２０ｏ８年１２月 中国管理信息化 Ｃｈｉｎａ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｉｚａｔｉｏｎ Ｄｅｃ．，２００８ 第ｌｌ卷第２３期 Ｖｏ１．１１，Ｎｏ．２３ 投资组合风险价值蒙特卡罗模拟的程序设计 朱顺泉 （广东商学院信息管理学院，广州５１０３２０） ［摘要］本文在投资组合风险价值公式的基础上，给出了其投资组合风险价值的蒙特卡罗模拟步骤，设计了求解 投资组合风险价值的计算程序，提高了其计算效率。 ［关键词］投资组合风险价值；蒙特卡罗模拟；程序设计 ［中图分类号］Ｆ２３２；Ｆ２７５ ［文献标识码］Ａ ［文章编号］１６７３—０１９４（２００８）２３—００３３—０３ １ 投资组合风险价值的一般公式［’】 的抽样分位数，其由下式确定： 风险价值的计算公式为： ＶａＲ＝＇ｗｏ（Ｚ ）。 去ｅ ｄｙ。 式中，ＶａＲ为风险价值；ＷｏＹ￣始投资额； 为投资收 式中， 为置信水平。 益率的标准差； 为投资收益率的均值；Ｚ为标准正态分布 假设投资组合中各个风险资产的收益率均服从正态 分布，那么投资组合的收益率也服从正态分布，则投资组 ［收稿日期］２００８—０７—１６ 合的风险价值为： ［作者简介］朱顺泉（１９６５一），男，湖南邵东人，广东商学院信息管 ＶａＰ５＝Ｗｏ（ ＋ 。 理学院教授，管理学博士，主要研究方向：信息管理与投资决策，商务 数量分析。 式中，Ｖａ 为投资组合的风险价值； 为投资组合收 科目、借方金额、贷方金额、转入目的、 过账、操作员、备注。 ５结束语 行政事业单位的固定资产是国家 财产的重要组成部分，设计一个良好 的固定资产管理系统．不仅能使国有 资产保值增值。同时使得国有资产的 管理更加规范、透明。从而有效减少国 有资产流失．提高国有资产的利用率。 为此笔者认为，系统设计时，设计者应 与用户单位反复沟通。了解用户资产 管理需求．摸清资产现状，并要求对现 有资产进行详细分类编码。另外，数据 库设计是系统设计的一个重要环节， 它记载了大量的资产相关信息，设计 图３系统数据流图 时必须耐心细致。 对应科目、金额、方向、资产编码、备注。 累计折旧明细表属性：日期、凭证号、摘要、明细科目、 主要参考文献 对应科目、金额、方向、资产编码、备注。 固定资产临时表是在固定资产台账表的基础上增加 ［１］庄明来，傅元略．会计电算化［Ｍ］．天津：天津大学出版社，２００２． 了以下字段：摘要、借方科目、贷方科目、借方金额、贷方金 ［２］李劲，谢兆阳．ＳＱＬ Ｓｅｒｖｅｒ ２０００数据库设计与系统管理［Ｍ］．北京 清华大学出版社．２００１． 额。 ［３］孟浩．会计电算化操作技术［Ｍ］．合肥：中国科技大学出版社，１９９６． 内部转账表属性：日期、凭证号、摘要、借方科目、贷方 ［４］柏学东．会计电算化实用教程［Ｍ］．