６ 纯碱工 业 纯碱行业市场分析与预测 王如平 （连云港碱厂，江苏连云港 ２２２０４２） 摘要：对近ｌＯ年来纯碱产量、价格及其关联的投资、原料、下游市场资料，进行探讨分析，提示纯碱 市场与固定资产投资、上游原燃料市场、下游主要消费市场玻王辛Ｉ马国民经济价格指标之间可能存 在的关系，希望纯碱业的主要经营管理者能正确判断估量生产经营中相关产品市场变化及相关经 济信息对纯碱市场变化的影响程度，以便及时调整生产经营应对策略。 关键词：纯碱；投资；分析；预测 中图分类号：ＴＱ １１４．１ 文献标识码：Ｃ 文章编号：１００５—８３７０（２０１２）０４—０６—０４ 纯碱是一种重要的基本化工原料，传统的三酸 两碱产品之一，它广泛应用于建材、轻工、化工冶金、 食品和纺织等行业，在建材行业主要用于生产平板 玻璃；在轻工行业主要应用于制造三聚磷酸钠、洗衣 ２ ８００万ｔ，年实际产量超过２ ３０８万ｔ，纯碱产量、价 格双双创历史新高，业内业外投资者竟相为之扩产 或投资，然去岁今初纯碱市场价格急转直下，再度出 现混战。为此，笔者对近１Ｏ年纯碱市场产量、价格 粉、日用玻璃、造纸等；在化工行业主要用于制造小 苏打、红矾钠、硅酸钠、硼砂等；在冶金行业主要用作 冶炼助剂等。 及影响此轮价格变化的内在因素作细致深入的分 析，以引起同业对纯碱价格趋势更为理性的判断，为 纯碱企业经营者在激烈的市场竞争中洞察先机，调 整经营策略、提供准确科学的依据。 １ 近１０年纯碱产量、价格与国民经济 发展对比 ２０００年底，国内共有纯碱企业４９家，纯碱产能 为８７７万ｔ，实际产量为８３４．２２万ｔ，经过１Ｏ多年的 发展，至２０１１年底纯碱企业达５４家，产能超过 近１Ｏ年纯碱产量基本保持与国民经济发展增 长速度９．５７ 相似的比率９．７９ 增长，而近５年 由于经济波动，经济结构不断调整，纯碱行业不断限 产，纯碱增速为８．７５％，未能跑赢国民经济９．５７ 的增速，滞后０．８２ ，且纯碱产量增速变动幅度远 远大于ＧＤＰ增速。 表１近１０年纯碱相关数据对比 ６ ４ ２ ０ ８ ６ ４ ２ ２０１２年第４期 王如平：纯碱行业市场分析与预测 ７ 伽渤伽姗瑚 咖咖啪瑚 ∞∞＾ ， ｌ ｜ ｜＼ 入Ｊ＼｜ ／Ｖ 、／ ／ 、／ 。 ——｜ 、 ＼厂ｘ，４ ＼／ ２００２ｑｚ－２００３年２００４年２００５年２００６年２００７年２００８年２００９年２０１０年２０１１年 蚌 苷 蚌ｊ｛卜 蚌廿 蚌斡廿 苷 廿 蚌 斡斗 圣 萎 墨 § 蓦 量 量 善 善 誊 § 蚕 量 量 ｉ 图１纯碱产量增速与ＧＤＰ增速对比 近１Ｏ年来，纯碱价格走势基本上呈现振荡盘 图２近１５年纯碱价格趋势 升，价格呈现从低位振荡缓升到急升急降，中间经历 了四升四降（加上今年初），且几乎每次价格振荡降 价都出现在岁末年初；纯碱平均价格指数ｌＯ５．ｏ３ ， 与同时期工业品出厂价格指数１０４．５２ 相近，但价 格指数波动幅度远远超过工业品出厂价格指数，表 现为工业品价格上升时，纯碱价格上涨的速度快于 工业品价格上升，工业品价格指数下降时，纯碱价格 ２００３年２００４ｇ ２００５年２００６ｇ ２００７￣＝２００８年２００９ｇ ２０１０ｇ ２０ｌ】年 下降更为猛烈。 