自考_证券投资与管理重点知识

证券投资与管理

三：名词解释

1、企业证券（公司债券）：是企业照法定程序发行，约定在一定期限内还本息的债务凭证。（73）

2、内幕交易：证券交易内幕信息的知情人员利用内幕信息进行证券交易活动。（291）

3、证券上市：指公开发行的证券申请并通过证券管理部门的批准后，在证券交易所登记注册，进行挂牌交易的过程。（172）

4、优先股：是在公司资产，利益分配方面有优先权的股份，既是股票的一种，又类似于债券，是介于普通股和债券之间的折中性证券。（49）

5、投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。（82）

6、证券市场监管：是指证券市场监管机关按照公开、公平、公正的原则，为维护证券市场健康发展、保护投资者利益、促进国民经济增长，而对证券的发行和流通行为以及与这些行为相关的人员和组织机构的管理和监督。（276）

7、信息披露制度：是指公开发行证券的公司，在证券的发行、上市、交易等一系列环节中按照法律、证券主管机关或股票交易所的规定，以一定的方式，及时、准确、完整地向社会公众公布有关信息的行为惯例和活动准则。（282）

8、国库券：为调节短期差额，弥补正常财政收入不足而由国家财政部门发行的一种短期或短中期债券。（68）

9、场外交易市场（店头市场/柜台市场）：一般是证券上市前买卖和上市前调整价格的场所，主要在证券商之间，证券商与客户之间的交易，不涉及第三者。（172）

10、机构投资者，是指从事证券买卖的法人单位，主要有非金融企业、金融机构和部门等。（88）

11、欧洲债券，是指国外借款人在欧洲金融市场上发行的，不是以发行所在国货币，而是以另一种货币计值并还本付息的债券。（80）

12、余额包销，指发行人委托承销商按合同约定的价格、数额、期限销售证券，到截止日期，未售出的证券由承销商按协议价格认购。（144）

13、开放型基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。(88)

四：简答题

1、简述证券交易程序(184-193)

（1）开户、（2）委托、（3）竞价成交、（4）清算交割、（5）过户

2、简述股票的分类标准及类型（47-51）

（1）按票面分为记名股票和不记名股票；

（2）按有无票面金额分为有票面金额股票和无票面金额股票

（3）按股东享有权利和承担风险的大小不同可分为普通股和优先股

（4）按股票的持股主体，中国股票可分为国家股、法人股和个人股

3、证券上市对企业有哪些作用？（172-174）

1）有利于提高公司证券的流动性； 2）有利于获取创业资本，扩大资金来源；

3）有利于提高公司的信誉和知名度；4）有利于公司资本大众化和股权分散化；

5）有利于确定公司市场价值； 6）有利于减少公司未来筹资时的成本

4、简述证券投资基金的特征（84）

1）基金由多数投资者的资金组成；

2）基金主要投资于有价证券；

3）基金投资目的是获取利息、股利、资本利得和资本保值；

4）为保证基金投资的利益和安全，必须进行分散组合投资；

5）基金的运用管理是通过专门的投资管理机构进行的；

6）投资收益分配给投资者；

7）基金一般是以有价证券方式募集而成，该有价证券可称基金股份、受益凭证或基金券等；

8）一旦发生投资风险，由全体投资者共同分担。

综述概况为：集体投资、专家经营、分散风险、共同受益

5、证券投资技术分析中形态理论的形态类型（229-236）

（1）反转突破形态：A头肩顶（底）反转 B双重顶（底）反转、C圆弧顶（底）反转、D，V形反转

(2）持续整理形态：A三角形形态、 B旗形形态

6、简述推动证券市场发展的因素(22-23)

1）股份制和信用制度的发展 2）投资者数量的增加 3）证券监管体系的完善

4）证券市场中介的成熟 5）现代信息技术的进步

7、简述公募发行的优缺点(138)

(1)优点：

1）以众多的投资者为发行对象，募集资金的潜力较大，适合发行量较多，募集资金较大的发行人

2）公募发行量大，可以避免囤积证券或被少数人操纵

3）公募证券发行后即可流通转让，可以增强证券的流动性，一方面容易吸引投资者，另一方面有利于提高发行人的社会信誉

(2)缺点：

1)发行过程较复杂、 2)发行费用较高，

3)由于公开发行受国家法律的严格控制，需要经证券管理部门登记审批，所需时间较长。

4)发行人在发行说明书中必须真实详细地说明有关情况。

8、我国上市公司信息持续披露制度的基本内容（2-291）

1)中期报告：股票或公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度的上半年结束之日起两个月内，向证券监督管理机构和证券交易所提交中期报告

2)定期报告：股票或公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度结束之日起4个月内，向证券监督管理机构和证券交易所提交年度报告

3)临时报告：当发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响、而投资者尚未得知的重大事件时,上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向证券监督管理机构和证券交易所提交临时报告,并予公告,说明事实的实质.

