物券

4.以下属于货币证券的有（ABCD ）。

A.支票 B.汇票 C.期票 D.本票 E.股票

5.以下属于资本证券的有（DE ）。

A. 货物提单 B.货运单 C.栈单 D.债券 E.股票

6.证券按发行主体不同可以分为（ABC ）。

A. 政府证券 B.金融证券 C.公司证券 D.上市证券 E.非上市证

券

7.证券的特性主要有（ ABCD）。

A. 权益性 B.流通性 C.机会性 D.风险性 E.随机性

8.按照市场的职能不同，证券市场可以分为（AB ）。

A. 发行市场 B.流通市场 C.一级市场 D.二级市场 E.三级市场

9.按照交易的对象，证券市场可以分为（CDE ）。

A. 场内交易市场 B.场外交易市场 C.股票市场 D.债券市场 E.

基金市场

10.按照市场组织形式，证券市场可以分为（CDE ）。

A. 发行市场 B.流通市场 C.场内市场 D.场外市场 E.店头市场

11.证券市场与一般商品市场相比，具有以下特征（ABCD）。

A. 交易对象和交易目的不同 B.价格的决定因素不同 C.市场风险

和流动性不同

D.市场的功能和作用不同 E.市场中介不同

12.证券市场的构成要素包括（ABCDE ）。

A. 证券投资者 B.证券发行人 C.证券交易场所 D.证券经营机构E.其他中介机构和监管机构

13.证券市场的功能有（ABCDE ）。

A.融通资金 B.配置资源 C.转换机制 D.宏观调控 E.分散风险二、多项选择题(参考答案)

1、AB 2、ABC 3、ABCDE 4、ABCD 5、DE 6、ABC 7、ABCD 8、AB 9、CDE 10、CDE 11、ABCD 12、ABCDE 13、ABCDE

练习二

一、多项选择题

1.目前证券市场上常用的交易方式有（ABCD ）。

A. 现货交易 B.期货交易 C.信用交易 D.期权交易 E.自由交易

2.通常债券的三大类为（ACE ）。

A.政府债券 B.国库券 C.金融债券 D.银行债券 E.企业债券

3.第四市场的主要吸引力在于（ ABCE）。

A.交易成本低 B.成交迅速 C.交易秘密 D.交易公开 E.交易双方直接谈判

4.下列不能开户的人员是（ ABC）。

A.证券交易所的管理人员 B.证券公司的管理人员 C.证券经营机构中与股票发行或交易有直接关系的人员 D.末成年人 E.国家公务员

5.证券委托根据买卖数量划分，可分为（AB ）。

A.整数委托 B.零股委托 C.市价委托 D.限价委托 E.现价委托

6.证券委托依据委托价格划分，可分为（CD ）。

A.整数委托 B.零股委托 C.市价委托 D.限价委托 E.自动委托

7.证券委托根据委托方式划分，可分为（ABCD ）。

A.柜台递单委托 B.电话自动委托 C.电脑自动委托 D.远程终端委托E.价格委托

8.证券委托根据委托的有效期划分，可分为（ABCD ）。

A.不定期委托 B.定期委托 C.有效委托 D.限时委托 E.无效委托

9.我国有效证券交易委托中的有效期限分为（AE ）。

A.当日有效 B.2日内有效 C.3日内有效 D.4日内有效 E.5日内有效

10.报竞价的方式一般有（ABCD ）。

A.口头竞价 B.牌板竞价 C.书面竞价 D.电脑竞价 E.集合竞价11.成交价的决定原则包括（AB ）。

A.集合竞价 B.连续竞价 C.上网竞价 D.买卖竞价 E.委托竞价一、多项选择题(参考答案)

1、ABCD2、ACE3、ABCE4、ABC5、AB6、CD7、ABCD8、AB（CD）9、AE10、ABCD11、AB

练习三

一、单项选择题

1.以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，获纽约证券交易所批准上市的股票，称为（D ）。A.B股 B.H股 C.A股 D.N股

2.境内公司发行的以人民币标明面值，供境外投资者用外币认购，在香港联合交易所上市的股票称为（B ）。A.B股 B.H股 C.A股 D.N股

3.我国《公司法》规定的股份有限公司的发起人不得少于（A ）。A.5人 B.7人 C.3人 D.2人

4.最典型的股份制企业是（C ）。

A.无限责任公司 B.有限责任公司 C.股份有限公司 D.股份两合公司

5.股份有限公司的最高权力机构和最高决策机构是（A ）。A.股东大会 B.董事会 C.监事会 D.总经理

6.股份有限公司的法定代表人是（B ）。A.股东 B.董事长 C.总经理 D.董事

7.上市公司发行的股本总额不少于人民币（C ）。A.1000万元 B.3000万元 C.5000万元 D.l亿元

8.体现股票生命力所在的是它的（B ）。A.不退还性 B.流通性 C.风险性 D.权益性

9.股票最基本、最普遍的形式是（A ）。

A.普通股 B.优先股 C.劣质股 D.累积优先股

10.以人民币标明股票面值，以外币购买和进行交易，专供外国和中国港、澳、台地区投资者买卖的股票，称为（B ）。A.A股 B.B股 C.H股 D.N股

11.一个自然人所持有股份不得超过公司股份总额为（B ）。A.3％ B.5％ C.10％ D.15％

12.风险最大的股票是（A ）。

A.普通股 B.优先股 C.劣质股 D.蓝筹股一、单项选择题(参考答案)

1、D2、B3、A4、C5、A6、B7、C8、B9、A10、B11、B12、A

二、多项选择题

1.按股东所负责任不同，股份公司可以分为（ABD）。

A.无限责任公司 B.有限责任公司 C.两合公司 D.股份有限公司 E.股份两合公司

2.法人财产权包括（ABCDE ）。

A.所有权 B.占有权 C.支配权 D.收益权 E.处置权

3.股份有限公司的组织结构，一般包括（ABCD ）。

A.股东大会 B.董事会 C.监事会 D.总经理 E.职工代表大会

4.股份资本必须遵循的资本原则是（ AB）。

A.股本确定原则 B.股本充实原则 C.股本不变原则 D.股本增加原则E.股本减少原则

5.股票的基本特征有（ACE ）。

A.不退还性 B.可退还性 C.流通性 D.有期性 E.风险性

6.股票按票面可划分为（AB ）。

A.记名股票 B.不记名股票 C.有票面金额股票 D.无票面金额股票 E.法人股票

7.按有无票面金额，股票可分为（CD ）。

A.记名股票 B.不记名股票 C.有票面金额股票 D.无票面金额股票 E.法人股票

8.股票按股东享有权利和承担风险的大小不同可分为（DE ）。A.记名股票 B.不记名股票 C.国家股票 D.普通股 E.优先股

9.按照股票的持股主体来划分，中国的股票可以分为（ABC ）。A.国家股 B.法人股 C.个人股 D.普通股 E.外资股

10.影响股票价格波动的因素有（ABCDE ）。

A.股票的供求状况 B.投资者的心理因素 C.各种突然事件 D.投机 E.公司经营状况

二、多项选择题(参考答案)

