学院:经济与工商管理学院 班级:电子商务01班
姓名:陈楚莹 学号:20120418
2014年6月
TCL集团股份有限公司财务分析
股票代码:000100
公司简介:
TCL集团股份有限公司创办于1981年,是一家从事家电、信息、通讯、电工产品研发、生产及销售,集技、工、贸为一体的特大型国有控股企业。
首次注册登记日期:2002 年4 月19 日;首次注册登记地点:广东省惠州市仲恺高新技术开发区十九号小区
变更注册登记日期:2002 年5 月17 日;变更名称:TCL 集团股份有限公司 变更注册登记日期:2007 年9 月11 日;变更企业类型:股份有限公司(上市) 变更注册登记日期:2009 年9 月11 日;增加注册资本至:293,693.1144 万元
报告期末注册日期:2011 年6 月27 日;主营业务无变更;董事长为李东生,无变更;控股股东无变更。
财务分析: 4.3.532.521.510.5009年度10年度11年度12年度13年度收入净利率(PM)资产周转率(TAT)权益乘数(EM)净资产收益率(ROE) 1.资产周转率五年来主要呈下降趋势,表明总资产周转速度在下降,资源利用效率降低。其中,由于2011年及2012年TCL有大量的固定资产(高达200亿元),所以TAT低于1也是正常的。另外2009年的资产周转率较高,在09年固定资产比例不是很大时,表明资源利用效率较高。
2.2010年的ROE与2009年相比下降了许多,是因为当年的收入净利率、资产周转率和权益乘数都降低了。2010年的营业利润为负数,是营业外收入的增加(是由集团补贴增加所致)令净利润转为正。亦由于营业利润为负,使净利润下降,从而使收入净利率下降。另外权益乘数的下降是因为2010年的短期借款比上年增长约86.1亿元,主要是由于本集团存款质押借款业务增加所致,即总权益增加了,而且增长速度比同期的总资产快得多。综上,使ROE下降了。
3.至2011年,ROE有所回升,得益于权益乘数和收入净利率的上升。权益乘数的上升是因为总资产的增加,其增加原因在于2011年的应收票据、固定资产和在建工程的大幅度的增加,且增长幅度比总权益要大。2011年的收入净利率上升是净利润的上升。而净利润的上
升是由于本集团利息收入及汇兑收益增加导致财务费用的减少,另外是经营状况良好导致营业利润大幅度上升。
4.然而2012年的ROE有小幅度的下降是由于收入净利率的下降,因为2012年的销售费用、管理费用及财务费用的增加,导致净利润的下降。在营业收入增加的情况下,收入净利率便下降了。
与同行业比较:
公司规模
应付职工薪酬/营业成本0.030.0250.020.0150.010.0050300.0250.0200.0150.0100.050.00.0TCLTCL行业货币资金应付职工薪酬 从总资产和营业收入来看TCL的公司规模,可以看出TCL与同行业相比,TCL的规模较大。
财务费用率0.01000.0000-0.010009年度10年度TCL11年度行业12年度13年度 2011年TCL的财务费用率为负,是由于当年利息收入及汇兑收益增加。与行业相比,TCL的财富费用率等于或低于行业,是因为TCL在2010年及2011年都有财务收入,所以比率下降。而TCL财务费用率的波动相对数据来说,也不算特别大。
净资产收益率ROE0.20.150.10.05009年度10年度TCL11年度行业12年度13年度 收入净利率0.04000.03000.02000.01000.000009年度10年度TCL11年度行业12年度13年度 总资产周转率21.510.5009年10年TCL11年行业12年13年 权益乘数6.04.02.00.009年10年TCL11年行业12年13年 与行业相比,TCL的ROE指数变化较大,是因为TCL的收入净利率变化波动大。而影响TCL的收入净利率是销售费用及管理费用的变化大,还有营业外的收入变化波动也较大。
存货周转天数15010050009年度10年度TCL11年度行业12年度13年度 应收账款周转天数604020009年度10年度11年度TCL行业12年度13年度 固定资产周转率2015105009年末10年末11年末TCL 行业12年末13年末 在2011年中, 固定资产周转率的出现大幅度的下降,原因是固定资产的大幅度增加。在资产负债表中,可以看出在2010年里的货币资金增加是因为当期有一笔很大的短期借款,用于2011年的固定资产投资,以及在建工程投资。2012年的固定资产周转率是也是因为持有大量的固定资产,其中有105亿元的在建工程转入固定资产。而2013年固定资产周转率低是由于前两年的大量的固定资产余额在2013年。
流动性
流动比率2.001.000.0009年末10年末TCL11年末行业12年末13年末 速动比率1.501.000.500.0009年末10年末TCL11年末行业12年末13年末 偿债能力
资产负债率1.00.50.009年末10年末11年末12年末13年末TCL行业6.04.02.00.009年权益乘数10年TCL11年12年行业13年 非流动负债/负债合计0.40.30.20.1009年末10年末TCL11年末行业12年末13年末 TCL的非流动负债/负债合计在2011年突然上升,是因为在2011年为第8.5代液晶面板项目融资增加了一笔长期负债,另外,还有一笔到期的应付债券。在2013年还有小幅度的上升,是因为液晶面板项目委托贷款豁免金额转入导致非流动负债的增加。
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