9、简述证券投资风险控制的方式(265-266)

1)基本分析与技术分析；

2)投资组合法；

3)期货、期权交易

10、简述投资基金的优点及作用

1）集合投资 2）分散风险

3）能以最低费用享受专家服务

4）投资基金收益凭证流动性大

12、简述债券的优点与缺点

优点：1）资本的安全性2）收入的稳定性3）广泛的可卖性4）很高的流动性

缺点：1）面值和收入的固定性2）易受市场利率变动的影响

13、简述证券市场的主要功能

1）证券发行市场提供了直接融资的场所2）证券发行市场促进了融资的规范化和高效率3）证券发行市场是证券交易市场发展的前提

14、试比较证券发行的两种制度：注册制与审核制

1）注册制是指发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券管理主管机构呈报并申请注册。审核制是指发行人在发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且还必须符合有关法律和证券管理机构规定的必备条件，证券主管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。

2）注册制证券主管机构的职责是依据信息公开的原则，对申报文件的全面性、真实性、准确性和及时性做形式审查。至于发行人的营业性质、发行人的财力、素质及发展前景，发行数量与价格等实质条件均不作为发行审核要件。审核制证券机构除了进行注册制所需的形式审查外，还对发行人的营业性质、发行人的财力、素质及发展前景，发行数量及价格等条件进行实质审核，并由此作出发行人是否符合发行实质条件的价值判断。

3）在注册制下，发行人的发行权无须由国家授权。在审核制下，发行人的发行权由审核部门以法定方式授予。

15、证券投资有哪些风险？

1）系统风险：宏观经济风险，购买力风险，利率风险，汇率风险，市场风险，社会、政治风险

2）非系统风险：财务风险，经营风险，流动性风险，操作性风险

16、简述资本资产定价模型的基本假设

假设1：投资者都在期望收益率和方差的基础上选择投资组合

假设2：投资者具有完全相同的预期且均能有效地选择能够提供最佳收益风险组合的资产组合

假设3：在资本市场上没有摩擦

17、简述公司型基金与契约型基金的主要区别

1）法律依据不同2）法人资格不同3）投资者的地位不同4）融资渠道不同5）经营财产的依据不同6）基金运营不同

18、简述证券经营机构的主要业务

1）证券经纪业务，指通过收取佣金作为报酬2）证券自营业务，指证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券，自己承担市场风险以获取利润的证券业务3）证券承销业务，是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为4）其他证券市场业务，包括公司理财业务、资产管理业务、公司并购业务

19、简述股份有限公司的特点

1）是通过发行股票集资，资本总额分为等额的股份2）其股东的责任是有限的3）是一个的公司法人

4）实行财务公开原则5）其股票可以自由转让，具有流通性6）其股权是分散的多元的

20、简述证券市场的分类标准及类型

1）按照市场的职能不同，分为发行市场和流通市场2）按照交易的对象，分为股票市场、债券市场和基金市场3）按照市场组织形式，分为场内交易市场和场外交易市场

21、简述证券市场监管的原则

公开、公平、公正原则

22、简述证券经营机构的作用

1）沟通市场供需双方的桥梁2）促进市场交易的连续和活跃，倡导市场投资理念3）构成市场的微观基础，以自己的经营活动为市场机制发挥作用开辟道路

23、简述行业的生命周期

每种行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程，一般分为四个阶段：初创期、成长期、稳定期、衰退期

