艾略特波浪理论新解

波浪理论新解

1、“第五大浪级运动中的第五中浪阶段中的第五小浪已经耗尽其力量时，可怕的顶部就已经构建好了，在这种大小的运动完成时，破坏性的力量取得了优势；大浪级趋势掉头向下，而一场熊市正在行进之中” P 53

2、波浪理论就是由一些低级别的波浪组成下一个中等级别的波浪，再由中等级别的波浪组成高等级别的波浪，最后再由高级别的波浪组成更大级别的波浪，如此叠加堆积，使市场连续往前发展。 P 62

3、一个平均指数包含的股票数量越多，波浪效果的轮廓就越锐利。这意味着，如果股票广泛地分布在大量的个体投资者中，那么与分布有限的时候相比，对周期性影响的反应将得到更明确且更有韵律的记录。 P 65

4、一轮牛市，从波浪理论的角度看，各个分类指数（或者说每个不同的股票群），在大背景的条件下，趋势基本趋同，但每一轮行情又都有不同的特殊环境。但波浪理论能提示牛熊市可能将要发生的变化，因为趋同是市场必然的方向。 P70

5、艾略特记录了五浪形态的三个永恒之处： 浪2永远不会运动得超过浪1的起点；浪3永远不是最短的一浪；浪4永远不会进入浪1的价格领地。P73

6、在实际运用波浪理论的过程之中，需要对这三个永恒原则做如下的补充：

1、浪2的调整往往幅度很深，大部分情况要超过0.618的黄金分割比率，所

以在判断是一轮新的5浪运动开始之后，对浪2的调整要有充分的认识；

2、浪3在价格幅度上不是最短的一浪，但可能也不是最长的一浪，价格幅

度上千万不可小嘘浪1的爆发力，浪3在时间跨度上是最长的。

3、在一个循环级别的五浪之中，第一个循环波里，浪4和浪1是可能重叠

的，而且常以一个三角形的形态出现。

4、浪5不会轻易走失败浪。 P 73

7、主要方向上的波浪与逆着主要方向上的波浪之间的区别在于，前者可以细分成小一波浪的五个浪，后者只能细分成小一浪级的三个浪。从这种解释可以得出的规则：（1）在主要运动方向上的波浪或者说是奇数浪，由五个更小的波浪组成（2）调整浪或者说是与主要运动相反的波浪（偶数浪），由三个更小的波浪组成

8、 P75~P76

9、在任何情况下，当浪3已经结束时，老的通道就可以舍弃而使用新的通道。新的通道可以通过绘制一条连接浪1和浪3的终点的上通道线来建立。 P80

10、对一个波浪长度的完整度量是它在相同浪级或更大浪级的两个调整浪之间的持续运行距离。用通道法在这些波浪发展的过程中重复测量它们的长度。就有可能在浪4完成的时候大致确定浪5应当在何处“见顶”。 P82

10、运用通道法预测最终的运动必须等到浪1和浪2完成。此时，就可能通过从浪1的起点穿过浪2的终点引出一条直线来为通道的下极限确定“基线”L，平行于基线L，过浪1的顶点向右绘制出L1，因为浪1、浪3、浪5每一个都有大致相同的长度，所以浪3

和浪5的终点恰好就在L1线位置结束，而浪4回落到基线L的位置结束。 P83

11、波浪理论中的基本内在趋势是，在任何浪级的趋势中，与大一浪级趋势同向的作用以五浪方式发展，而与大一浪级趋势逆向的反作用以三浪方式发展。 P91

12、P101 每个浪级的波浪数

13、 驱动 +调整 =循环

14、 （推动浪）（锯齿形调整浪）

15、最大的浪 1 1 2

16、最大的细分浪 5 3 8

17、小一浪级的细分浪 21 13 34

18、再小一浪级的细分浪 89 55 144

19、13、驱动浪又有两种类型：推动浪和倾斜三角形浪。推动浪包括延长浪和衰竭两种特殊波浪特征，倾斜三角形浪包括终结三角形浪和引导倾斜三角形。 P101

14、最常见的驱动浪是推动浪。在推动浪中，浪4没有进入浪1的区域——即重叠现象。这个规则对所有无杠杆作用的“现货”市场都有效。 P101

15、延长浪的定义是：被扩大的细分浪拉长了的推动浪，大多数推动浪包含艾略特所称的延长浪，绝大多数推动浪的三个作用子浪中包含一个，也仅包含一个延长浪。请注意，在许多时候，延长浪的各个细分浪与大一浪级推动浪的其他四浪有着几乎相同的幅度和持续时间，对于这个波浪序列就给出了规模相似的九个浪，而不是通常数出的“五浪”。

16、第一浪延长的案例在实际当中并不多见，相反的，向下驱动浪当中第一浪的延长的案例在实际情况却是比较常见，这是因为市场调整总是一开始就比较迅速。

17、第三浪的延长是艾略特波浪理论认为最有可能出现的波浪特征，事实也确实如此。同样道理，比较于上涨过程当中的第三浪延长是市场常态，下跌过程当中的第三浪延长也随处可见。作为驱动浪的第三浪，我们时刻都要做好充分的准备，它可能是整轮推动过程当中最凌厉、最凶悍的一波，如果是在上升市场时，要有勇气赚足这一浪的钱。相反，在下跌的时候呢，就要及时离场，那么是壮士断臂，否则可能对你的财富就不是壮士断臂了，而是伤筋动骨了。