1、ABD2、ABCDE3、ABCD4、AB5、ACE6、AB7、CD8、DE9、ABC10、ABCDE

练习四

一、单项选择题

1.将债券划分为政府债券、金融债券和公司债券，其划分标志是（A）。

A.按照发行债券单位的性质不同 B.按计息方式划分

C.按债券的形式划分 D.按债券的偿还方式划分

2.把债券分为凭证式债券、实物债券和记账式债券，其划分标志是（C）。

A.按照发行债券单位的性质不同 B.按计息方式划分

C.按债券的形式划分 D.按债券的偿还方式划分

3.把债券划分为单利债券、复利债券、贴现债券和累进利率债券，其划分标志是（ B）。

A.按照发行债券单位的性质不同 B.按计息方式划分

C.按债券的形式划分 D.按债券的偿还方式划分

4.在所有债券中，信用度最高，违约风险最小，但利率较低的是（ A）A。

A.国家债券 B.金融债券 C.企业债券 D.国际债券

5.以下风险最大的债券是（C ）。

A.国家债券 B.金融债券 C.企业债券 D.地方政府债券

6.根据债券的实际持有期限长短执行不同利率等级的债券是（D ）。A.单利债券 B.复利债券 C.贴现债券 D.累进利率债券

7.以面额为基础，将债券利息以贴现的方式先行扣除，采用低于面额的价格发行，到期后按面额偿还的债券是（ C）。

A.单利债券 B.复利债券 C.贴现债券 D.累进利率债券

8.其信誉高于企业债券而低于政府债券，其利率也相应地介于两种债券利率之间的债券是（ C）。

A.国家债券 B.公司债券 C.金融债券 D.银行存款

9.效率高，成本低，交易安全的债券是（ D）。

A.凭证式债券 B.实物债券 C.企业债券 D.记账式债券

10.免税优惠是下列哪种债券所特有的（ A）。

A.国家债券 B.银行存款 C.企业债券 D.金融债券

11.我国历史上策一次发行国债是在（ B）。A.1953年 B.1898年 C.1968年 D.1981年

12.在平衡政府财政收支的几种方式中，副作用最小的是（D ）。A.增加税收 B.通货膨胀 C.降低利率 D.发行国库券

13.按照一定折扣率，以低于票面金额发行，到期以票面金额偿付的金融债券，称为（ B）。

A.普通金融债券 B.累进利息金融债券 C.贴现金融债券 D.再贴现金融债券

14.兼具有债券和股票的双重性质，既有债权性，又有股权性的企业债券，叫做（ A）。

A.可转换债券 B.信用债券 C.担保债券 D.赎回债券

15.某一国的发行人在另一国债市场上发行的，以市场货币标明面值的债券是（ A）。

A.外国债券 B.欧洲债券 C.境外金融市场债券 D.离岸金融市场债券

16.一国借款人在国际金融市场上以第三国的货币发行的债券是（B）。

A.外国债券 B.欧洲债券 C.杨基债券 D.武士债券

二、多项选择题

1.构成债券的票面要素包括（ABCDE ）。

A.面值 B.还本和付息期限 C.票面利率 D.赎回条款 E.偿债基金

2.一般来讲，债券的票面利率水平是由以下因素决定的（ ABC）。

A. 债券的期限 B.债券的信用级别 C.利息的支付方式 D.投资者的

接受程度

E.债券的实际收益率

3.债券的特征表现以下几个方面（ABCE）。

A.偿还性 B.安全性 C.流动性 D.无期性 E.收益性

4.按照发行债券单位的性质不同，可以将债券划分为（ ABC）。A.政府债券 B.金融债券 C.公司债券 D.国际债券 E.贴现债券

5.按计息方式划分，债券可划分为（ ABCD）。

A.单利债券 B.复利债券 C.贴现债券 D.累进利率债券 E.可转换债券

6.从债券的形式来看，债券可分为（ABC ）。

A.凭证式债券 B.实物债券 C.记账式债券 D.固定利率债券 E.浮动利率债券

7.按债券偿还时间可分为（ ABC）。

A. 到期偿还 B.期中偿还 C.展期偿还 D.全额偿还 E.部分偿还

8.债券按偿还额度划分，可以分为（ AB）。

A.全额偿还 B.部分偿还 C.到期偿还 D.期中偿还 E.展期偿还

9.债券按偿还的具体方式，可分为（ DE ）。

A.到期偿还 B.期中偿还 C.展期偿还 D.抽签偿还 E.买入注销

10.债券和股票的相同之处在于（ABCDE ）。

A.都是有价证券 B.都是虚拟资本 C.都是筹资手段和投资工具 D.都代表一定的经济关系，证明持有者具有某种经济权利 E.都具有流动性、收益性和一定的安全性

练习五

一、单项选择题

1.对于身边有点闲钱，但又没有时间或缺乏投资知识的人而言，最佳的投资工具是（ C）。

A. 股票 B.债券 C.投资基金 D.银行储蓄

2.亚洲投资基金业务最发达的国家是（B ）。A.中国 B.日本 C.韩国 D.新加坡

3.我国最早的投资基金发源于（C ）。A.1978年 B.1981年 C.1987年 D.1997年

4.直到目前我国居民家庭持有金融资产的形式，仍以（A ）为主。A.银行储蓄 B.购买股票 C.购买债券 D.投资基金

5.被视为日本投资基金先驱的是（A ）。

A.1937年日本藤本票据经纪人创设的证券投资组合

B.1941年日本以英国的契约型投资信托为蓝本，开办了投资信托

C.1951年有毛家证券公司开办了委托公司业务 D.1952年开办追加型投资信托

6.投资基金作为一种大众式的集合投资制度，（ A）在经济发达国家得到广泛运用。

A.第一次世界大战后 B.第二次世界大战后 C.20世纪初 D.21世纪初

7.由社会大众汇集分散的资金，委托给专门的投资机构从事约定领域的投资或分散组合投资，这样一种利益共享、风险共担的集合投资方式，称为（ D）。

A.银行储蓄 B.购买股票 C.购买债券 D.投资基金

8.基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金，是指（ A）。

A.开放型基金 B.封闭型基金 C.契约型基金 D.公司型基金