论述题

1、试述债券与信贷的异同

同：表着一种债权券务关系，是本质相同的信用形式

异：1）代表的债务关系更复杂，即一个债务人对应多个债权人2）二者的信用条件和资金成本也不同，如

我国企业发行债券通常要经过向有关管理机构申请报批等程序，同时还要作一些印刷、宣传等准备工作，而申请信贷可由借贷双方直接协商而定，手续相对简便得多。3）信贷融资比债券融资所需时间短，可以较迅速地获得所需资金。4）在融资的期限结构和融资数量上有差别，信贷融资以中短期资金为主，而债券融资多以中长期为主，因此，债券融资更稳定，融资期限更长。5对资金使用的不同，债券融资一般可自由使用，不受债权人的，而信贷融资通常有许多性条款。6）在抵押担保条件上也有一些差别，债券、金融债券及信用好的企业债券大多没有担保，而信贷融资大都需要财产或第三方担保。

2、试述与一般商品市场相比，证券市场具有哪些特征？

1）交易对象和交易目的不同，一般商品市场以实物商品为交易对象，目的是获得或实现其使用价值，证券市场交易对象为股票、债券、基金等各种以证券形式存在的金融商品，目的是获得红利、利息2）价格的决定因素不同，一般商品价格取决于商品价值和市场供求关系，证券市场价格是由市场利息率和证券收益率决定的3）市场风险和流动性不同，一般商品市场价格波动小，市场流动性比较稳定，证券市场风险大，市场流动性强。4）市场的功能和作用不同，一般商品市场满足人们某种特定需要，实现了实物资本流通，证券市场上证券的流通担负着多重市场职能，筹资者筹集资金，投资者获得收益和赚取价差，整个社会有利于实现社会资源的有效配置和使用，从而实现社会财富的增长。

3、论述证券发行市场的功能

1）证券发行市场提供了直接融资的场所，将资金短缺者和资金需求者连接起来，迅速积聚闲散资金，投入生产建设，同时实现资金在不同风险、利率、期限之间的转换，满足资金需求者与供给者对不同形式资本的需求

2）证券发行市场促进了融资的规范化和高效率，按照法律规定的条件和程序进行，为保护公众投资者利益与国家财产安全有严格的标准，加之中介机构不断成熟壮大，证券市场为资金供需双方提供高效可靠的服务

3）证券发行市场是证券交易市场发展的前提，证券供给的灵活性和多样性有利于激发投资者的热情，满足投资者的需求，交易市场人气旺盛也为证券发行提供良好氛围。

4、试述证券市场监管的意义

1)有助于控制金融风险，促进经济健康稳定发展2）有助于维护证券市场正常秩序，充分发挥证券市场的积极作用3）有助于保护投资者利益4）在我国当前更有重要意义

5、试述开放式基金和封闭式基金的主要区别

1）基金规模的可变性不同，封闭式基金有明确的存续期限，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回，且正常情况下基金规模固定不变，开放式基金发行单位可赎回，且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位导致基金的资金总额每日均不断变化2）基金单位的买卖方式不同，封闭式基金发起设立时，投资者可向基金管理公司或销售机构认购，当其上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖，而开放式基金则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或购回3）基金单位的买卖价格形成方式不同，封闭式基金受市场供求关系影响较大，开放式基金的买卖价格是以基金为单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低，买卖封闭式基金的费用高于开放式基金4）基金的投资策略不同，封闭式基金因不能随时被赎回，可制定长期的投资策略，开放式基金则必须保留一部分现金，一般投资于变现能力强的资产

6、试述决定股票发行价格的因素

1）净资产，主要发行人经评估后确认的净资产所折股数，以及上市前后各年度的每股税后利润可作为定价的重要参考2）盈利水平，直接反映了其经营状况和上市时的价值，在总股本和市盈率一定的前提下，税后利润越高，发行股票的价格也越高3）成长潜力，在股本和税后利润已定的前提下，未来盈利越确定，市场所接受的市盈率也就越高，发行价格也越高4）发行数量，单从发行数量考虑，若本次股票发行量较大，发行价格适当地定的低一些，若发行量小，发行价格可定的高一些5）行业特点，发行公司所处行业的发展前景会影响到公众对本公司发展前景的预测6）股市状况，二级市场的股票价格水平直接关系到一级市场的发行价格，同时股票发行价格的确定要给二级市场运作留有余地，以免上市后二级市场的定位会发生困难，影响公司的声誉。