18、第五浪延长，绝大部分情况是在第三浪展伸不充分的时候出现的，由于投资者对股价的估值预期进一步挖掘，以及上市公司实际的经营情况好于预期，这个时候往往导致第五浪出现延长浪。

19、无界定延长浪是一种变异的波浪特征，之所以称之为无界定延长浪，是因为在五浪驱动的过程之中，1、3、5浪无法界定哪一浪出现延长，为了区别对待，艾略特把这种波浪特征命名为“无界定延长”。

延长浪通常只在一个作用子浪中出现的事实，给即将到来的各个波浪的预期长度提供了有用的指南。比如，如果第一浪和第三浪的长度大致相同，那么第五浪就可能成为一个延长了的巨浪。相反地，如果第三浪延长了，那么第五浪就必然结构简单，而且与第一浪类似。

在股票市场中，最常见的延长浪是浪3。如果与推动浪的两条规则：浪3永远不是最短的作用浪，和浪4不会与浪1重叠，结合起来考虑，这个事实在实际的波浪研判中尤其重要。艾略特告戒我们——早期阶段养成标示第三浪延长的习惯，不要迟疑。第一浪的第一子浪也会发生延长浪的，艾略特以及他生后的那些美国波浪理论大师们没有把这种 特征阐述出来，这是因为他们认为，第一浪大约有一半是“打底”过程中的一段，还处在相对弱势的阶段，投资者在第一浪的时候，还没有准备好牛市已经开始了，大部分投资者还把这样的上涨当成是熊市过程中的反弹。第三浪是驱动浪当中主要的推动能量聚集地，发生延长浪的机率最大。 P102~P119

16、除了延长浪之外，波浪衰竭也是波浪理论当中比较关键问题。衰竭是在市场尾端出现的一种特有状况，且衰竭发生在第五浪的位置，包括驱动浪和调整浪的两种波浪特征中。衰竭通常可以通过关注假设的第五浪包含必须的五个子浪来检验，衰竭通常出现在超强的第三浪之后。判断“衰竭”这种波浪特征，关注假设的第五浪包含必须的五个子浪、

和衰竭通常出现在超强的第三浪后面是两个必要条件。 P120~P121

17、倾斜三角形，又称楔形，也是一种驱动模式，但不是推动浪，因为它有一两个调整特征。在波浪结构中，倾斜三角形会在特定的位置代替推动浪。

在倾斜三角形当中，终结倾斜三角形是一种特殊类型的波浪，同时，由于方向不同，

终结倾斜三角形又分为两种。上升终结倾斜三角形重要出现在第五浪的位置上，而下降终结倾斜三角形是因为跌势“太深太大” ，表现出来的特点是很小百分比的终结倾斜三角形出现在A-B-C结构的C浪位置上。在双重三浪和三重三浪中，它们仅作为最后的C浪出现。在任何情况下，它们总能在较大浪级模式的终点找到，这标志着较大浪级的波浪运动的竭尽。

终结倾斜三角形呈两条会聚线内的楔形。上升终结倾斜三角形作为一种演变之后的第五浪，而且随之而来的趋势反转，所以很容易引起市场的重视，而且这种波浪形态并不鲜见，只是在具体判断这种形态的时候，由于有些形态会发生局部的变异，所以在实际判断时，建议读者要认真臻别。

下跌终结倾斜三角形出现在C浪的位置是因为这种形态的性质决定的，三角形是一个反转形态，艾略特把三角形形态界定在第五浪和C浪，意味着后面的趋势即将逆转。在终结倾斜三角形当中，还有一种模式的边界线是发散的，这产生了一个扩散的而不是会聚的楔形。

倾斜三角形的第五浪通常在“翻越”中结束，也就是对连接浪一和浪三的重点的趋势线的短暂突破。还需要注意的是：在浪级较小的前进中的倾斜三角形中，成交往往逐渐减少，但在翻越发生时，这种模式总是以成交量相对较大的价格尖点结束。在极少数的情况下，第五子浪会达不到它的阻力趋势线，也即是第五子浪为衰竭情形。上升倾斜三角形是看跌的，而且通常跟随着至少回撤到其起始位置的陡直下降。而下降倾斜三角形是看涨的，通常太来向上的冲击。

当倾斜三角形出现在浪5或C的位置时，它们呈艾略特描述的3-3-3-3-3形状。然而，最近已经显露出来，这种模式的一种变体时常出现在推动浪的第一浪位置，以及呈锯齿形

调整浪的浪A位置。这种模式的波浪特征一个与中不同的特点是浪1和浪4有独特的重叠现象，以及两条边界线会聚成楔形，价格形态类似于终结倾斜三角形中一样，由于所处位置不同，因此在此称之为“引导倾斜三角形”。它跟终结倾斜三角形不同之处还在于，它的细分浪不同，呈现出5-3-5-3-5的模式。识别这种模式的关键是，与第三子浪相比，第五子浪中的价格变化明显缓慢。相比之下，在第一浪和第二浪的发展过程中，短期速度常常会提高，而且广泛性常常会扩大。 P123-127