南京：南京大学出版社，２００１． ＣＨＩＮＡ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴＩＮＦＯＲＭＡＴＩＯＮＩＺＡＴＩＯＮ，３３ 财务管理信息化 益率的标准差； 为投资组合收益率的均值（预期收益 率）。抽样分位数Ｚ可由电子表格软件中的ＮＯＲＭＳＩＮＶ函 数求得。 ｄｔ＝Ｃｅｌｌｓ（６，２ ／２５０ ＲｅＤｉｍ ｗ（ｎ），ｐ０（ｎ），ｐｉｎ（ｎ），ｐｃｎ（ｎ），ｐ（Ｉｌ，ｍ），ｐｐ（ｍ）， ｒｐ（ｍ）Ａｓ Ｓｉｎｇｌｅ Ｆ０ｒｉ：１ Ｔｏ ｎ ２投资组合风险价值的蒙特卡罗模拟步骤 利用蒙特卡罗模型方法对投资组合风险价值进行估 计的方法和步骤是： （１）首先利用下面的股票价格的模拟模型来估计未来 某一时期内股票的价格： ｗ（ｉ）＝Ｃｅｌｌｓ（１２，ｉ＋１） 各股票的投资比例 ｐｌｎ（ｉ）＝Ｃｅｌｌｓ（１３，ｉ＋１） 各股票价格对数均值 ｐｃｎ（ｉ）：Ｃｅｌｌｓ（１４，ｉ＋１） 各股票价格对数标准差 ｐ（ｉ，０）＝Ｃｅｌｌｓ（１５，ｉ＋１） 各股票的目前价格 Ｎｅｘｔｉ ｓｕｍｔ＝０ １＝Ｓ，ｅｘｐ（ＩｘＡｔ＋ｏｒｚ、／ ）。 式中，Ｓ为ｔ时刻的股票价格； 为抖１时刻的股票价 格； 为股票价格对数变动的均值；ｏｒ为股票价格对数变 动的标准差；Ａｔ为要计算的时间间隔（以年为单位）； 为服 从标准正态分布的随机数。 （２）根据得到的未来股票价格利用投资组合风险价值 的历史数据模拟计算模型方法估计投资组合的风险价值。 Ｆｏｒｉ＝１ Ｔｏ ｎ ｓｕｍｔ＝ｓｕｍｔ＋ｗ（ｉ） ｐ（ｉ，０） Ｎｅｘｔｉ ｐｐ（０）＝ｓｕｍｔ 目前的投资组合价格 Ｆｏｒｊ＝１Ｔｏｍ ｓｕｍｌ＝０ ｓｕｍ２＝０ Ｆｏｒｔ＝１ Ｔｏ ｎｔ ｓｕｍｔ＝０ ３投资组合风险价值的蒙特卡罗模拟的程序设计 上述计算是一个相当烦琐的过程，我们编制了一个 ＶＢＡ程序，对其进行了简化。ＶＢＡ程序如下： Ｓｕｂ ｚｂｓｊ（） ＤｉｍｎＡｓＩｎｔｅｇｅｒ，ｍＡｓＩｎｔｅｇｅｒ，ｉＡｓＩｎｔｅｇｅｒ ｒｄ＝Ｒｎｄ（、 Ｚ＝Ｗｏｒｋｓｈｅｅｔｓ．Ａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ．ＷｏｒｋｓｈｅｅｔＦｕｎｃｔｉｏｎ． ｎ＝Ｃｅｌｌｓ（４，２） ｎｌ＝Ｃｅｌｌｓ（５。２） ＮｏｒｍＳＩｎｖ（ｒｄ） Ｆｏｒｉ＝１ Ｔｏ ｎ Ｃｅｌｌｓ（１０，１）＝”输入各个证券的投资比重，股票价格， 对数均值和对数标准差” Ｃｅｌｌｓ（１１，１）＝”证券” Ｆｏｒｉ＝１Ｔｏｎ ｐ（ｉ，ｊ）＝ｐ（ｉ，ｊ一１） Ｅｘｐ（ｐｌｎ（ｉ） ｄｔ＋ｐｅｎ（ｉ） ｚ Ｓｑｒ（ｄｔ）） 各股票价格模拟 ｓｕｍｔ＝ｓｕｍｔ＋ｗ（ｉ） ｐ ｊ） Ｎｅｘｔｉ ｓｕｍｌ＝ｓｕｍ１＋ｓｕｍｔ Ｎｅｘｔｔ Ｃｅｌｌｓ（１１，ｉ＋１）＝”证券”＆ｉ Ｎｅｘｔｉ Ｃｅｌｌｓ（１２，１）：”投资比重” ＰＰ（Ｊ）＝ｓｕｍ１／ｎｔ 各投资组合价格的模拟 Ｎｅｘｔｊ Ｆｏｒｊ＝１ ＴｏＩｎ Ｃｅｌｌｓ（１ ３，１）＝”股票价格对数均值” Ｃｅｌｌｓ（１４，１）＝”股票价格对数标准差” Ｃｅｌｌｓ（１５，１）＝”目前股票价格” ＥｎｄＳｕｂ Ｉ１）０）＝ＰＰ（Ｊ）一ＰＰ（Ｊ一１） 各期投资组合收益的模拟 Ｎｅｘｔｊ Ｓｕｂｊｓ（） Ｄｉｍ ｉ Ａｓ Ｉｎｔｅｇｅｒ，ｊ Ａｓ Ｉｎｔｅｇｅｒ，ｎ Ａｓ Ｉｎｔｅｇｅｒ，ｉｎ Ａｓ Ｉｎｔｅ— ｇｅｒ，ｎｔＡｓＩｎｔｅｇｅｒ Ｃｅｌｌｓ（１７，１）＝”计算过程——（模拟计算）”＆ｎｔ＆”次 的平均值” Ｆｏｒｊ＝１ Ｔｏ ｎｌ Ｄｉｍ ｄｔ Ａｓ Ｓｉｎｇｌｅ，ｒｄ Ａｓ Ｓｉｎｇｌｅ，ｚ Ａｓ Ｓｉｎｇｌｅ，ｓｕｍｔ Ａｓ Ｓｉｎｇｌｅ，ｓｕｍ １ Ａｓ Ｓｉｎｇｌｅ，ｓｕｍ２ Ａｓ Ｓｉｎｇｌｅ Ｄｉｍ ｍｙｒａｎｇｅ １ ＡＳ Ｓｔｒｉｎｇ，ｍｙｒａｎｇｅ２ Ａｓ Ｓｔｒｉｎｇ， ｍｙｒａｎｇｅ３ Ａｓ Ｓｔｒｉｎｇ Ｃｅｌｌｓ（１７＋ｊ，１）＝ｊ Ｃｅｌｌｓ（１７＋＿ｊ，２）＝ＰＰ（Ｊ） Ｃｅｌｌｓ（１７＋ｊ，３）＝ｒｐ（ｊ） Ｒａｎｇｅ（Ｃｅｌｌｓ（１７＋ｊ，２），Ｃｅｌｌｓ（１７＋ｊ，３））￣ｕｍｂｅｒＦｏｒ－ ｍａｔ：’ｎ００” ｎ：Ｃｅｌｌｓ（４，２） ｉｎ＝Ｃｅｌｌｓ（５，２） Ｎｅｘｔｊ ｍｙｒａｎｇｅ１＝”ｂ１８”＆ｌ１．”＆”ｂ”＆１７＋ｍ 投资组合价 ｎｔ＝Ｃｅｌｌｓ（８，２） ３４｜ＣＨＩＮＡ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴＩＮＦＯＲＭＡＴｌｏＮＩＺＡＴＩＯＮ ２００８年ｌ２月 中国管理信息化 Ｃｈｉｎａ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎｉｚａｔｉｏｎ Ｄｅｃ．，２００８ Ｖｏ１．１ １，Ｎｏ．２３ 第１１卷第２３期 跨地域集团化企业财务信息化探讨 傅樵，朱普熠 （重庆工学院会计学院，重庆４０００５０） ［摘要］我国市场经济的发展，催生出了许多跨地区的集团化企业。集团企业对内部各分公司财务信息的了解，需 要及时、系统、完整、准确、可靠。但在传统的财务管理模式下，其财务信息的传递往往存在不完整、不及时、不准确等 缺陷，已不适应于集团企业内部财务信息化的要求。本文根据集团财务信息化的原则与目标，财务信息化的实施模 式，分析了在集团财务信息化实施中需要考虑的关键问题，并提出了集团财务信息化的系统实施方案。 ［关键词］集团财务；信息化；模式；方案 ［中图分类号］Ｆ２３２；Ｆ２７５ ［文献标识码］Ａ ［文章编号］１６７３—０１９４（２００８）２３—００３５—０４ 市场经济的发展，催生出了一个个跨地域的集团化企 最后在会计期末经过合并报表，得出整个集团的经营状况。 业，这种特殊的经济实体越来越显示出强大的威力。然而， 这种传统“分散”式的管理存在的不适用性，主要体现在以 集团化的企业往往涉及多个领域、多个地域、多种资本构 下几方面： 成模式，要求整个企业同时实现信息集成，构成企业集团 １．