图３ 近１Ｏ年纯碱价格指数与工业品出厂价格指数对照 ２ 固定资产投资总量对纯碱生产与消 业，使纯碱生产更多的受限于国家的固定资产投资 费影响 的数量，且近年来由于固定资产投资实施，导致 纯碱行业不断限产，出现投资升、纯碱降。近１０年 正是由于纯碱属于基本化工原料，广泛应用于 来，固定资产投资额平均增速为２０．７ ，近５年，提 建材（主要用于生产平板玻璃）、化工、冶金等基础行 高到以年均２２．１ 的速度高速增长。 加ｍ∞ ８ ∞ 加 如 肿 加 ∞ ∞ ∞ 斗廿 廿 廿斡蚌廿廿 苷苷廿 蚌廿廿 耋 至 萎 § 量 ｇ § 善 ｉ § 詈 善 ； 蚕 图４近１Ｏ年纯碱与固定资产趋势比较 从趋势对比图上我们可以看到２００３年以后纯 碱产量增速不再象前期那样紧密同向。依据近１Ｏ 年固定资产投资额与纯碱产量数据资料，建立的回 归模型表明，即固定资产投资额每增长ｉ００亿元，将 拉动纯碱产量增长１．１万ｔ。 纯碱的产量与生产企业的现有生产能力固然密 不可分，但企业最终能够生产多少被市场接受的产 品。从近１Ｏ年国内纯碱消费需求量与固定资产投 船 掩 Ｂ ８ 资额相关性角度分析，固定资产投资对纯碱消费量 市场的均衡调节的拉动更为明显，相关系数达 ９７％，固定资产平均每增长１００亿元，拉动纯碱消 费量增长０．９２万ｔ。 因此，固定投资额的增长，拉动了纯碱产量和国 内纯碱消费需求的增长，纯碱产量的增长对固定资 产投资有较大的依赖性。 ３ 主要消费市场对纯碱生产和消费的 影响 玻璃行业是纯碱主要消费市场，从承接固定资 产投资与纯碱销售市场的玻璃产量数据分析，随着 固定资产投资的高速增长，尤其是纯碱使用量占纯 碱产量近一半的玻璃产量以每年平均１１．２％的速 度递增，对纯碱产量的影响又怎样呢？ 从近１Ｏ年的纯碱产量与玻璃产量数据分析，纯 碱的下游销售市场玻璃与纯碱产量变化具有相似周 期特点，纯碱与玻璃的相关系数为９９．１２ ，表明纯 碱生产与玻璃行业高度相关；依据玻璃与纯碱产量 的建立相关模型看，玻璃每增加１００万重量箱，将拉 动纯碱产量增长３．３６万ｔ左右。 依据近１０年的固定资产投资与玻璃产量数据 分析，玻璃与固定资产投资的关联程度为９６ ，因 此，当我们看不清全社会固定资产投资时，可直接从 我们下游玻璃市场变化研究国家的投资导致的 纯碱工 业 图５ 近ｌ０年玻璃产量增速与纯碱对照 投资结果对纯碱生产的影响程度，从不同的角度分 析研判国家变化对纯碱的影响力度。 ４ 主要原燃料市场对纯碱生产的影响 依据历年的纯碱、原盐、煤炭、焦炭产量数据分 析，我们发现纯碱生产与其占生产成本７０ 以上主 要生产原料都有类似的周期性特征。 从数量角度分析看，近１Ｏ年来原盐、煤炭、焦炭 如 加 ｍ 的产量与纯碱产量的关联程度分别为９３．６ 、 ９９ ９，６、９８．８ ，因此，我们在关注纯碱市场同时也 应该研究纯碱的主要原燃料的市场变化。 首先，占成本结构３０ 的原盐，近１Ｏ年原盐生 产有周期波动性，但纯碱比原盐变动稍弱，原盐受周 期性和自然条件双重影响，增长速度快于纯碱，平均 增速为１２．６ ，其增速变动幅度亦大于纯碱，但近 ５年产量增速明显减缓。 ｈ ／／＼——原盐增速％ ／ 一纯碱增速％ … 二 －－－ －－－ …—２０ ２００２２ｏ２００４年２０６￣ ２００７年２ｏｏ８￣－：２００９ 年２ 。 ２０１Ｉ 年 图６纯碱与原盐增长对比 其次，纯碱生产需要的动力，以煤炭为代表的另 一主要成本因素同样占纯碱成本的３Ｏ 多，近１Ｏ 年煤炭生产同样具有周期性特征，平均增速为 １１．４５ ，产出总量带有明显的减速的意味。 再者，近１Ｏ年氨碱法纯碱生产的另一主要成本 因素，占成本约１Ｏ 比的焦炭生产同样具有波动， Ｏ Ｈ坦ｍ ８ ６ ４ ２ ２０１２年第４期 王如平：纯碱行业市场分析与预测 如 加 ｍ ５ Ｏ ９ ２ ｏ（１２年２（）０３年２０（）４年２００５年２０（１６年２００７年２００８年２００９年２０１０年２Ｏｌ１年 图７纯碱与原煤走势对比 平均增速为ｌ４．３９ ，产出总量也有下行减速的意 思。 、＼ ／ 瑚 ７ｍ 咖 瑚 、 瑚 跏 瑚 ／ ＼＼ ．．．一＼ ～ ＼，， 一焦炭增速％ 一 、 ． ．／ 一一纯碱增速 ＼／ 一 ２（｝０２年２００３年２（州年２０ｏ５年２００６年２００７年２００８年２００９年２０１０年２０１１年 图８纯碱与焦炭走势对比 从价格角度分析看：焦炭、原盐和煤炭的价格对 纯碱价格、制造成本的影响直接紧密。 首先引发纯碱成本上涨的是焦炭，２００３年３月 率先价格上涨，如果说，占成本份额不足１０ ９，６的焦 炭涨价，各生产企业还可能通过降低运营费用，提高 内部管理水平消化。而此后，占纯碱生产成本６Ｏ 的原盐、原煤于２００４年２、３月相继价格成倍上涨， 直接导致了纯碱成本猛增。 在此轮焦炭涨价前，较长一段时间焦炭基本维 持在４００元／ｔ，２００３年起焦炭不断攀升，近４年，焦 炭平均价格更是超过１０００元／ｔ，并创历史新高 １５００多元／ｔ，与２００２年基期相比增长了３．４７倍之 多，平均增速超过１４．３ ，远远跑赢了同时期工业 品价格增速４．５ 及燃料动力价格增速７．３ 。 长期以来原盐价格始终维持在２００元以下，原 盐价格上涨大约滞后焦炭１年时间，２００４年刚过 ２２０元，此后稍有向下振荡但总趋势是振荡盘升，到 ２０１１年底平均价格已是基期的２．３倍，即导致实物 盐成本在纯碱成本中增长３．６倍。 ／ ｌ＼／ ｝ ／ ／～ ／ 『 ｝ ； ２００２年２（１０３年２００４年２ｏ０５年２０ｏ６年２ｏ０７年２００８年２００９年２０１０年２０｜１年 图９近１Ｏ年焦炭价格变动趋势 Ａ ／ 入 ／ 瑚 枷 ｍ ／｝＼咖 瑚 ㈣ 湖 栅 姗 瑚 ｜＼ ／＼√ －．．√ ２００２年２００３年２００４年２０ （１５年２００６年２０ｏ７年２ｏ０８年２００９年２０１０年２０１１年 图１Ｏ近１Ｏ年原盐价格变动趋势 ／ ／＿ ／ ／ ／ ２（ｍ２年２００３年２００４年２００５年２００６年２００７年２００８年２００９年２０１０年２０１１年 图ｌ１近１Ｏ年煤炭价格变动趋势 在２００２年以前，普通原煤价格较长时间维护在 ２００元／ｔ，近１０年来几乎是以斜向上直线方式上 涨，平均增速超过１４．８５ ，与２００２年基期相比增 长了３．５倍之多，远远跑赢了同时期限工业品价格 增速及燃料动力价格增速，煤炭价格的增长导致纯 碱成本中原煤成本增长近２倍。 