18、从对各种调整模式的研究中，唯一可以发现的重要原则是调整浪永远不会是五浪。只有驱动浪是五浪。明确的调整模式主要分成4类：

锯齿形，又称“之字形态”，（5-3-5包括三种类型：单锯齿形、双锯齿形和三锯齿形）；

平台形，又称“平坦形态”，（3-3-5包括三种类型：普通平台形、扩散平台形和顺势平台形）；

三角形，又称“不规则形态”，（3-3-3-3-3）有四种类型：三种收缩的变体（上升三角形、下降三角形和对称形）和一种扩散的变体（反对称形）；

联合形，又称“水平三角形”，（有两中类型：双重三浪和三重三浪）

P133

19、锯齿形，又称“之字形态”这是一种最简单直接的调整浪模式，在牛市中的单锯齿形调整浪是一种简单的三浪下跌模式，标示为A-B-C。其子浪序列是5-3-5，而且浪B的顶点应明显比浪A的起点低，其示意图如7-1。

在熊市中，锯齿形调整浪发生在相反的方向上。因此，熊市中的锯齿形调整浪常常被称为倒锯齿形调整浪。

锯齿形调整浪只是一种简单的模式，或称单一锯齿形形态，这种形态以出现在中浪以下级别的浪型为主（含中浪）。中浪以上的波浪结构的锯齿形调整浪，由于时间跨度比较长，锯齿形的波浪结构容易演变成连续发生两次，或三次，因为在第一个锯齿形调整浪往往难以达到正常目标。在这些情况下每个锯齿形调整浪会被一个介于其间的“三浪”分开，这产生了所谓双重锯齿形调整浪或三重锯齿形调整浪。注意，在推动浪里，第二浪常常走出锯齿形调整浪，而第四浪很少如此。

双重锯齿形态在牛市里，多出现于第二浪。把双重调整浪或三冲调整浪的接连的作用分量标示成浪W、Y和Z，因此整个模式就数做“W-X-Y（-X-Z）”。字母W现在标示双重调整浪或三冲调整浪中的第一个调整模式，Y表示第二个，而Z表示三重调整浪中的第三个调整模式。注意，这一段落强调的甚为重要，因为这涉及到各级波浪之间数级上的平

衡，也就是说，大浪对应于大浪，中浪对应中浪，小浪对应小浪，彼此之间不要越级。 P134-141

20、平台形调整浪与锯齿形调整浪不同，虽然都是A-B-C三个字母浪，但是 平台形的子浪序列是3-3-5，而锯齿形调整浪是5-3-5，平台形反映出来的市场特征是，第一个作用浪A，由于缺乏足够的向下杀伤力，不能像它在锯齿形调整浪中那样展开成一个完整的五浪，那么毫不疑问的是，在牛市已经结束之后的浪B的反作用力，明显因为浪A的跌幅有限而导致浪B好像是继承了这种逆势压力的匮乏，并在浪A起点的附近结束。最后，浪C通常在略微超过浪A终点的位置结束，而不像在锯齿形调整浪中 明显地超过。当市场处在熊市的时候，平台形的调整浪模式是相同的，只是各个子浪的方向倒置。如果说锯齿形是一种杀伤力比较大的调整浪话，那么平台形就是一种强势牛市的调整浪，也就是说，

在一轮强劲的牛市当中，市场拒绝调整，尤其是浪C，虽然有5个子浪，但是也只是稍稍拓展了狼A的领地。值得一提的是，狼B终点比狼A起点高处那么一点点；如果狼B的重点过高了，那么这个形态就变异了。灵位，在浪C当中，子浪1幅度不小，和子浪3基本等长，子浪5最小。

相比锯齿形调整浪，平台形调整浪对先前推动浪的回撤小。平台形调整浪往往出现在更大的趋势强劲有力的时候，因此它们的前面或后面总是出现延长浪。内在的趋势越强，平台形调整浪就短暂。在推动浪中，第四浪常常走出平台形，而第二浪很少如此。

在扩散平台形调整浪中，3-3-5模式中的狼B会在超过浪A起点的位置结束，而朗C会在远远超过浪A终点的位置结束，需要强调的一点事，有雨浪B会在超过浪A起点的位置结束，那么，在牛市当中，浪B的反弹高点往往被误认为是驱动浪的某个新子浪。从形态角度来讲，扩散平台形又是一个扩展楔形形态。

相反，一个熊市中的扩散平台形调整浪，或称为 倒置扩散平台形 。在3-3-5模式的一个少见的变体中——我们称之为顺势平台形调整浪，浪B会像在扩散平台形调整浪中那样，在远远超过浪A起点的位置结束，但浪C不能走完其全程，达布道浪A结束的位置。如何理解这段话的意思是掌握这种变异形态的关键。就作者的理解，主要有三点，首先，它是一个平台形的调整浪；其次，因为原油趋势上的力量比较强劲所以导致浪B的超越，浪C的衰竭；再次，连接浪A的起点和狼B的终点，与连接浪A的终点和狼C的终点，所构成的形态倾向于原来趋势的方向，即牛市时方向向上，熊市时方向向下，两条连线也是构成了一个扩散的楔形形态。第三浪才会出现第三子浪的延长，在第五浪里，要发生延长的应该是第五子浪。顺势平台形往往只出现在强劲而快速的市场中。但是我们必须发出警告。在价格记录中几乎没有这种类型的调整浪的例子。永远不要过早的用这种方法标示调整浪，否则十有八九会发现自己错了。 P141-P153

