国际金融危机对我国经济的影响

国际金融危机对我国经济的影响

及对策

中国随着改革开发和走市场经济道路，对外国际联系不断加强，我国在国际经济发展中逐 渐占有重要位置。所以，此次国际金融危机的爆发，我国也卷入危机中，对我国经济也造成很大影响。研究本次金融危机，既要深刻研 究美国爆发危机的原因，也要探析国际显现出的问题。例如：“迪拜神话”和目前“国际旅游岛”海南建设有很大相似，所以我国也要注意警惕房地产泡沫。通过整体研究国际金融问题，从部分探析对我国经济的影响并且寻找解决策略是本论文的研究特点。

国际金融危机对我国经济的影响

一 国际金融危机爆发的原因

（一）住房贷款过度扩张，风险控制不严 （二）华尔街对金融衍生品的滥用

（三）华尔街激进的财务和侥幸心理 （四）监管机构的失职与的失误 （五）信用评级机构的失职

（六）美国对危机认识不足、处理不力

（七）一个民族文化影响，提前消费，没有合理规划消费

（八）在纯粹自由市场经济体系下，通货膨胀和货币资产(虚拟经济)泡沫，虚拟

经济一旦脱离实体经济，必定演变成一种虚幻经济(fiction economy)。 （九）国际货币体系的缺失。

流动性过剩致使资本不断涌入美国住房市场，花样繁多的月利率、甚至零首付的出现，极大刺激了次级按揭贷款市场2006年的美国房屋按揭贷款甚至平均只有6%的首付款比率。流动性过剩背后的深层原因却是全球总有效需求的不足和全球生产能力供给的过剩，总的表现形态为全球储蓄过度。美国监管机构对市场评级机构监管不严，也导致了评级机构在对次贷相关产品评级时的主观性，为了避免打击了投资者的信心和加深了投资者的恐慌情绪，提高相应评分。

按揭贷款证券化并产生第一只CDO(担保债务权证)之前，这类产品并没有获得华尔街的青睐，CDO的出现使得资产证券化产品风险划分更细致，投资受益率也更高，同时也极大地激起了华尔街的热情。华尔街投行将原始的金融产品分割、打包、组合开发出多种金融产品这类金融衍生品并没有降低投资的风险，它仅仅是将风险进行转移，而且随着金融衍生品的不断开发，风险在无限分散的同时，也变得越来越隐蔽，越来越难以察觉金融产品创新背后隐藏的危机。大量结构型产品太复杂，难以准确估值，风险不透明金融机构杠杆率过高，风险管理模式存在缺陷和金融监管体系不完善、不协调，监管不到位，监管机构的失职在一定程度上纵容了这类对市场有害的行为，并为最终危机的爆发酿下了恶果。中介机构不够尽职，财务审计和信用评级有偏差。金融机构激励过度、薪酬过高，容易刺激管理者冒险逐利

穆迪、标准普尔、惠誉等主要评级机构成为最直接的批评对象。全球投资者正是出于对美国三大信用评级机构的信任，才能够放心大肆购买次贷相关产品，可正是这些评级机构评定的同美国国债相同级别的3A级证券，加大了次贷危机的强度，对这次危机起到了推波助澜的负面作用。

格林斯潘长期推行低利率扩张性货币，造成全球流动性过剩;对金融机构和金融领域之间问题传染及可能引发的系统性风险认识不足，美国居民大多数

1

依赖消费信贷或分期付款应付日常消费。正是基于这种消费模式的基础上，美国信用卡市场得以不断扩张。作为国际中心货币的美元越来这种格局却造成作为国际中心货币的美元越来越多地为外国所拥有，被许多国家所承认，造成过度依赖美元，形成“美元霸权”！

二 国际金融危机对我国经济的影响

（一）热钱

热钱：又称国际游资或叫投机性短期资本，在固定汇率制度下，资金持有者或者出于对货币预期贬值（或升值）的投机心理，或者受国际利率差收益明显高于外汇风险的刺激，在国际间掀起大规模的短期资本流动，这类移动的短期资本通常被称为游资。热钱已具备高收益性与风险性、高信息化与敏感性、高流动性与短期性、投资的高虚拟性与投机性等新的“四高”特征。