7、简述我国上市公司信息持续披露制度的内容

1)招股投标书（或其他募集资金说明书），是含有股票发行条件的法律文件，是向股票投资者提出的要他们认购或购买股票发行人发行的股票的书面要约。

2)上市公告书，是股票发行人在其所发行股票于证券交易所上市交易前向投资者陈述有关情况的公告性文件。

3)定期报告4)临时报告

8、论述通货膨胀对股市的影响

1）高水平的通货膨胀会导致银行提高利率，严格信贷规模，从而导致股价下跌2）通货膨胀使生产成本增加，并使产品价格增加慢于成本增加的企业经营状况恶化，盈利下降以致陷入亏损，这一部分企业的股价将因此下降并拖累大市下跌3）一部分产品价格上涨大于成本增加幅度的生产企业和相当一部分消费品商业企业会从价格上涨中获得利益，一些资本密集型企业则会从资产增值中获得利益，这部分从通货膨胀中能获得收入的公司的股价则会上升。

9、试述投资基金与股票。债券的区别和联系

区别：1）发行的主体不同，体现的权利关系不同。股票是股份公司发行的，是一种股权关系，债券分别由、银行和企业发行的，体现的是债权债务关系，投资基金证券是由基金发起人发行的按契约形式发起的基金，证券持有人与发起人之间是契约关系。2）运行机制不同，投资人的经营管理权不同。股票筹资完全由股份公司运用，股票持有人有权参与公司管理，债券筹资完全由债权人自主支配，投资基金是委托管理人进行运营，投资人只分享基金的盈利和分红，而不干预基金的管理和操作3）风险程度不同，股票的风险大于基金，债券一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。4）收益情况不同，基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的，一般基金的收益比债券高。5）投资回收方式不同，债券投资有一定期限，期满后收回本金，股票投资无限期，如要收回只能在证券交易市场上按市场价格变现，投资基金则要视所持有的基金形态不同而有所区别，封闭式基金有一定期限，开放式基金可随时赎回。6）存续的时间不同，债券投资期满即终止，股票投资经持有会或公司董事会决议可以提前终止，也可期满再延续，而投资基金则二者皆可。

联系：基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。

计算题：1、参考书第268页；2、参考书第270页；3、参考书第269页

证券投资与管理

三：名词解释

1、企业证券（公司债券）：是企业照法定程序发行，约定在一定期限内还本息的债务凭证。（73）

2、内幕交易：证券交易内幕信息的知情人员利用内幕信息进行证券交易活动。（291）

3、证券上市：指公开发行的证券申请并通过证券管理部门的批准后，在证券交易所登记注册，进行挂牌交易的过程。（172）

4、优先股：是在公司资产，利益分配方面有优先权的股份，既是股票的一种，又类似于债券，是介于普通股和债券之间的折中性证券。（49）

5、投资基金：是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。（82）

6、证券市场监管：是指证券市场监管机关按照公开、公平、公正的原则，为维护证券市场健康发展、保护投资者利益、促进国民经济增长，而对证券的发行和流通行为以及与这些行为相关的人员和组织机构的管理和监督。（276）

7、信息披露制度：是指公开发行证券的公司，在证券的发行、上市、交易等一系列环节中按照法律、证券主管机关或股票交易所的规定，以一定的方式，及时、准确、完整地向社会公众公布有关信息的行为惯例和活

动准则。（282）

8、国库券：为调节短期差额，弥补正常财政收入不足而由国家财政部门发行的一种短期或短中期债券。（68）

9、场外交易市场（店头市场/柜台市场）：一般是证券上市前买卖和上市前调整价格的场所，主要在证券商之间，证券商与客户之间的交易，不涉及第三者。（172）

10、机构投资者，是指从事证券买卖的法人单位，主要有非金融企业、金融机构和部门等。（88）

11、欧洲债券，是指国外借款人在欧洲金融市场上发行的，不是以发行所在国货币，而是以另一种货币计值并还本付息的债券。（80）

12、余额包销，指发行人委托承销商按合同约定的价格、数额、期限销售证券，到截止日期，未售出的证券由承销商按协议价格认购。（144）

13、开放型基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。(88)

四：简答题

1、简述证券交易程序(184-193)

