一、实现利润分析
2020年利润总额为15,269.13万元，与2019年的7,047.27万元相比成倍增长，增长1.17倍。利润总额主要来自于对外投资所取得的收益。2020年营业利润为15,666.03万元，与2019年的8,011.3万元相比有较大增长，增长95.55%。
二、成本费用分析
太极集团2020年成本费用总额为1,153,680.7万元，其中：营业成本为667,883.73万元，占成本总额的57.89%；销售费用为370,050.72万元，占成本总额的32.08%；管理费用为76,346.26万元，占成本总额的6.62%；财务费用为28,042.53万元，占成本总额的2.43%；营业税金及附加为11,357.46万元，占成本总额的0.98%。2020年销售费用为370,050.72万元，与2019年的375,065.89万元相比有所下降，下降1.34%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年在销售费用下降的同时营业收入也呈下降趋势，但收入下降快于投入，表明销售形势不太理想，销售策略应用不当，应当加以改进。2020年管理费用为76,346.26万元，与2019年的77,735.33万元相比有所下降，下降1.79%。2020年管理费用占营业收入的比例为6.81%，与2019年的6.68%相比变化不大。企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。
三、资产结构分析
太极集团2020年资产总额为1,448,590.77万元，其中流动资产为832,448.43万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的30.87%、25.03%和20.45%。非流动资产为616,142.34万元，主要以固定资产、无形资产、在建工程为主，分别占非流动资产的49.62%、18.68%和16.53%。企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的34.7%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业流动资产中被别人
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占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的34.03%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年应收账款所占比例基本合理，其他应收款所占比例过高，存货所占比例过高。2020年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。
四、负债及权益结构分析
2020年负债总额为1,132,094.92万元，与2019年的1,104,913.93万元相比有所增长，增长2.46%。2020年企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。
负债主要项目变动情况表(万元)
项目名称 2019年 数值 1,104,913.9差值 增长率(%) 数值 2020年 差值 增长率(%) 2.46
总负债 144,399.95 3 15.03 1,132,094.9 27,180.99 2 25.45 -42954.88 930,973.58 -0.52 320,225.5 41,633.03 -9.67 14,391.69 10,608.01 23.57 7,387.13 129,478.79 -35.71 16,529.71 2,483.24 0 707.95 -5.25 57.56 -298.91 210,868.79 -28.88 70,135.87 201,121.34 -39.88 148,640.3 66,949.14 - 12,152.68 12,152.68 - 2,000 2,000 -82.85 97.47 4,486.12 流动负债 短期借款 应付职工薪酬 其他应付款 应交税费 应付股利 应付票据 非流动负债 长期借款 递延收益 其他非流动负债 递延所得税负债 973,928.46 197,586.11 278,592.48 -1453.44 -4.41 14.94 280.36 6.05 17.68 -0.74 -0.14 53.54 81.95
- - -1.81
3,783.68 -404.86 23,287.49 122,091.66 14,046.47 -7802.70 713.19 0 211,167.7 77,145.61 -53186.15 130,985.47 81,691.16 -54190.56 0 0 0 0 4,568.97 2,255.23 2020年所有者权益为316,495.85万元，与2019年的313,625.68万元
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相比变化不大，变化幅度为0.92%。
所有者权益变动表(万元)
项目名称 所有者权益合计 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 2018年 数值 328,494.49 55,689.07 206,034.84 20,196.99 50,695.99 增长率(%) 2019年 数值 增长率(%) 2020年 数值 增长率(%) 0.92
- 0.2 4.4 13.18
-4.53 316,495.85 - 55,689.07 - 206,455.45 - 21,086.13 -14.42 49,100.98 169.84 313,625.68 30.45 55,689.07 856.02 206,034.84 - 20,196.99 10.21 43,383.42 五、偿债能力分析
从支付能力来看，太极集团2020年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业短期偿债压力增加。从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为1.54倍。企业盈利能力对利息的保障程度偏低。
偿债能力指标表
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率(%) 2018年 0.96 0.6 1.51 74.52 2019年 0.84 0.54 1.25 77.89 2020年 0.89 0.62 1.54 78.15
六、盈利能力分析
太极集团2020年的营业利润率为1.40%，总资产报酬率为3.02%，净资产收益率为1.02%，成本费用利润率为1.32%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为1,279,054.28万元，经营资产的收益率为1.22%，而对外投资的收益率为128.38%。