中国出口复苏和人民币升值预期上升的言论不绝于耳热钱蜂拥而入主要是冲着人民币升值预期。“2010年的外汇资产至少净增4000亿美元。不断增加的外汇储备也将给人民币带来更大的升值压力。”随着中国经济的复苏和在金融危机中的表现，越来越多的吸引国际投资者的目光，必然会引起大量热钱流入中国市场，给中国的股票和房地产行业以及相应产业造成影响,在短期内会带动相应经济的短暂性虚假繁荣。但是，一旦资本的流出，将会给我国经济造成巨大损失。

现在面对热钱的大量流入，中国在采取应对策略时，既要保证热钱不会给带来通货膨胀，同时也要利用国际热钱让其为我们的经济建设作出一些贡献。这是管理层应该积极应对热钱所冲击的行业，做好防范，适时热钱所冲击的行业最好策略！

（二）房地产

在面对中国一路高歌的房价，市场调节是失灵的。伴随着房价的日益高涨，民众的居住权受到严重侵害，甚至有很多有房子的人通过买卖来套利。这种发展趋势也必然破坏社会的团结与稳定，带来更大的社会问题。房子已经异化成投机套利的工具了，这样的房地产市场就不是经济学意义上的商品市场了。房地产市场成为投机者和强势者套取暴利的场所，房地产泡沫日益膨胀，而房地产泡沫一旦破灭，中国的总体经济发展将受到巨大影响。

就去年而言，全球金融危机刚露头时，海湾地区受影响相对较小，迪拜更是成为全球资金的“避风港”和“吸金库”。迪拜靠融资建设，累积了800亿美元的债务，已经让它们喘不过气来，目前有400多个工程取消，损失超过3000亿美元——迪拜奢华美梦，或许变成南柯一梦。迪拜世界的困境，宣告了“迪拜神话”的破灭。这是因为房地产价格大幅度下跌、资金链条断裂、工程项目过多停工所造成的,但随着国际资本又大量流向迪拜,债务问题在过去的一年间被隐藏了。

所以，在今后相当长的一个阶段，要优先发展“小产权房”。“小产权房”的建设是用来改善目前住房难的最有效的方法。要鼓励和扶持自主建房和合

2

作建房。无论是“小产权房”，还是“自主建房”、“合作建房”，都是要符合市场经济“所有制多元、主体平等”的基本原则的。同时也必须废除各级地方的土地财政，彻底斩断地方与发展商勾结的利益链条，构建服务型。

（三）就业

中国目前就业现状主要表现在三方面：1.基层工短缺。2.毕业学生就业难。3.各领域尖端人才欠缺。农民工认为，中国就业形势一片大好，好多企业招不到人，而另一方面大学生就业相当悲观。背后高就业率掩盖了不少矛盾，需要各高校重视，尤其是高就业率下存在着的大学生就业满意度低等，由于宏观经济环境的影响和高校规模的高速扩张，造成工作岗位的数量与结构均存在问题。过于自我，缺乏实践锻炼，意志力薄弱，动手能力差等弱点，这也成了很多企业不愿意招收应届毕业生的主要原因。主要的问题是就业信息不对称、缺乏针对大学生的职业指导体系、缺少专业的职业顾问等。体现在大学生的对薪酬、专业对口率、就业稳定性、就业事业发展预期空间等满意度较低。这需要：

1．大力提高大学生的就业竞争力。可通过深化改革，调整学科专业结构，改进人才培养模式构成大学生就业竞争力可分为就业能力和创业能力，其要素主要包括知识结构、心理素质、交流表达能力、与人合作能力、自我学习能力、问题解决能力、追踪和掌握新技术的能力。其中，知识结构是基础，只有不断优化知识结构，求职者才会显得“有内涵”。

2．进一步端正当前大学毕业生的求职意愿。当前年轻人的求职意愿明显偏离社会用人需求。教育青年大学生树立职业平等观、帮助年轻人树立正确的求职观已成为当前高校就业工作的迫切需要。