9.基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定金规模固定不变的投资基金，是指（B ）。

A.开放型基金 B.封闭型基金 C.契约型基金 D.公司型基金

10.基于一定的信托契约原理而组织起来的代理投资行为，称为（C）。A.开放型基金 B.封闭型基金 C.契约型基金 D.公司型基金

11.按公司法组成的投资基金，称为（D ）。

A.开放型基金 B.封闭型基金 C.契约型基金 D.公司型基金

12.把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金，称为（ A）。A.成长型基金 B.收入型基金 C.平衡型基金 D.开放型基金

13.指以能为投资者带来高水平的当期收入为目的的投资基金，称为（B）。

A.成长型基金 B.收入型基金 C.平衡型基金 D.封闭型基金

14.资本来源于国内，而投资于国外市场的投资基金，称为（A ）A.国际基金 B.海外基金 C.国内基金 D.区域基金

15.资金来源于国外，并投资于国外市场的投资基金，称为（B ）。 A.国际基金 B.海外基金 C.国内基金 D.区域基金

16.资本来源于国外，投资于某一特定国家的投资基金，称为（D ）。A.国际基金 B.国内基金 C.海外基金 D.国家基金

17.把投资基金分为开放型基金和封闭型基金，其划分标志是（ A）。A.根据基金是否可以赎回 B.按其组织形式不同 C.根据投资风险与收益

不同

D.根据投资对象不同

18.把投资基金分为契约型投资基金和公司型投资基金，其划分标志是（B ）。

A.根据基金是否可以赎回 B.按其组织形式不同 C.根据投资风险与收益不同

D.根据投资对象不同

二、多项选择题

1.投资基金的创立和运行包含以下几方面（ ABCD）。 A.投资人 B.发起人 C.管理人 D.托管人 E.自然人

2.投资基金的主要特征可以概括为（ACD ）。

A.集体投资 B.集体经营 C.专家经营 D.分散风险 E.共同受益

3.投资基金显著的优点及作用是（ ABC）。

A.集合投资 B.分散风险 C.能以最低费用享受专家服务 D.投资基金收益凭证流动性太 E.毫无风险

4.根据基金是否可以赎回，投资基金可分为（AB ）。

A.开放型基金 B.封闭型基金 C.契约型基金 D.公司型基金 E.收入型基金

5.投资基金按其组织形式不同，可分为（CD ）。

A.开放型基金 B.封闭型基金 C.契约型基金 D.公司型基金 E.成长型基金

6.根据投资风险与收益的不同，投资基金可分为（ ABC）。

A.成长型基金 B.收入型基金 C.平衡型基金 D.开放型基金 E.封闭型基金

7.根据投资对象不同，投资基金可分为（ABCE ）。

A.股票基金 B.债券基金 C.货币市场基金 D.期货基金 E.指数基金

8.根据资本来源和运用地域的不同，投资基金可分为（ABCDE ）。 A.国际基金 B.海外基金 C.国内基金 D.国家基金 E.区域基金

9.在发达的金融市场上，常见的金融工具有（ABCD ）。

A.股票 B.债券 C.组合金融工具 D.衍生金融工具 E.实物金融工具

练习六

一、单项选择题

1.道·琼斯分类法所划分的行业类为（A ）。

A. 工业、运输业、公用事业 B.制造业、商业、运输业C.工业、农业、公用事业 D.工业、商业、公用事业

2.技术分析的鼻祖是（ A）。

A.道氏理论 B.Ｋ线理论 C.切线理论 D.波浪理论

3.（ A）技术分析理论认为收盘价是最重要的价格。A.道氏理论 B.切线理论 C.形态理论 D.波浪理论

4.和黄金分割线有关的一些数字中，有一组最为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力，请选出这一组（B ）。A.0.382、0.618、1.191 B.0.618、1.618、2.618C.0.382、0.809、4.236 D.0.618、1.618、4.236

5.波浪理论的最核心的内容是以（D ）为基础的。A.Ｋ线 B.指标 C.切线 D.周期

6.波浪理论认为一个完整的周期分为（ A）。A.上升5浪，调整3浪 B.上升5浪，调整2浪C.上升3浪，调整3浪 D.上升4浪，调整2浪

7.下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（ A ）。

A.成交量 B.时间 C.比例 D.形态

8.艾略特波浪理论的数学基础来自（ D）。

A.周期理论 B.黄金分割数 C.时间数列 D.费波纳契数列

9.一组趋势向下的8浪结构结束之后，继续向下调整，这一调整可能会以什么样的浪形结构进行调整才算完成再次的探底，从而获得一次较大的反弹（ A）。

A.调整3浪 B.调整5浪 C.调整8浪 D.以上都不对

10.如果我们发现了一个上升5浪结构，而且目前处在这个5浪结构的第5浪，如果这一个5浪结构同时又是更上一层次上升5浪的第5浪，则我们应该采取的策略是（ B）。

A.加仓买入 B.减仓卖出 C.不操作 D.以上都不对

二、多项选择题

1.道氏理论的主要原理有（ACD ）。

A.市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为 B.市场的每一级波动可分为上升五浪、下跌三浪

C.交易量在确定趋势中有重要作用 D.收盘价是最重要的价格 E.支撑线和压力线需要修正

2.道氏理论认为价格的波动趋势可以分为（BCD ）。

A.超级趋势 B.重要趋势 C.次要趋势 D.短暂趋势 E.细微趋势

3.在关于波浪理论的描述中，下列正确的有（ABE ）。

A.一个完整的周期通常由8个子浪形成 B.4浪的浪底一定比1浪的浪尖高

C.5浪是上升的最后一浪，所以5浪的浪尖是整个周期的最高点 D.波浪理论中的任何一浪，其要么是主升浪，要么是调整浪 E.完整周期的波浪数目与费波纳契数列有密切关系