21、三角形调整浪看来要反映一种力量的平衡。三角形调整浪反映了市场成交量和波动性都逐渐减少的横走运动。三角形模式包含了细分为3-3-3-3-3的五个重叠狼，并标示为A-B-C-D-E。连接浪A和C得终点，一级浪B和D得终点，就可描绘出一个三角形调整浪。浪E可能未达或超过连接A和C连线，而且实际上我们的经验说明这种波浪结果出现机会很多，在道氏理论里，三角形形态是一种比较有效的技术形态之一，而且细分为多种不同的结构，艾略特的波浪理论似乎也继承了道氏理论这个传统。

把三角形调整浪总结为两大类型：收缩三角形和扩散三角形。在收缩三角形变体中，有三种类型：对称三角形、上升三角形和下降三角形。首先来看对称三角形，就形态上来讲，对称三角形具有两条初见巨龙的志向上面的事项下倾，下面的直线上倾，两条直线在右侧相交，而熊市过程中，对称三角形调整浪的出现也是比较常见的。上升三角形和下降三角形其实都是对称三角形的变体，道氏理论对这两种变体三角形的解释是不同的，预测意义也有区别，上升三角形后市看涨，下跌三角形后市看跌，上升三角形反应买方比卖方更积极主动，下跌三角形卖方比买房更积极主动。艾略特把所有三角形态都唱作持续形态的一类，是市场处于牛市或熊市过程中调整浪结构可能出现的一种形态，这种形态的出现不会改变原有市场的方向，当这种形态结束之后，市场将继续沿着原有方向持续发展。下降三角形的5个子浪A-B-C-D-E,无论在牛市还是在熊市出现，一个明显的标志是三角形的角度都是相信倾斜的；其特征是：在牛市出现是，浪B明显高于浪D，而浪A、浪C和浪E处在相对平缓的一条连线上。熊市时，浪A明显高于浪C，浪C又明显高于浪E，浪B和狼D则处在相对平缓的一条连线上。

严格来讲，上升三角形和下降三角形可以互为镜像，但艾略特并没有严格定义它们，包括上升或下降倾斜的角度也没有做具体的规定，所以，波浪理论当中的三角形态的上升和下降是相对的，其市场意义也没有区别。扩散三角形是收敛三角形的“反对称”形态，另外，扩散三角形调整浪没有变体，而且在市场上出现的机会比较少，同样，扩散三角形

也分别出现在牛市和熊市之中。而在实际情况下，我们还接触到一些这样的调整浪形态，收缩三角形调整浪的狼B超过浪A的起点，这种七星艾略特把它命名为顺势三角形调整浪。 三角形调整浪总是在大一浪级模式中的最后一个作用浪之前的位置出现，也就是作为推动浪的浪四，A-B-C中的浪B，活着双重锯齿形、三种锯齿形或者联合形中的最后一个浪X。三角形调整浪也会作为联合形调整浪中的最后一个作用模式出现，它通常在比联合形调整浪大一浪级模式中的最后一个作用浪之前出现。景观在极少数情况下，推动浪中的第二浪看起来呈三角形调整浪的形态，但这通常是由于三角形调整浪是整个调整浪的一部分，整个调整浪是一个双重三浪。

在股市中，如果三角形调整浪在第四浪的位置出现，那么浪五市场迅速敏捷，而且大致运行三角形调整浪的最宽部分的距离。在谈及三角形调整浪后的这种迅速发动的驱动浪时，艾略特用“冲击”这个词。这种冲击通常是推动浪，但也可能是终结倾斜三角形。在强劲的市场中，没有冲击，而代之以拉长的第五浪。因此，如果三角形调整浪后的第五浪超出了正常的冲击运动，那么就是在发出可能是延长浪的信号。根据我们对三角形调整浪的经验，我们认为收缩三角形的边界线到达顶点之际，玩玩是市场转折之时。也许这种显

效出现的频率会证明它存在于同波浪理论有关的指导方针中。 P153-167

22、在调整浪中，还有最后一种复杂的复式调整浪形态，艾略特把两个调整模式的横走联合乘坐“双重三浪”，把三个调整模式的横走联合乘坐“三重三浪”。在“双重三浪”复式调整浪之中，一般而言会出现疏朗规则所出现的交替现象，第一组A-B-C浪时平坦形态的话，第二组A-B-C浪就是一之字形态出现。理论上，双重三可以有以下的排列形式：

1．锯齿形态-X浪 平台形态联合形调整浪 顾名思义，这种联合形态是由一个锯齿形态连接一个X浪后，在连接已个平台形态。

2．锯齿形态-X浪 三角形态联合形调整浪

3．平台形态-X浪 锯齿形态联合形调整浪 这种形态结构的要注意的是，后面这组调整浪时锯齿习惯太，所以X浪之后，股价可能调整得更加剧烈，把平台形没有完成的调整幅度充分去完成。

4．平台形态-X浪 三角形态联合形调整浪 平台形和三角形相比较与锯齿形都是相对温和的调整，所以当平台形和三角形结合为一种联合形态的调整浪的时候，整个调整过程更倾向于横向推进。

5．三角形态-X浪 锯齿形态联合形调整浪 三角形和锯齿形结合的二重三两盒形调整浪，从形态上看，这个组合像一个大的扩散三角形形态，市场调整势中前者注定只是配叫，主角是后者。