3．提高供求匹配效率。（1）是广纳就业门路通过学院各级领导、专业课老师、历届和现任班主任、校友，争取得到更多的国家企事业单位、中小企业和非公有制单位来招聘我院的毕业生做专业技术人员和管理人员，指导毕业生考录公务员的力度，鼓励毕业生自主创业和灵活就业。（2）是加强就业指导，提高就业面试技巧，所以要加强专门的劳动法规知识的教育和指导。（3）是全面加强毕业生就业服务工作。

4．加强专门的劳动法规知识教育，提高大学生对一些法律基本知识的理解和认识。

（四）物价

2010年宏观局势更为复杂，国际大宗商品价格上涨，国内货币信贷存量较高等因素将对物价上涨产生压力，保持物价稳定等任务更为艰巨。但同时强调仍将继续实施适度宽松的货币，保持货币信贷合理充裕。国际大宗商品价格上涨，国内货币信贷存量较高，国内需求继续回升和资源性基础产品价格调整等，都将对2010年最终物价水平产生上涨压力。但同时表示，信贷均衡投放、结构优化、防范和化解金融风险、维护国际收支平衡等问题至关重要。一方面，货币可能在“适度宽松”的大框架下，继续结构性收紧。另一方面，央行多次强调继续实施适度宽松货币，出台诸如上调存款准备金率、加息等重大措施时会更加谨慎。

3

“保增长、保民生”分析人士指出,伴随经济强力反弹,物价上涨压力亦开始显现.采取更严厉的紧缩措施只是时间问题,加息时点恐因通胀急升而提前至一季度,而人民币重启升值进程亦为时不远。中国国家统计局马建堂在新闻发布会上称,中国经济已形成标准的V型反转图。\"2010年中国的经济将会继续保持平稳较快的发展,进出口对中国经济肯定是一个正拉动,不会再是负拉动;另外两驾马车--投资和消费总体上继续保持2009年的势头.\"目前过度充裕的流动性以及物价上涨压力日趋显着,可能会比预期更早地采取更严厉的紧缩措施.加息时恐因CPI迅猛增长而提前至一季度,亦可能在数月之内重启人民币升值进程.

CPI超过2%,实际可能会形成负利率,对利率造成很大压力。今年要坚定不移地贯彻已经确定的宏观的方针,更好地把保增长、调结构和管理好通胀预期结合起来,防止物价的过快上涨。统计局强调,要继续坚持积极的财政和适度宽松的货币。当前国内经济运行中还存在一些不确定因素,要提高针对性和灵活性,提高经济增长质量和效益,并加快推进经济发展方式转变和经济结构调整。相对温和的状态。

2010年宏观面临的局势更为复杂，保持物价稳定，优化信贷结构，防范和化解系统性金融风险，实现国际收支平衡，促进国民经济平稳较快发展的任务更为艰巨。目前CPI先行合成指数继续上扬，国内货币信贷存量较高、资源性基础产品价格调整等因素也将对2010年最终物价水平产生上涨压力。

（五）信用卡

由于中国的信贷市场尚不成熟，银行风险管理意识和能力也异常薄弱，对于高风险且受经济波动影响更为明显的信用卡消费，应持谨慎态度，我们要防范“信用卡危机”。国内银行的信用卡数量已经到了泛滥的地步，截止到2008年6月底，信用卡发卡量为1.3亿张，同比增长83.6%；信用卡信贷总额6931.73亿元，同比增长68.4%，约占总发卡量的30%。然而，美国银行及相关金融机构纷纷涉足或加大信用卡业务，以极为优惠的条件和高信用额度向消费者发行信用卡，仅在2004年就已经达到6.4亿张，人均拥有约6张信用卡，每个家庭平均负债逾1.2万美元，形成了一个巨大的个人消费信贷市场信用消费的确成为推动美国经济增长的重要力量，也一定程度上缓和了美国经济周期性的震荡。