4.涉及黄金分割线的数字中，股价极易在下列哪些数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力（ABCE ）。

A.0.618 B.1.618 C.2.618 D.3.236 E.4.236

5.在使用道氏理论时，下述哪些是正确的（ABE ）。

A. 使用道氏理论对大趋势进行判断有较大的作用

B.道氏理论对每日波动无能为力 C.道氏理论对次要趋势的判断也作用不大

D.道氏理论的不足在于它的可操作性较差

E.道氏理论的结论往往落后于价格变化，信号太迟

练习七

一、单项选择题

1.证券市场素有经济晴雨表之称，它一方面表明证券市场是宏观经济的先行指标，另一方面也表明，宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。可以说，宏观经济因素是影响证券市场长期走势的（B ）。A.非决定因素 B.一般因素 C.非主要因素 D.惟一因素

2.从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，（ A）的变动与GDP的变化趋势是相吻合的。

A.股票平均价格 B.股票价格 C.某些股票价格 D.全部股票价格

3.（ A）对证券市场特别是个股的影响，没有一成不变的规律可循，完全可能产生相反方向的影响，应具体情况具体分析。A.通货膨胀 B.通货膨胀率 C.通货紧缩 D.通货紧缩率

4.一般而言，汇率上升，本市贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而（B ）。

A.企业的股票和债券价格将上涨

B.企业的股票价格将上涨，债券价格将下跌C.企业的股票价格将下跌，债券价格将上涨D.企业的股票和债券价格将下跌

5.从长期来看，股票的价格由其内在价值决定，但就中、短期的价格分析而言，股价由（ A）决定。

A.供求关系 B.资本收益率 C.市盈率 D.每股收益

6.成熟股票市场的供求关系是由资本收益率引导的供求关系，也就是资本收益率水平对股价有决定性的影响，而像我国这样的新兴股票市场的股价在很大程度上由（ A）决定，即由一定时期内股票的总量和资金总量的对比力量决定。

A.股票的供求关系 B.资本收益率 C.市盈率 D.每股收益

7.在影响行业生命周期的技术进步因素中，最重要也是首先需要考虑的是（ A）。

A.技术的先进性 B.技术的垄断性 C.技术的可行性 D.技术的成熟性

8.一般的，在投资者决策过程中，投资者应选择（ A）行业进行投资。A.增长型 B.周期型 C.防御型 D.幼稚型

9.公用事业一般属于（ D）型的行业类型。

A.完全竞争 B.不完全竞争 C.寡头垄断 D.完全垄断

10.初级产品的市场一般属于（Ａ　 ）型的行业类型。A.完全竞争 B.不完全竞争 C.寡头垄断 D.完全垄断

11.处于幼稚期的行业的特点是（Ｂ　 ）。

A.产品需求急剧上升 B.产品市场需求狭小 C.开发费用较低 D.销售收入较大

12.关于行业分析，下列哪一个论述是不正确的（ Ａ　）。A.行业分析是对上市公司进行分析的前提

B.行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁C.行业分析是基本分析的重要环节D.行业分析是投资成功的保障

13.下列哪个指标是衡量上市公司盈利能力的最重要的财务指标（Ｃ）。

A.每股收益 B.销售净利率 C.销售毛利率 D.净资产收益率

14.下列哪个指标是表示收益质量分析的财务指标（ Ｃ）。

A.营运指数 B.现金满足投资比率 C.每股营业现金净流量 D.销售现金比率

15.每股股利与股票市价的比率称为（Ｄ ）。

A.股票获利率 B.股利支付率 C.股利市价比 D.市盈率

二、多项选择题

1.中央银行的货币政策对证券市场的影响，可以从（ＡＢＣＤ ）等方面加以分析。

A.利率对证券价格的影响

B.中央银行的公开市场业务对证券价格的影响C.调节货币供应量对证券市场的影响D.选择性货币政策工具对证券市场的影响E.国债发行规模对货币政策的影响

2.中央银行调整基准利率的高低，对证券价格产生影响。原因有（ＡＢＣ ）。

A.利率是计算股票内在投资价值的重要依据之一。当利率上升时，同一股票的内在投资价值下降，从而导致股票价格下跌；反之则股价上升。

B.利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格。利率低，可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随之上升；反之，利率上升，股票价格下跌。

C.利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，造成股价上升；反之，若利率上升，一部分资金将会从证券市场转向银行存款，致使股价下降。

D.利率降低，部分投资者将把储蓄投资转成股票投资，需求增加，造成股价下降；反之，若利率上升，一部分资金将会从证券市场转向银行存款，致使股价上升。

E.利率水平的变动直接影响到公司的融资成本，从而影响股票价格。利率低，可以降低公司的利息负担，增加公司盈利，股票价格也将随之下跌；反之，利率上升，股票价格上升。

3.下列论述（ ＡＢＤ）是正确的。

A.如果中央银行降低存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情上扬。

B.如果中央银行提高存款准备金率，通过货币乘数的作用，使货币供应量更大幅度地减少，证券市场趋于下跌。

C.如果中央银行降低存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情下跌。

D.如果中央银行提高再贴现率，对再贴现资格加以严格审查，商业银行资金成本增加，市场贴现利率上升，社会信用收缩，证券市场的资金供应减少，使证券市场走势趋软。

E.如果中央银行提高存款准备金率，通过货币乘数的作用，使货币供应量更大幅度地减少，证券市场趋于上升。

4.下面论述正确的是（ＡＢＣＤ ）。

A.一般而言，汇率上升，本市贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨。

B.一般而言，汇率上升，本市贬值，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券价格将下跌。

C.汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌。

D.汇率上升时，本币表示的进口商品价格提高，进而带动国内物价水平上涨，引起通货膨胀。

E.汇率上升，本币升值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌。

5.下列有关维持汇率稳定的说法正确的是（ＡＢ ）。

A.为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而将减少本币的供应量，使得证券市场价格下跌，直到汇率回落恢复均衡，反面效应可能使证券价格回升。

B.如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量，即抛售外汇，同时回购国债，则将使国债市场价格上扬。

C.为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而将减少本币的供应量，使得证券市场价格回升，直到汇率回落恢复均衡，反面效应可能使证券价格下跌。

D.如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量，即抛售外汇，同时回购国债，则将使国债市场价格下跌。

E.如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量，即抛售外汇，同时抛售国债，则将使国债市场价格下跌。