（1）开户、（2）委托、（3）竞价成交、（4）清算交割、（5）过户

2、简述股票的分类标准及类型（47-51）

（1）按票面分为记名股票和不记名股票；

（2）按有无票面金额分为有票面金额股票和无票面金额股票

（3）按股东享有权利和承担风险的大小不同可分为普通股和优先股

（4）按股票的持股主体，中国股票可分为国家股、法人股和个人股

3、证券上市对企业有哪些作用？（172-174）

1）有利于提高公司证券的流动性； 2）有利于获取创业资本，扩大资金来源；

3）有利于提高公司的信誉和知名度；4）有利于公司资本大众化和股权分散化；

5）有利于确定公司市场价值； 6）有利于减少公司未来筹资时的成本

4、简述证券投资基金的特征（84）

1）基金由多数投资者的资金组成；

2）基金主要投资于有价证券；

3）基金投资目的是获取利息、股利、资本利得和资本保值；

4）为保证基金投资的利益和安全，必须进行分散组合投资；

5）基金的运用管理是通过专门的投资管理机构进行的；

6）投资收益分配给投资者；

7）基金一般是以有价证券方式募集而成，该有价证券可称基金股份、受益凭证或基金券等；

8）一旦发生投资风险，由全体投资者共同分担。

综述概况为：集体投资、专家经营、分散风险、共同受益

5、证券投资技术分析中形态理论的形态类型（229-236）

（1）反转突破形态：A头肩顶（底）反转 B双重顶（底）反转、C圆弧顶（底）反转、D，V形反转

(2）持续整理形态：A三角形形态、 B旗形形态

6、简述推动证券市场发展的因素(22-23)

1）股份制和信用制度的发展 2）投资者数量的增加 3）证券监管体系的完善

4）证券市场中介的成熟 5）现代信息技术的进步

7、简述公募发行的优缺点(138)

(1)优点：

1）以众多的投资者为发行对象，募集资金的潜力较大，适合发行量较多，募集资金较大的发行人

2）公募发行量大，可以避免囤积证券或被少数人操纵

3）公募证券发行后即可流通转让，可以增强证券的流动性，一方面容易吸引投资者，另一方面有利于提高发行人的社会信誉

(2)缺点：

1)发行过程较复杂、 2)发行费用较高，

3)由于公开发行受国家法律的严格控制，需要经证券管理部门登记审批，所需时间较长。

4)发行人在发行说明书中必须真实详细地说明有关情况。

8、我国上市公司信息持续披露制度的基本内容（2-291）

1)中期报告：股票或公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度的上半年结束之日起两个月内，向证券监督管理机构和证券交易所提交中期报告

2)定期报告：股票或公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度结束之日起4个月内，向证券监督管理机构和证券交易所提交年度报告

3)临时报告：当发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响、而投资者尚未得知的重大事件时,上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向证券监督管理机构和证券交易所提交临时报告,并予公告,说明事实的实质.

9、简述证券投资风险控制的方式(265-266)

1)基本分析与技术分析；

2)投资组合法；

3)期货、期权交易

10、简述投资基金的优点及作用

1）集合投资 2）分散风险

3）能以最低费用享受专家服务

4）投资基金收益凭证流动性大

12、简述债券的优点与缺点

优点：1）资本的安全性2）收入的稳定性3）广泛的可卖性4）很高的流动性

缺点：1）面值和收入的固定性2）易受市场利率变动的影响

13、简述证券市场的主要功能

1）证券发行市场提供了直接融资的场所2）证券发行市场促进了融资的规范化和高效率3）证券发行市场是证券交易市场发展的前提

14、试比较证券发行的两种制度：注册制与审核制

1）注册制是指发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券管理主管机构呈报并申请注册。审核制是指发行人在发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且还必须符合有关法律和证券管理机构规定的必备条件，证券主管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请。

2）注册制证券主管机构的职责是依据信息公开的原则，对申报文件的全面性、真实性、准确性和及时性做形式审查。至于发行人的营业性质、发行人的财力、素质及发展前景，发行数量与价格等实质条件均不作为发行审核要件。审核制证券机构除了进行注册制所需的形式审查外，还对发行人的营业性质、发行人的财力、素