6．三角形态-X浪 平台形态联合形调整浪 这种结合体的特点是，山脚形态当中没有一个五浪结构，X浪当中也是三个桑狼结构的走势，只有平台形当中最后一个子浪是五浪结构，所以按照波浪性格特征，凌厉的调整势可能蕴藏在最后一个子浪当中。事实上也的却如此。作为第二种复式联合形调整浪的三重三形态，是极端少见的一种形态，此形态由三组简单调整浪所组成，其组成的方法亦与二重三形态一样，在三组简单调整浪之中，有X狼在中间串连而成，简单而言，这三组调整浪组合而成的复式调整浪可写成一下结构：A-B-C-X-A-B-C-X-A-B-C。在三重三形态中这些结构亦存在交替规则，其中可能有三组不同的简单调整浪，亦有科恩那个只有两组不同的检点调整浪而已，综合来说，组合数量甚多。

在大部分情况下，联合形调整浪的特性是水平的。艾略特曾指出，整个形态可能会与

更大的趋势反响倾斜，尽管我们从来未法相过这种情况。一个原因是，联合形调整浪中从未出现过一个以上的锯齿形，也没有一个以上的三角形。记住，三角形调整浪仅在更大趋势的最后一轮运动之前出现。联合调整浪看起来认可了这种特性，因而仅在双重三浪或三重三浪中作为最后一浪走出三角形。

注意，推动浪总共有5个浪，如果有延长浪，总共就会达到9或13个浪，一次类推；而调整浪总共有3个浪，如果有联合形调整浪，总共就会达到7或11个浪，以此类推。三角形调整浪看起来是个例外，尽管可以吧它们技术为一个三重三浪，共11浪。如果几乎没有波浪从跌现象，那么有9、13或17个浪的价格运动可能是驱动狼，而有无数重的7、11或15个浪就很可能是调整浪，主要的礼物是所有两种类型的倾斜三角形，它们是驱动力量和调整力量的混血儿。

P167-177

23、强调一点，本章中介绍的各项知道方针都是一牛市为背景进行讨论和图解的。出了特别之处的以外，它们同样也能应用与熊市，在熊市背景中，各种图解和推理就得倒置过来。浪1、浪3、和浪5是驱动浪，这三个浪如果在模式上交替的话，浪1简单，浪3可能就复杂，浪五又简单了；而如果浪1复杂，那么浪三就可能是简单的了。浪5接着也会是复杂模式。市场实际的情况是，浪1有雨刚刚走势熊市的阴影，所以以简单的模式出现的概率为多，那么按交替原则，浪3往往会出项复杂的模式甚至经常出现延长，再交替下去后的浪5就又回到简单的模式上来了。同理，浪2和浪4是调整浪。这两个浪在模式上交替。如果浪2是“简单的”，那么浪4就会是“复杂的”，反之亦然。较小浪级中“简单的”调整浪由一个向下的浪组成。“复杂的”调整浪由三个或向下一边的浪组成。

在较大的浪级中，如完整的牛市和熊市，调整浪相应的较大。准尉最后的向下波动常常很烦闷。首先是一轮有些重要的向下运动，我们答谢字母A来标注：这个运动之后是一次向上的波动，被表明浪B。第三个也是最后一个乡下的运动时浪C。浪A可以是锯齿形模式。在这种情况下，浪B将是平台形，倒置的。如果浪A是平台形，那么浪B就是锯齿形，倒置的。 P181-182

24、推动浪中的交替主要是指两个回撤浪，即浪二和浪四在形态上的交替，也就是说如果推动浪的浪二是斗志调整，那就得预计浪四是横向调整，反之亦然。在少数情况下，处于第四浪位置的规则三角形调整浪会取代斗志调整，并与处在第二浪位置的另一种横走模式交替。推动浪中的交替观点可以概括为：两个调整过程中的一个会包含回到或超过先前的推动浪终点的运动，而另一个则不会。另外倾斜三角形不会再子浪2和4之间现实出交替。还有最典型的，就是两个调整浪都是锯齿形，这种模式偶尔也会出现。

调整浪中的交替 市场的调整很复杂，市场在服装调整的背景下，同样存在交替的现象，总结起来，大致有如下几种：

如果调整已平台形A-B-C结构的浪a开始，那就得预计浪b是锯齿形的A-B-C结构。

如果调整以锯齿形A-B-C结构的浪a,那么预计浪b就是平台型的A-B-C结构

更常见的是，如果一轮大调整以简单的A-B-C锯齿形的浪a开始，那么浪b就会展开更加精细细分的A-B-C锯齿形调整浪，以实现一种类型的交替。

而在市场遇到更为复杂的环境下，优势浪C会也变得更复杂，但复杂性的相反顺序就有些少见了。 P182-190

25、第五浪延长后的市场行为 能够从我们对市场行为的观察中提炼出的最重要的源自经验的规则是，如果上升行情的第五浪时延长浪，那么继而发上的调整浪将是斗志的，而且会在演唱浪中的浪二的最低点找到支撑，优势调整会在那里结束。第五浪演唱的发生时对市场戏剧性地反转至一个特定水平的预警。

P194 、P198

波浪等同 波浪理论的指导方针之一是，一个五浪序列中的两个驱动浪在实践和幅度上趋向等同。如果一个驱动浪时延长浪，那么另外两个驱动浪通常就出现这种情况，而且如果第三浪时延长浪，这就尤为明显。但如果缺乏完美的等同，那么很可能下一个关系会倾向于0.618倍的倍数。 P198

