如何玩转可转债上个月25日是东方雨虹的可转债”雨虹转债”的申购日,群里的朋友有的也进行了申购,还有的小伙伴比较幸运的中签了.不过估计很少有人真正了解可转债到底是怎么回事.咱们今天就给大家普及一下可转债的知识,也能扩展一下大家的投资范围.可转债的特点:1.T+0交易2.没有涨跌幅3.上不封顶4.下有保底投资可转债适合不愿承担太大风险的长期稳健投资者.不过虽然说上不封顶,但是其实可转债的价格高于130时,一般是只卖不买了,而低于103时,只买不卖.我们可以在看盘软件中查看沪深两市所有的可转债以通达信为例点击报价菜单中的沪深分类-沪深债券-可转换债券,如下图我们来看一下其实这里面只有19只可转债,EB结尾的是可交换债,并且后边有一个”Q”标志的是只允许合格机构投资者才可以购买的.买入卖出的方式和普通股票一样,开盘时间内,输入代码,手数,就可以买卖,不过这里需要注意,这里的1手是指10张债券,每次只可购买10或10的整数倍的张数.也就是说,我们再买卖股票时,说买1手那么我们在操作中实际上是填入100股再买卖债券的时候,说买1手,实际上我们在操作中填入的是10张.咱们万和账户的朋友,买卖债券的佣金和买卖股票是一样的,但是没有印花税,而且没有手续费下限我们知道,在买卖股票时,如果手续费低于5元的,是按5元计算的,但是债券不是,债券就是成交额乘以万1.9,的多少就收多少,总体来说,其交易成本是比股票少的.其实说到这里,大家明天就可以去尝试着去操作了,但是我还是建议大家把可转债这个投资品种了解个大概.我尽量用大家听的懂的话,来解释一下:首先,一家公司如果想弄到钱,一般有两种方式第一种是发行股票,这里面包括IPO发行新股,定向增发,配股等我们知道当我们买入股票后,我们就成为了这家上市公司的股东,可以享受分红,投票等权利,股票是一种所有权的凭证.投资者作为出资方是通过资金购买了股东的身份,只要你还持有股票,上市公司是不会把钱还给你的.第二种是借债,这里包括向银行借债,发行债券等借债借到的钱,到期后,要连本付息还给出资方,也就是说,债券双方是一种债权关系,出资方除了得到到期后的本息外,是不存在其他权利的.这个就是我们今天要讲的.什么是可转债呢?我举个现实中的例子,应该更形象一些.以前有个同学找我借钱,想做个小买卖,出于友情,我把钱借给了他,这个时候我就是他的债主.后来这个同学的买卖越做越好,越做越大,有一天找到了我,对我说:”当初很感谢你借给我钱,让我公司起死回生”,说着就把钱放到了我面前,要还给我.当我正要去摸那钱的时候,他又收了回去,跟我说:”跟你说实话吧,现在我的公司发展的很好,已经能够很稳定的赚钱了,你要是愿意的话,就入伙吧,也不用你操心公司的事,每年年底给你分红,这些钱就当是你入伙的钱,我给你10%的股份.”好像被套路了.....债主变成了股东,以后大家就穿一条裤子了,也就不需要再还我债了看我有点犹豫,他随即又说:”如果你不急用这些钱，先放我这儿，未来5年之内，任何时候，只要你一句话，就可以用这笔钱换我10%的股份，享受分红；如果这5年之后，你还没向我换成股份，我按银行的企业贷款利率，连本带息还给你”嗯,没错,这就是可转债.可以选择转换为股权的债券,大家明白了吗?在A股市场，满足一定条件的上市公司，可以以发行可转债的方式筹集资金，每张面额100元，5到6年期限。从上面的故事来看,当我们买入可转债后,是可以一直持有到到期的,但是利息比普通债券低很多,比银行利率还要低.但是可转债的主要功能可不是为了拿回本金和利息.因为发行可转债的公司,希望你能转股成为他们的股东,他们就不必还钱了,当然你也不可能看得上那点比银行存款还低的利息.你也可以像股票一样高抛低吸赚差价,而且还是T+0交易,没有涨跌幅,只不过可转债的,振幅普遍较小,虽然可以日内不限次数交易,但是很难T出肉来,而且交易量较小,挂单成交率不高这两张图都是连续5日的分时图,你们感受一下,那些横线,其实就是没有任何的成交,对于这样的可转债来说,不建议短线交易.不过也不是说所有的可转债都不那么小的波动,比如光大转债这个可转债的成交量是很大的,股价就有波动的连续性,对于这样的可转债来说,我们可以利用技术在日内T+0正是因为有人在市场上交易可转债,导致一张100元的可转债价格可以高于100元,甚至有的可以涨到200元,300元乃至更高,这就是可转债的上不封顶特点,不过如果可转债可以这样的涨的话,那他对应的正股,应该会涨得更多,那就还不如直接去投资对应的正股了.