难以掌握完整的会计信息 完整的信息价值平台，迈向全面信息管理，消灭原来的信 在实际管理中，为了更准确地作出决策。不仅需要知道 息孤岛，达到信息及时、系统、完整、准确、可靠，实现集团统 子公司、分公司的整体经营情况。也需要知道子公司详细 一管理，提高整体管理水平。在此背景下，传统的财务管理 的经营信息。而传统“分散”式的财务管理，以报表作为子 模式已不适应这种变化的要求。因此，如何对财务管理模 公司、分公司经营信息载体，以合并报表方式得到集团整 式实行变革，实现跨地域企业的财务一体化管理，在信息化 体经营情况，集团总部获取有用的会计信息的主要途径是 日益发达的今天，已经成为这类企业面临的紧迫问题。 子公司、分公司的报表极大地降低了财务信息的完整性。 一、传统财务管理模式在集团化管理下的弊端 ２．难以迅速传达会计信息 传统的财务管理模式为：集团下属各个子公司、分公司 传统“分散”型的管理模式下，只有在会计期末，各个 组织财务人员＇设立独立的会计账簿，进行会计核算，并在会 会计主体结账后才可得到有关子公司、分公司经营情况的 计期末结账后向其上级单位集团报送书面报表。集团总部 会计报表。无法随时动态地、实时地了解掌握子公司、分公 司经营情况，等会计信息出来后，情况已发生了很大的变 ［收稿日期】２００８－ｏ５—１８ 化，导致会计信息永远是滞后的。永远是“马后炮”。 ［作者简介】傅樵，重庆工学院会计学院讲师，主要研究方向：企 业财务信息化；朱普熠，重庆工学院会计学院讲师，主要研究方向：企 ３．会计信息失真 业财务信息化。 由于在传统的“分散”型的管理模式下。集团总部见不 格数据区域 Ｒａｎｇｅ（”Ｈ３”）＝”Ｓｍａｌｌ（”＆ｍｙｒａｎｇｅ２＆”，”＆ｎｍ＆”）” ｍｙｒａｎｇｅ２＝”ｃ１８”＆”：”＆”ｃ”＆１７十ｍ 投资组合各 Ｒａｎｇｅ（”Ｈ４”１＝”＝Ｆ５ ＡＢＳ（Ｈ３）” 期收益数据区域 Ｒａｎｇｅ（”Ｈ３：Ｈ４”）Ｓｅｌｅｃｔ ｍｙｒａｎｇｅ３＝”ｂ１８” 期初投资组合价格数据区域 Ｓｅｌｅｃｔｉｏｎ．ＮｕｍｂｅｒＦｏｒｍａｔ＝。ｌ０．ｏ０” Ｒａｎｇｅ（”Ｆ３”）＝”＝ａｖｅｒａｇｅ（”＆ｍｙｒａｎｇｅＩ＆”）” ＭｓｇＢｏｘ（”模拟计算结束”） Ｒａｎｇｅ（”Ｆ４”）＝”ａ＝ｖｅｒａｇｅ（”＆ｍｙｒａｎｇｅ２＆”）” Ｅｎｄ Ｓｕｂ Ｒａｎｇｅ（”Ｆ５”）＝”ｂ３”＆ｍｙｒａｎｇｅ３ Ｒａｎｇｅ（”Ｆ６”、＝”ｆ４ ｆ５” 主要参考文献 Ｒａｎｇｅ（”Ｆ５：Ｆ６”）Ｓｅｌｅｃｔ Ｓｅｌｅｃｔｉｏｎ．ＮｕｍｂｅｒＦｏｒｍａｔ＝”０．０ｏｔ’ ［１］韩良智．使用ＶＢＡ进行有效投资决策［Ｍ］．北京：中国铁道出版 ｎｍ＝Ｉｎｔ（Ｃｅｌｌｓ（５，２） （１一Ｃｅｌｌｓ（７，２））） 社，２００６：１６５． Ｒａｎｇｅ（”Ｇ３”）＝”第”＆ｎｍ＆”个最坏收益” ［２］朱顺泉．理财信息化［Ｍ］．北京：清华大学出版社，２００６：２９７—３０４．