通过现金流量表分析企业财务状况研究

颖1

渊1.哈尔滨商业大学袁哈尔滨150028曰2.蒙牛集团财务部袁哈尔滨150001冤

摘要院现金流量表是企业的基本财务报表之一袁是反映企业-优先股股利冤/流通状态的普通股股利

一定会计期间现金和现金等价物流入和流出状况的统计报盈利现金比率=经营现金流量/净利润

表遥通过对现金流量表的作用和常用的财务指标进行分析袁每股营业现金净流量反映了企业经营创造新提出了定比分析法尧环比分析法和平均增长率法袁以期对企价值的能力袁表现了企业可分配的每股股利的能业经营管理提供依据遥

力遥盈利现金比率则反映企业的日常经营中现金净关键词院现金流量表曰分析曰财务状况流量和净利润之间的关系袁通常情况下袁盈利现金中图分类号院F231.5文献标识码院Ａ

比率越大袁企业的盈利水平越高遥如果该指标低于1袁说明当期企业净利润中存在未实现现金收入袁即文章编号院1005-913X渊2016冤10-0083-02

使账面盈利也会导致实际现金流紧张袁可能造成企业资金链断裂袁进而破产倒闭袁所以应该进一步分一尧现金流量表所涉及的概念

析企业现金流量表中的其他财务指标以确认企业现金流量表是企业的基本财务报表之一袁是反映实际企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出状渊运二营冤情况偿债遥

能力分析

况的统计报表遥现金流量表涉及两个基本概念遥

偿债能力是指企业清偿到期债务的能力袁关系一是现金是指企业库存现金以及可以随时用到企业未来的违约风险遥分析企业的偿债能力袁首于支付的存款遥不能随时用于支付的存款不属于现先应看企业当期取得的现金在满足生产经营的需金遥现金具体又包括库存现金尧银行存款和其他货要后袁是否能支付到期的债务遥分析企业偿债能力币资金三大类遥主要通过以下几个指标遥

二是现金等价物是指企业持有的期限短尧流动现金流动负债比率

性强尧易于转换为已知金额现金尧市值变动风险很现金流动负债比率=现金及现金等价物余小的投资工具遥

额／流动负债期末合计

二尧现金流量表的作用

该指标比流动比率和速动比率更能反映出企一是有助于投资人和债权人正确评估企业的业的短期偿债能力遥该指标的分析袁将现金流量表违约风险袁偿债能力和资金周转能力遥通过现金流与资产负债表结合起来袁能反映现金对流动负债的量表的分析可以掌握企业现金流是否充沛袁能否足保障程度袁其经济意义是表明每1元流动负债的现额履行到期债务遥

金保障程度遥

二是有助于预测企业未来经营情况和现金流现金到期债务比率

量遥通过对现金流量表的趋势分析袁有助于判断企业现金到期债务比率=经营活动现金流量净主营业务发展情况及影响现金净流入的因素袁掌握额／到期债务额

企业经营活动尧投资活动和筹资活动的现金流量袁可这一比率反映企业直接支付债务的能力袁比率以从现金流量的角度了解盈利的质量袁为分析和判越高袁说明企业偿债能力越强遥

断企业的财务前景提供信息遥

现金负债总额比率

三是分析企业的一个财务周期的收益与现金现金负债总额比率=经营活动产生的现金流流量的差异及其原因袁判断企业经营情况最常用的量／净额全部债务

指标是收益指标遥收益指标能否转化为现金流入袁公式中的野全部负债冶包括流动负债和长期负取决于应收账款能否及时足额回收等多种因素遥

债遥企业可根据自身情况选择一些确实需要偿还的渊三一尧现冤盈金利流能量力指标

表常用的财务指标债务项目列入野全部负债冶之内遥这一比率越高袁说明公盈利能力指标分析的是一段时期内企业经营渊司三的冤信支用付越能好力指标

袁举借债务的能力越强遥

活动的现金流量尧销售收入及利润三者之间的关企业的支付能力通过企业支付能力指标来体系袁反映企业未来能够实现盈利的能力遥盈利能力现袁主要包括每股的现金流量指标遥企业每股现金指标是投资者进行投资的重要依据袁主要包括每股流量是指经营活动产生的现金净流量与加权计算营业现金净流量尧盈利现金比率指标遥

后的普通股股数的比值遥

每股营业现金净流量=渊经营活动现金净流量

每股现金流量=当期经营产生现金流/加权计

收稿日期院2016-08-30

作者简介院于之乐(1996-)袁女袁黑龙江海伦人袁本科学生袁研究方向院会计学曰安凤杰(1982-)袁女袁哈尔滨人袁经济师袁研究方向院

财务管理曰周

颖(1995-)袁女袁长春人袁本科学生袁研究方向院金融学遥

83.com.cn. All Rights Reserved.N

ORTHERNECONOMYANDTRADE算后普通股股数

每股现金流量体现了企业发行股票时袁当前平均每股的实际现金流量袁真实客观地反映了企业在当前的经营情况下能够支付给股东理论上的最高现金股利金额遥因此袁每股现金流量更真实地反映了企业支付股利的能力袁但是企业净现金流量并不能够完全取代净利润的作用袁特别是在评价企业的盈利能力方面袁每股现金流量可以作为一个参考指标袁帮助分析企业的盈利水平遥这一指标反映的企业现金资产的变动情况袁可以通过对该指标的分析来判断渊企四业冤当现前金的流利动润情况能力指标