质及发展前景，发行数量及价格等条件进行实质审核，并由此作出发行人是否符合发行实质条件的价值判断。

3）在注册制下，发行人的发行权无须由国家授权。在审核制下，发行人的发行权由审核部门以法定方式授予。

15、证券投资有哪些风险？

1）系统风险：宏观经济风险，购买力风险，利率风险，汇率风险，市场风险，社会、政治风险

2）非系统风险：财务风险，经营风险，流动性风险，操作性风险

16、简述资本资产定价模型的基本假设

假设1：投资者都在期望收益率和方差的基础上选择投资组合

假设2：投资者具有完全相同的预期且均能有效地选择能够提供最佳收益风险组合的资产组合

假设3：在资本市场上没有摩擦

17、简述公司型基金与契约型基金的主要区别

1）法律依据不同2）法人资格不同3）投资者的地位不同4）融资渠道不同5）经营财产的依据不同6）基金运营不同

18、简述证券经营机构的主要业务

1）证券经纪业务，指通过收取佣金作为报酬2）证券自营业务，指证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券，自己承担市场风险以获取利润的证券业务3）证券承销业务，是证券经营机构代理证券发行人发行证券

的行为4）其他证券市场业务，包括公司理财业务、资产管理业务、公司并购业务

19、简述股份有限公司的特点

1）是通过发行股票集资，资本总额分为等额的股份2）其股东的责任是有限的3）是一个的公司法人4）实行财务公开原则5）其股票可以自由转让，具有流通性6）其股权是分散的多元的

20、简述证券市场的分类标准及类型

1）按照市场的职能不同，分为发行市场和流通市场2）按照交易的对象，分为股票市场、债券市场和基金市场3）按照市场组织形式，分为场内交易市场和场外交易市场

21、简述证券市场监管的原则

公开、公平、公正原则

22、简述证券经营机构的作用

1）沟通市场供需双方的桥梁2）促进市场交易的连续和活跃，倡导市场投资理念3）构成市场的微观基础，以自己的经营活动为市场机制发挥作用开辟道路

23、简述行业的生命周期

每种行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程，一般分为四个阶段：初创期、成长期、稳定期、衰退期

论述题

1、试述债券与信贷的异同

同：表着一种债权券务关系，是本质相同的信用形式

异：1）代表的债务关系更复杂，即一个债务人对应多个债权人2）二者的信用条件和资金成本也不同，如我国企业发行债券通常要经过向有关管理机构申请报批等程序，同时还要作一些印刷、宣传等准备工作，而申请信贷可由借贷双方直接协商而定，手续相对简便得多。3）信贷融资比债券融资所需时间短，可以较迅速地获得所需资金。4）在融资的期限结构和融资数量上有差别，信贷融资以中短期资金为主，而债券融资多以中长期为主，因此，债券融资更稳定，融资期限更长。5对资金使用的不同，债券融资一般可自由使用，不受债权人的，而信贷融资通常有许多性条款。6）在抵押担保条件上也有一些差别，债券、金融债券及信用好的企业债券大多没有担保，而信贷融资大都需要财产或第三方担保。

2、试述与一般商品市场相比，证券市场具有哪些特征？

1）交易对象和交易目的不同，一般商品市场以实物商品为交易对象，目的是获得或实现其使用价值，证券市场交易对象为股票、债券、基金等各种以证券形式存在的金融商品，目的是获得红利、利息2）价格的决定因素不同，一般商品价格取决于商品价值和市场供求关系，证券市场价格是由市场利息率和证券收益率决定的3）市场风险和流动性不同，一般商品市场价格波动小，市场流动性比较稳定，证券市场风险大，市场流动性强。4）市场的功能和作用不同，一般商品市场满足人们某种特定需要，实现了实物资本流通，证券市场上证券的流通担负着多重市场职能，筹资者筹集资金，投资者获得收益和赚取价差，整个社会有利于实现社会资源的有效配置和使用，从而实现社会财富的增长。

3、论述证券发行市场的功能

1）证券发行市场提供了直接融资的场所，将资金短缺者和资金需求者连接起来，迅速积聚闲散资金，投入生产建设，同时实现资金在不同风险、利率、期限之间的转换，满足资金需求者与供给者对不同形式资本的需求

2）证券发行市场促进了融资的规范化和高效率，按照法律规定的条件和程序进行，为保护公众投资者利益与国家财产安全有严格的标准，加之中介机构不断成熟壮大，证券市场为资金供需双方提供高效可靠的服务