在调整阶段后期，成交量萎缩通常表示卖压下降。在市场中，成交量的最低点常常与转折点同时发生。在大浪级以下的正常第五浪中，成交量往往比在第三浪中的少。如果上升中的浪级以下的第五浪的成交量与第三浪的相比食品或fandango，那么第五浪演唱就有效。如果第一和第三浪的长度基本相同，至少可以预测第五浪演唱很可能出现，同时，它是第三和第五浪都延长的那些罕见时候的最佳警告。在大浪级和大浪级以上，成交量往往会在上涨的第五浪中放大，而这仅仅是因为牛市参与者的数量自然的长期增长。实际上，艾略特注意到，大浪级以上的牛市终点的成交量常常创天量。在平行趋势通道线或倾斜三角形的阻力线的翻越点，成交量常常短暂骤放。

一个波浪的总体外形必须与是导航的图解一致。尽管波浪的内部波浪数是其分类的指导，但正确的总体外形常常是其正确内部拨那个狼技术的指导。艾略特警告过说，“正确的外表”不一定在所有浪级的趋势中同时显现。解决方案是专注于最清晰的浪级。如果消失走势图含混不清。那就回国投去看看日走势图和周走势图。翻过来说，如果周走势图体统

了太多的可能性，那就注意短期的市场运动。直至更大的画面使之明朗。一般来说，你需要短期走势图来分析快速运动市场中的细分浪，并用长期走势图来分析运动缓慢的市场。 P208-210

26 、波浪理论的波浪新歌的挂点是对波浪理路的重要扩展。他具有吧人类行为更加

给你个化地带入方程的优势。所谓波浪的特性，其实是按照市况发展中，没一组波浪所展现出的市场现象去辨认波浪的形态，坐着所指的是市场现象包括以下几项：市场活动、市场情绪、市场动量、市场裂口、市场成交量。

推动浪的第1浪时趋势的起始点，有以下市场特征可供辨认：

市场活动——在第一浪中，大约一半的第一浪是“打底”过程中的一段，因此它们常常被浪二大幅度调整。然而，与先前下跌中的熊市反弹相比，这个第一浪的上扬在技术上更有结构性，常常显示出成交量和广泛性的轻度增加。此时大量的卖空显而易见，因为大多数人最终开始确信大势向下。另外，第一浪时，市场活动一般较为薄弱，因为经历之前的跌势，市场对于新的上升趋势并未能够确认，但在这段时间，市场的长期投资者已不断入市买入，原因是就价值而言，市场的价格已具长期投资价值。

市场情绪——在第一浪中，市场情绪维持悲观，市场在这时候悲观情绪盖过理性的价值计算，又或者在悲观消息出现后，市场才开始平复过来。在这段时间内，有趣的是，市场情绪维持悲观，但市价尚出现反弹，多数人认为是属于淡仓回补心智，市场并不见利好的消息。

市场动量——在第一浪里面，市场的栋梁一般并不大，虽然或见到急弹现象，但时间相对短暂，而之后的沽压亦较大，沽压调整的时间亦较大。在第一浪里，有雨动力不足，

经常出项斜线三角形等情况，即第二浪及第四浪互相重叠的情况。

市场裂口——所谓裂口，伊苏是昨天的高点低于当天的地点，中间存在未曾买过的价位。在第一浪中，市场的反弹一般会出现短暂的反弹，并在日线图上出现上升的裂口，但这些上升裂口一般在图标形态分析中被看为普通类库，而这些普通裂口出现后多数被补回。

市场成交量——在第一浪之中，初段成交量多数会较之前的跌浪为大，此反映出市场长线投资者大受买入，吸纳市场存在驾驶的股票。不过到了1浪的后期，长线吸纳者逐步完成要做的工作，市场的成交量会逐步收缩，这反映市场的信心一直未能恢复。

总结而言，在第一浪中市场信心荏苒悲观，但已有率先入市，改变了市场一面倒得情况。这样开始的第一浪非常有力，而且仅收到略微的回撤。 P213-217

27、第二浪常常回撤掉第一浪的大部分，因而到那时获得的大部分利润会在第二浪结束时丧失殆尽。第二浪常常以非常低的成交量和波动性结束，这表明卖压正在消失。在第二浪之中，有以下市场特征可供辨认：

市场活动——在第二浪之中，一般市场活动维持薄弱，甚至可以用承蒙去形容，因为经历了1浪的惊喜，市场积累了不少好仓，不少短信投资者都会乘此时获利回吐。此外，继续看谈者又会趁此反弹的机会沽空，令市场继续弱势。这段时间，长线投资者夺回采取守势，持盈保泰，以待新的机会出现。然而长线投资者会在第二浪调整的尾声再度发力，令第二浪呈现好淡拉锯的局面，直至有新的因素打破之歌闷局。

市场情绪——在第二浪中，市场情绪受到第一浪上升的惊喜而较为持平，不少投资者见到1浪反弹开始重新理性分析市场的价值，因此在第二浪中，市场情绪较为分歧，有仍

然看淡但亦有人较为看好。然而，市场整体气氛低迷，没有看法者占市场的大多数，买卖两开。

市场动量——在第二浪里，市场动量最弱，市场的好淡力量大致均等，令市场走不出方向，在这阶段，市场吸引不到投资者的注意。

市场裂口——在第二浪里，市场多会补回所出现的普通裂口，而市场亦有机会在第二浪中的子浪A或子浪C出现细小的裂口，然而，这些裂口荏苒属于普通裂口，市场意义不大。

市场成交量——在第二浪里，市场的成交量会逐渐收缩，甚至收缩至低于之前的跌势。成交量收缩的原因是：第一，好淡争持，买卖两开；第二，不同于之前的跌市有投资盘造淡，第二浪里，由于方向未明显，市场的投资活动亦相对减少。在这段时间，由于市场消息不多，投资者多等待基本因素改变才入市。