可转债发行的主要目的是希望你可以在适当的时候把可转债转成对应的股票,完成债主变股东的操作,这也是可转债价格波动的源动力可转债对应的股票叫做正股,,比如上面图中的光大转债就可以转成光大银行的股票前面的图中还有带EB后缀的,那个叫可交换债,跟可转债类似,不同的是转换成正股不是发债公司本身的股票,而是其他公司的股票.比如15国盛EB正股就是上海建工的股票,也就是国盛会把他持有的上海建工股票给债主们转股.可转债转股后会稀释正股原来的股权比例；可交换债转股后不会稀释正股股权比例。转股的操作很简单——盘中，在股票交易软件里选择【其他交易】下的【转股回售】操作即可，收盘清算后会把股票转到你的账下。对了，即使你已经委托了转股操作，只要没收盘，你照样可以把可转债卖掉，只是可转债卖出成功后，就没的转股了。上市公司会规定一个转股价，例如10元每股，一手可转债的面额是1000元，可以换成100股。如果此时这只股票的价格是12元，你转股后卖掉就可以得到1200元,这是大家喜闻乐见的.当然，此时二级市场上可转债的价格肯定不会只卖1000元一手，早已经涨到1200元以上了。如果此时这只股票的价格是8元，你转股后卖掉可以得到800元,这是大家不乐意看到的，只有傻子才会在这个时候转股.此时可转债的交易价格会降下来，但不至于太低，毕竟下有保底。此时上市公司可以调低可转债的转股价.例如调低到7元每股，此时大家又可以愉快地转股了，可转债价格又会涨上去,当然，调低转股价是要满足一定条件的，而且下调的幅度也是有规定的。所以,对于一个可转债的价格来说，转股价相对于正股价越低越好。还有一个需要注意的事项,上市公司还可以把可转债强制赎回,这是在逼着你赶紧转股。例如正股股价长期维持在转股价130%上方，意思是此时转股已经有不少的盈利了，你就赶紧转了吧。不转的话，可能被上市公司以10X(一百零几)的低价强制收回去,这是对上市公司的保护。在强制赎回之前，上市公司会发好多次公告，很少有人会错过,当然偶尔也有例外，曾经有机构投资者被强制赎回了，导致几千万的亏损。投资者也可以把可转债强行回售给发债公司,你的股价不争气，你又不肯下调转股价，我拿在手里不爽，把债券还给你我不玩了。触发回售也需要条件，不过触发回售的情况很少，大多数上市公司，要么拉抬自己正股股价，要么下调转股价格，让债券持有者都上船当股东。在看盘软件里，可转债的F10界面可以看到这支可转债的概况，不过我推荐大家在集思录上看，其中的关键要素我都用小粉红框出来了网址是https://www.jisilu.cn/上图中的转股价值95.07就是可转债转成正股后,以正股当前价格计算,能值多少钱.我们就拿上面的光大转债为例:转股价是4.26元,一张可转债面额100元,可以转成100/4.26=23.474股正股光大银行当前股价是4.05元,23.474股×4.05元=95.0697,小数点保留两位,就是95.07元而目前这张面额100元的可转债,交易价格是111.51元(9月29日价格),显然不会有人傻到买入后转股.所以目前大家持有的理由就是等着价格涨上去,卖给其他接盘的人,赚取差价.说了这么多,具体的操作,大家还是在开盘时去交易一手试试,1手是10张,1000多元.好了,现在我在总结归纳一下今天讲的内容:1.可转债下有保底上不封顶，适合低风险偏好的投资者2.为了控制风险，获取收益，坚持“高于130￥的只卖不买、低于103￥的只买不卖”的策略,既然是稳健投资，就不要太激进，激进型投资者直接进股市会更好3.买入可转债时，价格越低越好，高于一定价格就不要去买了，耐心等着例如我只买价格低于110￥的可转债，对于低于100￥乃至90多￥的可转债积极买入并持有,因为可转债顶多跌到90多元；4.优先选择可转债，而不是可交换债因为上市公司为了让大家转股，或拉抬正股股价，或下调转股价格，可转债比可交换债更容易一些；5.选正股股性活跃的可转债,理由同上6.选距离到期日近的可转债因为马上就要到期还钱了，上市公司为了能让大家尽快转股，往往会采取各种措施——最后到期退钱的可转债几乎没有，大都转了股；7.可转债持有者都盼着上市公司调低转股价；8.可转债转股是有时间要求的,一般在可转债上市半年后才开始允许转股,具体要查询相关公告信息9.别忘了经常看上市公司公告，免得错过了转股被强制赎回实际上，价格涨到预期后，不需要转股，直接卖给下一个接盘的也是可以的,因为交易可转债只需交券商佣金，不必交印花税。