6.行业处于成长期阶段的特点包括（ＡＢＣＤＥ ）。A.生产技术逐渐成熟B.市场需求增长较快

C.产品由单一、低质、高价迅速向多样、高质、低价发展D.产品产量不断增加 E.投资于该行业的厂商大量增加

7.政府促进行业发展的手段主要有（A ＢＣＤＥ）。A. 补贴 B.政府投资 C.优惠税法

D.限制外国竞争的关税 E.保护某一行业的附加法规

8.影响行业兴衰的主要因素包括（ ＡＢＣＤＥ）。

A.技术进步 B.产业政策 C.生命周期 D.产业组织创新 E.社会习惯的变化

9.分析公司产品竞争能力时应包括下面哪些内容（ABEＣＤ ）。A.成本优势 B.技术优势 C.质量优势 D.战略优势 E.经营优势

10.在现金流量分析中，哪些财务指标用于流动性分析（AＢＣＤE ）。A.现金到期债务比 B.现金流动负债比 C.现金债务总额比D.现金股利保障倍数 E.流动性比率

11.在分析企业盈利能力时，下列哪些项目应当排除（BCDE ）。

A.证券买卖等非正常项目 B.已经停止的营业项目 C.将要停止的营业项目

D.重大事故或法律更改等特别项目 E.会计准则变更带来的累计影响

练习八

一、单项选择题

1.与头肩顶形态相比，三重顶（底）形态更容易演变为（A ）。A.反转突破形态 B.圆弧顶形态 C.持续整理形态 D.其他各种形态

2.光头光脚的长阳线表示当日（ B）。

A.空方占优 B.多方占优 C.多、空平衡 D.无法判断

3.倒Ｔ字型Ｋ线表示当日（ A）。

A.空方占优 B.多方占优 C.多、空平衡 D.无法判断

4.光头阴线的下影线越长、实体越短，表示（ B）的局面。A.空方不利 B.多方不利 C.多、空平衡 D.无法判断

5.阳线实体越长，表示（ A）。

A.越有利于上涨 B.越有利于下跌 C.多、空平衡 D.无法判断

6.光脚阳线是一种（B ）。

A.上升助长型 B.上升抵抗型 C.下降助跌型 D.下降抵抗型

7.秃头阳线是一种（ B）类型的Ｋ线。

A.先涨后跌型 B.先跌后涨型 C.不跌不涨型 D.多空均衡型

8.ＫＤＪ指标的计算公式考虑了哪些因素（D ）。

A.开盘价，收盘价 B.最高价，最低价 C.开盘价，最高价，最低价 D.收盘价，最高价，最低价

9.旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是（B ）。

A.与原有趋势相反 B.与原有趋势相同 C.寻找突破方向 D.不能判断

10.旗形形态有明确的形态方向（A ）。

A.形态方向与原有的趋势方向相同 B.形态方向与原有的趋势方向相反C.形态方向总是向上 D.形态方向总是向下

11.在应用移动平均线时，下列操作或说法错误的是（ A）。

A.当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归B.MA在股价走势中起支撑线和压力线的作用 C.MA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势

D.在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错误的信号

12.股市中常说的黄金交叉，是指（ A）。

A.短期移动平均线向上突破长期移动平均线 B.长期移动平均线向上突破短期移动平均线

C.短期移动平均线向下突破长期移动平均线 D.长期移动平均线向下突破短期移动平均线

二、多项选择题

1.技术分析理论可以分为以下哪些类型（ ABCD）。

A.随机漫步理论 B.切线理论 C.相反理论 D.道氏理论 E.资产组合理论

2.一般来说，可以将技术分析方法分为（ABCDE ）。A.指标类 B.切线类 C.形态类 D.Ｋ线类 E.波浪类

3.一般来说，技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，具体表现为（ BC）。

A.认同程度小，成交量大 B.认同程度小，成交量小 C.价升量增，价跌量减

D.价升量减，价跌量升 E.价和量没有关系

4.切线理论的趋势分析中，趋势的方向有（AB ）。

A.上升方向 B.下降方向 C.水平方向 D.垂直向上方向 E.垂直向下方向

5.反转突破形态有（BCDE ）。

A.平底（顶） B.多重底（顶） C.三角形底（顶） D.头肩形底（顶）E.圆弧底（顶）

6.大多出现在顶部，而且都是看跌的两个形态是（ABDE ）。A. 旗形 B.楔形 C.Ｗ形 D.喇叭形 E.菱形

7.持续整理形态有（ BCDE）。

A.菱形 B.三角形 C.矩形 D.旗形 E.楔形

8.三角形形态是一种重要的整理形态，根据图形可分为（ ABCDE）。

A.对称三角形 B.等边三角形 C.直角三角形 D.上升三角形 E.下降三角形

9.在对Ｋ线的组合进行研判时，下列做法或者结论正确的是（CD ）。A.最后一根Ｋ线最重要

B.在研判时，总是由最后一根K线相对于前面K线的位置来判断多空双方的实力大小。

C.研判三根Ｋ线组合得出的结论比两根K线组合要准确些，可信度更大些。

D.无论是一根Ｋ线，还是两根、三根K线以至多根Ｋ线，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的。

