TCL集团股份有限公司财务分析

学院：经济与工商管理学院 班级：电子商务01班

姓名：陈楚莹 学号：20120418

2014年6月

TCL集团股份有限公司财务分析

股票代码：000100

公司简介：

TCL集团股份有限公司创办于1981年，是一家从事家电、信息、通讯、电工产品研发、生产及销售，集技、工、贸为一体的特大型国有控股企业。

首次注册登记日期：2002 年4 月19 日；首次注册登记地点：广东省惠州市仲恺高新技术开发区十九号小区

变更注册登记日期：2002 年5 月17 日；变更名称：TCL 集团股份有限公司 变更注册登记日期：2007 年9 月11 日；变更企业类型：股份有限公司（上市） 变更注册登记日期：2009 年9 月11 日；增加注册资本至：293,693.1144 万元

报告期末注册日期：2011 年6 月27 日；主营业务无变更；董事长为李东生，无变更；控股股东无变更。

财务分析： 4.3.532.521.510.5009年度10年度11年度12年度13年度收入净利率(PM)资产周转率(TAT)权益乘数(EM)净资产收益率(ROE) 1.资产周转率五年来主要呈下降趋势，表明总资产周转速度在下降，资源利用效率降低。其中，由于2011年及2012年TCL有大量的固定资产（高达200亿元），所以TAT低于1也是正常的。另外2009年的资产周转率较高，在09年固定资产比例不是很大时，表明资源利用效率较高。

2.2010年的ROE与2009年相比下降了许多，是因为当年的收入净利率、资产周转率和权益乘数都降低了。2010年的营业利润为负数，是营业外收入的增加（是由集团补贴增加所致）令净利润转为正。亦由于营业利润为负，使净利润下降，从而使收入净利率下降。另外权益乘数的下降是因为2010年的短期借款比上年增长约86.1亿元，主要是由于本集团存款质押借款业务增加所致，即总权益增加了，而且增长速度比同期的总资产快得多。综上，使ROE下降了。

3.至2011年，ROE有所回升，得益于权益乘数和收入净利率的上升。权益乘数的上升是因为总资产的增加，其增加原因在于2011年的应收票据、固定资产和在建工程的大幅度的增加，且增长幅度比总权益要大。2011年的收入净利率上升是净利润的上升。而净利润的上

升是由于本集团利息收入及汇兑收益增加导致财务费用的减少，另外是经营状况良好导致营业利润大幅度上升。

4.然而2012年的ROE有小幅度的下降是由于收入净利率的下降，因为2012年的销售费用、管理费用及财务费用的增加，导致净利润的下降。在营业收入增加的情况下，收入净利率便下降了。

与同行业比较：

公司规模

应付职工薪酬/营业成本0.030.0250.020.0150.010.0050300.0250.0200.0150.0100.050.00.0TCLTCL行业货币资金应付职工薪酬 从总资产和营业收入来看TCL的公司规模，可以看出TCL与同行业相比，TCL的规模较大。

财务费用率0.01000.0000-0.010009年度10年度TCL11年度行业12年度13年度 2011年TCL的财务费用率为负，是由于当年利息收入及汇兑收益增加。与行业相比，TCL的财富费用率等于或低于行业，是因为TCL在2010年及2011年都有财务收入，所以比率下降。而TCL财务费用率的波动相对数据来说，也不算特别大。

净资产收益率ROE0.20.150.10.05009年度10年度TCL11年度行业12年度13年度 收入净利率0.04000.03000.02000.01000.000009年度10年度TCL11年度行业12年度13年度 总资产周转率21.510.5009年10年TCL11年行业12年13年 权益乘数6.04.02.00.009年10年TCL11年行业12年13年 与行业相比，TCL的ROE指数变化较大，是因为TCL的收入净利率变化波动大。而影响TCL的收入净利率是销售费用及管理费用的变化大，还有营业外的收入变化波动也较大。

存货周转天数15010050009年度10年度TCL11年度行业12年度13年度 应收账款周转天数604020009年度10年度11年度TCL行业12年度13年度 固定资产周转率2015105009年末10年末11年末TCL 行业12年末13年末 在2011年中， 固定资产周转率的出现大幅度的下降，原因是固定资产的大幅度增加。在资产负债表中，可以看出在2010年里的货币资金增加是因为当期有一笔很大的短期借款，用于2011年的固定资产投资，以及在建工程投资。2012年的固定资产周转率是也是因为持有大量的固定资产，其中有105亿元的在建工程转入固定资产。而2013年固定资产周转率低是由于前两年的大量的固定资产余额在2013年。

流动性

流动比率2.001.000.0009年末10年末TCL11年末行业12年末13年末 速动比率1.501.000.500.0009年末10年末TCL11年末行业12年末13年末 偿债能力

资产负债率1.00.50.009年末10年末11年末12年末13年末TCL行业6.04.02.00.009年权益乘数10年TCL11年12年行业13年 非流动负债/负债合计0.40.30.20.1009年末10年末TCL11年末行业12年末13年末 TCL的非流动负债/负债合计在2011年突然上升，是因为在2011年为第8.5代液晶面板项目融资增加了一笔长期负债，另外，还有一笔到期的应付债券。在2013年还有小幅度的上升，是因为液晶面板项目委托贷款豁免金额转入导致非流动负债的增加。