(2021年整理)量化投资-数据分析(内含2016年最强10因子分析报告)

(完整版)量化投资-数据分析(内含2016年最强10因子分析报告)

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股民选股有不少办法，听朋友推荐，看新闻热点，跟随大神，使用几个常用的技术指标.但是这些选股方法都缺乏科学的评估方法.比如一个股票在过去一个月涨势喜人，在未来一定的时间段上涨的机率到底是多大？回答这种问题，光凭直觉和信心是不够的,因为直觉和信心可以随着市场波动瞬间消失；光凭书本上的死规则也是不够的，因为在股市上没有一成不变的赚钱规则.

专业投资者和一般股民最大的差别是专业投资者有能力将选股策略放回到真实的历史数据中回测，做出客观的评估。

专业投资者的投资流程大致分为3步: 第1步：发现和制定选股策略.

第2步：使用历史数据评估策略是否有效，结果不满意就回到第1步，结果满意就到第3步。

第3步：按照策略购买股票和定期调仓.

为了能帮助大家更科学投资，以后我会定期对单因子收益进行统计，做一份分析报告给大家，下面咱们看图说话。

图（1）

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从图（1）分析可以看到，截止到2016年9月，上证指数的整体收益为—5.84%,单因子方面,流通市值和总市值因子的表现排名前两位，分别为32.99%和31.34%，其他因子收益效果相比前两名有明显差距，小市值引领。

图(2)

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从图（2）9月份的收益来看,表现最佳的是总市值，依旧是跟市值相关的因子.

图(3)

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从图（3）可以看出2016年9个月时间内,总市值和流通市值进入前10的次数排一、二位，分别为6次和5次；产权比率、市净率、净资产增长和负债资产率各有4次。结果表明，因子的有效性具备一定的时效性，会因为市场环境的变化而转变,没有永久有效的因子。历史上表现突出的因子在未来可能会继续这个趋势，早晚一定也会发生反转.因子的有效性，同样遵循着我们常用的十六字诀:强者恒强，过强变弱,弱者恒弱,过弱转强.在多个因子策略中反复的轮动，就可能获得更好的夏普比率，提高收益率,降低回撤。

其实使用多类指标因子选股比只使用一类指标因子选股更安全.无论是短期技术流还是长期价值流，都应使用多类指标选股.比如，技术投资者除了使用市场技术类指标外，还应该使用基本面指标，选出基本面支撑更强的强势股；价值投资者除了使用基本面指标外,还应使用技术类指标选出更被市场所接受的价值股。因为股票市场的价格是由多类投资者所共同决定的，使用多类指标更有可能选出被市场所认可的股票。

投资一个股票组合的风险要小于投资一两只股票的风险。每一只股票都可能出现较大波动，给投资者带来风险，但是多只股票组合在一起，可以分散波动风险,使组合总体风险小于组合中个股的风险。对于个人投资来说,同时购买10到15只股票，便可以大大减低股价波动风险。

有了这个能力，业余人士和专业人士的差距就大大缩小了。