E.有时应用一种组合得到明天会下跌的结论，但是次日股价没有下跌，而是出现与事实相反的结果，这个时候可以判断这个组合的结论是错误的。

10.关于支撑线和压力线的论述，哪些是不正确的（ BCD）。

A. 支撑线又称为抵抗线 B.支撑线总是低于压力线 C.支撑线是在下

跌行情中出现的

D.压力线是在上升行情中出现的 E.支撑线和压力线是相对的

11.利用MACD进行行情预测，主要是从以下几个方面进行（ABCE ）。A.黄金交叉原则 B.指标背离原则 C.DIF和DEA的值 D.DIF和DEA的相对取值

E.支撑线和压力线的转换

12.在应用WMS指数时，下列哪些操作或者说法是正确的（ABCD ）。A.在WMS升至80以上，此时股价持续下降，是买进的信号。

B.在WMS跌至20以下，股价持续上扬，是卖出信号。 C.当WMS低于20，一般应当考虑卖出。

D.当WMS高于80，一般应当准备加仓。 E.当WMS高于80，一般应当准备减仓。

13.在应用KDJ指标时，主要从以下几个方面进行考虑（ ACDE）。

A.KD的取值的绝对数字 B.KD曲线的形态 C.KD指标的交叉D.KD指标的背离 E.J指标的取值大小

练习九

一、单项选择题

1.证券投资目标，不正确的说法是（ C）。

A.卖出不求最高 B.买进不求最低 C.相对收益的最大化 D.绝对收益的最大化

2.在证券投资过程中，为了尽量降低投资风险，投资者应（ A）。

A.应将资金分散投资于各种不同的有价证券 B.应将资金集中投资于某种有价证券

C.应将资金分散投资于各种不同的股票 D.将较大部分的资金投资于股票

3.对于想获取长期投资收益的投资者而言，首选目标是（ A）。A.成长股 B.热门股 C.投机股 D.蓝筹股

4.根据现代证券理论，投资者所能得到的预期受益与其所承担的风险是（ A）。

A. 正相关 B.负相关 C.零相关 D.不相关

二、多项选择题

1.“相对收益最大化”是相对于不同参照对象而言的收益最大化。相对收益有以下几种（ABCDE ）。

A.行业的相对收益 B.市场的相对收益 C.行情的相对收益 D.产品的相对收益

E.企业的相对收益

2.证券投资基本原则有（ ABC）。

A.自有资金原则 B.长期投资原则 C.投资分散组合原则 D.短期投资原则

E.集中投资原则

3.选择股票的基本策略主要有（ ABC）。

A.选择具有发展前景行业的上市公司 B.选择在行业中处于领导地位的上市公司

B. 选择经营管理良好的上市公司 D.只能购入热门股 E.将全部资金

投入某一上市公司

4.对于投资者而言，在以下哪几种情况可考虑买进股票（DE ）。A.在股价的涨升阶段 B.在股价的盘整阶段 C.在股价的下跌阶段D.在股价的反弹阶段 E.在股价的筑底阶段

5.在实施可变比率投资计划时，要做好以下几项准备工作（ ）。

A. 通过计算以往几年股价或股价指数的平均水平，确定平均价值。B. 确定持有股票的最大比率及最小比率。

C. 在持有股票的最大与最小比率之间，确定每一次股票买卖的点

数。

D. 调整股票与债券比率时的股价或股价指数水平。 E.确定在股票

买卖的行动点上的股票

练习十

一、单项选择题

1.风险最大的股票是（ Ｃ）。

A.普通股 B.优先股 C.后配股 D.混合股2.关于风险的说法，不正确的是（ Ｂ）。

A.风险是客观存在的 B.风险总是带来消极的负面的后果 C.风险具有可

测定性

D.高风险高收益，低风险低收益

3.风险管理程序的第一步是（ A）。

A.风险识别 B.风险估测 C.风险评价 D.风险技术选择

4.由于通货膨胀引起的投资者实际收益率的不确定，称为（C ）。A.宏观经济风险 B.市场风险 C.购买力风险 D.财务风险

5.仅对某个公司或某个行业产生影响的那部分风险，叫做（ D）。A.系统风险 B.市场风险 C.购买力风险 D.非系统风险

6.由于将资产变成现金方面的潜在困难而造成的投资者收益的不确定，叫做（ C）。

A.财务风险 B.经营风险C.流动性风险 D.操作性风险

7.在风险已经发生或己经知道风险无法避免和转移的情况下，正视现实，从长远利益和总体利益出发，将风险承受下来，并设法把风险损失减少到最低限度，属于风险控制中的（ C）。A.回避风险 B.减少风险 C.留置风险 D.分散风险8.现代投资组合理论诞生于（B ）。A.1945年 B.1952年 C.1963年 D.1970年

9.无论证券之间的投资比例如何，只要证券之间不存在完全正相关关系，证券组合的风险总是（ B）单个证券风险的线性组合。A.大于 B.小于 C.等于 D.无法确定

10.当证券的p系数（A ）时，它的系统风险等于市场证券组合的系统风险，它的预期收益率也就等于市场证券组合的预期收益率。A.等于I B.大于1 C.小于l D.等于0

二、多项选择题

1.由于对风险定义角度的不同，产生了风险的不同学说，大体有以下几种（ABDE ）。

A.损害可能说 B.风险因素结合说 C.预期与实际结果变动说D.风险主观说 E.风险客观说

2.风险的特征有（ABCDE ）。

A.风险是客观存在的 B.风险具有负面性 C.风险具有不可测定性D.风险具有可测定性 E.风险与收益的对立统一性

3.风险管理包括（AB ）。

A.风险识别 B.风险估测 C.风险评价 D.选择风险管理技术 E.风险管理效果评价

4.根据风险产生的根源以及应对的措施不同，证券投资风险可分为（ABCDE）。

A.系统风险 B.非系统风险 C.确定性风险 D.不确定性风险 E.控制风险

5.系统风险主要有以下几种形式（ABD ）。

A.宏观经济风险 B.购买力风险 C.利率风险 D.汇率风险 E.市场风险

6.非系统风险的主要形式有以下几种（ABCD ）。

A.财务风险 B.经营风险 C.流动性风险 D.操作性风险 E.市场风险

7.风险控制的类型包括（ ABCDE）。

A.回避风险 B.减少风险 C.留置风险 D.分散风险 E.转移风险

8.风险控制的方式有（ABCE ）。

A.基本分析 B.技术分析 C.投资组合法 D.期货交易 E.期权交易

9.关于β系数，正确的说法是（ ）。

A.β系数是用来计量单个证券随市场移动趋势变化的指标

B.β系数反映单个证券相对于市场证券组合的变动程度，可以衡量单个证券的系统风险

C.用β值衡量风险来自于统计上的回归分析 D.β系数反映的是某个证券的全部风险

E.当β=l时，该证券的系统风险等于市场证券组合的系统风险，它的预

期收益率也就等于市场证券组合的预期收益率

1、“融资融券”：

又称“证券信用交易”，是指投资者向具有上海证券交易所或深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。

“融资融券”的作用：

①提高市场的流动性——融资融券的启动将为市场输入新鲜的资金血液，这点将会对市场产生积极的作用。对于市场中的存量资金而言，融资融券业务无疑有效的提高了其流动性，放大了资金的使用效用。而信用交易制度也为银行中累计不少的流动性释放到股市提供了一条新的途径。