袁以及企业现金周转情况遥

现金流动能力指标主要反映了企业的资金周转情况袁现金用于支付企业股息和红利尧中长期负债尧债务利息等支出的情况遥反映企业现金流量的流动能力指标主要包括现金流动比率尧现金回收率等指标现金流动比率是企业的现金收入与企业流动资产的比值遥

现金流动比率=企业当期现金收入/企业流动资产

该指标反映了企业流动资产中现金比例高低袁比值较高袁说明企业流动资产的变现能力较强袁现金的流动能力也就越强袁但需要注意的是该指标不是越高越好袁过高的现金流动比率反映企业的现金资源没有得到合理充分的使用袁可能是由于企业经

营者的决策失误等原因造成现金资源的闲置和机

会成本过高遥现金回收率是经营活动中产生的净现金流量与平均总资产之间的比值遥

现金回收率=当期经营的净现金流量/平均总资产

现金回收率反映了企业回收固定资产能力的指标袁资产回收的期限越短袁说明企业的资产回收能力渊越五强冤袁投企资业潜力指标

面临的资产损失风险越低遥

企业的盈利能力指标通常也可以反映企业的投资潜力袁当然还有一些指标也能侧面地反映企业的投资潜力及资金回收的能力袁主要包括现金再投资比率袁该指标能够客观地评价企业的投资潜力和未来的投资前景遥计算公式院

现金再投资比率=渊经营活动产生的净现金流量-现金股利冤渊/固定资产总额+投资总额+其他资产冤

这一指标值越高袁说明企业拥有再投资的可支配现金越高袁企业当前的经营效益水平越高遥这一指标配合其他盈利指标和主营业务收入增长等财务指标综合分析袁可以比较清晰地确定企业未来的投资潜力遥

四尧现金流量表的分析方法

企业的现金流量表是统计一个时间段的流量报表袁因此袁不能对其进行孤立静态的分析袁而需要结合历史财务数据和企业的生命周期进行动态的分析和研究遥分析现金流量表的常用方法有比率分析法和趋势分析法遥

现金流量表的比率分析是以企业经营活动产生的现金净流量与资产负债表等财务报表中的相关指标进行对比分析袁全面衡量企业的经营水平袁

84反映企业的偿债能力袁判断企业的支付实力遥比率分析可以较为准确地反映企业的偿债能力和财务弹性遥

企业的偿债能力主要通过现金流动负债比率尧现金到期债务比率和现金负债总额比率三个比率指标来进行分析和判断遥

财务弹性是指企业适应宏观经济环境变化的韧性和利用投资机会的能力遥该能力考核主要是通过比较现金流入量和现金支付需要来进行的遥常用的指标包括现金满足投资比和现金股利保障倍数遥

现金满足投资比=近五年经营活动现金净流入/(近五年的资本支出+存货支出+现金股利支付)

该比率数值越大袁说明企业资金自给率越高遥当该比率大于1时袁说明企业可以用经营获取的现金满足自身发展所需资金;若小于1时袁则说明企业需要靠外部融资满足企业规模扩张的需要遥

现金股利保障倍数=每股现金净流量/每股现金股利

这个指标主要说明企业支付现金股利的能力袁该指标数字越大说明企业支付现金股利的能力越强袁股东利益越有保证遥

现金流量表的趋势分析是指对企业的现金流入尧现金支出和结余数据袁通过对比历史数据判断其变化的趋势袁并且分析这种趋势对企业未来发展的影响遥

现金流量表的趋势分析主要有三种方定比分析法尧环比分析法尧平均增长率法遥定比分析是将各年现金流量的变化额度与某一固定时期的现金流量水平进行对比袁反映企业各期现金流量与固定时期对比的变化情况遥环比分析袁是将各期现金流量的逐期增加额袁与其前一年的现金流量水平进行对比袁反映企业各期现金流量与上期相比的增长变化情况遥平均增长率法是为了避免现金流量受短期因素的影响而采用三年报表的平均数据进行平均变动率的计算袁具有稳定尧准确的特点遥趋势分析注重报表数据的可比性袁针对具体的企业需要具体分析遥正确运用趋势分析法袁可使投资人和决策者了解企业财务状况的变动趋势及原因袁在此基础上预测企业未来的财务状况袁为决策提供可靠的依据遥

对于一个健康的成长期企业来说袁经营活动产生的现金净流入量应是正数袁投资活动产生的现金净流入量应是负数袁而筹资活动产生的现金净流入量则介于正数和负数之间变动遥

现金流量表是反映企业财务状况的晴雨表袁对现金流量表进行纵向的趋势分析和横向的比率分析袁可以清晰地反映出企业的经营情况和真实的盈利水平袁对投资者和股东以及企业的经营者和管理者都有较强的参考意义遥

参考文献院

[1]吴文乾.现金流量表所反映的财务指标及其分析[J].当

代经济袁2011(6).

[2]李秉真.利用现金流量表分析企业财务状况[J].财会研

究袁2011(18).

咱责任编辑院王

暂.com.cn. All Rights Reserved.