盈利能力指标表(%)
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项目名称 营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率 2018年 38.99 1.4 1.34 3.53 2.76 2019年 41.3 0.69 0.61 2.57 -3.24 2020年 39.4 1.4 1.32 3.02 1.02
太极集团2020年经营资产的收益率为1.22%，与2019年的0.63%相比有所提高，提高0.59个百分点。2020年对外长期投资业务的盈利能力为128.38%，与2019年的1.69%相比有较大幅度的提高，提高126.69个百分点。
七、营运能力分析
太极集团2020年存货周转天数为148.47天，2019年为153.19天，2020年比2019年缩短4.72天。太极集团2020年应收账款周转天数为56.68天，2019年为51.06天，2020年比2019年延长5.62天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用变化不大，营运能力变化不明显。
八、发展能力分析
太极集团2020年营业收入为1,120,780.37万元，比2019年下降3.74%。而2019年企业营业收入比2018年增长8.92%。从这三年情况看，企业营业收入不太稳定。太极集团2020年净利润为3,208.77万元，从这年来看，企业2019年亏损，2018年盈利，盈利情况不太稳定。太极集团2020年所有者权益为316,495.85万元与2019年相比没有较大变化。但2019年企业所有者权益比2018年下降。
2020年企业新创造的可动用资金总额为3,208.77万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。
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在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由264.93天缩短为255.53天，由此而节约资金29,272.85万元，可用于企业今后发展。
九、经营协调分析
2020年营运资本为负98,525.16万元，与2019年负156,754.78万元相比，长期性资金缺口有较大程度的缓解。从长期投资和融资情况来看，企业投资活动所需的资金没有足够的长期资金来源作保证，企业长期性资产投资存在98,525.16万元的资金缺口，需要占用企业流动资金。2020年营运资金需求为194,310.74万元，与2019年的90,009.28万元相比成倍增长，增长1.16倍。在营运资金需求增长的同时，营业收入却出现下降，表明经营形势趋于恶化，应注意提高管理水平。从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供194,310.74万元的流动资金。从企业的现金支付能力来看，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，这两部分缺口都通过短期借款来解决，致使企业经营资金紧张，日常支付困难，当期现金支付能力为负292,835.9万元。从两期情况来看，企业经营活动需要资金194,310.74万元，而企业的投资活动也需要资金98,525.16万元，经营活动和投资活动均出现资金缺口，二者均依赖短期借款及应付票据资金，经营活动资金严重紧张，经营业务不能协调开展。
经营性资产增减变化表(万元)
项目名称 存货 应收账款 其他应收款 预付账款 其他经营性资产 合计 2018年 数值 277,369.86 147,588.58 38,725.75 44,177.45 17,883.95 525,745.59 增长率(%) 2019年 数值 增长率(%) 11.09 293,920.17 15.08 182,659.06 90.9 33,321.11 40.09 40,000.76 2020年 数值 增长率(%) -12.57 -6.79 239.19 -20.35 -9.13 3.49
5.97 256,984.63 23.76 170,264.81 -13.96 113,021.64 -9.45 31,860.02 35.74 22,058.94 9.21 594,190.04 160.85 24,276.48 20.42 574,177.57 内部资料，妥善保管 第 5 页 共 6 页
经营性负债增减变化表(万元)
项目名称 应付账款 其他应付款 预收货款 应付职工薪酬 应付股利 应交税金 其他经营性负债 合计 2018年 数值 150,389.26 98,804.17 31,615.97 4,188.54 713.19 21,849.17 54,714.05 362,274.36 增长率(%) 2019年 数值 增长率(%) 2020年 数值 增长率(%) -10.35 6.05 -92.47 280.36 -0.74 17.68 -38.92 -17.41
17.58 165,496.88 13.08 122,091.66 9.75 34,268.86 -56.43 3,783.68 -0.55 713.19 -0.5 14,046.47 46.59 143,767.55 15.49 484,168.29 10.05 148,372.85 23.57 129,478.79 8.39 2,579.99 -9.67 14,391.69 - 707.95 -35.71 16,529.71 162.76 87,818.32 33.65 399,879.29 十、经营风险分析
太极集团2020年盈亏平衡点的营业收入为1,204,292.87万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。企业当期经营业务收入未达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。
从资本结构和资金成本来看，太极集团2020年的带息负债为730,425.97万元，实际借款利率水平为3.84%，企业的财务风险系数为1.17。
经营风险指标表
项目名称 盈亏平衡点的营业收入 营业安全率 经营风险系数 财务风险系数 2018年 1,004,194.22 0.06 9.77 0.96 2019年 1,163,411.78 0 14.02 0.64 2020年 1,204,292.87
-0.07 11.31 1.17
（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。）
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