在第二浪中要留意的是，市场人心虚怯，因为按照道氏理论，第二浪若破底，即表示市况仍然处于一浪低于一浪之中，而市场又会借势继续造淡。事实上，亦有一些分析者以

为第二浪不会破底而建仓，但当第二浪下破1浪低位后，这批投资者亦需要斩仓离场。 P217-218

28、推动浪中的三浪

市场活动——在第三浪之中，一般市场活动出现好转，当好消息出现后，市场上线投资者加码买入，短线投资者跟风买入，第二浪时积累的淡仓纷纷止蚀离场，空仓回补。在这种市况下，市价见急升。投资者在上述市况中，虽然仍有看淡者，但为势所迫，已不得

不弃械投降。

市场情绪——在第三浪之中，市场情绪可谓出现180°的转变，由新村虚怯到勇者无惧，市场由悲观变为乐观，在利好的消息刺激下，单方已在一时之间改变看法。

市场动量——在第三浪中，市场动量最为强劲，每天的高低波幅亦较第二浪时为高，在这段时间，投资者希望等待回吐吸纳，但往往等候不到这一天，知道投资者高位追货为止。

市场裂口——在第三浪中，突破性裂口及中途裂口经常出现。所谓突破性裂口是指市场出现裂口后，短期市价不会补回这个裂口。所谓中途裂口，则是指在趋势中段时，市价出现的裂口，一般亦不会在短期内补回。

市场成交量——在第三浪里，成交量自然是最高的，无论长线或短线投资者都在这个短时间内入市，加速市价上升的速度，而成交量亦大增，证明市价信心完全恢复。在某些情况下，第三浪的初段时成交量未必见到即时的大幅增加，但第三浪上升至末端，市场愈来愈多人相信这个趋势，成交量因而进一步攀升。特别要留意的是，第三浪初段时，愿意抛售者不多，因此第三浪初段多呈现“乾升”之现象，意即上升未见成交量支持。直至第三浪的后期，早段已入市者开始陆续套现，而后来者不断接货，令第三浪后期的成交量大增。

在分析第三浪时，要留意延伸浪出现在哪里，若延伸浪出现在1浪或5浪则伤处的情况会在1浪或5浪中出现，而非在第三浪出现。 P219

29、第四浪的深度和形态是可预测的，因为根据交替知道方针，他们应该与先前相同

浪级的第二浪不同。第四浪往往呈横向趋势，为最后的第五浪运动打底。

市场活动——在第四浪中，市场进入激烈的争持，市场未见突破。在此段时间，有长线投资者套现，有长线投资者追入，有短线投资者博回吐，亦有短线投资者搏反弹，好淡胜负未分。

市场情绪——在第四浪中，市场情绪亦出现分歧，有人见急升后看淡，但亦有人认为应趁低吸纳，市场整体来说情绪是较为持平的。

市场动量——在第四浪中，市场动量消失，并进入横向消化局面，每天高低波幅开始收窄，市场亦等候进一步的消息以作进一步的部署。到第四浪的尾声，常见到市场出现震仓现象，即市况下滑令缺乏信心的一部分投资者离场。

市场裂口——在第四浪中，市场裂口甚少出现，除了在第四浪尾声出现震仓情况时，一般见到的都是普通裂口。

市场成交量——在第四浪中，市场成交量早段仍然畅旺，但到尾声时，成交量已逐步

缩减，一方面，部分长线投资者已经离场，而市场动量不大亦难以吸引新的买卖兴趣。 P220

30、第五浪 就广泛性而言，在股市中第五浪的力度比第三浪的小。

市场活动——在第五浪中，市场投资气氛最为灼热，配合利好的消息或似是而非的市场评论，大量短线投资者及散户跟风入市，但在这段时期，长线投资者多开始获利回吐。

市场情绪——在第五浪中，市场情绪极为乐观，市场人士一方面觉得市价位高势危，

但另一方面见市况持续上升，亦忍不住跟风追人。与第三浪时期的市场情绪相比，第三浪的乐观情绪是由悲观的情绪转过来的，内含有患得患失的心理，但第五浪时期的乐观，则是在持续乐观的情绪下，经历了怀疑然后又确认的行李过程，在第五浪时期，市场信心达到了高峰。很多时间，投资者在第五浪上升时期怀抱着难以否认的情节，另市场进入非理性的状态。

市场动量——若第五浪时，一般市场动量不及第三浪得动量，与市场的气氛并不配合，不过，若属于第五浪延伸浪的话，则第五浪的动量最强劲。另外，如果第五浪出现的是斜线三角形甚至失败第五浪，第五浪的动量将会相当弱。以动量指标或其他波动指标看，第五浪时期多数会出现顶背驰的现象，反映市势后劲不继。