3）证券发行市场是证券交易市场发展的前提，证券供给的灵活性和多样性有利于激发投资者的热情，满足投资者的需求，交易市场人气旺盛也为证券发行提供良好氛围。

4、试述证券市场监管的意义

1)有助于控制金融风险，促进经济健康稳定发展2）有助于维护证券市场正常秩序，充分发挥证券市场的积极作用3）有助于保护投资者利益4）在我国当前更有重要意义

5、试述开放式基金和封闭式基金的主要区别

1）基金规模的可变性不同，封闭式基金有明确的存续期限，在此期限内已发行的基金单位不能被赎回，且正常情况下基金规模固定不变，开放式基金发行单位可赎回，且投资者在基金的存续期间内也可随意申购基金单位导致基金的资金总额每日均不断变化2）基金单位的买卖方式不同，封闭式基金发起设立时，投资者可向基金管理公司或销售机构认购，当其上市交易时，投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖，而开放式基金则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或购回3）基金单位的买卖价格形成方式不同，封闭式基金受市场供求关系影响较大，开放式基金的买卖价格是以基金为单位的资产净值为基础计算的，可直接反映基金单位资产净值的高低，买卖封闭式基金的费用高于开放式基金4）基金的投资策略不同，封闭式基金因不能随时被赎回，可制定长期的投资策略，开放式基金则必须保留一部分现金，一般投资于变现能力强的资产

6、试述决定股票发行价格的因素

1）净资产，主要发行人经评估后确认的净资产所折股数，以及上市前后各年度的每股税后利润可作为定价的重要参考2）盈利水平，直接反映了其经营状况和上市时的价值，在总股本和市盈率一定的前提下，税后利润越高，发行股票的价格也越高3）成长潜力，在股本和税后利润已定的前提下，未来盈利越确定，市场所接受的市盈率也就越高，发行价格也越高4）发行数量，单从发行数量考虑，若本次股票发行量较大，发行价格

适当地定的低一些，若发行量小，发行价格可定的高一些5）行业特点，发行公司所处行业的发展前景会影响到公众对本公司发展前景的预测6）股市状况，二级市场的股票价格水平直接关系到一级市场的发行价格，同时股票发行价格的确定要给二级市场运作留有余地，以免上市后二级市场的定位会发生困难，影响公司的声誉。

7、简述我国上市公司信息持续披露制度的内容

1)招股投标书（或其他募集资金说明书），是含有股票发行条件的法律文件，是向股票投资者提出的要他们认购或购买股票发行人发行的股票的书面要约。

2)上市公告书，是股票发行人在其所发行股票于证券交易所上市交易前向投资者陈述有关情况的公告性文件。

3)定期报告4)临时报告

8、论述通货膨胀对股市的影响

1）高水平的通货膨胀会导致银行提高利率，严格信贷规模，从而导致股价下跌2）通货膨胀使生产成本增加，并使产品价格增加慢于成本增加的企业经营状况恶化，盈利下降以致陷入亏损，这一部分企业的股价将因此下降并拖累大市下跌3）一部分产品价格上涨大于成本增加幅度的生产企业和相当一部分消费品商业企业会从价格上涨中获得利益，一些资本密集型企业则会从资产增值中获得利益，这部分从通货膨胀中能获得收入的公司的股价则会上升。

9、试述投资基金与股票。债券的区别和联系

区别：1）发行的主体不同，体现的权利关系不同。股票是股份公司发行的，是一种股权关系，债券分别由、银行和企业发行的，体现的是债权债务关系，投资基金证券是由基金发起人发行的按契约形式发起的基金，证券持有人与发起人之间是契约关系。2）运行机制不同，投资人的经营管理权不同。股票筹资完全由股份公司运用，股票持有人有权参与公司管理，债券筹资完全由债权人自主支配，投资基金是委托管理人进行运营，

投资人只分享基金的盈利和分红，而不干预基金的管理和操作3）风险程度不同，股票的风险大于基金，债券一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。4）收益情况不同，基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的，一般基金的收益比债券高。5）投资回收方式不同，债券投资有一定期限，期满后收回本金，股票投资无限期，如要收回只能在证券交易市场上按市场价格变现，投资基金则要视所持有的基金形态不同而有所区别，封闭式基金有一定期限，开放式基金可随时赎回。6）存续的时间不同，债券投资期满即终止，股票投资经持有会或公司董事会决议可以提前终止，也可期满再延续，而投资基金则二者皆可。

联系：基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。

计算题：1、参考书第268页；2、参考书第270页；3、参考书第269页