②完善价格发现功能——欧美等资本市场成熟的国家发展经历证明，融资融券者往往也是市场中最为活跃的交易者，对市场机会的把握，对信息的快速反应，和对股价的合理定位都有起到非常好的促进作用。融资融券者成为价格发行功能实现的主要推动力量。

③提供更多的投资手段——融资融券是指的两个相反方向的交易，使投资者在市场上涨或下跌的时候都可以获利。这种双向交易机制的建立，加上机构博弈时代的到来，也有效的降低了单边投机市场走势出现的概率，为维护市场的稳定起到了作用。

2、推出股指期货交易作用：

(1) 有利于投资者规避股市系统性风险，增强证券市场活力。股票指数期货交易的推出，投资者可以通过期货市场的买空卖空，有效控制长线

持股风险。而且由于股票指数期货交易拥有做空机制，投资者无论在股市高涨期或低迷期都可以有投资获利的机会。因此股票指数期货交易能够削弱股票市场活动周期对市场交易的负面影响，激发市场人气和扩大市场交易量。

(2) 促进股市投资结构趋向合理。股票指数期货的推出，对症下药地解决了机构投资者无法规避系统性风险的问题，极大地推动证券投资基金、保险基金和社会养老基金等机构投资者进入股票市场，促进股票市场理性、规范交易主体的形成。

(3) 有利于发挥国家政策宏观调控的作用。股票指数期货的推出能在相当大程度上缓解机构投资者对风险的厌恶，即使在弱市时，投资者尤其是机构投资者也能在现货市场进行低风险的大胆投资，从而有效增强了政府政策对股市的刺激作用，更好地发挥政府对股市的调控功能等。(4) 有利于我国国际金融中心的建设。从国际金融中心的实践来看，国际金融中心均有发达的股指期货等金融期货市场。股指期货的开发与实践，可以提高我国资本市场竞争力，为国内金融衍生产品的创新积累经验，有利于我国国际金融中心的形成。

3、证券上市的优点：

（1）有利于公司大量广泛的筹集长期资金，加速企业成长（2）有利于公司股权分散

（3）有利于提高公司的信誉和知名度（4）有利于开辟增资渠道，降低筹资成本（5）有利于公司证券获得公正的价格

（6）有利于健全公司财务，改善经营管理，提高经济效率缺点：

（1） 证券上市后，上市公司成为公众和投资者关注的目标，要

承担更大的经营责任和压力

（2） 要接受公众的监督，向公众披露相关公司经营信息（3） 不利于公司原有大股东把持控制权（4） 要承担一定的上市费用

4、国内通货膨胀的成因：

（1）需求拉上型通货膨胀，由于社会总需求的过度增长超过了按现行价格可得到的社会总供给的增长，使太多的货币追逐太少的商品和劳务而引起的一般物价水平上涨。

（2）成本推动型通货膨胀，由于生产成本上升而引起的物价上涨现象，主要是工资推动和利润推动。

（3）结构型通货膨胀，由于国民经济的部门结构不适应变化了的需求结构而引起的物价上涨现象。通货膨胀对股价的影响：

1 温和的通货膨胀时，股票价格将随通货膨胀率同步上扬，股票投资可规避通货膨胀风险。

②如果物价上涨率高于借款利率上涨率，上市公司可能由于存货价值上升和产品价格上涨幅度超过借款成本及原料价格上涨而使利润增加，带动股价上涨。

③严重的通货膨胀下，产品价格上涨幅度小于借款成本及原材料价格上涨幅度，企业利润减少，股票价格下跌。物价变动对股价的影响：

普通商品价格变动对股票市场有重要影响。具体来说，物价上涨，股价上涨；物价下跌，股价也下跌。具体分析商品价格对股票市场价格的影响，主要表现在四个方面：

①商品价格出现缓慢上涨，幅度不是太大，且物价上涨率大于借贷利率的上涨率时，这时，公司库存商品的价格上升，由于产品价格上涨的幅度高于借贷成本的上涨幅度，于是公司利润会上升，股票价格也会因此而上升。

②商品价格上涨幅度过大，股价没有相应上升，反而可能下降。这是因为，物价上涨引起公司生产成本上升，而上升的成本又无法通过商品销售而完全转嫁出去，从而使公司的利润降低，股价也随之降低。

③物价上涨，商品市场的交易呈现繁荣兴旺时，有时是股价正陷于低沉的时候，人们热衷于即期消费，使股价下跌；当商品市场上涨回跌时，反而成了投资股票的最好时机，从而引起股价上涨。

④物价持续上涨，引起股票投资者保值意识的作用增加，因此使投资者从股市中抽出资金，转而投向动产或不动产，如房地产、贵重金属等保值强的物品上，带来股票需求量降低，因而使股价下跌。

5、权证的概念及分类方式：

权证是指标的证券发行人或其以外的第三方发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。按权力行使方向分：认股权证、认沽权证按行使期间：欧式权证、美式权证按发行人：股本权证、备兑权证

按结算方式：现金结算权证、实物交割权证

6、利率的变动与股价的关系：

利率的升降与股价的变化呈反向运动的关系

①利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不消减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下跌。反之，股票价格就会上涨。

②利率上升时，投资者评估股票价格所用的折现率也会上升，股票值因此会下降，从而，也会使股票价格相应下降；反之，利率下降股票价格则会上升。

③利率上升时，一部分资金从投向股市转向银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反这，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金又可能从银行和债券市场流向股市，从而，增大了股票需求，使股票价格上升。

7、股权分置改革概念：

指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易，称为流通股，而公开发行前股份暂不上市交易，称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况，为中国内地证券市场所独有。

股权分置改革的原因：

股权分置问题一直都是困扰着股市健康发展的最主要问题。股权分置不对等、不平等基本包括三层含义，一是权利的不对等，即股票的不同持有者享有权利的不对等，集中表现在参与经营管理决策权的不对等、不平等；二是承担义务的不对等，即不同股东(股票持有者的简称)承担的为企业发展筹措所需资金的义务和承债的义务不对等、不平等；三是不同股东获得收益和所承担的风险的不对等、不平等。

股权分置使产权关系无法理顺、企业结构治理根本无法进行和有效，企业管理决策更无法实现民主化、科学化，独裁和内部人控制在所难免，甚至成为对外开放、企业产权改革和经济体制改革深化的最大障碍。因此，解决股市问题，股权分置问题必须解决股权分置的弊端：