在这轮原料涨价的直接推动下，纯碱的制造成 本暴涨，间接导致纯碱价格上扬的过程中，我们还清 楚记得，起初纯碱企业仍然是立足于内部消化的，克 服困难，多数企业艰难维持了近半年的无利生产，致 使纯碱生产企业全部陷入微利或无利生产，最终引 发全行业不得已２００４年夏天全行业联手抱团取 如 ∞ ∞ ∞ 蚰 ∞ 暖——限产保价，但从近ｌｏ年的原盐、煤炭、焦炭的产 量数据分析，纯碱限产的幅度仍小于其主要原燃料。 ２００２年２００３司 ２００４ ｒ叶：２（）０５ ｒ叶＝２００６￣２ｏ０７牛２００８牛２∞９柽Ｆ ２０ ＪＯ￣２０１１年 图１２近ｌＯ年纯碱与工业品及动力能源价格指数变动趋势 近１Ｏ年工业品平均价格增长为４．５２％，动力 燃料平均价格增长为７．３ ，煤焦综合价格平均增 长为１４．７７ ，而纯碱平均增长为５．０４ ，再对照 指数数值趋势图，我们发现纯碱的价格跌的时候比 工业品总水平、燃料动力都惨烈，涨的时候又低于 煤、焦升幅，明白了为什么纯碱大起大落，大家干的 那么辛苦了 ５企业经营管理及产韭对纯碱生 产的影响 纯碱作为成熟工艺，大墅规模企业成本控制水 平已达剜相当高韵水平，出厂价格与胡造成本之阀 大约发生１５０元／ｔ韵期间费用（以我厂为例仅２Ｏｌ１ 年期阗费用超过２００元），经营管理水平在此水平之 上韵企业ｊＦ目润会相当可观，而翻造成本与期间费用 都高于平均水平的企业盈利空润有限 瑚２年２∞３年２００４年２００５年２∞６年２ｏ０７年瑚年２００９年２纠Ｄ年２０１１年 图ｌ３近ｌＯ年制造成本、期问费用与价格趋势 纯碱工业 从纯碱业内部生产方式角度，联碱的双吨成本 比氨碱大约平均高１００元／ｔ，但国家近年来不断调 整产业结构，纯碱业属于耗能、排污产品，同时 鼓励涉农产品，联碱副产品氯化铵恰好属于范围内。 ６ 结 论 由以上分析，结合当前的经济发展状况及 导向，在投资平均增速不变的条件下，可以预测未来 １０年纯碱产量。 表２未来ｌＯ年纯碱产量预测 时间 ２０１２年２０１３年２０１４年２０１５年２０１６年 纯碱产量，万ｔ 时间 ２０１７年２９１８年２０１９年２０２０年２０２１年 纯碱产量，万ｔ ３ ０３４ ３ １３５ ３ ２３６ ３ ３３６ ３ ４３７ 从预测数据与目前纯碱生产能力比较可以发 现，纯碱产能或许已经超过４年以后的纯碱需求，而 如果今年投资增速减速缓ｌ％，将影响纯碱产量在 ３０￣３６万ｔ，如果投资总额仅保持前１Ｏ年的平均增 速水平，将影响纯碱产量需求达１００万ｔ。 纯碱价格方面，目前纯碱价格比上年平均价格 下降幅度接近１７ ，与近１Ｏ年平均纯碱价格指数 １０５．０ 同值，个别极端时点值甚至低于上个１Ｏ年 平均值；而主原料原盐价格基本与前期持平，煤炭、 焦炭价格降幅远小于纯碱；期间费用方面，由于工 资、运费、修理费占比重超过７Ｏ 以上，能保持前期 水平韵企业已经相当不错了，能够有所下降的企业 更是微乎其微，因此，即使工业品价格指数继续下 行，纯碱价格的下降空间也有限。 综上所析，未来一段时期，纯碱行业市场将集中 体现产业主导下的全行业产出大于市场需求， 弱势企业步履维艰，强势企业不断以产能优势、成本 优势扩大市场份额，薄利多销，战战兢兢竞争格局， 企业生产经营优化管理水平将决定企业的生存空 闯。如果经济硬着落、投资进一步放缓，纯碱行业企 业间的优胜劣汰将在所难免。 收稿鞫期：２０１２一Ｏ６—２０ １ ｌ 瞄枷