市场裂口——在第五浪时期，市场经常会出现竭性裂口，意即市势出现裂口上升动力无以为继，市场很快回落，并补回较早出现的裂口。在某些情况下，市场会出现单日或双日的岛势顶部，意即市场出现竭性裂口上升后，一天或两天内出现裂口下跌，前后两个裂口的价位水平相若，因而在图标上出现类似岛屿的形态，是一个强烈的市场转势讯号。

市场成交量——在第五浪时期，市场的成交量较第四浪时期大增，并与第三浪时期的成交量相若。这要视乎延伸浪出现于第三浪或第五浪，若延伸浪出现于第三浪，第五浪成交量会较第三浪时期为低；若延伸浪出现于第五浪，第五浪的成交量会较第三浪时期为高。第五浪成交量增加，反映出市场投资气氛的灼热，吸引大量短线盘入市，在建顶一刻，成交量更会急升。 P221-222

31、调整浪中的A浪，整体上市场的基本因素多维持利好。

市场活动——在A浪下跌中，长线投资者多将持仓减磅套现，而对手多为仍然看好的

短线投资者。长线投资者往往趁好消息出现的时间清货，因为市场承接力大，清仓的速度亦快。当好消息出台后，由于承接力大，清仓的速度亦快。当好消息出台后，由于承接力渐减，长线投资者的抛售力度更大，因而引发A浪后期的急跌。

市场情绪——在A浪下跌中，市场情绪由极度乐观转为中性，有人看好亦有人看淡，市场观点再现分歧。

市场动量——A浪下跌出现时，抛售的力量颇大，市场下跌动量大增，多项短线技术指标都出现超卖的情况，并引发一轮斩仓的活动。

市场裂口——A浪下跌时通常出现普通裂口，意即这些裂口会在后期被补回。不过，如果之前的第五浪是一个延伸浪的话，A浪下跌时会出现岛屿式顶部，而所出现的下跌裂口在短期内不会被补回。

市场成交量——A浪下跌初段，成交量多会较高，但到中段及尾段，成交量逐渐萎缩，反映沽压已近尾声。 P222--223

32、就市场消息而言，此时好谈消息交替，令人无所适从。

市场活动——在B浪的反弹中，很多人会觉得市场已打下良好的底部，短线投资者纷纷入市博反弹，长线投资者亦有部分认为是可好转，预期市场会处处新高而入市。

市场情绪——在B浪的反弹里面，市场情绪转为乐观，在某些情绪下，更加会变得积极乐观，甚至接近第五浪是的乐观程度。市场乐观的主要原因，是大部分人仍然认为上升趋势会持续下去，在调整后，市场会再创新高。

市场动量——在B浪中，市场的动量大为减弱，市场缺乏向上的推动力量，市场主要由短线投资者支撑着升势，但交投未见畅旺。

市场裂口——在B浪中，市场裂口出现的机会较低，即使出现亦只属于普通裂口，转眼间已见回补。在B浪反弹到尾声时，B浪的子浪C浪或会见到裂口上升，但亦会在短期内补回。

市场成交量——在B浪中，市场成交量乏善可成，市场未见大手买卖，而成交量会较A浪为低。然而在B浪尾段，成交量或稍增加，主要由反弹浪所引发。

P223-224

33、调整浪中的C浪 下跌C浪摧毁性极强，调整浪的C浪既发展成延长C浪，亦可以斜线三角形的形态出现，市场信心全毁。

市场活动——在C浪下跌时，长线投资者清货离场，而短线投资者亦作出抛售，甚至造空，令市场出现一面倒的向淡局面。当中或会有短线博反弹者，但俄日数不多。

市场情绪——由于坏消息涌现，市场的情绪由乐观转为悲观，而市场的抛售潮出现，又加深市场的悲观情绪，投资者多次博反弹不遂，转而看淡。

市场动量——C浪下跌中的动量是调整浪之中最大的一组浪，下跌速度急而具杀伤力，令人措手不及。在C浪后期，动量指标多已经进入超卖再超卖的情况。

市场裂口——在C浪下跌的初段，市场经常出现下跌裂口，这些裂口多为突破性裂口，这些裂口出现后，多不会在短期内补回。到C浪中段及尾段，C浪出现裂口的机会较少。

然而，在减低的前后，市场有可能出现岛屿式底部，即市场出现裂口下跌，在底部定刘一至两天，然后出现裂口上升，前后两个裂口中间出现价位的真空。

市场成交量——在C浪下跌的初段，成交量增加，市场沽售力度增大。但到C浪的中段，成交量开始下降，但下跌趋势仍然持续。到C浪的尾声时，成交量多会回升，主要原

因是不少长线投资者由于信心不足亦决定沽货离场，短线投资者亦加入沽空的行列。 P224-225

34、三角形中的D浪 D浪——除了扩散三角形中的之外，所有的D浪常常伴随成交量的放大，这很可能是因为非扩散三角形调整浪中的D浪舰合物，是部分的调整浪，然而又有哦第一浪的某些特征，因为他们跟在C浪后面而且没有被完全回撤。在调整浪中上升的D浪与B浪一样是赝品。 P225

35、三角形中的E浪 E浪——三角形中的E浪，在大多数市场观察者看来，是做头后一轮新的下跌趋势的戏剧性开始。他们几乎总是伴随着支撑力强的消息。这连同E浪将要对三角形的边界线形成假突破的趋势，在市场参与者本应准备反方向的实质性运动的

当口，坚定了他们看跌的信念。因此，作为终结浪的E浪的参与心理同第五浪一样情绪化。 P225