一、由于股权分置存在，证券市场成为了一个没有价值投资的市场。二、股权分置是我国社会加速两极分化的直接制造者和催化剂。

三、股权分置使证券市场成为中国当今主要的权力寻租场所，是腐败产生的温床。

四、股权分置严重阻碍国民经济健康持续发展五、股权分置严重阻碍上市公司壮大发展。

六、股权分置的存在使分红成为伤害流通股投资者的行为。

七、股权分置的证券市场是造成人民币受到升值压力的一个重要因素八、股权分置造成和加大银行资金风险。

九、股权分置加大国有资产流失速度，本来国有企业上市发行股票是国有资产增值的最好途径。

十、股权分置严重阻碍中国优秀企业家成长和职业经理人培养十一、股权分置助长股票流通市场投机风气，助长股价操纵行为。股权分置的主流方案：

（1） 送股式解决方案：由非流通股东向流通股东赠送一定比例股份，

支付对价。（2）缩股式解决方案：非流通股股东将现持有股份注销一部分。（3）权证式解决方案：向流通股股东发放\"权证\"，将对价补偿单独剥离出来。（4）折让配售方案：由非流通股股东拿出部分股份，以低价向流通股股东配售回购式解决方案：由上市公司通过现金定向回购部分股份。（5）复权式解决方案：1股完整股＝1流通股＋K股非流通股(其中K＝非流通股数量／流通股数量，K称之为流通股含权系数)。

8、证券市场如何转移和分散风险：

证券市场中有各种在收益、风险及流动性方面存在差异的金融工具可供选择；使得其在给资金供求双方提供投融资渠道的同时，也提供了转移和分散风险的途径。

例如：①资金需求者通过发行股票筹集资金的同时，也将其经营风险部分的地转移和分散给投资者，实现了风险的社会化。即，如果某股份公司的股东达到200万个，不仅该公司的经营收益，而且该公司的经营风险、市场风险等也要由200万个股东共同承担。

②资金的供给者可以根据个人承担风险的程度，通过买卖金融工具建立投资组合，并根据市场及时做出调整组合，从而转移和分散风险。例如，证券投资者可以通过购买各种衍生证券等进行套期保值交易；证券投资者可以将资金分散投资于数个企业单位，分散投资于数个不同类别的行业，分散投资于不同经济地区或国家，分散投资于到期日不同的金融证券等。

9、股票指数的作用：

①股票指数是反映不同时期的股价变动情况的相对指标。②为投资者提供决策依据③为国家经济决策提供依据

④是分析和预测股市变动的重要指标⑤可以作为股市套期保值的工具

10、经济周期和股票市场：

（1）经济的周期性波动决定股票价格的周期性波动

经济周期性循环的结果，是上市公司效益的周期性变化以及股票内在价值的周期性波动，由此决定了股市行情的周期波动。（2）股票价格会提前反映经济周期变化

股市是反映国民经济状况的一个窗口，股市的兴衰反过来也影响着国民经济发展得好坏和快慢。通常情况下，股价变动总是比实际经济周期变

动要领先一步。这是因为股市股价的涨落包含着投资者对经济走势变动的预期和投资者的心理反应等因素。

11、期货市场的经济功能：

（1）回避市场风险（转移价格风险）的功能。

在当今经济的每一个环节中都无法避免不同程度的价格波动即价格风险，因而人们都希望转移这种价格风险，期货市场正是回避经营风险的理想场所。期货交易者可以通过在期货市场上做“套期保值”交易来达到转移价格波动风险的目的。（2）发现合理价格。

期货交易所是一个公开、公平、公正、竞争的交易场所，它将众多影响供求关系的因素集中于交易所内，通过公开竞价，形成一个公正的交易价格。它反映各种因素对所交易的今后某一个时期、某一特定商品的影响，这一交易价格被用来作为该商品价值的基准价格，通过现代化的信息传递手段迅速传递到全国各地，全国各地的人们利用这一至关重要的价格信息来制定各自的生产、经营、消费决策。

12、股票暴跌和暴涨对A股市场的危害是什么

我国A股市场投机气氛很浓，在一个成熟的市场中多数人是价值投资，是看重股票的内在价值而持有股票，而我国多数人持有股票是为了涨高后卖出，这样很容易出现追涨杀跌现象，导致了暴涨暴跌，这样不利于培育一个成熟的市场。股市暴跌产生的危害

第一，国民经济和投资者财富及国有资产迅速非正常大规模缩水第二，股民财产巨大损失造成人心不安定

第三，股票市场融资功能逐渐失去，阻碍资本市场健康发展。

13、国际和国内救市的措施有哪些？

国内：一是加快建设保障性安居工程。 二是加快农村基础设施建设。三是加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设。 四是加快医疗卫

生、文化教育事业发展。 五是加强生态环境建设。 六是加快自主创新和结构调整。 七是加快地震灾区灾后重建各项工作。 八是提高城乡居民收入。 九是在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，鼓励企业技术改造，减轻企业负担1200亿元。 十是加大金融对经济增长的支持力

14、收益率曲线：表明债券的收益率与期限之间关系的曲线。是将具有相同信用等级而期限不同的债券的收益率与其期限的对应关系，用坐标图反映出来而形成的曲线。

债券利率期限结构理论主要内容：

一 无偏预期理论也称为市场完全预期理论，该理论假设，债券持有人对期限不同的债券没有特殊偏好，投资者不关心债券的利率风险。

二 流动性偏好理论，其理论基础是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物，他们做出投资决策时倾向于选择流动性较强的短期债券，所以长期债权必须包含对于风险的补偿。

三 市场分割理论 。无偏预期理论和流动性偏好理论都包含了一个重要的假设，即市场参与者会按照他们的利率预期不受任何阻碍的从债券市场上的一个偿还期部分自由转换到另一个偿还其部分。即不同期限的债券可以相互替代，而市场分割理论恰恰相反。该理论认为，由于存在着法律上，偏好上或者其他因素的限制，证券市场的供需双方不能无成本的实现资金在不同期限证券之间的自由转移。

15、分析人民币升值对于A股市场的影响：

人民币升值会导致所有以人民币标价的可交易资产（如证券、不动产）出现同等的账面价值上涨，且人民币升值预期带来的可用资金供给增加倾向于降低市场整体利率水平，在投资者风险补偿要求不变的情况下，会导致上市公司现金流价值上升。所以本币升值及其预期及可能导致股价出现上涨趋势。