此次次贷危机的爆发由于美国楼市疲软，银行利率上涨，直接引发了个人债务上升，不少美国居民的财务状况、社会经济状况持续恶化，又引发失业率上升，信用卡也势必深受其害，个人消费信贷业务形成恶性循环。由于持卡人违约增多，信用卡发卡机构在2008年上半年已经被迫冲销了约210亿美元的信用卡坏账。美国各大银行都纷纷提高了申请信用卡的标准，削减最具风险客户群在所有信用卡客户中的比例，个别发卡机构甚至采取大规模关闭休眠账户，防止其突然再次启用扩大潜在的风险，同时将现有客户信用额度平均降低4.5%。

中国传统的“量入为出”的消费观念对持卡人的影响不容小觑，即便是容易接受信用消费的年轻群体，来自于其周围的影响力还是很强烈的，所以国内使用信用卡循环信用消费功能的持卡人所占比例比较小，大约仅占信用卡持卡人总数的14%。金融风暴还不足以引发中国信用卡危机。中国的信用卡产业化的步伐还只是刚刚起步，传统的社会消费观念，以及尚未成熟的信用卡产业模式，无意之中成为了中国信用卡产业减缓直接受到这场经济危机冲击的一道“防火墙”。这

4

次危机一方面对中国经济造成了巨大影响，另一方面也让中国更加清醒该如何应对全球化金融危机。对于信用卡产业，尽管这场金融危机暂时不会对其造成直接危害，然而中国信用卡产业却不能不引以为戒，不能不认真去思考这场危机带给我们深刻的反思。

（六）人民币汇率升值压力

2010年02月03日美国总统奥巴马发表最新讲话表示，必须处理汇率问题，以确保美国产品不会面对“庞大的竞争不利因素”。奥巴马主要强调中国和亚洲其它国家是美国出口最庞大最重要的市场，所以美国将对于人民币汇率的“萎缩不举”采取较强硬措施，确保美国产品价格不被“人为推高”。这次奥巴马的强硬态度不知道会将贸易战打到多么严重程度，当然结局很可能是两败俱伤。通过调整汇率，增加美国出口一来对美国经济总量提供支持，二来有利于美国经济结构转型，三来为失业人口提供就业机会。基于美联储长期维持接近零水平的利率，美国内部担心通胀的声音越来越多。

三 我国应对国际金融危机的策略

后危机时代，国际分工体系变化、低碳潮流化、各国宽松货币退出、美元与大宗商品价格波动、贸易摩擦常态化、国际热钱进出等多种因素对我国经济发展外部环境将产生决定性影响。这些外部环境因素普遍联系、互相影响、纵横交错，共同组成了我国经济发展面临的重大外部挑战。国际分工体系面临巨变，高碳产品成贸易保护主义的主要对象。这对我国经济和对外出口造成巨大影响，我国既要优化多外出口结构，也要加强我国经济体系改革，优化三大产业结构。我国服务业发展起步晚，但发展潜力巨大，深度挖掘，可以缓解我国目前就业状况，促进我国经济的发展，解决民生问题。

瑞士当地时间27日至31日，小镇达沃斯迎来第40届世界经济论坛年会。观点很鲜明，强烈要求对金融业加强监管，不能过度追捧自由市场经济，所以要建立新的金融秩序。在温提到的基础设施建设、产业结构和消费结构升级、环境保护、生态建设和社会事业发展等方面，每一块都是一个巨大的投资缺口时，加大国内投资，刺激经济，拉动内需是必要的策略。各国经济复苏的不平衡以及通货膨胀压力增大，对内对外要协调，适时也要注意通货膨胀潜在威胁。所以中国企业要立足于创新、重塑企业的竞争力。同时，贸易摩擦的应对机制应包括战术应对和战略取向两个部分。在战术上，要审时度势，做到\"快、准、稳\"：既要果断出击，又要击中其要害，同时也要把握好力度。海南房产的热思考，开发商捂盘惜售。海南在建设\"国际旅游岛\"时，警惕重蹈迪拜商业房地产行业的覆辙。对于中国来说，要抓住机遇，积极应对危机和挑战，立足科技兴国和人才强国的道路，完善社会保障，建设新农村。法律体系也要不断健全，适合新时代经济发展。

5